今年以來A股市場行業(yè)熱點輪番上陣，被譽(yù)為“黃金賽道”的醫(yī)藥板塊熱度顯著升溫，其中創(chuàng)新藥板塊表現(xiàn)搶眼。
Wind數(shù)據(jù)顯示，今年上半年中證科創(chuàng)板創(chuàng)新藥指數(shù)、恒生創(chuàng)新藥指數(shù)、中證港股通創(chuàng)新藥指數(shù)、中證創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)指數(shù)、中證滬港深創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)指數(shù)均有不同程度的上漲，漲幅分別為43.83%、60.27%、60.34%、13.21%、24.84%。
這并非偶然。除了醫(yī)藥行業(yè)已歷經(jīng)多年深度調(diào)整外，近年來我國創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)成果不斷涌現(xiàn)，成為板塊行情回暖的基礎(chǔ)。據(jù)統(tǒng)計，2018年至2024年，我國一類創(chuàng)新藥獲批數(shù)量呈上升趨勢，2024年一類創(chuàng)新藥獲批數(shù)量為48種，為2018年的5倍以上，而2025年上半年一類創(chuàng)新藥獲批數(shù)量近40種。
國產(chǎn)創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)的崛起，離不開政策的支持。
7月1日，國家醫(yī)藥局、國家衛(wèi)生健康委印發(fā)的《支持創(chuàng)新藥高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》強(qiáng)調(diào)進(jìn)一步完善全鏈條支持創(chuàng)新藥發(fā)展，為創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)注入一劑強(qiáng)心針。另在1月3日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布的《關(guān)于深化藥品醫(yī)療器械監(jiān)管改革促進(jìn)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》明確提出，要進(jìn)一步健全創(chuàng)新藥品器械的審評審批機(jī)制，加速創(chuàng)新產(chǎn)品上市進(jìn)程，積極推動創(chuàng)新藥和醫(yī)療器械的推廣應(yīng)用。
基于此，2025年上半年業(yè)績出色的公募基金中，醫(yī)藥主題基金或重倉醫(yī)藥個股的基金打了一場漂亮的“翻身仗”，華安基金旗下華安醫(yī)藥生物、華安健康主題、華安醫(yī)療創(chuàng)新、華安恒生生物科技指數(shù)等多只醫(yī)藥相關(guān)基金表現(xiàn)尤為亮眼。如果說這場創(chuàng)新藥投資是一場“團(tuán)隊突圍戰(zhàn)”，那么，華安醫(yī)藥軍團(tuán)無疑是其中的佼佼者。
“醫(yī)藥軍團(tuán)”業(yè)績爆發(fā)
得益于政策支持、技術(shù)革新、醫(yī)藥企業(yè)出海等多重因素推動，最近幾年，我國創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)量質(zhì)齊升。
《醫(yī)藥工業(yè)“十四五”期間產(chǎn)業(yè)升級突出進(jìn)展和產(chǎn)業(yè)技術(shù)未來發(fā)展重點領(lǐng)域》報告顯示，“十四五”以來，我國國產(chǎn)創(chuàng)新藥快速發(fā)展，共有113個國產(chǎn)創(chuàng)新藥獲批上市，是“十三五”期間獲批新藥數(shù)量的2.8倍，市場規(guī)模達(dá)1000億元。
伴隨我國創(chuàng)新藥行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展，創(chuàng)新藥板塊顯著回暖，并帶動醫(yī)藥基金凈值快速增長。觀察發(fā)現(xiàn)，在今年上半年業(yè)績表現(xiàn)出色的醫(yī)藥基金中，華安基金醫(yī)藥投資軍團(tuán)“大豐收”，旗下華安醫(yī)藥生物、華安健康主題、華安醫(yī)療創(chuàng)新、華安恒生生物科技指數(shù)等多只產(chǎn)品現(xiàn)身。
值得關(guān)注的是，自2021年2月醫(yī)藥行業(yè)進(jìn)入深度調(diào)整期后，醫(yī)藥基金表現(xiàn)一度承壓。即便如此，華安基金仍選擇逆市布局，精準(zhǔn)捕捉板塊投資機(jī)遇，而基金業(yè)績的亮眼表現(xiàn)正是最直接的印證。
據(jù)統(tǒng)計，2024年華安基金先后成立3只醫(yī)藥基金，分別是華安醫(yī)藥生物、華安健康主題、華安恒生生物科技指數(shù)，基金經(jīng)理分別是桑翔宇、劉瀟、倪斌，今年上半年成績均在同類產(chǎn)品中排前列。
投資時間網(wǎng)、標(biāo)點財經(jīng)研究員注意到，華安醫(yī)藥生物成立于2024年12月25日，基金二季報顯示，截至6月底，該產(chǎn)品成立以來收益率為65.09%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為9.14%。
