商業(yè)
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楊亮
4小時前
美征收40“轉口關稅”將如何：影響中國、出口
2025-07-30 08:59:54
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來源：雪濤宏觀筆記
在全球貿易格局瞬息萬變的情況下，法律條文很難完全約束市場行為。過于復雜的貿易規(guī)則反而容易滋生漏洞，且規(guī)則的增多意味著更高的制定和執(zhí)行成本。
減稅與關稅猶如“兩條腿走路”，兩者緊密相連，組成了特朗普政府上任以來的主要經濟議題?！洞笃练ò浮芬言诿绹鴩鴷樌ㄟ^，并于7月4日由特朗普總統(tǒng)簽署生效。減稅政策掃清障礙，為特朗普在關稅談判中提供了更大的靈活性，使其能夠采取各種手段，迫使其他國家盡快為減稅帶來的赤字壓力“買單”。
對美國而言，與歐盟和日本的談判最為棘手，因為它們與美國的利益交織更深、相互依賴度更高，對美貿易逆差體量巨大。相比之下，與東盟國家的談判則因實力差距懸殊而相對簡單，可能更多地體現(xiàn)為美國“開價”，東盟“接受”的模式。
越南是特朗普宣布率先與美國簽訂貿易協(xié)議的東盟國家。越南作為高度依賴對美貿易的經濟體，在4月2日美國宣布對等關稅措施后迅速展開談判。越南方面曾提出多項讓步方案，包括雙邊互免關稅、擴大采購美國農產品及波音飛機等，但特朗普政府顯然不滿足于此。
近日，特朗普在社交媒體上宣稱，美國與越南已達成一項新協(xié)議，將對越南本土產品征收20%關稅，而對通過越南轉運的第三國商品實施40%稅率。然而，據彭博報道，越南領導層對特朗普突然宣布的20%本土關稅感到意外，仍在爭取降低稅率。
值得注意的是，越南官方目前尚未公開評論過40%的轉口貿易關稅，這意味著越南可能已默認接受這一針對“借道出口”的懲罰性措施。盡管雙方尚未公布該關稅的具體實施細則——包括如何認定、監(jiān)管和征收針對轉運商品的40%關稅，但通過分析現(xiàn)行的美國貿易規(guī)則和海關監(jiān)管機制，我們仍可以獲得一些線索。
一、美國如何針對“轉運商品”加征關稅？
美國雖然尚未對“轉運商品”做出明確定義，但是根據其現(xiàn)行貿易法規(guī)和行政體系，在已簽署的貿易協(xié)定框架下，“轉運貨物”通常指那些從享有特殊關稅優(yōu)惠的國家出口，卻未能通過美國海關原產地資格認定的商品。這類貨物的核心判定標準大多依賴于由出口國官方簽發(fā)的原產地證明文件——既是商品享受優(yōu)惠關稅待遇的關鍵憑證，也是海關核查貨物真實來源地的法定依據。
因此，美國若要快速實施針對第三國轉運商品的加征關稅政策，最可行的方案是在與越南簽訂貿易協(xié)定后，建立協(xié)同監(jiān)管機制。由越南政府部門負責嚴格審核并簽發(fā)原產地證明文件，而美國海關則在達成貿易協(xié)議的基礎上，以這些經過認證的原產地證明作為主要依據，實施差別化關稅政策并辦理通關手續(xù)。這種基于互認的合作模式，既能確保對轉口貿易的有效監(jiān)管，又能維持正常的貿易通關效率，避免因額外核查導致的通關延誤，同時降低美國海關的壓力。
在整個監(jiān)管機制中，越南的原產地規(guī)則界定以及美國的認可是關鍵議題。這涉及出口國和進口國的雙重認定：出口國需根據本國標準判定產品是否屬于本國原產，并簽發(fā)相應原產地證書；而進口國則通過海關核查機驗證產品是否符合聲明的原產地，從而完成進口環(huán)節(jié)的認定。
1．越南原產地規(guī)則
越南目前的原產地規(guī)則主要分為兩大類：優(yōu)惠性原產地規(guī)則和非優(yōu)惠性原產地規(guī)則。前者適用于越南與其他國家簽訂的各類貿易協(xié)定，其中通常會明確規(guī)定量化的區(qū)域價值成分（RVC）標準。相比之下，非優(yōu)惠性原產地規(guī)則則應用于最惠國待遇、反傾銷等非優(yōu)惠貿易措施，盡管尚未設定具體的本地價值成分（LVC）要求，但在實際操作中，LVC的最低標準通常默認為30%。
