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來源：北京商報

“紅棗大王”好想你做起啤酒生意。近日，好想你在投資者互動平臺上表示，公司已在電商和專賣店渠道推出啤酒相關(guān)產(chǎn)品，包括紅棗口味、毛尖綠茶口味、茉莉花茶口味及櫻花蜜桃口味。據(jù)悉，好想你推出的多口味中式精釀啤酒屬公司“報喜”系列產(chǎn)品，于2025年5月下旬上市，酒精度≥4.5%vol，原麥汁濃度12°P。上述系列產(chǎn)品主要在好想你官方旗艦店、好想你喜棗旗艦店進(jìn)行線上銷售，售價為28.1元/1L。

這已經(jīng)不是好想你第一次跨界。北京商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，近年來好想你頻繁跨界新賽道，其中包括入局新茶飲、量販零食等。關(guān)于公司多元化相關(guān)問題，北京商報記者向好想你發(fā)去采訪函，但截至發(fā)稿未收到回復(fù)。在業(yè)內(nèi)人士看來，跨界做啤酒生意是好想你在業(yè)績不佳情況下急于尋找新增長點(diǎn)的嘗試。

業(yè)績持續(xù)出現(xiàn)虧損

根據(jù)官網(wǎng)信息，好想你創(chuàng)始于1992年，主要從事紅棗、凍干產(chǎn)品、堅果、果干等健康食品的研發(fā)、采購、生產(chǎn)和銷售，2011年，好想你在深交所上市，為中國紅棗行業(yè)第一家上市公司。

2016年，好想你收購百草味母公司杭州郝姆斯食品有限公司100%股權(quán)，此后好想你業(yè)績大漲。根據(jù)財報信息，2016年至2019年，好想你的營業(yè)收入從20.72億元增長至59.61億元，凈利潤也逐步增長。不過，這樣增長的業(yè)績沒有持續(xù)下去，自2020年將百草味出售給百事，好想你已連續(xù)多年出現(xiàn)虧損。財報數(shù)據(jù)顯示，2022—2024年，好想你分別虧損1.89億元、0.52億元、0.72億元。業(yè)績預(yù)告顯示，2025年上半年，好想你歸母凈利潤虧損1500萬至2500萬元，虧損幅度同比縮減31.01%至58.6%，為改善業(yè)績，近年來好想你聚焦“紅棗+”方向積極求變，推出清菲菲、燕菲菲、想你好等系列產(chǎn)品拓展健康鎖鮮類業(yè)務(wù)。此外，公司2023年推出的“紅小派”棗仁派在上市首年銷售額便接近3億元，獲得不錯的市場反饋，“紅小派”也被認(rèn)為是好想你的一個大單品。

不過，這樣的探索嘗試未能有明顯的效果。2024年，好想你健康鎖鮮類業(yè)務(wù)僅實現(xiàn)營收0.69億元，同比下降20.31%。而“紅小派”所在的紅棗制品營收持續(xù)出現(xiàn)波動。2022—2024年，紅棗制品板塊分別實現(xiàn)營收9.55億元、13.11億元、12.22億元，同比增長-2.98%、48.62%、-6.83%。

盤古智庫高級研究員江瀚認(rèn)為，“紅小派”是傳統(tǒng)品類零食化的有效嘗試，但單一爆款難以扭轉(zhuǎn)品類老化、消費(fèi)場景萎縮的根本問題。紅棗作為傳統(tǒng)滋補(bǔ)食材，面臨消費(fèi)人群老齡化、食用方式單一、缺乏高頻消費(fèi)場景等結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)，僅靠產(chǎn)品形態(tài)微創(chuàng)新難以實現(xiàn)突破性增長。

避免陷入多元化陷阱

聚焦“紅棗+”推出的系列產(chǎn)品尚未帶來明顯效果，好想你將目光投放在跨界領(lǐng)域的布局。

2021年，好想你以自有資金3000萬元購入深圳龍珠股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）0.5983%的基金份額，間接參與投資了蜜雪冰城，在2024年“雙11”期間，好想你與蜜雪冰城合作推出了紅棗雪頂奶茶產(chǎn)品，創(chuàng)下單月銷售800萬杯的紀(jì)錄；2024年12月，好想你宣布出資7億元投資量販零食品牌鳴鳴很忙，獲得相應(yīng)6.64%的股份，財報顯示，2024年鳴鳴很忙是好想你的第一大客戶，貢獻(xiàn)了約0.94億元銷售額，占好想你年度銷售額的5.62%。

而好想你此番入局的精釀啤酒賽道正炙手可熱，供給端的老牌酒廠、新生品牌、零售商等紛紛入局，同為零食企業(yè)的三只松鼠在今年5月也推出了“孫猴王”精釀啤酒，包含毛尖茶啤、茉莉茶啤、龍井茶啤等產(chǎn)品。

中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬表示，精釀啤酒與普通啤酒在口味上有顯著差異，近年來精釀啤酒的火爆主要由于悅己消費(fèi)趨勢與女性消費(fèi)者的增多，好想你多口味精釀的推出應(yīng)該是匹配了女性消費(fèi)者的核心需求和訴求。從產(chǎn)品來看，好想你推出的精釀啤酒有結(jié)合自身紅棗產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢及市場風(fēng)向“茶啤”進(jìn)行口味上的適配，不過市場上兩種風(fēng)味的精釀產(chǎn)品均已屢見不鮮；從渠道來看，公司產(chǎn)品主要在旗艦店進(jìn)行線上銷售，與精釀啤酒依賴增長的即時零售、酒館渠道，存在消費(fèi)場景錯配。

江瀚表示，投資蜜雪冰城屬于布局高成長性茶飲品牌，控股鳴鳴很忙是重金押注量販零食渠道，推出紅棗風(fēng)味精釀啤酒則是嘗試將核心原料嫁接到新消費(fèi)品類中，這也反映出公司急于尋找新增長極的焦慮心態(tài)。當(dāng)前量販零食、現(xiàn)制茶飲、精釀啤酒等賽道仍具增長潛力，提前卡位具備一定合理性。但從戰(zhàn)略一致性角度看，這些跨界布局存在“形散神不聚”的風(fēng)險，若缺乏清晰的生態(tài)整合邏輯，容易陷入“多元化陷阱”。

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