李駿元

電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格（現(xiàn)貨）走勢(shì)圖

◎記者李少鵬霍星羽

“白色石油”供給收縮的預(yù)期在繼續(xù)發(fā)酵。受此影響，碳酸鋰期貨主力合約價(jià)格已重回8萬(wàn)元/噸上方，脫離了業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為的“盈虧平衡線”。

7月25日，碳酸鋰期貨價(jià)格一度漲至80520元/噸，創(chuàng)5個(gè)月以來(lái)新高，盤中漲幅達(dá)7.99%。期貨價(jià)格狂飆，現(xiàn)貨價(jià)格也不甘落后。上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，7月25日早盤，國(guó)內(nèi)電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格為7.7萬(wàn)元/噸，較前一日上漲6850元/噸。

由于碳酸鋰期貨接連上漲，7月25日晚，廣州期貨交易所發(fā)文表示，自7月28日交易時(shí)起，非期貨公司會(huì)員或者客戶在碳酸鋰期貨LC2509合約上單日開(kāi)倉(cāng)量不得超過(guò)3000手，套期保值交易、做市交易的單日開(kāi)倉(cāng)數(shù)量不受上述標(biāo)準(zhǔn)限制。

供給收縮短期內(nèi)有望實(shí)現(xiàn)

近期，鋰鹽供應(yīng)端狀況頻發(fā)，成為最近期貨價(jià)格接連上漲的“導(dǎo)火索”之一。

6月底，中礦資源宣布，下屬全資公司中礦資源（江西）鋰業(yè)有限公司擬對(duì)年產(chǎn)2.5萬(wàn)噸鋰鹽生產(chǎn)線進(jìn)行綜合技術(shù)升級(jí)改造，投資建設(shè)年產(chǎn)3萬(wàn)噸高純鋰鹽技改項(xiàng)目，停產(chǎn)檢修及技改時(shí)間約6個(gè)月。據(jù)記者計(jì)算，預(yù)計(jì)影響1.25萬(wàn)噸鋰鹽供應(yīng)。

記者從宜春當(dāng)?shù)仡^部鋰礦企業(yè)了解到，7月中旬企業(yè)收到一份《宜春市自然資源局關(guān)于編制儲(chǔ)量核實(shí)報(bào)告的通知》，通知提到，宜豐縣圳口里-奉新縣枧下窩陶瓷土（含鋰）礦、宜豐縣割石里礦區(qū)水南礦段瓷土（含鋰）礦等8宗涉鋰資源礦權(quán)存在規(guī)避上級(jí)部門審批權(quán)限，越權(quán)辦理出讓、變更或延續(xù)登記手續(xù)的問(wèn)題。上述礦山企業(yè)需按要求及時(shí)編制儲(chǔ)量核實(shí)報(bào)告，科學(xué)合理確定開(kāi)采主礦種，并在9月30日前完成報(bào)告編制。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，宜春打響了鋰行業(yè)“反內(nèi)卷”的第一槍。

7月17日，藏格礦業(yè)公告，其全資子公司格爾木藏格鉀肥有限公司于7月16日收到有關(guān)部門下發(fā)的《關(guān)于責(zé)令立即停止鋰資源開(kāi)發(fā)利用活動(dòng)的通知》，要求其立即停止違規(guī)開(kāi)采行為并積極整改，完善鋰資源合法手續(xù)，待鋰資源手續(xù)合法合規(guī)后，向海西州鹽湖管理局申請(qǐng)復(fù)產(chǎn)。藏格礦業(yè)全資子公司格爾木藏格鋰業(yè)有限公司已按要求停產(chǎn)。

據(jù)悉，上述核心問(wèn)題在于：其依托的察爾汗鹽湖鉀鎂礦采礦權(quán)（藏格鉀肥持有）僅登記鉀鹽開(kāi)采，未包含鋰資源開(kāi)采許可。由此，鋰礦開(kāi)采合法合規(guī)化整治趨勢(shì)已初現(xiàn)端倪。

另外，寧德時(shí)代鋰云母礦采礦證即將到期一事也受到市場(chǎng)關(guān)注。自然資源部旗下全國(guó)礦業(yè)權(quán)人勘查開(kāi)采信息管理系統(tǒng)顯示，寧德時(shí)代旗下宜春時(shí)代新能源礦業(yè)有限公司的采礦許可證8月9日將到期，開(kāi)采礦種為陶瓷土。據(jù)宜春市自然資源局官網(wǎng)信息，此前江西省宜豐縣圳口里-奉新縣枧下窩陶瓷土（含鋰）礦普查探礦權(quán)，出讓機(jī)關(guān)為宜春市自然資源局。

同樣擁有鋰資源的大中礦業(yè)，其湖南臨武雞腳山鋰礦項(xiàng)目采礦權(quán)證的申請(qǐng)工作由自然資源部進(jìn)行審核。有市場(chǎng)人士猜測(cè)，寧德時(shí)代的采礦權(quán)證可能無(wú)法繼續(xù)在宜春進(jìn)行審核。