面對日益復雜的國際貿易環(huán)境，越南工貿部正加速推進“越南制造”認證標準的立法工作。早在2019年，越南就提出了“越南制造”的概念，要求加工制成品必須在越南完成最終生產工序，并且在越南本土的增值部分需達到30%的門檻。然而，由于原產地追溯困難和企業(yè)合規(guī)成本等現(xiàn)實問題，這項立法遲遲未能正式落地實施。
“越南制造”新規(guī)目的在于從源頭強化原產地監(jiān)管，并重點打擊外國商品利用越南進行轉口貿易的行為。越南業(yè)內預計，這項新規(guī)將優(yōu)先在電子產品、紡織品和食品飲料等關鍵行業(yè)推行，并會設定6到12個月的過渡期。
2．美國原產地規(guī)則
美國海關與邊境保護局（CBP）在長期的貿易監(jiān)管實踐中，逐步建立了一套系統(tǒng)的原產地認定標準，其核心是“實質性改變”（substantialtransformation）原則。CBP通常采用個案分析原則來判定“實質性改變”。在評估過程中，CBP會綜合考量商品在最終生產國是否因制造或加工工序導致其名稱、特性或用途發(fā)生改變（三者無需同時滿足）。
一般而言，“簡單基礎型”組裝工序難以構成“實質性改變”，只有“復雜增值型”加工才能滿足認定標準。CBP在判斷一個產品是否屬于“復雜增值型”加工時，會綜合考量多項指標，包括加工過程中裝配零部件的數量、不同工序的數量、工序的耗時程度、操作所需技能水平、產品的增值幅度、零部件的原產國等指標。
值得注意的是，產品增值幅度并沒有具體的量化指標，它也不是美國認定商品是否符合原產地規(guī)則的唯一標準。
3．美越聯(lián)合監(jiān)管轉運商品構想
結合美越現(xiàn)行的原產地規(guī)則，我們可以合理預測，兩國在簽署貿易協(xié)議后，很可能會借鑒《美加墨貿易協(xié)定》的模式，制定出具體的雙邊原產地規(guī)則，并引入明確的量化指標。在這些規(guī)則中，LVC無疑將成為商品能否獲得原產地資格的關鍵標準。
考慮到越南目前的制造業(yè)現(xiàn)狀及其國內產業(yè)結構，我們預計在美越貿易協(xié)議中，30%的RVC很可能會得以沿用，或者在此基礎上略微增加5%至10%。這與越南短期內難以完全擺脫對中國供應鏈依賴的現(xiàn)實也是相符的。
然而，LVC并非唯一或絕對的判定標準。對于那些涉及多國供應鏈分工的產品，CBP仍會根據產品的本質屬性和用途變化，具體判斷其是否發(fā)生了實質性改變。
在執(zhí)法層面，越南將持續(xù)加強原產地監(jiān)管。事實上，越南早已開始在這方面發(fā)力。越南工貿部（MOIT）已發(fā)布了40多項商品原產地相關法律文件，這些文件不僅明確了原產地證書的簽發(fā)流程，還嚴格執(zhí)行與越南國際承諾相符的原產地規(guī)則。其中，MOIT在2025年4月21日發(fā)布決定撤銷了對越南工商業(yè)聯(lián)合會（VCCI）簽發(fā)原產地證明的授權，并自2025年5月5日起，原產地證明一律由MOIT簽發(fā)。此外，據路透社報道，越南政府將通過增加現(xiàn)場檢查和加強對原產地證書簽發(fā)的審查，監(jiān)控自行認證貿易產品原產地的公司，預計相關處罰措施也將在修訂版或其他法律文本中明確。
二、哪些行業(yè)面臨較高的合規(guī)風險？
在未來的美越協(xié)議中，越南的LVC將成為一項關鍵的考量指標。根據LVC的計算標準，那些高度依賴中國等第三方國家原材料或中間產品、從事低端轉口貿易和簡單加工的越南行業(yè)將面臨更大的壓力和挑戰(zhàn)。相反，那些在越南當地進行了實質性投資，并建立了完整產業(yè)鏈，或者其供應鏈已與越南或東南亞地區(qū)深度綁定的企業(yè)，所面臨的風險則相對較小。
從測算結果來看，雖然越南多數行業(yè)的LVC值超過40%，處于安全地帶。但值得注意的是，一些特定行業(yè)在采用直接法計算時，其LVC值低于40%的安全閾值。這些行業(yè)包括未分類機械設備（27.5%）、紡織品、服裝及皮革制品（29.8%）、金屬制品（30.9%）、基本金屬（35.6%）和電氣設備（39.6%）。未來，這些行業(yè)可能需要應對更嚴格的合規(guī)要求，并進行相應的供應鏈調整。
