來源：大地期貨研究院

2025/07/24 甲醇熱點評論：近期政策對甲醇影響幾何？

近期政策動向引發(fā)市場高度關(guān)注。從7月1日重要會議重申“反內(nèi)卷”，到工信部點名十大重點行業(yè)“穩(wěn)增長”，圍繞《工業(yè)重點行業(yè)領(lǐng)域設(shè)備更新和技術(shù)改造指南》及《關(guān)于開展石化化工行業(yè)老舊裝置摸底評估的通知》的討論持續(xù)升溫。近期甲醇價格觸底反彈，我們結(jié)合甲醇的行業(yè)現(xiàn)狀分析下政策帶來的影響。

01、政策的核心內(nèi)容及實施方向

政策目的：強化標(biāo)準(zhǔn)引領(lǐng)和政策執(zhí)行，全面推進(jìn)石化化工行業(yè)老舊裝置安全化、綠色化、數(shù)字化綜合改造提升，防范化解安全環(huán)境風(fēng)險，促進(jìn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

摸底評估對象：截至2025.5.30日，石化化工行業(yè)主體設(shè)備設(shè)施達(dá)到設(shè)計使用年限，或?qū)嶋H投產(chǎn)運行超過20年的生產(chǎn)裝置。

這是山東市政府收到這個文件后的大概情況：1．先摸排裝置；2．如果裝置達(dá)到使用年限，需要出具能夠繼續(xù)使用的證明；3．如果不能證明，下一步就技改；4．工信局意思是退出應(yīng)該不太會退出，國資委意思是老裝置技改拉動GDP。我們猜測后續(xù)的政策走向應(yīng)該不會鼓勵產(chǎn)能退出，對于超20年的裝置應(yīng)該是技改為主。

02、近期政策對甲醇上下游的影響

對煤炭端的影響，今年以來查超產(chǎn)的執(zhí)行力度一直比較大，近期查超產(chǎn)會影響供應(yīng)，預(yù)計會進(jìn)一步增加查超產(chǎn)的力度，而需求端短期暫時看不到實際的影響，預(yù)計整體上對煤炭短期是偏利多的影響，但還需觀察實際的落地情況。

對甲醇供給端的影響，據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計，2025年國內(nèi)甲醇≥20年裝置涉及企業(yè)14家，涉及裝置15套，共計產(chǎn)能287萬噸，在目前國內(nèi)甲醇有效裝置產(chǎn)能中占比只有2.67%，而產(chǎn)量方面， 2025年上半年國內(nèi)甲醇≥20年裝置實際產(chǎn)量共計59.28萬噸，在上半年總產(chǎn)量中占比只有1.17%，如果這部分裝置技改，可能會導(dǎo)致產(chǎn)量階段性縮減，但具體還要關(guān)注國家后續(xù)的執(zhí)行情況。

對甲醇下游需求的影響，分具體下游來看，MTO方面，裝置都在20年內(nèi)投產(chǎn)，基本無影響；甲醛方面，甲醛行業(yè)整體處于產(chǎn)能過剩的局面，且2019年及以后行業(yè)入園化進(jìn)程逐步推進(jìn)，產(chǎn)能進(jìn)一步擴張，部分裝置已進(jìn)行產(chǎn)能置換。反內(nèi)卷、化工行業(yè)老舊裝置摸底尚無明確性的政策推進(jìn)，市場暫無反饋，且行業(yè)整體開工不高，行業(yè)競爭激烈，部分規(guī)?；?、規(guī)范化程度不高的小裝置已長期處于停車狀態(tài)。預(yù)計對甲醛行業(yè)影響不大；醋酸方面，都在2025年之后投產(chǎn)，基本無影響；MTBE方面，目前在正常生產(chǎn)的基本上都是新裝置或者已經(jīng)技改過的，會涉及到的老舊裝置早就是僵尸產(chǎn)能了，所以理論上影響較小；二甲醚方面，本身就沒幾家企業(yè)開，需求不好，沒什么影響；新興下游方面，BDO新產(chǎn)能多，無影響，而有機硅行業(yè)暫時沒有出明確規(guī)定，有機硅單體產(chǎn)能超過20年的不多，多數(shù)20年以下，暫無影響。總的來看，近期政策對甲醇下游需求影響比較有限。

03、后市展望

目前看政策對甲醇短期影響不大，從8月基本面的情況來看，雖然8月國內(nèi)開工有提升預(yù)期，但8月進(jìn)口有大幅縮減預(yù)期，且多套MTO裝置8月有重啟計劃，而成本端煤價在需求旺季亦有支撐，預(yù)計近期甲醇價格難大跌，需關(guān)注國家后續(xù)具體的執(zhí)行情況。

周全

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蘇德戰(zhàn)爭初期,德軍是如何暴打蘇軍的?

蘇聯(lián)則為了所謂的戰(zhàn)略空間，徹底拋棄了抑制德國的歐洲集體安全政策，開始“與德共舞”，也不斷在家門口搞事。1939年11月30日，蘇聯(lián)在拿下波蘭東部不久后，挑起蘇芬戰(zhàn)爭，迫使芬蘭割讓4萬多平方公里的領(lǐng)土。1940年6月，蘇聯(lián)出兵羅馬尼亞，強占比薩拉比亞和北布科維納。同年8月，蘇聯(lián)又吞并波羅的海三國——-。隨后，蘇聯(lián)在新占領(lǐng)的 5月2日，柏林衛(wèi)戍司令魏德林下令停止抵抗，并向蘇軍遞交投降令。長達(dá)半個多月的柏林戰(zhàn)役，終于落下帷幕。此戰(zhàn)結(jié)果標(biāo)志著蘇德戰(zhàn)爭和歐洲戰(zhàn)爭的終結(jié)——。也許我們只看干巴巴的數(shù)字，很難體會戰(zhàn)爭的殘酷，可那么多鮮活的年輕生命頃刻間化為烏有，他們是誰的親人，又是誰的愛人？回顧歷史，也是為了從歷史中汲取教訓(xùn)，在了有幫助請點贊。

基輔戰(zhàn)役:人類戰(zhàn)爭史上最大圍殲戰(zhàn),80個師被全殲,65萬蘇軍被俘

很多人認(rèn)為德國當(dāng)年如果放棄烏克蘭，中央集團(tuán)軍和南方集團(tuán)軍直接進(jìn)攻莫斯科的話。莫斯科戰(zhàn)役就會提前三個月爆發(fā)。德軍就有可能趕在寒冬到來之前結(jié)束戰(zhàn)斗。不單單是蘇德戰(zhàn)爭，甚至整個二戰(zhàn)都有可能是另外一個結(jié)局——-。但抱有這種這種觀點的都是典型的歷史虛無主義。要知道當(dāng)年德軍傾盡全力也沒能拿下斯大林格勒————。而作為蘇聯(lián)的希望你能滿意。
1945 年春天的柏林，蘇聯(lián)紅軍和納粹德國軍隊在硝煙中激烈對決，這是蘇德戰(zhàn)爭的最后一仗，也是決定整個戰(zhàn)爭走向的關(guān)鍵時刻。國會大廈，這棟代表著納粹德國力量與傲慢的建筑，成為蘇軍進(jìn)攻的對象|。在戰(zhàn)斗中，蘇軍遭受了巨大的損失——據(jù)估計，至少有一萬名士兵在攻占這棟樓時失去了生命。這個數(shù)字不僅讓人震驚，還引人還有呢？