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隨著公募基金二季度報(bào)告披露收官，貝萊德基金、富達(dá)基金、路博邁基金和摩根基金管理（中國(guó)）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“摩根基金”）等外資公募機(jī)構(gòu)的持倉(cāng)策略浮出水面。

從策略層面看，部分外資公募旗下的績(jī)優(yōu)產(chǎn)品在二季度延續(xù)了“科技+醫(yī)藥”的核心配置，同時(shí)顯著增加了高股息資產(chǎn)的持倉(cāng)，形成了“進(jìn)攻+防御”的均衡布局。展望未來(lái)，外資公募管理人普遍表示，將繼續(xù)深耕人工智能、創(chuàng)新藥和高股息資產(chǎn)等領(lǐng)域，并通過(guò)靈活的配置策略應(yīng)對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)。

科技、醫(yī)藥生物等板塊獲增持

在科技板塊方面，二季度，多只外資公募基金對(duì)科技行業(yè)的配置比例明顯提升。以貝萊德先進(jìn)制造一年持有混合為例，該基金在人工智能相關(guān)個(gè)股上的增持尤為顯著。例如，該基金在二季度新進(jìn)增持了新易盛和中芯國(guó)際，持倉(cāng)占比分別為8.49%、5.83%，這兩只個(gè)股分別來(lái)自光通信和半導(dǎo)體制造領(lǐng)域。

富達(dá)傳承6個(gè)月股票也在二季度對(duì)科技行業(yè)進(jìn)行了結(jié)構(gòu)性調(diào)整，其前十大重倉(cāng)股中，臻鐳科技和納睿雷達(dá)兩只人工智能相關(guān)個(gè)股合計(jì)占比達(dá)到15.25%。富達(dá)傳承6個(gè)月股票基金經(jīng)理表示：“我們維持了在信息技術(shù)和工業(yè)領(lǐng)域的較高配置，增加了通信服務(wù)行業(yè)中具備較高估值吸引力的公司的持倉(cāng)，降低了部分在亢奮市場(chǎng)情緒推動(dòng)下估值偏高的可選消費(fèi)公司的持倉(cāng)。”

在醫(yī)藥生物板塊，外資公募基金的配置策略也發(fā)生了顯著變化。二季度，創(chuàng)新藥領(lǐng)域成為外資公募基金的重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。摩根基金旗下摩根遠(yuǎn)見(jiàn)兩年持有期混合、摩根慧選成長(zhǎng)股票、摩根沃享遠(yuǎn)見(jiàn)一年持有期混合等3只產(chǎn)品，在二季度均新進(jìn)增持三生制藥，合計(jì)市值達(dá)到1.58億元。

摩根遠(yuǎn)見(jiàn)兩年持有期混合基金經(jīng)理杜猛表示：“醫(yī)藥行業(yè)在二季度表現(xiàn)突出。本基金基于長(zhǎng)期投資邏輯，在二季度增加了海外算力、創(chuàng)新藥的頭寸配置，取得了較好的投資收益?！?/p>

在成長(zhǎng)型資產(chǎn)布局之外，多家外資公募機(jī)構(gòu)同步強(qiáng)化了“防御體系”。例如，二季度，大摩內(nèi)需增長(zhǎng)混合、路博邁護(hù)航一年持有債券、摩根悅享回報(bào)6個(gè)月持有期混合、富達(dá)悅享紅利優(yōu)選混合等均增持了建設(shè)銀行。其中，路博邁護(hù)航一年持有債券新進(jìn)增持了建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行，并分別位列前三大重倉(cāng)股。

富達(dá)悅享紅利優(yōu)選混合二季報(bào)顯示，該產(chǎn)品主要投資于股息率較高、盈利與分紅能力穩(wěn)定的高質(zhì)量上市公司，相信長(zhǎng)期持有這些高質(zhì)量公司可以更好地實(shí)現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定的股息收益和基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。

業(yè)內(nèi)分析人士表示，銀行股穩(wěn)定的現(xiàn)金流和較高的股息收益率使其成為公募管理人的防御性配置之一，通過(guò)外資機(jī)構(gòu)“成長(zhǎng)+防御”的雙軌配置策略，既體現(xiàn)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的長(zhǎng)期信心，也反映出全球資本在復(fù)雜市場(chǎng)環(huán)境下的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力。隨著中國(guó)資本市場(chǎng)制度型開(kāi)放持續(xù)深化，外資公募的投資策略演變將成為觀察A股市場(chǎng)風(fēng)格切換的重要風(fēng)向標(biāo)。

外資公募籌謀多領(lǐng)域布局

展望未來(lái)，外資公募基金普遍認(rèn)為，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化，眾多行業(yè)將迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。特別是在高端制造、新能源、消費(fèi)等領(lǐng)域，外資公募基金預(yù)計(jì)將涌現(xiàn)更多投資機(jī)會(huì)。

富達(dá)國(guó)際基金經(jīng)理張宇翔在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，從多資產(chǎn)投資的角度來(lái)看，當(dāng)前全球投資者能夠在亞洲和中國(guó)發(fā)掘更多具有潛力的企業(yè)，而這些企業(yè)的估值往往更具吸引力。

“看好未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)以及股市表現(xiàn)?！蹦Ω鶗r(shí)代睿選股票基金經(jīng)理陳思郁表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型已初見(jiàn)成效，消費(fèi)有望成為未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的穩(wěn)定器和發(fā)力點(diǎn)。目前中國(guó)推行的防內(nèi)卷政策以及鼓勵(lì)上市公司分紅措施，最終都將有利于消費(fèi)和服務(wù)業(yè)的發(fā)展，預(yù)計(jì)消費(fèi)和服務(wù)業(yè)在GDP中的占比將持續(xù)提升。

富達(dá)悅享紅利優(yōu)選混合二季報(bào)顯示，在國(guó)際宏觀不確定性增加以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式轉(zhuǎn)型的背景下，高質(zhì)量分紅公司將展現(xiàn)出顯著的跨周期風(fēng)險(xiǎn)收益優(yōu)勢(shì)，為投資者帶來(lái)更優(yōu)的長(zhǎng)期投資體驗(yàn)。

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