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來源：金融時(shí)報(bào)客戶端

記者：張弛

上周末的一則新聞，讓市場對本周一的A股表現(xiàn)已有預(yù)期。據(jù)新華社消息，7月19日上午，雅魯藏布江下游水電工程開工儀式在西藏自治區(qū)林芝市舉行。

Wind數(shù)據(jù)顯示，7月21日，A股三大指數(shù)集體收漲，上證指數(shù)放量收漲0.72%，報(bào)3559.79點(diǎn)，創(chuàng)年內(nèi)新高；深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲0.86%、0.87%。北證50漲超2%。板塊方面，雅魯藏布江下游水電工程（以下簡稱“雅下水電”）概念股掀漲停潮，建材、工程機(jī)械、建筑、特高壓等漲幅居前。

具體來看，基康技術(shù)、五新隧裝等個(gè)股“30cm”漲停，唯萬密封、鐵建重工等“20cm”漲停；中國電建、西藏天路等“10cm”漲停。

“雅下水電并非短期炒作概念。去年12月，新華社便曾報(bào)道該項(xiàng)目已經(jīng)獲得中國政府的正式核準(zhǔn)，電力設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈有望受益于中長期投資拉動(dòng)?！庇蟹治鋈耸勘硎?，雅下水電將為中國加快構(gòu)建新發(fā)展格局、推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展發(fā)揮積極作用，同時(shí)也對深入推進(jìn)“雙碳”戰(zhàn)略、應(yīng)對全球氣候變化具有重大意義。

三峽工程的6倍投資

據(jù)官方材料，雅下水電位于西藏自治區(qū)林芝市。工程主要采取截彎取直、隧洞引水的開發(fā)方式，建設(shè)5座梯級電站，總投資約1.2萬億元。工程電力以外送消納為主，兼顧西藏本地自用需求。

1.2萬億元的投資有多大？據(jù)國家審計(jì)署公告數(shù)據(jù)顯示，三峽工程總投資額為2072億元，也就是說雅下水電的總投資額約為三峽工程的6倍。

從工程建設(shè)投資來看，根據(jù)水電水利規(guī)劃建設(shè)總院發(fā)布的《2023年度中國可再生能源工程造價(jià)管理報(bào)告》，2023年核準(zhǔn)的水電項(xiàng)目平均造價(jià)為20344元/kW。據(jù)此推算雅下水電裝機(jī)預(yù)計(jì)為6000萬千瓦。

“通常來說，水電項(xiàng)目中永久性建筑工程占比約為32%-45%，臨時(shí)工程投資占比約15%-20%，建筑工程相關(guān)投資占比約為47%-65%，取區(qū)間均值56%，則雅下水電能夠帶來的建筑工程投資量達(dá)6720億元?！惫獯笞C券建筑工程行業(yè)分析師孫偉風(fēng)分析稱，假設(shè)以15-20年建設(shè)周期，則每年有望帶來336-448億元的工程訂單量。

孫偉風(fēng)表示，大型水電工程資金多由中央出資，2025年我國擬發(fā)行超長期特別國債1.3萬億元，其中8000億元用于更大力度支持“兩重”項(xiàng)目建設(shè)，雅下水電作為我國“十四五”重大工程項(xiàng)目，項(xiàng)目建設(shè)資金有保障。

推動(dòng)能源綠色低碳轉(zhuǎn)型

雅下水電被認(rèn)為是推進(jìn)低碳發(fā)展的綠色工程。工程利用雅魯藏布江豐富的水能資源，帶動(dòng)周邊太陽能、風(fēng)能資源開發(fā)，建設(shè)水風(fēng)光互補(bǔ)的清潔能源基地，是我國推動(dòng)能源綠色低碳轉(zhuǎn)型的重大舉措。

“雅下水電裝機(jī)規(guī)模近7000萬千瓦，年發(fā)電量將達(dá)到3000億千瓦時(shí)，可滿足3億人1年用電量，可替代9000萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤，減少二氧化碳排放3億噸。”中國銀河證券電力及公用事業(yè)分析師曾韜說。

曾韜進(jìn)一步表示，電力將通過特高壓線路直送粵港澳大灣區(qū)和長三角，使“西電東送”利用率提升，也有助于西藏打造“東數(shù)西算”國家戰(zhàn)略的重要節(jié)點(diǎn)。今年6月，西藏首個(gè)大規(guī)模智算中心“雅江1號”開服，其一期項(xiàng)目規(guī)劃打造2000P算力規(guī)模的智算樞紐，已上線首個(gè)32節(jié)點(diǎn)的算力集群。雅下水電有望強(qiáng)化算電協(xié)同，人工智能數(shù)據(jù)中心（AIDC）算力產(chǎn)業(yè)鏈有望受益。