京東、美團(tuán)、阿里“暗戰(zhàn)”具身智能

最近，互聯(lián)網(wǎng)巨頭們正加速在具身智能領(lǐng)域的布局，京東、美團(tuán)、阿里的戰(zhàn)火已經(jīng)從外賣“燒到”了具身智能。

7月21日京東同時宣布領(lǐng)投三家相關(guān)企業(yè)的融資：千尋智能（Pre-A+輪）、眾擎機(jī)器人（A1輪）以及逐際動力（戰(zhàn)略輪）。今年5月，京東還投資了智元機(jī)器人。京東對具身智能的布局早在一年前就已啟動，其對內(nèi)已成立具身智能相關(guān)業(yè)務(wù)部門，有多個團(tuán)隊沿不同路線探索落地可能性。

與此同時，美團(tuán)也動作頻頻。7月21日，企查查APP顯示，上海它石智航技術(shù)有限公司近日發(fā)生工商變更，新增美團(tuán)旗下漢海信息技術(shù)（上海）有限公司以及濟(jì)南華函博瑞股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）等為股東。近兩月內(nèi)，美團(tuán)連續(xù)領(lǐng)投了星海圖、自變量機(jī)器人等多個項目。當(dāng)前的明星企業(yè)宇樹科技和銀河通用背后也都有美團(tuán)的身影。

阿里也已加入戰(zhàn)局。作為宇樹C輪另一領(lǐng)投方的螞蟻集團(tuán)，已在年初專門設(shè)立了具身智能子公司“螞蟻靈波科技”，拓展家庭、養(yǎng)老等多個應(yīng)用場景。2025年6月，螞蟻集團(tuán)一周內(nèi)連續(xù)投資宇樹科技、鈦虎機(jī)器人和靈心巧手三家企業(yè)，加碼具身智能賽道。此前，螞蟻已布局星海圖、星塵智能等公司。

到底什么是具身智能

具身智能，可以簡單理解為?“有身體的智能”?或?“會動手的AI”。它和傳統(tǒng)人工智能（比如手機(jī)里的語音助手、電腦上的聊天機(jī)器人）最大的區(qū)別在于：它不只是一個“大腦”，還有一個能行動的“身體”，能像人一樣通過感官和動作去學(xué)習(xí)、適應(yīng)并改變環(huán)境。

近日，英偉達(dá)公司創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官黃仁勛也表示，下一個浪潮是“物理型人工智能”?！拔覀儸F(xiàn)在正處于‘推理型人工智能’的浪潮中，它的強(qiáng)大之處在于，人工智能能理解信息、生成信息，還能一步步拆解問題，解決我們從未遇到過的難題。下一個浪潮是‘物理型人工智能’，這種能力將應(yīng)用于機(jī)器人等物理機(jī)械中?！?/p>

具身智能作為人工智能與物理實體深度融合的前沿領(lǐng)域，正加速從實驗室向產(chǎn)業(yè)化躍遷，而人形機(jī)器人是具身智能最重要的載體。

2025年具身智能被首次寫入《政府工作報告》，北京、廣東等十余省市出臺專項政策，設(shè)立千億級政府基金支持。

具身智能公司已開始在資本市場活躍

上周五，宇樹科技已正式啟動科創(chuàng)板IPO，作為人形機(jī)器人賽道的明星企業(yè)，宇樹科技獲吉利汽車、騰訊、阿里巴巴、錦秋基金、螞蟻集團(tuán)等企業(yè)的聯(lián)合領(lǐng)投，公司估值已超百億元規(guī)模。在天津夏季達(dá)沃斯論壇上，王興興首次披露，2024年度，宇樹科技營收已突破10億元。

此外，A股市場最近的大妖股上緯新材，股價暴漲也跟具身智能有密切關(guān)系。

上緯新材已成功晉級連續(xù)10個交易日漲停板，累計漲幅超519%，成交超14億元，刷新了A股“20cm”個股的連板紀(jì)錄。

這一飆漲或源于公司近期披露的重大控制權(quán)變更計劃。根據(jù)上緯新材于7月8日晚間發(fā)布的公告，具身智能領(lǐng)域的龍頭企業(yè)智元機(jī)器人擬通過公司及核心團(tuán)隊共同出資設(shè)立的持股平臺，以協(xié)議轉(zhuǎn)讓和要約收購的方式，取得上緯新材控制權(quán)。

資料顯示，智元機(jī)器人是一家專注于通用人形機(jī)器人研發(fā)的企業(yè)，市場普遍將其視為"人形機(jī)器人第一股"。由華為前副總裁鄧泰華及"華為天才少年"彭志輝創(chuàng)立，短短兩年融資9輪、估值150億元，股東陣容包括騰訊、京東、比亞迪、紅杉資本等一線資本。