對于中國而言，上述提及的未分類機械設備、紡織品、服裝及皮革制品、金屬制品和基本金屬行業(yè)對中國的中間產品依賴度較高。如果未來美越協(xié)議要求提高LVC標準，這些行業(yè)可能會面臨壓力。
三、在越中企如何應對？
面對日益嚴苛的原產地和供應鏈合規(guī)審查，中國企業(yè)在“走出去”過程中，亟需進行關鍵的自查與提升，以有效應對復雜的國際貿易監(jiān)管挑戰(zhàn)。
1．評估產品是否已處美國監(jiān)管“聚光燈”下
中國企業(yè)需要明確其生產的產品是否已在美國的反傾銷和反補貼稅令管轄范圍內。如果相關產品已被征收“雙反”稅，那么當貨物從越南等第三國出口到美國時，特別是當出口提單或報關單顯示出中資企業(yè)背景時，貨物將不可避免地受到美國海關的重點監(jiān)管。
2．深度剖析供應鏈，確保對美出口原產地合規(guī)
中企必須深入審視其供應鏈情況，若仍沿用傳統(tǒng)模式，高度依賴從中國進口半成品或關鍵零部件，僅僅在越南進行簡單的組裝，那么其對美出口的原產地風險將顯著提高。在這種情況下，企業(yè)需要盡力實現(xiàn)原材料和關鍵零部件的本地化采購，或者至少在越南完成了實質性的、復雜的加工。這意味著企業(yè)需要從簡單的加工模式向更深層次的生產制造轉型，以降低原產地風險，并增強其在全球供應鏈中的韌性。
3．強化內部控制與數據可追溯性
在越中企需要評估自身的內控制度是否完善，以及原材料進口記錄和企業(yè)ERP系統(tǒng)中的數據是否完整和規(guī)范來排查風險。最關鍵的是，企業(yè)能否支持進行“穿行測試”（walk-throughtest）。例如，針對某一特定批次或某一筆發(fā)貨的貨物，企業(yè)應能提供相關的生產工單、原材料采購文件以及在企業(yè)ERP系統(tǒng)中的對應記錄。通過這種追溯測試，可以驗證貨物是否能夠從銷售端一路追溯到生產端和原材料采購端。這種測試能有效判斷企業(yè)在面對美國海關質詢時，是否具備提供完整、可追溯資料的資質。
4．提升專業(yè)應對能力
中資企業(yè)還需審視自身應對美國原產地調查或美國海關/商務部問詢的專業(yè)能力。這不單是內部系統(tǒng)和流程的“軟件”問題，更是企業(yè)能否有效化解風險的關鍵。企業(yè)能否在專業(yè)人士（如律師、顧問）的協(xié)助下，提供完整且有說服力的證明文件，并與專業(yè)的美國法律及合規(guī)團隊保持長期合作，對企業(yè)在全球化運營中成功應對各類監(jiān)管挑戰(zhàn)至關重要。
四、總結
上述分析基于美越雙方溝通順暢、貿易協(xié)定與法律法規(guī)機制配合良好的前提，然而貿易的本質是一個由市場經濟、效率和技術驅動的復雜網絡，其形態(tài)并非僅由法律和規(guī)定簡單決定。
貿易的核心在于逐利：哪里成本更低、哪里利潤更高，生產和商品流向就自然會隨之轉移，這是市場經濟的內在規(guī)律。在全球貿易格局瞬息萬變的情況下，僅憑僵硬的法律條文很難完全約束市場行為。過于復雜的貿易規(guī)則反而容易滋生漏洞，且規(guī)則的增多意味著更高的制定和執(zhí)行成本。只要存在利潤空間，新的規(guī)避手段便會層出不窮。例如，企業(yè)可以策略性地降低中國原材料的進貨價格，并將更多附加值歸因于越南本地的勞務、服務、廠房和能源等成本，以此符合“越南制造”的認定標準。
因此，在實際操作層面，只要美國無法實現(xiàn)完全的自給自足，就必然需要從外部采購，無論其供應商是中國還是越南。同樣，如果越南自身不具備從零開始的完整生產能力，也勢必會從中國進口零部件以滿足其生產需求。長此以往，高關稅政策將不可避免地導致美國持續(xù)面臨輸入性通脹或滯脹的風險。
鑒于這些現(xiàn)實，美國很可能會采取一種模糊且具有彈性的“關稅魔方”策略，即表面上可能維持高額關稅，但實際上會通過各種豁免機制、企業(yè)游說，或對原產地認定采取相對寬松的標準，并結合選擇性執(zhí)法，變相降低實際關稅負擔。畢竟大規(guī)模的調查和執(zhí)行成本可能遠高于其帶來的收益，但關稅導致的效率損失依然會對美國經濟造成難以忽視的負面影響。
風險提示
LVC比例大幅提升；美越嚴格原產地審查；越南對中國中間品依賴度增加
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