黎念云

隨著2025年上半年車企銷量數(shù)據(jù)的集中披露，新勢力陣營的格局正在經(jīng)歷劇烈重構(gòu)。

作為最早實(shí)現(xiàn)規(guī)?；念^部品牌，理想汽車6月交付量同比暴跌24%、環(huán)比下滑11%的表現(xiàn)，在一眾同比增長的競爭對手中顯得尤為刺眼。資本市場對此迅速作出反應(yīng)，其港股股價在數(shù)據(jù)公布后一度下探至103.6港元，較年初高點(diǎn)已回調(diào)近30%。就現(xiàn)狀來看，這個曾經(jīng)憑借一騎絕塵的新勢力標(biāo)桿，正面臨雙線失守的成長陣痛。

市場失速

6月3.63萬輛的交付數(shù)據(jù)，不僅是理想汽車自2023年以來首次出現(xiàn)同環(huán)比雙降，更標(biāo)志著其持續(xù)兩年的增長神話正式終結(jié)。橫向?qū)Ρ葋砜?，零跑、小鵬、小米等競爭對手在同期均實(shí)現(xiàn)了超過50%的同比增幅，其中零跑以22.2萬輛的上半年累計(jì)交付量反超理想，首次登頂新勢力銷冠。這種人進(jìn)我退的反差，暴露出理想在產(chǎn)品競爭力和市場響應(yīng)速度上的深層危機(jī)。

盡管L系列在5月完成智能煥新，但面對問界M9/M8、領(lǐng)克900、騰勢N9的立體化圍剿，理想引以為豪的"套娃戰(zhàn)術(shù)"正顯疲態(tài)。其中問界M8的橫空出世堪稱理想的噩夢，這款35.98萬元起售的全尺寸SUV，憑借華為ADS智駕系統(tǒng)、鴻蒙4.0座艙的賦能，上市34天即斬獲8萬大定，6月交付量突破2.1萬輛，直接沖擊理想L8/L9的核心價格帶。與此同時，零跑C16增程版以15.98萬元的“半價理想”策略截胡入門市場，導(dǎo)致L6訂單快速流失。這種上下夾擊的態(tài)勢，使得理想原本清晰的產(chǎn)品定位變得模糊不清。

與此同時，曾經(jīng)被奉為圭臬的“家用SUV+增程動力+套娃設(shè)計(jì)”黃金公式，正在失去魔力。隨著比亞迪、吉利等傳統(tǒng)車企加速布局增程式技術(shù)，理想的差異化優(yōu)勢被迅速稀釋。更致命的是，其引以為傲的“冰箱彩電大沙發(fā)”賣點(diǎn)已被競品全面復(fù)制，新車主調(diào)研顯示，僅12%用戶仍將屏幕配置視為核心購買因素。當(dāng)技術(shù)護(hù)城河逐漸瓦解，理想的產(chǎn)品力正在回歸行業(yè)均值。

純電困局

面對增程市場的飽和，理想將戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)向純電領(lǐng)域，卻在關(guān)鍵戰(zhàn)役中接連受挫。2024年推出的首款純電MPVMEGA，因“高鐵造型”、“殯葬用車”爭議和補(bǔ)能網(wǎng)絡(luò)不足，上市首年銷量僅1.22萬輛，不足問界M9的零頭。

承載純電復(fù)興希望的i8和i6，同樣面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。i8作為35-40萬元級的六座純電SUV，雖擁有720km續(xù)航和VLA智駕系統(tǒng)，但用戶對其“MPV化”設(shè)計(jì)的接受度存疑，部分試駕者直言“車頭側(cè)面更像商務(wù)車”。而定位25-30萬元的i6，雖通過5C超充和大空間對標(biāo)ModelY，但在小米SU7、小鵬G7等同級競品的包圍下，其“純電界L6”的市場定位能否復(fù)制增程車型的成功仍需觀察。

理想在純電領(lǐng)域的困境，本質(zhì)上是戰(zhàn)略誤判的結(jié)果。李想在內(nèi)部信中承認(rèn)，將MEGA當(dāng)作成熟產(chǎn)品推廣的決策失誤，導(dǎo)致純電車型上市節(jié)奏混亂，L系列銷量也因資源分散受到拖累。看起來，理想的這場"輸不起的翻身仗"仍布滿荊棘。

方向盤該轉(zhuǎn)向何處？

面對增程失速與純電遇阻的雙重困境，理想汽車亟需找到新的增長引擎，而未來的發(fā)展方向，或許可以從競品中得到啟示。從競爭對手的成功經(jīng)驗(yàn)來看，零跑的崛起均離不開產(chǎn)品矩陣多元化和主流市場下沉兩大策略。理想若想重現(xiàn)輝煌，需在以下兩方面實(shí)現(xiàn)突破。

其一，加速純電轎車布局。在增程SUV觸頂、純電SUV前景未明的雙重壓力下，理想極需跳出"SUV依賴癥"。參考特斯拉Model3/Y占全球銷量75%的案例，推出純電轎車已是理想不可回避的破局點(diǎn)。但令人擔(dān)憂的是，傳聞中的純電轎車至今未見量產(chǎn)時間表，當(dāng)小米SU7已收割30萬訂單之際，理想在轎車市場的戰(zhàn)略遲疑可能導(dǎo)致其錯失關(guān)鍵窗口期。

其二，深化智能化護(hù)城河。在硬件層面，理想已完成VLA智駕大模型的技術(shù)儲備，其端到端BEV建模系統(tǒng)在夜間國道超車、城市環(huán)路融合等場景表現(xiàn)優(yōu)異。但在用戶感知層面，需將技術(shù)優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為可體驗(yàn)的產(chǎn)品價值。例如，通過OTA升級強(qiáng)化智駕系統(tǒng)的決策魯棒性，或開發(fā)家庭場景專屬的智能交互功能，如兒童安全監(jiān)測、車內(nèi)健康管理等，以增強(qiáng)用戶黏性。

車叔總結(jié)

總的來說，理想的困境本質(zhì)是路徑依賴的反噬。當(dāng)"冰箱彩電大沙發(fā)"成為行業(yè)標(biāo)配、增程技術(shù)光環(huán)褪去時，尚未建立電動化技術(shù)壁壘與多品類作戰(zhàn)能力的理想，正為過去的戰(zhàn)略單一性付出代價。這場期中考試的警鐘已然敲響，接下來，理想要么加速推出顛覆性轎車產(chǎn)品重奪市場話語權(quán)，要么在友商的包夾中繼續(xù)下沉。說到底，暫時的領(lǐng)先從不等于終局勝利，在這個不進(jìn)則退的時代，唯有持續(xù)進(jìn)化，方能在浪潮中站穩(wěn)腳跟。

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