來源|時(shí)代商業(yè)研究院

作者|雷小艷

編輯|鄭琳

7月25日，科創(chuàng)板上市委審議會議結(jié)果顯示，廈門恒坤新材料科技股份有限公司（簡稱“恒坤新材”）的科創(chuàng)板IPO申請被暫緩審議。

會議結(jié)果公告還顯示，上市委在審議會議現(xiàn)場要求恒坤新材說明其在報(bào)告期（2022—2024年）對引進(jìn)業(yè)務(wù)采用凈額法確認(rèn)收入是否符合會計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，以及在報(bào)告期以前年度未采用凈額法確認(rèn)收入的原因。

在需進(jìn)一步落實(shí)事項(xiàng)中，上市委同樣要求恒坤新材結(jié)合業(yè)務(wù)模式、同行業(yè)可比案例，對上述問題進(jìn)行進(jìn)一步論證。

除了問及恒坤新材引進(jìn)業(yè)務(wù)采用凈額法確認(rèn)收入的合規(guī)性，上市委還在審議會議現(xiàn)場要求該公司結(jié)合自產(chǎn)光刻材料和前驅(qū)體等主要產(chǎn)品的初始技術(shù)來源、研發(fā)投入、對應(yīng)專利技術(shù)等說明相關(guān)產(chǎn)品技術(shù)是否存在知識產(chǎn)權(quán)糾紛風(fēng)險(xiǎn)。

招股書顯示，恒坤新材的引進(jìn)業(yè)務(wù)主要根據(jù)客戶需求向境外供應(yīng)商采購成品，由境外供應(yīng)商直接發(fā)貨至客戶倉庫或指定地點(diǎn)。

在第一輪審核問詢函中，上交所已問詢過恒坤新材引進(jìn)業(yè)務(wù)采用凈額法的合規(guī)性。

對此，恒坤新材表示，公司在引進(jìn)業(yè)務(wù)交易過程中系“代理人”角色，應(yīng)當(dāng)按照已收或應(yīng)收對價(jià)總額扣除應(yīng)支付給其他相關(guān)方的價(jià)款后的凈額確認(rèn)收入。

保薦機(jī)構(gòu)中信建投亦在第一輪審核問詢函回復(fù)文件中發(fā)表核查意見稱，恒坤新材引進(jìn)業(yè)務(wù)均采用“以銷定采”的方式，該公司未承擔(dān)產(chǎn)品減值風(fēng)險(xiǎn)，引進(jìn)產(chǎn)品周轉(zhuǎn)途中所需時(shí)間較短，存貨發(fā)生毀損的風(fēng)險(xiǎn)極低；該公司對引進(jìn)產(chǎn)品采用凈額法確認(rèn)收入符合企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則。

不過，本次審議會議，上市委再次注意到，恒坤新材在報(bào)告期以前年度并未對引進(jìn)業(yè)務(wù)采用凈額法確認(rèn)收入。

那么，引進(jìn)業(yè)務(wù)采用凈額法還是總額法確認(rèn)收入，對恒坤新材有什么影響？

時(shí)代商業(yè)研究院發(fā)現(xiàn)，相比于以合同總價(jià)款或者總額法確認(rèn)收入，以凈額法確認(rèn)引進(jìn)業(yè)務(wù)的收入，對于恒坤新材而言，或能提高該公司自產(chǎn)業(yè)務(wù)在營業(yè)收入中的占比。

招股書顯示，恒坤新材于2014年開始嘗試業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，并最終確定以集成電路關(guān)鍵材料為轉(zhuǎn)型方向。轉(zhuǎn)型之初，為了切入產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈，該公司主要靠引進(jìn)產(chǎn)品向下游客戶進(jìn)行常態(tài)化供貨。

2017年，恒坤新材開啟自產(chǎn)產(chǎn)品的自主研發(fā)之路，并于2020年起陸續(xù)完成自產(chǎn)光刻材料SOC（碳膜涂層）、BARC（底部抗反射涂層）、KrF光刻膠和TEOS前驅(qū)體材料等產(chǎn)品首次供貨。

過去四年，恒坤新材引進(jìn)產(chǎn)品的收入占比持續(xù)下降，而自產(chǎn)產(chǎn)品的收入占比持續(xù)提升。

招股書顯示，2021—2024年，恒坤新材分別實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入1.36億元、3.17億元、3.62億元、5.40億元，其中自產(chǎn)產(chǎn)品的收入占比從28.22%持續(xù)上漲至63.77%，而引進(jìn)產(chǎn)品的收入占比則從71.78%持續(xù)下滑至36.23%。

不過，過去四年，即便恒坤新材自產(chǎn)產(chǎn)品的收入占比提升至60%以上，該公司的盈利仍然主要依靠引進(jìn)產(chǎn)品。

招股書顯示，2021—2024年，恒坤新材的主營業(yè)務(wù)毛利分別為9486.22萬元、2.31億元、2.26億元、2.92億元，其中自產(chǎn)產(chǎn)品的主營業(yè)務(wù)毛利占比從0.70%持續(xù)上漲至34.14%，而引進(jìn)產(chǎn)品的主營業(yè)務(wù)毛利占比則從99.30%持續(xù)下滑至65.86%。

不難發(fā)現(xiàn)，恒坤新材的自產(chǎn)產(chǎn)品在收入占比上雖有大幅提升，但其自產(chǎn)產(chǎn)品貢獻(xiàn)的主營業(yè)務(wù)毛利并未同比例增加。

截至2024年末，恒坤新材仍有65%左右的盈利依賴引進(jìn)業(yè)務(wù)，這與該公司在收入結(jié)構(gòu)上呈現(xiàn)的結(jié)果并不匹配。

那么，恒坤新材是否已經(jīng)在真正意義上擺脫了對引進(jìn)業(yè)務(wù)的依賴，上述問題有待該公司進(jìn)一步解答，時(shí)代商業(yè)研究院對此也將保持關(guān)注。7月25日晚，時(shí)代商業(yè)研究院嘗試向恒坤新材致電詢問。但截至發(fā)稿，該公司尚未回復(fù)。

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