華安醫(yī)藥生物基金經(jīng)理桑翔宇分析了醫(yī)藥的投資思路，主要分為三個維度：1、創(chuàng)新藥是全年的主線；2、AI醫(yī)療是全年的主題；3、Q3-Q4困境反轉(zhuǎn)類的公司會有階段性機(jī)會。在桑翔宇看來，創(chuàng)新藥是年維度的行情機(jī)會，不會因為階段性的調(diào)整結(jié)束。預(yù)計下半年WCLC和ESMO會議還會有企業(yè)的數(shù)據(jù)出來，帶來BD的確定性。Q3-Q4開始困境反轉(zhuǎn)類公司的基本面可能有所體現(xiàn)，是下階段需要挖掘的一些領(lǐng)域，同時，AI醫(yī)療隨著可能的海外應(yīng)用和多模態(tài)可能提升也可能有階段性交易機(jī)會。
華安健康主題成績同樣搶眼，基金二季報顯示，截至6月底，該產(chǎn)品近一年收益率為34.24%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為12.53%。從醫(yī)藥基金配置策略上，基金經(jīng)理劉瀟更加聚焦醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)鏈上需求高增長、附加值較高、競爭格局較好、供應(yīng)鏈國產(chǎn)替代加速的環(huán)節(jié)，抵御技術(shù)創(chuàng)新、上游成本上升、集采規(guī)則、地緣政治帶來供應(yīng)鏈安全的風(fēng)險，選擇配置內(nèi)生成長性突出、確定性高、估值合理的子板塊與公司。
華安恒生生物科技指數(shù)基金年內(nèi)表現(xiàn)也十分優(yōu)異，其跟蹤的恒生生物科技指數(shù)覆蓋藥品、生物技術(shù)、醫(yī)療設(shè)備等50只優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。作為QDII產(chǎn)品，這只基金可投資部分未入“港股通”醫(yī)藥成份股，對于2025港股IPO大年，具有較大投資優(yōu)勢，可以實現(xiàn)創(chuàng)新藥投資快人一步。
可見，華安基金醫(yī)藥投資軍團(tuán)憑借出色的業(yè)績，在醫(yī)藥投資中脫穎而出。同時，該公司的醫(yī)藥基金產(chǎn)品線布局從主動權(quán)益類基金到指數(shù)型基金，投資范圍涵蓋A股、港股，全方位捕捉醫(yī)藥投資機(jī)會，也為不同投資需求的投資者提供多樣化選擇。
專業(yè)投研團(tuán)隊筑牢業(yè)績根基
一只產(chǎn)品業(yè)績出色，或許有運氣加持，而華安基金旗下多只醫(yī)藥產(chǎn)品成績皆優(yōu)秀，所依靠的是歷經(jīng)多年打造的醫(yī)藥投研團(tuán)隊和投研體系。
眾所周知，醫(yī)藥行業(yè)是公認(rèn)的長坡厚雪賽道，但是其中細(xì)分領(lǐng)域較多，研究壁壘較高，需要基金經(jīng)理具備豐富的專業(yè)知識，且對醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展進(jìn)程、創(chuàng)新有深入了解。
作為國內(nèi)首批成立的5家公募基金管理公司之一，華安基金深耕中國市場，近年來，華安基金持續(xù)打造的“中心化研究平臺+多元化投資團(tuán)隊”模式，構(gòu)建了以人為本、共享共贏的實力型投研平臺，成員各展所長，支撐全局。通過開放、共享的投研平臺，實現(xiàn)研究成果交流、碰撞，交叉印證，提高研究成果轉(zhuǎn)化率，同時匯聚了桑翔宇、劉瀟等多位產(chǎn)業(yè)專家型投研人員，能力圈彼此互補(bǔ)。
資料顯示，桑翔宇擁有生物工程+經(jīng)濟(jì)學(xué)復(fù)合背景，2016年入行至今，持續(xù)深耕醫(yī)藥投資領(lǐng)域，完整經(jīng)歷過醫(yī)藥的周期，善于把握行業(yè)景氣趨勢性機(jī)會。在投資框架的構(gòu)建上，桑翔宇始終聚焦于捕捉產(chǎn)業(yè)周期與個股周期的共振點，致力于在中國醫(yī)藥行業(yè)確定性發(fā)展趨勢中發(fā)掘認(rèn)知差，成為乘勢而上企業(yè)的價值收集者。
投資方面，桑翔宇專注于尋找貝塔與阿爾法共振，擅長從“認(rèn)知差”中獲得超額收益，投資個股篩選兼顧龍頭企業(yè)的確定性與黑馬公司的彈性，同時避免單一賽道過于集中，實現(xiàn)醫(yī)藥板塊的均衡成長。
劉瀟畢業(yè)于中國藥科大學(xué)，研究生專業(yè)主攻的是醫(yī)藥政策與醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)，研究醫(yī)藥行業(yè)已有14年，經(jīng)歷了完整的牛熊轉(zhuǎn)換，以及產(chǎn)業(yè)鏈的完善。在此過程中，她形成了左側(cè)布局+右側(cè)驗證的投資框架，以及獨特的醫(yī)藥+新消費+新質(zhì)生產(chǎn)力的均衡成長策略。她還看重一線調(diào)研和跟蹤，會通過產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研，判斷企業(yè)競爭壁壘和成長持續(xù)性。同時，選股立足長期，重點關(guān)注公司的核心競爭力、估值和交易的動態(tài)調(diào)整，挑選優(yōu)秀個股。
此外，劉瀟從中觀層面出發(fā)把握醫(yī)藥行業(yè)整體趨勢和各子行業(yè)的產(chǎn)業(yè)脈絡(luò)，并結(jié)合對于經(jīng)濟(jì)和政策的理解，在順應(yīng)產(chǎn)業(yè)邏輯的前提下，精選子行業(yè)并持續(xù)跟蹤與布局，長期重點關(guān)注醫(yī)藥行業(yè)中科技創(chuàng)新與消費升級兩條主線。
