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近三年來，中順潔柔作為生活用紙行業(yè)的“紙茅”，經(jīng)歷了一場深刻的經(jīng)營重構(gòu)。從行業(yè)黃金時期的領(lǐng)跑者，到成本與競爭雙重夾擊下的掙扎者，其軌跡折射出傳統(tǒng)制造業(yè)在原料困局與轉(zhuǎn)型陣痛中的典型困境。外界曾寄望于其多元化戰(zhàn)略與管理層更迭能破局重生，然而這條復(fù)蘇之路布滿荊棘，每一步前進(jìn)都伴隨著舊疾與新傷的博弈。

暗流涌動：成本之困與轉(zhuǎn)型之困利潤連降4年

原料價格的洶涌暗流，始終是懸在中順潔柔頭頂?shù)睦?。紙漿作為核心生產(chǎn)成本，近三年經(jīng)歷了罕見波動：2022年國際漿價屢破7000元/噸大關(guān)，2023年雖小幅回落，但高位震蕩趨勢未改。這份成本壓力直接穿透至利潤表——四年凈利潤連降、2024年跌幅高達(dá)76.8%，均指向原材料枷鎖的沉重。管理層坦言“利潤空間被嚴(yán)重擠壓”，卻難掩行業(yè)性困局下的無力感。

更深的焦慮，源于轉(zhuǎn)型腳步的蹣跚。公司2019年推出衛(wèi)生巾品牌“朵蕾蜜”，試圖打造“第二護(hù)城河”；此后陸續(xù)涉足成人失禁護(hù)理、洗衣液甚至護(hù)手霜領(lǐng)域。然而多元業(yè)務(wù)始終未能成勢：2024年非紙類營收占比仍不足10%，高毛利的護(hù)理品始終難抵主業(yè)的萎縮。

行業(yè)競爭的紅海化，進(jìn)一步擠壓生存空間。恒安、維達(dá)憑借規(guī)模與渠道優(yōu)勢持續(xù)施壓，中順潔柔被迫卷入價格戰(zhàn)漩渦，董事長劉鵬的內(nèi)部信道出殘酷現(xiàn)實：“價格戰(zhàn)沒有最低只有更低”。

破局微光：刀刃向內(nèi)的變革與初現(xiàn)的曙光

困局之下，中順潔柔的“自救”終于邁出關(guān)鍵兩步。

一是管理架構(gòu)的重塑。2021年創(chuàng)始人鄧穎忠力推“去家族化”，交棒職業(yè)經(jīng)理人劉鵬。盡管初期業(yè)績未見起色，但這一決策為制度化改革埋下伏筆：供應(yīng)鏈的流程再造、三費(fèi)占比的精細(xì)化管控逐步落地。至2025年，降本成效初顯——2025年一季度公司毛利率回升至30.85%，經(jīng)營現(xiàn)金流由負(fù)轉(zhuǎn)正，資產(chǎn)負(fù)債率優(yōu)化至40.56%。刀刃向內(nèi)的刮骨療毒，讓企業(yè)獲得短暫喘息。

二是業(yè)務(wù)韌性的修復(fù)。面對紙漿波動，公司轉(zhuǎn)而構(gòu)筑“長協(xié)采購+儲備彈性”的供應(yīng)鏈堤壩，同時以差異化產(chǎn)品對沖低價競爭：針對母嬰場景開發(fā)“柔可適待產(chǎn)包”“小奶皮云柔巾”等新品，并與月子中心合作開辟細(xì)分渠道；電商團(tuán)隊強(qiáng)化與主流平臺戰(zhàn)略合作，試圖以數(shù)字化渠道突破線下困局。這些探索雖未立竿見影，卻為2025年上半年59.85%-82.68%的凈利預(yù)增埋下伏筆——原料價格回落與管理增效的雙重利好，讓四年連降的陰霾初散。

回望這段旅程，中順潔柔的掙扎與突圍，恰是傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型的縮影：既需在原料風(fēng)暴中穩(wěn)住航向，又要在紅海競爭中開辟新航線；既要信任制度的改革，又要平衡家族與經(jīng)理人的權(quán)力交接。如今，鄧穎忠之子重返管理層，既是對職業(yè)化實驗的反思，亦暗含代際傳承的新可能。而預(yù)告中的利潤回升雖帶來希望，但能否徹底擺脫“原料定價權(quán)缺失、新增長點薄弱”的長期桎梏，仍待時間檢驗。紙業(yè)江湖的潮汐從未停歇，中順潔柔的錨點，終究要扎向更深的土壤。

注：本文結(jié)合AI

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