除了前述事項(xiàng)外，碳酸鋰供給收縮的態(tài)勢(shì)還在持續(xù)。

7月21日晚，江特電機(jī)公告披露，其全資下屬公司宜春銀鋰新能源有限責(zé)任公司預(yù)計(jì)近日啟動(dòng)停產(chǎn)檢修，涉及全部鋰鹽生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)檢修時(shí)長(zhǎng)約26天。此外，市場(chǎng)上還有其他國(guó)內(nèi)外礦山停產(chǎn)、減產(chǎn)的傳聞。

“宜春的8座礦山和藏格礦業(yè)鋰板塊短期內(nèi)復(fù)產(chǎn)可能性不大，加上一些冶煉企業(yè)的主動(dòng)檢修，下半年國(guó)內(nèi)碳酸鋰供給減少應(yīng)該是既定事實(shí)了。”A股某鋰礦企業(yè)人士表示，因?yàn)樘妓徜囆枨笳鎸?shí)存在，供給減少帶來(lái)的價(jià)格上漲對(duì)礦企業(yè)績(jī)修復(fù)存在積極意義。

供需關(guān)系改善或助推鋰價(jià)企穩(wěn)

事實(shí)上，此前導(dǎo)致鋰價(jià)長(zhǎng)期下跌的主因是碳酸鋰供給速度遠(yuǎn)超需求增長(zhǎng)步伐，“供大于求”的實(shí)際情況導(dǎo)致碳酸鋰價(jià)格持續(xù)磨底。

“最近碳酸鋰期貨價(jià)格反彈猛烈，主要還是市場(chǎng)對(duì)供給減少的強(qiáng)預(yù)期。”有從事期貨業(yè)務(wù)人士表示，從消息面看，可能影響碳酸鋰供給的產(chǎn)量不小，如果這部分市場(chǎng)預(yù)期真能“兌現(xiàn)”，那么碳酸鋰供強(qiáng)需弱的格局肯定會(huì)發(fā)生變化。

那么，市場(chǎng)高度確信的供給收縮事宜到底涉及多少產(chǎn)能？

以宜春地區(qū)最大的變量寧德時(shí)代為例，2022年4月20日，寧德時(shí)代控股子公司宜春時(shí)代新能源礦業(yè)有限公司以8.65億元的報(bào)價(jià)競(jìng)得江西省宜豐縣圳口里-奉新縣枧下窩礦區(qū)陶瓷土探礦權(quán)。該礦探礦權(quán)面積6.44平方公里，推斷瓷石礦資源量為96025.1萬(wàn)噸，伴生鋰金屬氧化物量265.678萬(wàn)噸。

據(jù)宜春市自然資源局披露的《江西省宜豐縣圳口里-奉新縣枧下窩礦區(qū)陶瓷土礦普查探礦權(quán)出讓收益評(píng)估報(bào)告書》，該礦山評(píng)估設(shè)計(jì)項(xiàng)目建設(shè)投資為21.58億元，枧下窩礦區(qū)可采儲(chǔ)量為77492萬(wàn)噸，以生產(chǎn)規(guī)模為3000萬(wàn)噸/年計(jì)算，礦山服務(wù)年限為25.83年。有券商分析師按平均氧化鋰品位折算，上述生產(chǎn)規(guī)?？蛇_(dá)碳酸鋰20萬(wàn)噸/年。

“寧德時(shí)代在宜春的產(chǎn)能還沒(méi)滿產(chǎn)，雖然年產(chǎn)還達(dá)不到20萬(wàn)噸，但大幾萬(wàn)噸肯定有的，加上另外一些可能停產(chǎn)的礦山，按照規(guī)劃看整體應(yīng)該在10萬(wàn)噸左右?！币舜寒?dāng)?shù)啬程妓徜嚻髽I(yè)人士告訴記者，因?yàn)榇饲颁噧r(jià)持續(xù)低迷，若加上部分主動(dòng)關(guān)停的產(chǎn)能，宜春碳酸鋰產(chǎn)量今年會(huì)大幅下降。

業(yè)內(nèi)人士此前預(yù)計(jì)，中性假設(shè)下，預(yù)計(jì)2025年碳酸鋰供給為166.8萬(wàn)噸當(dāng)量，過(guò)剩11.8萬(wàn)噸。若寧德時(shí)代等公司在宜春的鋰產(chǎn)能生變，將直接影響下半年甚至明年的供需格局。

另外，隨著碳酸鋰價(jià)格接連上漲，礦端成本隨即抬升，這或?yàn)樘妓徜噧r(jià)格趨穩(wěn)提供一定支撐。上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，7月25日非洲鋰輝石（品位為5%至5.5%）價(jià)格為1125元/噸度，相較于年度低點(diǎn)（6月24日價(jià)格825元/噸度），已上漲36.4%。從6月24日起，非洲鋰輝石港口現(xiàn)貨價(jià)格一路呈上行趨勢(shì)，跟漲碳酸鋰市場(chǎng)明顯，起到成本支撐作用。

機(jī)構(gòu)分析，下游需求也有超預(yù)期成分。原本預(yù)計(jì)7月至8月是需求真空期，7月下游需求環(huán)比減少6%至7%，但實(shí)際跟蹤發(fā)現(xiàn)，除個(gè)別企業(yè)外，行業(yè)排產(chǎn)有所增量，商用車、重卡、儲(chǔ)能板塊表現(xiàn)亮眼，綜合來(lái)看，7月電芯排產(chǎn)有5%的環(huán)比增速。

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