要說全市場最大的熱點，主要集中于大基建和順周期方向。雅江水電概念股掀漲停潮，中國電建、中國能建等十余股漲停；建筑材料大漲超6%、建筑裝飾、鋼鐵板塊漲幅均超3%。
剛過去的這個周末，總投資達(dá)1.2萬億元的雅魯藏布江下游水電工程正式開工，這一“世紀(jì)大工程”將重塑中國能源格局。對普通基民而言，如何通過基金分享工程紅利？我們從產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤姘鍓K出發(fā)，梳理一下投資邏輯和適配基金。
老司基先給結(jié)論，我們可以通過簡單三步，鎖定“吃肉”姿勢：
從資金量級看，1.2萬億元大概相當(dāng)于5個三峽工程，連續(xù)10年以上高強度投入，確定性強；
從受益順序看，施工→設(shè)備→材料→運營，越早兌現(xiàn)業(yè)績的板塊越適合“提前埋伏”；
從基金工具來看，已有多只指數(shù)基金直接覆蓋相關(guān)龍頭，普通基民無需選股也能“一鍵上車”。
核心受益的三大方向
01，基建工程：萬億投資的直接承載者
工程總投資中約65%（超7800億元）用于主體施工，涵蓋大壩、隧洞、道路等建設(shè)。中國電建、中國能建作為全球水電建設(shè)龍頭，在技術(shù)、經(jīng)驗和市場份額上占據(jù)絕對優(yōu)勢。工程地質(zhì)復(fù)雜，地基處理需求突出，上海港灣、中巖大地等巖土工程企業(yè)將承接高難度項目。
目前有基金產(chǎn)品跟蹤的基建工程指數(shù)共有兩個，分別為中證基建工程指數(shù)（399995）和中證基建指數(shù)（930608），兩個指數(shù)均發(fā)布于2015年3月，成分股均為50只，主要選取建筑與工程、建筑裝修行業(yè)的上市公司作為指數(shù)樣本，以反映基建工程領(lǐng)域相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。
兩只基建工程指數(shù)各區(qū)間漲跌幅情況
基建工程指數(shù)跟蹤基金共有9只，跟蹤總規(guī)模27.29億。場內(nèi)基金中，有1只ETF基金，為基建50ETF（516970），最新規(guī)模達(dá)22.88億元，規(guī)模最大流動性較好；有1只LOF基金，為基建工程LOF（165525），規(guī)模為3.17億元。
場外基金中，廣發(fā)中證基建工程聯(lián)接A/C（005223/005224）、中信保誠中證基建工程C（013182）規(guī)模居前，可以作為投資優(yōu)選。
中證基建指數(shù)跟蹤基金也有9只，跟蹤總規(guī)模6.21億，規(guī)模普遍不大。其中，有3只ETF基金，分別為銀華基建ETF（516950）、國泰基建ETF（159619）和華夏基建50ETF（159635）。場外基金中，包括華夏中證基建聯(lián)接A/C（017683/017684）等。
兩大指數(shù)的前十大權(quán)重股分別包括：中國建筑、中國中鐵、中國電建、中國鐵建等基建龍頭，覆蓋工程全鏈條。
02，建筑材料：區(qū)域性強、需求剛性
工程預(yù)計消耗水泥超4000萬噸，年均拉動西藏水泥需求近30%。本地建材龍頭，區(qū)域市占率近40%，運輸半徑優(yōu)勢顯著。鋼鐵需求同步增長，摩根士丹利預(yù)計項目將直接帶動鋼鐵板塊訂單增長。
跟蹤基金包括：
建材ETF（159745）：跟蹤中證全指建筑材料指數(shù)，覆蓋水泥（海螺水泥、華新水泥）、玻璃等細(xì)分領(lǐng)域，近期資金持續(xù)流入，最新規(guī)模6.23億元。
鋼鐵ETF（515210）：近10日凈流入超6億元，成分股包括寶鋼股份、華菱鋼鐵等受益于工程用鋼需求釋放，最新規(guī)模17.92億元。
03，電力設(shè)備：清潔能源核心配套
工程裝機規(guī)模達(dá)6000萬千瓦（三峽電站的2.7倍），發(fā)電機組、輸電設(shè)備需求激增。東方電氣作為水電設(shè)備龍頭，H股在消息刺激下盤中漲幅一度超7倍。電網(wǎng)外送工程需特高壓設(shè)備，特變電工、國電南瑞等企業(yè)將深度參與。
跟蹤基金包括：
碳中和ETF（159790）：十大權(quán)重股包括長江電力、隆基綠能，覆蓋清潔能源發(fā)電與電網(wǎng)設(shè)備，契合工程“綠電外送”定位，最新規(guī)模20.18億元。
電力ETF（159611）:十大權(quán)重股包括長江電力、國電電力、國投電力、華能國際、川投能源等電力龍頭，將受益于水電配套設(shè)施建設(shè)，最新規(guī)模35.45億元。
綜上，雅江水電工程的啟動，不僅是能源革命的里程碑，也為我們打開了“借基吃肉”的窗口。通過聚焦基建、建材、電力設(shè)備等核心板塊，選擇流動性好、持倉透明的指數(shù)基金，可在分享工程紅利的同時，有效分散個股風(fēng)險。建議大家密切跟蹤工程進(jìn)展與政策動向，動態(tài)調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)，把握長期投資機遇。
最后，友情提醒一下，世紀(jì)工程浩大，建設(shè)周期也較長，還是有一定投資風(fēng)險的，追高需慎重。比如工程進(jìn)度的風(fēng)險，地質(zhì)災(zāi)害、環(huán)保評估可能導(dǎo)致工期延遲；還有原材料價格的波動，如水泥、鋼材價格受宏觀經(jīng)濟(jì)影響較大等。
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