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來源：券業(yè)行家
是是巧合嗎？兩名在2024年“跳槽”加入華源證券的投資顧問，因為提供投資建議“缺乏合理依據(jù)”，同步收到了監(jiān)管處罰。
監(jiān)管風(fēng)暴劍指投顧
來自湖北證監(jiān)局的監(jiān)管風(fēng)暴，再度掀起波瀾。
繼月前點名長江證券及秭歸南郡大道、仙桃仙桃大道營業(yè)部及相關(guān)人員之后，同樣base武漢的券商華源證券股份有限公司（簡稱：華源證券），新增兩份罰單。
下發(fā)于今年7月23日的〔2025〕55號監(jiān)管函顯示，劉某在華源證券武漢分公司任證券投資顧問期間，存在相關(guān)預(yù)測以及向客戶提供的部分投資建議缺乏合理依據(jù)的行為。
同一天，〔2025〕56號監(jiān)管函顯示，侯某在華源證券武漢分公司任證券投資顧問期間，存在向客戶提供的部分投資建議缺乏合理依據(jù)的行為。
行家查詢相關(guān)法律法規(guī)。
《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第十六條規(guī)定，證券投資顧問向客戶提供投資建議，應(yīng)當(dāng)具有合理的依據(jù)。投資建議的依據(jù)包括證券研究報告或者基于證券研究報告、理論模型以及分析方法形成的投資分析意見等。
《關(guān)于規(guī)范面向公眾開展的證券投資咨詢業(yè)務(wù)行為若干問題的通知》規(guī)定：證券投資咨詢機構(gòu)及其執(zhí)業(yè)人員從事證券投資咨詢活動必須客觀公正、誠實信用，不得以虛假信息、內(nèi)幕信息或者市場傳言為依據(jù)向客戶或投資者提供分析、預(yù)測或建議；預(yù)測證券市場、證券品種的走勢或者就投資證券的可行性進行建議時需有充分的理由和依據(jù)，不得主觀臆斷；證券投資分析報告、投資分析文章等形式的咨詢服務(wù)產(chǎn)品不得有建議投資者在具體證券品種上進行具體價位買賣等方面的內(nèi)容。
雖然行家不確定兩位投資顧問究竟提供了什么樣的投資建議，是否純屬“主觀臆斷”。但監(jiān)管決定已經(jīng)落地：雙雙采取監(jiān)管警示措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。
新設(shè)網(wǎng)點總部直屬
曾經(jīng)的九州證券注冊于青海，2023年初更名華源證券并遷址武漢。旗下的湖北分公司，早在2015年便創(chuàng)設(shè)。而在2023年11月，華源證券新設(shè)了武漢分公司。
從級別來看，這家新設(shè)網(wǎng)點為總部直屬。2023年參保人員11名，2024年激增至26名。
本次被罰的兩名投顧，此前都曾在“友商”執(zhí)業(yè)。其中侯某在2024年3月以投顧身份加入華源證券，劉某則是在2024年6月跳槽而來。
一連串的“巧合”，或許有跡可循。
行家猜測，華源證券為了迅速拓展業(yè)務(wù)，采取短時間內(nèi)大量引入外部成熟人才的模式。在追求業(yè)務(wù)增長的同時，埋下了合規(guī)培訓(xùn)和內(nèi)控管理跟不上的隱患。
業(yè)績暴增處罰增多
在2023年創(chuàng)下券商虧損記錄的華源證券，2024年業(yè)績起飛：營業(yè)收入和歸母凈利潤均由負轉(zhuǎn)正。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)攬收2.76億元，同比增幅達279%。
華源證券年報顯示，主要得益于并購中植基金標(biāo)類業(yè)務(wù)及資產(chǎn)，財富管理轉(zhuǎn)型進入新階段。
與此同時，華源證券2024年以來的罰單數(shù)量呈增多態(tài)勢。
在《集體違紀(jì)！華源證券》一文中，行家曾點評了一起罕見的罰單：2024年8月，中證協(xié)對華源證券開出了十年來首例針對機構(gòu)的“考試違紀(jì)”罰單，涉及廉潔從業(yè)管理、從業(yè)人員登記管理、考試組織違規(guī)，并且提及多名考生在證券從業(yè)測試中存在違紀(jì)。
再看各地分支機構(gòu)，違規(guī)事項并非個例。
2024年7月，大連證監(jiān)局點名華源證券大連分公司、未采取有效措施對經(jīng)紀(jì)人代客理財、買賣股票等行為進行監(jiān)控；經(jīng)紀(jì)人執(zhí)業(yè)行為回訪制度規(guī)定不完善；未取得證券經(jīng)紀(jì)人管理軟件的相關(guān)權(quán)限，無法有效實施經(jīng)紀(jì)人管理職責(zé)；對經(jīng)紀(jì)人異地展業(yè)行為管理不到位。
2024年12月，山西證監(jiān)局對時任華源證券山西分公司投顧朱某某采取監(jiān)管措施，原因是違規(guī)操作客戶證券賬戶；向客戶提供開通科創(chuàng)板知識測評答案；未完整報備實際使用所有設(shè)備的MAC地址。
由于華源證券2024年報中并沒有提及相關(guān)違規(guī)事項，后續(xù)整改情況似乎并沒有更多信息。
資深高管長期履職
在華源證券易主更名前后，包括董事長在內(nèi)的多位高管發(fā)生變動。
而在留守的高管中，行家注意到一位資深人士。
王小練女士，2003年在原華南熱帶農(nóng)業(yè)大學(xué)（2007年合并組建海南大學(xué)）取得會計學(xué)學(xué)士學(xué)位，2005年取得上海海事大學(xué)會計學(xué)碩士學(xué)位。在金融行業(yè)，她曾任匯添富基金運營總監(jiān)，上海華信證券副總裁，上海華信資本投資有限責(zé)任公司（簡稱：華信資本）董事長。2020年11月，華信證券摘牌之后，她暫別證券行業(yè)。直到2023年3月加入華源證券，擔(dān)任副總經(jīng)理、合規(guī)總監(jiān)、首席風(fēng)險官。
最新的高管列表顯示，2024年11月，鄧曉峰女士新任合規(guī)總監(jiān)、首席信息官。王小練女士的職務(wù)調(diào)整為副總經(jīng)理、董事會秘書、新聞發(fā)言人職務(wù)。
那么，華源證券的兩任合規(guī)總監(jiān)，究竟由誰來對本次的“雙罰”負責(zé)，行家不得而知。
財富管理轉(zhuǎn)型與并購擴張的浪潮中，合規(guī)建設(shè)絕非“成本項”，而是關(guān)乎機構(gòu)長遠的“生命線”。當(dāng)監(jiān)管利劍高懸，合規(guī)文化不能僅停留在官網(wǎng)口號，唯有融入業(yè)務(wù)血脈，方能實現(xiàn)真正的可持續(xù)發(fā)展。
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