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沉寂數(shù)月的焦煤期貨迎來“六連漲”行情。

7月24日，焦煤期貨主力合約再度漲停，報收1198元/噸，從而刷新近5個月高點。目前，焦煤期貨已連續(xù)6個交易日上漲，累計漲幅32.5%。焦炭期貨也出現(xiàn)跟漲，24日收報1735元/噸。

一德期貨分析，當(dāng)前焦煤及焦炭供應(yīng)格局仍顯緊平衡，前期山西等地的環(huán)保、安監(jiān)等因素導(dǎo)致的減產(chǎn)尚未完全恢復(fù)；同時本輪盤面上漲顯著帶動了現(xiàn)貨補(bǔ)庫、期現(xiàn)套利（正套）入場以及貿(mào)易商囤貨行為，這些操作共同加速了現(xiàn)貨去庫節(jié)奏，共同推動價格上漲。

行業(yè)人士對第一財經(jīng)稱，當(dāng)前資金擾動明顯，部分品種如多晶硅、碳酸鋰的基本面仍處于“強(qiáng)預(yù)期、弱現(xiàn)實”局面，不過煤炭供應(yīng)格局偏緊，隨著前期兩輪現(xiàn)貨提漲落地，或繼續(xù)帶動這輪行情火熱。

資金涌入，煤炭期現(xiàn)貨攜手上漲

反內(nèi)卷政策催化下，煤炭期貨從6月初的709元/噸低位反彈，如今沖上1198元/噸，兩個月累計漲幅超53%。

漲幅迅速、風(fēng)險累積背景下，資金依舊持續(xù)涌入，帶動焦煤期貨成交規(guī)模持續(xù)增長，截至7月24日收盤，總成交量達(dá)到288.3萬手，總持倉46.33萬手，較上一交易日增加5.3萬手。

“近日有關(guān)煤炭超產(chǎn)核查通知，令市場關(guān)注原煤產(chǎn)量是否超過公告產(chǎn)能，此項通知對于煤礦生產(chǎn)受限的預(yù)期進(jìn)一步增加。”海通期貨高級研究員魏亞如對第一財經(jīng)分析，政策明確嚴(yán)控超產(chǎn)行為，下半年煤礦生產(chǎn)可能會持續(xù)收緊。

國泰君安期貨分析師劉豫武進(jìn)一步分析稱，近期煤焦盤面價格所呈現(xiàn)出的上漲或更多來自情緒宏觀擾動為主，市場炒作的主要關(guān)注點是在于前期煤礦是否存在生產(chǎn)計劃不合理的情況，即單月產(chǎn)量不能超過公告產(chǎn)能的10%。

消息面的炒作之外，基本面同樣支撐焦煤價格上漲。

據(jù)百川盈孚統(tǒng)計分析，現(xiàn)貨市場上，國內(nèi)煉焦煤市場庫存維持偏低狀態(tài)，下游已落實兩輪提漲。下游鋼廠需求旺盛，目前下游焦企仍有進(jìn)一步提漲的預(yù)期。價格方面，截至7月24日，山西地區(qū)低硫主焦煤價格區(qū)間為1310元/噸~1400元/噸；東北地區(qū)主流大礦主焦煤價格區(qū)間為1070元/噸~1100元/噸。

拉長周期看，國家統(tǒng)計局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2025年7月中旬，焦煤(主焦煤)流通領(lǐng)域價格環(huán)比上漲6.98%，報1150元/噸。

“由于鋼廠的高利潤，焦煤焦炭需求尚可，短期對煤焦價格有一定支撐。”魏亞如稱，總體看來，近期政策頻發(fā)，下半年焦煤供應(yīng)增速有所減緩，整個黑色底部有所抬升，煤焦下半年有望由供需寬松逐步過渡至平衡。

炒作輪動，工業(yè)品期貨接力漲停

焦煤期貨持續(xù)上漲的同時，多晶硅期貨、碳酸鋰期貨等也在接連漲停。“反內(nèi)卷”主題已從單一品種擴(kuò)散至全鏈條輪動。

7月以來，作為光伏電池的核心原材料，多晶硅期貨在“反內(nèi)卷”政策的驅(qū)動下率先爆發(fā)，月累計漲幅超60%。隨著政策面持續(xù)推動，市場做多熱情持續(xù)高漲。焦煤期貨月累計漲幅超42%，焦炭、工業(yè)硅等品種均呈現(xiàn)回暖趨勢。

