乜迎波

來源：十五的投資筆記

今年以來，不少明星基金經(jīng)理離職。如華商的周海棟、景順長城的鮑無可、富國的于洋等等。昨天一紙?jiān)銎腹妫咀鴮?shí)了招商翟相棟可能離職的傳聞。

增聘基金經(jīng)理往往是安排接任的常規(guī)操作。在2024年《丘棟榮會離職嗎？幾十萬持有人也想知道答案》的文章中，有過一個(gè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)：

2020年底前，主動權(quán)益類基金共2831只，其中超過100億的有83只，此后有32只基金發(fā)生過基金經(jīng)理變動。有8只基金是前后腳交接，沒有重疊時(shí)間；有8只基金有過增聘，但老基金經(jīng)理一直在任，增聘的基金經(jīng)理離任；另外16只基金增聘新基金經(jīng)理后，老基金經(jīng)理離任（或離職）。從增聘到老基金經(jīng)理離任，中間相隔1個(gè)月到1年時(shí)間不等。

也就是說，從2020年底至2024年5月的數(shù)據(jù)看，發(fā)生增聘基金經(jīng)理的，老基金經(jīng)理離職的可能性有50%。后面像丘棟榮、鮑無可等也滿足這個(gè)規(guī)律。

翟相棟的經(jīng)歷很特別。在2023年3月特別寫過一篇文章《偷了一個(gè)懶，錯失一匹黑馬》。

他在2015年為中信建投TMT研究員，2019年去私募，2020年為招商固收研究員。2022年起任招商優(yōu)勢基金經(jīng)理。招商基金從固收部門提拔出一位公募權(quán)益基金經(jīng)理，這也是很神奇的操作。當(dāng)然，這和翟之前的經(jīng)歷息息相關(guān)。也說明2022的招商基金不具一格，唯“才”是舉的特點(diǎn)。

翟的業(yè)績也確實(shí)能打，自管理以來到昨日萬得同類2893只基金中排名第5。年化收益近27%，而這幾年也是比較難做的幾年。

基金以理如果離職了要立馬贖回嗎？

從歷史上看，主動基金還是看基金經(jīng)理，換人如換刀。是否要贖回，主要還是要看接任者的風(fēng)格與自己認(rèn)可的風(fēng)格是否匹配。

但是，是否要立馬贖回，這個(gè)我還是有經(jīng)驗(yàn)供參考的。

2023中，我和一個(gè)朋友買都買了嘉實(shí)資源精選。他買得比較多，隨時(shí)收集各種消息。大概在2月底的時(shí)候，他說“傳聞蘇文杰會動”。

我一聽，也不淡定了。買基金就是買基金經(jīng)理嘛，人都要走了，那就贖回算了。于是，在他離職之前基本贖回了?；旧掀竭M(jìn)平出，沒有賺什么錢。但是朋友覺得他的持倉不錯，還是等一等，在基金凈值開始拐頭的2024年年中才陸續(xù)贖回。最后一算賬，他賺了10%+。

一樣的時(shí)間買入，一樣的基金，只是贖回時(shí)點(diǎn)的一些差異，收益就天壤之別。

于是我在筆記中記上了這樣的一條：

基金的長期表現(xiàn)依賴于基金經(jīng)理。短期（一年之內(nèi)），可能市場行情的關(guān)聯(lián)度更大。離任是否贖回，最好還是根據(jù)持倉、市場情況相機(jī)抉擇。

初中生必背古詩文60篇「建議收藏」

26版初中語文?一本必背文言文+古詩默寫,含答案,初中三年全涵蓋

初中語文:61篇必背古詩文(含注釋),轉(zhuǎn)給孩子暑假背起來!