市場行情
滬指漲0.65%站上3600點(diǎn)，全市場上漲個(gè)股約4400只
1，整體走勢：市場全天震蕩走強(qiáng)，滬指站上3600點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指大漲1.5%。個(gè)股呈現(xiàn)普漲態(tài)勢，滬深京三市約4000股飄紅，今日成交1.87萬億。截止收盤滬指漲0.65%，深成指漲1.21%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.5%。
2，行業(yè)板塊：海南自貿(mào)區(qū)、稀土永磁、鋰礦、超級水電等板塊漲幅居前，貴金屬、銀行、CPO等板塊跌幅居前。
3，熱門板塊：海南自貿(mào)區(qū)板塊爆發(fā)，海南機(jī)場、海南高速等近20股漲停。券商等大金融板塊走強(qiáng)，錦龍股份漲停，指南針漲近7%創(chuàng)新高。鋰礦股再度拉升，盛新鋰能、天齊鋰業(yè)等漲停。稀土永磁板塊強(qiáng)勢，包鋼股份、廣晟有色等封板。雅江電站概念反復(fù)活躍，中國電建、保利聯(lián)合（維權(quán)）等4連板。（華爾街見聞）
港股收盤：恒生指數(shù)收漲0.51%，恒生科技指數(shù)收跌0.05%
港股收盤：恒生指數(shù)收漲0.51%，恒生科技指數(shù)收跌0.05%。半導(dǎo)體板塊持續(xù)走強(qiáng)，商湯漲超8%，華虹半導(dǎo)體漲約7%，中芯國際漲約3%。（華爾街見聞）
行業(yè)動態(tài)
5天，首批科創(chuàng)債ETF總規(guī)模突破千億
最新披露的數(shù)據(jù)顯示，截至7月23日，上市僅5個(gè)交易日，首批科創(chuàng)債ETF總規(guī)模已超過1000億元，達(dá)到1007.30億元，相較于上市初期規(guī)模增超200%。與全市場債券類ETF總規(guī)模相比，這10只科創(chuàng)債ETF規(guī)模占比已接近20%。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月24日，10只科創(chuàng)債ETF上市以來，除了最初的2個(gè)交易日全部收漲外，近4個(gè)交易日里連續(xù)收跌。多只產(chǎn)品上市交易至今跌幅超0.3%。（中國證券報(bào)）
量化私募業(yè)績“吊打”主觀私募？1000指增、選股策略集體爆發(fā)，有產(chǎn)品年內(nèi)狂賺46%
近期，A股市場整體呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢，小盤成長風(fēng)格指數(shù)表現(xiàn)強(qiáng)勢，結(jié)構(gòu)性行情特征明顯。在此背景下，量化私募與主觀策略私募的業(yè)績表現(xiàn)差異顯著——量化私募整體業(yè)績亮眼，而主觀百億私募受策略局限性影響，表現(xiàn)相對滯后。國聯(lián)民生證券近期發(fā)布的量化策略業(yè)績周刊數(shù)據(jù)顯示，截至7月11日，多家量化私募1000指增策略年內(nèi)收益超30%；量化選股策略中最高收益達(dá)46.26%，多家量化私募的選股策略產(chǎn)品收益超40%。相比之下，私募300指增策略的業(yè)績表現(xiàn)整體弱于1000指增策略，最高收益為19.13%。（每日經(jīng)濟(jì)新聞）
最猛賽道誕生！7月以來港股通股票ETF吸金超250億元
近日，A股市場在3600點(diǎn)附近震蕩，場內(nèi)資金也在借道ETF布局看好的領(lǐng)域。
銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，7月23日，全市場股票ETF（含跨境ETF）資金凈流入13.89億元，這也是股票ETF市場連續(xù)第三個(gè)交易日出現(xiàn)資金凈流入，三個(gè)交易日合計(jì)資金凈流入逼近60億元。其中，港股通股票ETF成為“吸金”主力，近三個(gè)交易日合計(jì)“吸金”超64億元，7月以來資金凈流入已超254億元。（中國基金報(bào)）
翻倍基涌現(xiàn)！主動權(quán)益類基金業(yè)績顯著回暖
主動權(quán)益類基金業(yè)績顯著回暖，翻倍基批量涌現(xiàn)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，過去一年來，22只基金收益率超過100%。與此同時(shí)，600多只基金復(fù)權(quán)單位凈值近期創(chuàng)歷史新高。隨著基金賺錢效應(yīng)顯現(xiàn)，權(quán)益類基金的發(fā)行也顯著回暖，近期多只新基金發(fā)行規(guī)模超過10億元。（上海證券報(bào)）
周期投資熱情壓抑已久私募聚焦結(jié)構(gòu)性機(jī)會