醫(yī)藥板塊的投資價值正被持續(xù)驗證，而優(yōu)秀的基金管理人正是連接產(chǎn)業(yè)機(jī)遇與投資者的重要橋梁。華安基金醫(yī)藥投資軍團(tuán)憑借對行業(yè)趨勢的深刻洞察、完善的產(chǎn)品線布局以及扎實的投研實力，在這一輪醫(yī)藥行情中交出了亮眼答卷。對于關(guān)注醫(yī)藥賽道的投資者而言，這樣一支兼具專業(yè)度與執(zhí)行力的團(tuán)隊，或許正是把握“長坡厚雪”賽道機(jī)遇的有力選擇。未來，隨著創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步升級與政策紅利的持續(xù)釋放，華安基金在醫(yī)藥投資領(lǐng)域的深耕與突破，更值得期待。
風(fēng)險提示：投資有風(fēng)險?；鸸芾砉静槐ＷC本基金一定盈利，也不保證最低收益，基金過往業(yè)績不能預(yù)示未來收益。我國基金運作時間較短，不能反映證券市場發(fā)展的所有階段。本基金屬股票指數(shù)基金，預(yù)期風(fēng)險與收益水平高于混合基金、債券基金與貨幣市場基金。
以下數(shù)據(jù)來源：基金定期報告，截至2025.06.30
華安醫(yī)療創(chuàng)新A成立于2020-04-15，2020-2024年、2025年上半年凈值增長率（業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率）分別為39.21%（23.65%）、-2.72%（-11.31%）、-18.05%（-16.79%）、-10.25%（-10.65%）、-16.47%（-9.94%）、34.45%（5.86%），歷任基金經(jīng)理分別為：謝昌旭（2020-04-15~2022-03-28）、裘倩倩（2022-03-28~2023-09-11）、劉瀟（2022-06-27~至今）。
華安醫(yī)療創(chuàng)新C成立于2021-09-06，2022-2024年、2025年上半年凈值增長率（業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率）分別為-18.51%（-16.79%）、-10.79%（-10.65%）、-16.96%（-9.94%）、34.05%（5.86%），歷任基金經(jīng)理分別為：謝昌旭（2021-09-06~2022-03-28）、裘倩倩（2022-03-28~2023-09-11）、劉瀟（2022-06-27~至今）。
華安匠心甄選A/C成立于2023-03-03，2023-2024年、2025年上半年凈值增長率（業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率）分別為-15.84%/-16.27%（-12.31%）、-10.12%/-10.67%（12.68%）、16.41%/16.10%（4.03%），歷任基金經(jīng)理為：劉瀟（2023-03-03~至今）。
華安健康主題A/C成立于2024-01-24，2024年、2025年上半年凈值增長率（業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率）分別為-8.26%/-8.80%（3.61%）、38.25%/37.94%（4.19%），歷任基金經(jīng)理為：劉瀟（2024-01-24~至今）。
華安醫(yī)藥生物發(fā)起式A/C成立于2024.12.25，2025年上半年凈值增長率（業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率）為：66.44%/66.07%（11.09%）。歷任基金經(jīng)理：桑翔宇（20241225至今）。
華安匯宏精選A/C成立于2021.03.26，2021至2024年、2025年上半年凈值增長率（業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率）分別為：12.21%/11.69%（0.78%）、-29.36%/-29.79%（-15.30%）、1.72%/1.11%（-8.27%）、27.87%/27.13%（12.31%）、21.36%/20.99%（3.21%）。歷任基金經(jīng)理為：李欣（20210326-20250505）、桑翔宇（20250506至今）。
華安文體健康A(chǔ)成立于2017.06.08，2020至2024年、2025年上半年凈值增長率（業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率）分別為：87.87%（12.81%）、69.78%（0.76%）、-15.59%（-10.56%）、-18.17%（-4.35%）、2.41%（9.47%）、10.86%（0.30%）。歷任基金經(jīng)理為：蘇圻涵（20170608-20190830）、謝振東（20170608-20191108）、李欣（20170717-20191108）、謝昌旭（20191108-20210315）、劉暢暢（20200108至今）、桑翔宇（20230703至今）。華安文體健康C成立于2021.08.23，2022至2024年、2025年上半年凈值增長率（業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率）分別為：-16.02%（-10.56%）、-18.57%（-4.35%）、1.89%（9.47%）、10.60%（0.30%）。歷任基金經(jīng)理為：劉暢暢（20210823至今）、桑翔宇（20230703至今）。
文章來源：投資時間網(wǎng)
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