滿萊

7月24日，市場全天震蕩走高，三大指數(shù)均再創(chuàng)年內收盤新高，滬指收盤站上3600點。截至收盤，滬指漲0.65%，深成指漲1.21%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.5%。

板塊方面，海南自貿區(qū)、稀土永磁、鋰礦、超級水電等板塊漲幅居前，貴金屬、銀行、CPO等板塊跌幅居前。

個股漲多跌少，全市場超4300只個股上漲。滬深兩市全天成交額1.84萬億元，較上個交易日縮量199億元。

“慢?！毙星橄?，市場從不缺乏驚喜。

昨日滬指3600點得而復失，不少股民調侃“下個牛市見”，也有短線客驚嘆“首板→二板”的0晉級率。一來二去，對“瘋狂星期四”的行情又有些擔憂。

但今天，A股用全天震蕩上行的強勢表現(xiàn)告訴大家：

3600點，大概率是新的起點。

這里，我們從大盤和板塊兩個角度，為大家梳理今天發(fā)生了什么。

滬指首度站穩(wěn)3600點

回顧周三，滬指3600點的得而復失，主要因為大金融（銀行、保險、證券）在沖高時，市場上其他個股并未被顯著帶動。

而今天早間，盤面出現(xiàn)了兩個明顯變化：

（1）大金融中，代表“避險”的銀行板塊走弱了，但證券、多元金融等“激進”方向仍在發(fā)力，東方財富午后放量拉升，全天成交額達171.92億元，居市場首位；

（2）在確認大盤無憂后，更多個股選擇向上修復。同花順數(shù)據(jù)顯示，今天絕大多數(shù)時候，上漲家數(shù)都穩(wěn)定在3600家以上；午后，超4000家上漲更成了常態(tài)。

指數(shù)首次站上3600點，個股全線走強，板塊自然也是多點開花，這個我們留到后文詳談。

首先探討的是：為什么這波行情中，大盤向上的步伐如此“穩(wěn)中有序”呢？

開源證券研報稱，在突破3500點關口后，市場情緒階段性升溫，資金活躍度顯著提升，短期內板塊之間呈現(xiàn)出快速輪動特征。然而，從更中期視角看，政策性資金的持續(xù)入場正不斷夯實市場底部。中央?yún)R金通過多輪ETF增持釋放出穩(wěn)定信號，在應對外部擾動和提振風險偏好方面發(fā)揮了關鍵作用，“政策底”效應正持續(xù)強化市場對流動性和系統(tǒng)性支撐的預期。

“在當前宏觀預期平穩(wěn)、資金面整體充裕的環(huán)境下，市場結構性活躍有望延續(xù)。我們認為，應充分認識到政策托底的長期意義，在市場調整與輪動中保持對核心配置資產的信心。”

另一方面，時間來到7月下旬，市場或許對即將到來的重要會議，或者政策利好方面抱有樂觀預期。中國銀河證券研報指出，7月政治局會議召開在即，上半年中國GDP同比增速達到5.3%，經濟數(shù)據(jù)好于預期，可以從兩個層面去展望下半年經濟工作重心：

一方面，鞏固經濟發(fā)展良好局面，保持“更為積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策”基調，加強政策儲備，維護社會穩(wěn)定大局；

另一方面，解決過去一段時間經濟運行中存在的突出問題，包括物價低位運行、投資增速持續(xù)下行、消費政策接續(xù)等。

雅下水電“蓄”的“水”，“流”向全市場

板塊來看，今早開盤時，作為“陣眼”的中國電建打開漲停板，導致本周持續(xù)火熱的雅下水電概念炒作有所降溫，部分活躍資金涌向了其他方向。

不過，由于后續(xù)中國電建表現(xiàn)相當強勁，以歷史天量的成交額（158.57億元，全市場第二）走出第4個漲停板，也維護了雅下水電概念、西藏板塊乃至整個大基建的人氣，令出逃的資金又部分回流。

其他板塊中，漲幅最為亮眼無疑是海南板塊，或者說海南自貿區(qū)等相關概念。

昨日，國新辦就海南自由貿易港建設有關情況舉行新聞發(fā)布會，確定2025年12月18日正式啟動全島封關。

受短線情緒和埋伏盤兌現(xiàn)離場的影響，海南板塊昨日整體表現(xiàn)不佳。但今天，各方投資者又漸漸意識到，這一板塊還有更大的想象空間。

中信證券研報指出，封關最大意義在于貿易端，同時有助于海南加快建設國際旅游消費中心，島內旅游產業(yè)鏈相關經營主體（景區(qū)、酒店、旅游零售商、出行服務商等）將長期受益。

“對免稅運營商而言，由于離島免稅政策對于進入‘二線’無論是免稅額度還是政策限制角度都更放開，離島免稅政策的繼續(xù)實施將保持其競爭優(yōu)勢，而封關所能帶來的海南島吸引力提升、人流流動加大均有助于推動海南旅游零售市場的整體發(fā)展。更為明確的是，率先完成商業(yè)布局的離島免稅運營商仍將保持在海南零售市場的優(yōu)勢地位。綜上，建議關注海南封關政策下長期受益的旅游產業(yè)鏈公司?！?/p>

此外，臨近上午收盤時突然集體拉升的鋰礦概念股，也值得關注。

天齊鋰業(yè)A股罕見漲停，為該股今年以來的首次漲停。

據(jù)報道，在商品市場上，碳酸鋰期貨價格近期持續(xù)上行。7月24日，碳酸鋰期貨主力合約再度大漲，盤中漲幅接近8%，價格突破77000元/噸，創(chuàng)出3月中旬以來新高。自6月下旬啟動本輪反彈以來，碳酸鋰期貨漲幅已超過30%。

現(xiàn)貨價格方面，7月23日，電池級碳酸鋰平均價上漲1350元/噸至70450元/噸，工業(yè)級碳酸鋰平均價上漲1350元/噸至68800元/噸，電池級氫氧化鋰（粗顆粒）上漲1100元/噸至59820元/噸。

光大期貨指出，鋰礦價格偏強運行，短期價格或仍震蕩偏強運行，關注倉單庫存情況和江西礦山情況。

而從整個鋰電池產業(yè)鏈來看，根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2025年6月，新能源汽車產銷分別完成126.8萬輛和132.9萬輛，同比分別增長26.4%和26.7%。

湘財證券表示，展望未來，隨著政策支持以及新能源汽車技術持續(xù)進步，未來我國新能源汽車產銷量和滲透率將持續(xù)提升，帶動動力電池裝車量和產銷量保持快速增長。疊加固態(tài)電池等新技術逐漸成熟并得以應用，上游鋰電設備需求有望逐漸企穩(wěn)復蘇。

有分析稱，整體來看，今日市場展現(xiàn)出較強的承接動能，震蕩走高結構有望得以延續(xù)，應對上尋找熱點間輪動性機會為主。