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(高燃)埼玉訓(xùn)練1000天挑戰(zhàn)終局之戰(zhàn),第1000天
原版的這個(gè)僵尸有個(gè)最強(qiáng)的技能…
上周五(7月18日)稅期影響漸消,周五銀行間流動(dòng)性有所改善,主要資金價(jià)格小幅下行,當(dāng)日央行凈投放1028億元。本周央行連續(xù)凈回籠,資金面邊際收斂。臨近稅期,本周一資金面延續(xù)轉(zhuǎn)松,當(dāng)日央行凈回籠555億元。本周二資金面繼續(xù)邊際向好,各期限資金利率回落至低位,當(dāng)日央行凈回籠2477億元。本周三在央行連續(xù)凈回籠下,資金面邊際收斂,央行當(dāng)日凈回籠2696億元。本周四資金利率大幅上行,隔夜與7天資金利率倒掛,當(dāng)日央行凈回籠1195億元。本周四相較于上周五,DR001上行19bp至1.65%,DR007上行7bp至1.58%。
海外方面,美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室(CBO,無(wú)黨派機(jī)構(gòu))估計(jì),總統(tǒng)特朗普近期簽字為法律的稅收和支出法案(大漂亮法案)將在十年內(nèi)使美國(guó)赤字增加3.4萬(wàn)億美元。根據(jù)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室的分析,該法案包括削減醫(yī)療補(bǔ)助等支出,以及一些條款,這些條款將導(dǎo)致到2034年1000萬(wàn)美國(guó)人失去醫(yī)療保險(xiǎn)。國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室的評(píng)分反映,與現(xiàn)行法律基準(zhǔn)相比,到2034年,美國(guó)收入將減少4.5萬(wàn)億美元,支出將減少1.1億美元。美國(guó)總統(tǒng)特朗普在社交媒體發(fā)文,宣布與日本、菲律賓和印尼達(dá)成貿(mào)易協(xié)議。在近期致其他多國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人信函中,特朗普提出,將于8月1日實(shí)施其列出的基準(zhǔn)關(guān)稅,這也引發(fā)了人們對(duì)與歐盟談判能否取得突破的質(zhì)疑。此前,特朗普在給歐盟27個(gè)成員國(guó)的信中威脅將對(duì)這些國(guó)家商品征收30%的基準(zhǔn)關(guān)稅。美國(guó)全國(guó)房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人協(xié)會(huì)(NAR)公布數(shù)據(jù)顯示,6月份美國(guó)成屋銷售總數(shù)年化環(huán)比下降2.7%,至390萬(wàn)戶,為去年9月以來(lái)的最低水平,且低于市場(chǎng)預(yù)期的400萬(wàn)戶。
國(guó)內(nèi)方面,國(guó)家發(fā)展改革委主任鄭柵潔主持召開(kāi)企業(yè)座談會(huì),圍繞科學(xué)編制“十五五”規(guī)劃,聽(tīng)取關(guān)于國(guó)企民企協(xié)同發(fā)展的意見(jiàn)建議。鄭柵潔主任表示,企業(yè)作為微觀主體,對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的感受直接、反應(yīng)靈敏。上半年,我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中有進(jìn),離不開(kāi)廣大企業(yè)的拼搏努力與積極貢獻(xiàn)。面對(duì)當(dāng)前內(nèi)外部形勢(shì)變化,企業(yè)創(chuàng)新突破要搶抓機(jī)遇和發(fā)展空間,為推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展多作貢獻(xiàn)。近期在反內(nèi)卷的政策邏輯推動(dòng)下,股市和商品都走出較強(qiáng)行情,風(fēng)險(xiǎn)偏好的回升也壓制了債券的表現(xiàn)。雖然債券市場(chǎng)階段性面臨情緒和資金分流的影響,但債券樂(lè)觀行情的內(nèi)在邏輯依然是融資需求和債務(wù)杠桿強(qiáng)度走弱,隨著結(jié)匯需求的回升,企業(yè)存款回升帶來(lái)了銀行負(fù)債端存款的改善。此外,供給端的反內(nèi)卷主要影響的是上游行業(yè),中下游行業(yè)仍偏弱,貨幣政策仍有內(nèi)生放松需求和壓力,未來(lái)短端或仍有下行空間,此次債券回調(diào)給三四季度帶來(lái)較好的配置和交易機(jī)會(huì)。
國(guó)開(kāi)ETF(159650)投資標(biāo)的為銀行間市場(chǎng)國(guó)開(kāi)債。政策性金融債的信用評(píng)級(jí)高、體量大、流動(dòng)性好,是值得考慮的投資標(biāo)的。因此,國(guó)開(kāi)ETF(159650)的產(chǎn)品特點(diǎn)具有流動(dòng)性好,信用風(fēng)險(xiǎn)低,較低波動(dòng)的特點(diǎn),風(fēng)險(xiǎn)收益比合理,可現(xiàn)金申贖、場(chǎng)內(nèi)交易靈活,是短久期配置的較好工具。
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