上周以來，國內(nèi)商品期貨市場多個(gè)工業(yè)品價(jià)格急速拉升，基建、有色、鋼鐵、建材等板塊在A股市場輪番領(lǐng)漲。推動力來自政策端與消息面的雙重刺激：工信部宣布將實(shí)施新一輪十大重點(diǎn)行業(yè)穩(wěn)增長工作方案，著力調(diào)結(jié)構(gòu)、優(yōu)供給、淘汰落后產(chǎn)能；同時(shí)，雅魯藏布江下游水電工程開工儀式舉行，點(diǎn)燃了基建產(chǎn)業(yè)鏈的想象空間。然而對于周期股前景的研判，私募機(jī)構(gòu)之間的分歧卻在加大。（中國證券報(bào)）
成長與價(jià)值“一個(gè)不能少”百億級基金經(jīng)理業(yè)績跑出“加速度”
憑借二季度的積極調(diào)倉換股，近期多位“百億級”全市場選股基金經(jīng)理業(yè)績顯著回暖。華商基金胡中原、永贏基金高楠、中歐基金藍(lán)小康、睿遠(yuǎn)基金傅鵬博、中歐基金周蔚文、興證全球基金謝治宇等管理的產(chǎn)品脫穎而出。從二季度調(diào)倉換股的情況來看，“成長派”主動權(quán)益基金經(jīng)理積極挖掘AI算力、創(chuàng)新藥等板塊機(jī)會；“價(jià)值派”基金經(jīng)理深耕大金融、資源品等方向；執(zhí)行“啞鈴型策略”的基金經(jīng)理則兼顧科技成長與高股息品種的配置。
部分基金經(jīng)理表示，不僅是個(gè)別行業(yè)景氣上行，國內(nèi)市場將迎來全面重估。在地產(chǎn)和基建投資均缺乏亮點(diǎn)的背景下，以AI算力為代表的先進(jìn)制造領(lǐng)域獨(dú)挑大梁，短期看已成了國內(nèi)投資需求的壓艙石，長期看則有助于進(jìn)一步提升經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的附加值，推動經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)繼續(xù)向高質(zhì)量發(fā)展的方向轉(zhuǎn)型。（中國證券報(bào)）
債券ETF總規(guī)模突破5000億元大關(guān)科創(chuàng)債ETF交投活躍
今年以來，債券ETF步入發(fā)展“快車道”，品類日益豐富、規(guī)模持續(xù)攀升、旗艦產(chǎn)品涌現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，截至2025年7月23日，債券ETF產(chǎn)品數(shù)量已達(dá)39只，總規(guī)模突破5000億元大關(guān)，達(dá)到5076.95億元，較年初的1739.73億元增長了191.82%。
華泰證券固收首席分析師張繼強(qiáng)表示，展望未來，國內(nèi)債券ETF的規(guī)?；蚩蛇_(dá)萬億元級別，其中信用債ETF的規(guī)模占比應(yīng)超過一半。未來，信用債ETF的品類還可進(jìn)一步豐富，更多期限、細(xì)分策略、掛鉤南向通債券ETF以及跨市場信用債ETF等，有望成為進(jìn)一步挖掘的方向。（證券日報(bào)）
“組團(tuán)”購買ETF年金計(jì)劃加速配置基金資產(chǎn)
基金市場再現(xiàn)年金計(jì)劃“組團(tuán)”買ETF的現(xiàn)象。將于7月25日上市的富國中證港股通科技ETF，前十名基金份額持有人中，有9名為年金計(jì)劃，包括企業(yè)年金和職業(yè)年金等。
年金計(jì)劃是近兩年ETF持有人中逐漸顯露的新身影。數(shù)據(jù)顯示，截至目前，年金投資者持有上市基金的規(guī)模約為60億元出頭，與2022年底相比，實(shí)現(xiàn)了逾300%增長。但與年金計(jì)劃自身幾萬億元的規(guī)模相比，年金配置公募基金的空間依然較大。（證券時(shí)報(bào)）
公募基金科創(chuàng)板配置比例創(chuàng)新高
掘金硬科技，公募持續(xù)加碼科創(chuàng)板。二季度，主動權(quán)益類基金的科創(chuàng)板股票配置比例創(chuàng)出歷史新高。與此同時(shí)，科創(chuàng)板主題基金陣營加速擴(kuò)容，規(guī)模已突破3000億元。多位機(jī)構(gòu)人士表示，隨著科創(chuàng)板改革持續(xù)深化，未來將加大科創(chuàng)板主題產(chǎn)品的布局，科創(chuàng)成長層指數(shù)產(chǎn)品可期，有望為硬科技投資注入新動能。（上海證券報(bào)）
二季度百億基金名單來了！這些產(chǎn)品單季度規(guī)模增長超300億元
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》獲悉，截至今年二季度末，規(guī)模達(dá)到百億元的主動權(quán)益基金數(shù)量進(jìn)一步縮水，由去年同期的27只減少至24只。其中，規(guī)模最大的依然是張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選，最新規(guī)模為349.43億元，相比一季度末減少39.65億元；緊隨其后的是葛蘭、趙磊管理的中歐醫(yī)療健康，以及朱少醒管理的富國天惠精選成長，最新規(guī)模分別為308.01億元和235.44億元，相比一季度規(guī)模也各有縮水。