從產(chǎn)業(yè)層面看，上述工業(yè)品均處于不同程度產(chǎn)能去庫存階段，原料價格都已持續(xù)低迷許久。

以煤炭行業(yè)為例，中國煤炭工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，今年以來，煤炭現(xiàn)貨價格延續(xù)了2024年下滑趨勢。到3月中下旬，現(xiàn)貨價格開始低于長協(xié)價格；6月份長協(xié)價格跌破價格中樞（675元/噸）。7月環(huán)渤海5500大卡動力煤長協(xié)價格666元/噸，同比下降34元/噸；7月8日，環(huán)渤海5500大卡動力煤現(xiàn)貨指數(shù)價623元/噸、同比下跌257元/噸。

光伏行業(yè)也是如此。今年4月，經(jīng)歷了一輪搶裝潮后，多晶硅產(chǎn)能釋放的同時需求卻斷崖式下跌，多晶硅主力合約一度跌至31000元/噸低位，跌破行業(yè)成本線。中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會判斷，短期內(nèi)，硅料價格將維持中小幅震蕩上行的態(tài)勢。價格真正走強(qiáng)的起點可能在于，下游部分硅片企業(yè)因原材料成本高企且下游價格低迷而停產(chǎn)或減產(chǎn)。

“此輪行情始于超跌后的預(yù)期差修復(fù)，目前已進(jìn)展到政策預(yù)期主導(dǎo)的情緒脈沖行情，短期內(nèi)政策預(yù)期難以落地，盤面波動仍將加劇。”一位工業(yè)品期貨分析師說，行情可能分三階段推進(jìn)，前期由超跌、虧損嚴(yán)重的焦煤、鋼鐵、硅料等率先反彈；第二階段隨著工信部等部委細(xì)則落地，化工、有色等庫存更低、產(chǎn)能出清更快的行業(yè)有望接棒領(lǐng)漲；第三階段則需警惕高價對終端需求的反噬及復(fù)產(chǎn)沖動帶來的回調(diào)風(fēng)險。

交易所也已就此提示風(fēng)險。大商所、鄭商所、廣期所近期均提示，嚴(yán)控日內(nèi)開倉、提高保證金，抑制投機(jī)資金過熱，短期逼空行情或降溫。

ESA基礎(chǔ)插花設(shè)計

不管什么天氣記得帶上自己的陽光? #ESA花藝課堂
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花棧小課堂│花藝基礎(chǔ)知識——插花5步法

在插花藝術(shù)里，引觀賞者產(chǎn)生情感反應(yīng)的三要義：1、立意：主題及選材2、構(gòu)思：花材的搭配及造型3、插器：與立意契合的插花器皿選擇而好的插花作品往往離不開以下的“插花五步法”，五步法一定是整體不可拆的，1—3步定下作品雛形，4—5步完善豐滿作品。1、定大小一個作品的形狀和框架是由高、寬、厚決定是什么。
茶席插花插花基層法則：茶席中插花不僅可以雅化環(huán)境，更可以烘托主題。茶席插花講究色彩清素，枝條屈曲有致，瓣朵疏朗高低，花器高古、質(zhì)樸，意含蓄，詩情濃郁，風(fēng)貌別具花材上多用折枝花材，注重線條美。東方花藝?花枝和花器比例尺寸要適當(dāng)花器的尺度等于高度與直徑至和|——。確定第一主枝的高度，標(biāo)準(zhǔn)的尺度是花器尺度等我繼續(xù)說_——。

夢梁筆記 | 零基礎(chǔ)學(xué)插花之粉玫瑰與鶴望蘭

▲ 我門首先要固定的花材是作品的主枝。選取最精神的一枝鶴望蘭插在劍山的最后方位置，鶴望蘭長度取花器長度2倍以內(nèi)|。插花時注意花材的角度直挺向上，展現(xiàn)鶴望蘭亭亭玉立的美感-。▲ 接著我們來固定作品中的客枝，選取最漂亮的一朵粉玫瑰，插在劍山的最前方_。長度取主枝的1/3，與主枝成45度角向前傾斜?！?從正面看有幫助請點贊。
扇形花，這一呈放射性的半圓花形，宛如孔雀開屏般華麗美麗。其起源可追溯至宮廷貴婦手中常持的羽毛或蕾絲制成的扇子，其設(shè)計靈感正是源于此。無論是擺放在玄關(guān)、作為壁飾，還是放置在靠墻的擺設(shè)桌上，扇形花都能成為一道靚麗的風(fēng)景線|-?！?瀑布型花的造型再來看西方式插花中的瀑布型花，其造型猶如層層疊疊的瀑布是什么————。

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