有媒體此前援引投資人士分析，如果按照"借殼"上市來理解智元機(jī)器人成為上緯新材控股股東，此前智元機(jī)器人經(jīng)過十輪融資后的估值達(dá)到150億元，以上緯新材股價漲停前30億元的市值簡單相加智元機(jī)器人150億元的估值，那么上緯新材的市值將接近200億元。不排除上緯新材可能會成為今年科創(chuàng)板乃至A股最大的"妖股"。

券商投資策略

招商證券國際：機(jī)器人板塊效應(yīng)已成，重點關(guān)注頭部優(yōu)勢公司

港股機(jī)器人上市公司逐步增加，行業(yè)板塊效應(yīng)已成。1）人形機(jī)器人整機(jī)：看好優(yōu)必選、上緯新材（智元）、特斯拉等頭部優(yōu)勢公司，股價催化劑關(guān)注大額訂單落地，技術(shù)重大突破。優(yōu)必選全球進(jìn)入最多工廠實訓(xùn)且訂單密集落地，特斯拉全球技術(shù)最創(chuàng)新且引領(lǐng)行業(yè)變革。2）其他機(jī)器人：越疆（協(xié)作機(jī)器人），極智嘉（倉儲機(jī)器人）。3）機(jī)器人零部件供應(yīng)商：敏實集團(tuán)（智元/低空供應(yīng)鏈），德昌電機(jī)（新進(jìn)）。4）泛機(jī)器人領(lǐng)域供應(yīng)商：從車端向機(jī)器人延伸，包括地平線（機(jī)器人算力解決方案），禾賽科技（激光雷達(dá)提供高精度感知方案），速騰聚創(chuàng)（機(jī)器人手眼協(xié)同技術(shù)）。

長江證券：政策+資本驅(qū)動國內(nèi)人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展

2025年以來，包括智元機(jī)器人、宇樹科技、云深處、傅利葉智能等多家頭部人形機(jī)器人廠商獲得戰(zhàn)略投資，較多人形機(jī)器人廠商在今年上半年收獲多輪戰(zhàn)略投資。上市企業(yè)亦在積極參與頭部人形機(jī)器人廠商的并購整合或技術(shù)合作，國內(nèi)人形機(jī)器人的產(chǎn)業(yè)集群更加體系化，產(chǎn)業(yè)實力持續(xù)夯實。

當(dāng)前國內(nèi)和海外人形機(jī)器人發(fā)展均在穩(wěn)步推進(jìn)。海外市場，Tesla的Optimus仍然是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的風(fēng)向標(biāo)，在人形機(jī)器人部門新任負(fù)責(zé)人上任后，可以展望Optimus新一代機(jī)型的發(fā)布及量產(chǎn)預(yù)期的變化，重點推薦Optimus硬件設(shè)計方案變化最大的方向，包括新型減速器、輕量化等。國內(nèi)市場政策+資本的共振，推動產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展動力更加積極和明確，強(qiáng)化國產(chǎn)鏈投資邏輯，重點推薦具備大小腦-本體-核心零部件-應(yīng)用的全棧技術(shù)能力的人形機(jī)器人企業(yè)，比如優(yōu)必選等。長期來看，手眼腦和場景應(yīng)用落地，進(jìn)展體現(xiàn)人形機(jī)器人能力上及需求水平，壁壘較高，重點推薦奧普特、雷賽智能等。

東北證券：國產(chǎn)機(jī)器人催化不斷，關(guān)注宇樹上市帶來板塊機(jī)會

此前智元計劃收購上緯新材股權(quán)，疊加宇樹科技沖刺?IPO，國內(nèi)機(jī)器人兩大巨頭先后引起上市相關(guān)關(guān)注，后續(xù)或有更多頭部公司上市。短期可重點關(guān)注宇樹、智元產(chǎn)業(yè)鏈，相關(guān)標(biāo)的：中大力德、征和工業(yè)、蘭劍智能、龍溪股份、德馬科技、天準(zhǔn)科技、領(lǐng)益智造、均勝電子、寧波華翔、上緯新材、柯力傳感、美湖股份、長盛軸承、凌云光等。

聲明：本文不構(gòu)成投資建議，股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。

絕世神醫(yī)陳浩,兵王歸來混都市,保安身份藏鋒芒

陳浩的無奈也是真的，本來他是不想接受保護(hù)南宮黛雪這個任務(wù)的，只是他欠某個老頭太多了，最后只能答應(yīng)下來，當(dāng)然為了接近南宮黛雪這種生人勿近的女人，陳浩也只能用一點非常規(guī)的方法——?！靶贞惖?，你是不是真的想跟我結(jié)婚？”南宮黛雪盯著陳浩問道——-?！班?。”陳浩認(rèn)真地點著頭，“雖然你冷冰冰的，不過勝在夠漂亮，跟你結(jié)婚，我還是能