如果從全市場基金的角度來看，二季度不少ETF、貨幣市場基金和債券型基金強(qiáng)勢吸金，單季度規(guī)模增長超過百億元，其中有產(chǎn)品單季度規(guī)模增加378.38億元。當(dāng)然，也有產(chǎn)品規(guī)模出現(xiàn)大幅縮水。除去ETF和貨幣市場基金，二季度多只純債基金規(guī)模減少超過50億元，其中規(guī)?？s水最多的單季度減少65.41億元。每次公募基金發(fā)布定期報(bào)告，百億主動權(quán)益基金的名單都是市場和行業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)之一。（每日經(jīng)濟(jì)新聞）
主動基金“失寵”指數(shù)產(chǎn)品成公募FOF座上賓
調(diào)研上省時(shí)省事的指數(shù)基金，正成為許多FOF基金的“心頭好”。在行業(yè)風(fēng)格主導(dǎo)的賽道化行情背景下，公募FOF選基策略開始弱化主動權(quán)益類基金，指數(shù)產(chǎn)品成為核心倉位。隨著股票市場越來越體現(xiàn)出行業(yè)貝塔特征，風(fēng)格穩(wěn)定以及持倉內(nèi)容可預(yù)測、可研究的指數(shù)基金成為許多公募FOF基金經(jīng)理的偏愛。今年業(yè)績排名居前的FOF產(chǎn)品，幾乎都把指數(shù)基金作為核心重倉品種，對主動權(quán)益基金的持倉則顯著下降。（證券時(shí)報(bào)）
券商資管公募賽道表現(xiàn)亮眼創(chuàng)新藥主題基金收益領(lǐng)跑
券商資管今年在公募賽道上的業(yè)績表現(xiàn)正浮出水面。Wind數(shù)據(jù)顯示，剔除5月以來新成立、上半年轉(zhuǎn)私募的產(chǎn)品，目前A股市場共有579只（不同份額合并統(tǒng)計(jì)，下同）由券商資管管理的公募基金，其中包括260只權(quán)益基金、227只固收基金、46只貨幣基金、36只FOF（基金中的基金）、9只REITs（不動產(chǎn)投資信托基金）以及1只對沖策略基金。
整體而言，創(chuàng)新藥主題的演繹推動多只醫(yī)藥主題基金凈值近期不斷攀高。截至7月22日（下同），東方紅醫(yī)療升級A目前年內(nèi)凈值已增長了71.54%，相比上半年的44.55%繼續(xù)增長；REITs表現(xiàn)也令人眼前一亮，9只產(chǎn)品中有3只年內(nèi)漲幅超過20%，其中,國泰君安濟(jì)南能源供熱REIT年內(nèi)上漲了31.18%；作為少數(shù)由券商資管管理的指數(shù)基金，招商資管北證50成份指數(shù)A年內(nèi)也錄得了35.46%的凈值增長。（證券時(shí)報(bào)）
外資加倉中國全球資本“再平衡”加速
隨著中國經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)步向好，外資持續(xù)加碼中國資產(chǎn)，A股市場逐漸成為其新的重點(diǎn)布局領(lǐng)域。國家外匯管理局最新數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年外資凈增持境內(nèi)股票和基金101億美元，扭轉(zhuǎn)過去兩年凈減持態(tài)勢。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，全球資本正經(jīng)歷“再平衡”過程，外資在A股的配置比例仍有較大提升空間。伴隨中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級以及長期資金逐步進(jìn)入市場，A股市場中長期發(fā)展?jié)摿薮?。（中國證券報(bào)-中證網(wǎng)）
產(chǎn)品動態(tài)
重倉黃金與債券品種績優(yōu)FOF“擒?！庇蟹?/p>
以資產(chǎn)配置和基金投資為看家本領(lǐng)的基金中基金（FOF）被許多投資者戲稱為“專業(yè)基民”。隨著基金2025年二季報(bào)披露完畢，F(xiàn)OF的最新買基動向浮出水面。Wind數(shù)據(jù)顯示，華安黃金ETF成為2025年二季度末獲FOF重倉數(shù)量最多的基金。而從FOF重倉市值的角度看，債券型ETF也是FOF的主要投資對象。Wind數(shù)據(jù)顯示，海富通中證短融ETF、鵬揚(yáng)中債-30年期國債ETF、富國中債7-10年政策性金融債ETF等債券型ETF獲FOF重倉市值名列前茅。
從年內(nèi)業(yè)績出色的FOF配置思路中可以發(fā)現(xiàn)，不少FOF基金經(jīng)理的配置思路比較積極，港股科技、港股創(chuàng)新藥、科創(chuàng)芯片等主題的ETF成為了FOF凈值增長的重要推動力。（中國證券報(bào)）
人事變動
20位基金經(jīng)理發(fā)生任職變動
今天（7.24）有7只基金產(chǎn)品發(fā)布基金經(jīng)理離職公告，從變動原因上來看，有3位基金經(jīng)理是由于工作變動而從管理的5只基金產(chǎn)品中離職。有1位基金經(jīng)理是由于個(gè)人原因而從管理的2只基金產(chǎn)品中離職。（金融界）
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