玻璃期貨夜盤(pán)繼續(xù)下挫，跌逾4%，市場(chǎng)情緒繼續(xù)回落，煤炭?jī)r(jià)格拖拽令煤制玻璃成本下移，此前主力合約日盤(pán)觸及跌停。

交易所出手為市場(chǎng)投機(jī)情緒降溫，自7月30日當(dāng)晚夜盤(pán)交易時(shí)起，玻璃期貨2509合約的日內(nèi)平今倉(cāng)交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)上調(diào)至10元/手，不過(guò)市場(chǎng)投機(jī)交易熱情不減，連年已經(jīng)展開(kāi)移倉(cāng)的09合約今日仍增倉(cāng)超14萬(wàn)手，成交量接近284萬(wàn)手，處于商品市場(chǎng)首位。此外昨日重要會(huì)議與市場(chǎng)此前預(yù)期一致未釋放增量財(cái)政政策信號(hào)，強(qiáng)調(diào)用好之前的政策包，且未對(duì)地產(chǎn)有更多的提振，但延續(xù)之前的高質(zhì)量發(fā)展指引，以及繼續(xù)推進(jìn)反內(nèi)卷。

玻璃現(xiàn)貨市場(chǎng)整體承壓，交投區(qū)域分化明顯，廠家成交策略靈活。華北市場(chǎng)成交放緩，沙河廠家報(bào)價(jià)松動(dòng)下調(diào)，其中華北5.00mm大板現(xiàn)貨暫穩(wěn)于1250元/噸。華東廠家出貨偏靈活，江蘇地區(qū)價(jià)格窄幅下行，華中需求端理性采購(gòu)為主，整體交投一般。華南多數(shù)廠家穩(wěn)價(jià)觀望為主，兩廣地區(qū)部分廠家挺價(jià)探漲。

隨著玻璃價(jià)格的持續(xù)上行，盡管原料純堿價(jià)格也走高，但燃料價(jià)格普遍下跌，浮法玻璃企業(yè)生產(chǎn)情況連續(xù)7周改善。本周僅以天然氣為燃料的浮法玻璃周均利潤(rùn)仍為負(fù)，不過(guò)環(huán)比收窄16.1元至-152.27元/噸；以煤制氣為燃料的浮法玻璃周均利潤(rùn)137.78元/噸，環(huán)比增加10.85元/噸；以石油焦為燃料的浮法玻璃周均利潤(rùn)驟增82.14元至135.57元/噸。

盡管當(dāng)前玻璃基本面與前期沒(méi)有多少改善，但產(chǎn)線盈利情況卻有所好轉(zhuǎn)，企業(yè)產(chǎn)線近期變動(dòng)較小，而是通過(guò)提高用率來(lái)提產(chǎn)。據(jù)隆眾資訊，截至7月31日，浮法玻璃行業(yè)開(kāi)工率為75%，與24日持平；產(chǎn)能利用率續(xù)增0.3個(gè)百分點(diǎn)至79.78%，創(chuàng)年內(nèi)新高；日熔量環(huán)比增加0.38%至15.96萬(wàn)噸，同樣是年內(nèi)新高；則全國(guó)浮法玻璃產(chǎn)量111.52萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.64%，同比下降6.37%。

機(jī)構(gòu)如何看待玻璃后市價(jià)格走勢(shì)？

華聯(lián)期貨：政策力度未超預(yù)期令市場(chǎng)情緒出現(xiàn)反復(fù)，后續(xù)仍需關(guān)注終端需求跟進(jìn)以及產(chǎn)線冷修情況

本周玻璃無(wú)產(chǎn)線放水或點(diǎn)火，開(kāi)工率基本持穩(wěn)，周熔量環(huán)比略增；市場(chǎng)產(chǎn)銷(xiāo)前高后底，廠家?guī)齑胬^續(xù)去庫(kù)。隨著國(guó)內(nèi)政治局會(huì)議結(jié)束，政策力度未超預(yù)期令市場(chǎng)情緒出現(xiàn)反復(fù)；產(chǎn)業(yè)方面，近期中下游持續(xù)適量補(bǔ)庫(kù)，廠家?guī)齑娉掷m(xù)下降低于去年同期水平，后續(xù)仍需關(guān)注終端需求跟進(jìn)以及產(chǎn)線冷修情況。操作上，暫時(shí)觀望。

申銀萬(wàn)國(guó)期貨：盤(pán)面價(jià)格快速上升與政策基本面消化速度的差異導(dǎo)致盤(pán)面分歧

上周末本周初，市場(chǎng)分化開(kāi)始顯現(xiàn)。盤(pán)面價(jià)格快速上升與政策基本面消化速度的差異導(dǎo)致盤(pán)面分歧。短期而言，既要關(guān)注反內(nèi)卷的政策落地脈絡(luò)，同時(shí)也要關(guān)注基本面消化的強(qiáng)度。

光大期貨：政策預(yù)期逐漸落空，庫(kù)存持續(xù)下降是基本面好轉(zhuǎn)的跡象，但是當(dāng)前產(chǎn)業(yè)心態(tài)依舊謹(jǐn)慎，盤(pán)面處于高波動(dòng)階段

供應(yīng)方面，生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存連續(xù)六周下降，支撐著廠家挺價(jià)意愿，三種工藝的生產(chǎn)利潤(rùn)正在不斷改善。截至7月31日當(dāng)周，玻璃企業(yè)庫(kù)存錄得5949.9萬(wàn)重箱，較上一周減少239.7萬(wàn)重箱，減少幅度達(dá)3.87%。據(jù)隆眾資訊生產(chǎn)成本計(jì)算模型，上周以天然氣為燃料的浮法玻璃周均利潤(rùn)-168.36元/噸，環(huán)比增加10.54元/噸，以煤制氣為燃料的周均利潤(rùn)128.93元/噸，環(huán)比增加7.10元/噸，以石油焦為燃料的周均利潤(rùn)53.42元/噸，環(huán)比增加58.18元/噸。

需求方面，政策預(yù)期逐漸落空，城市更新以高質(zhì)量展開(kāi)為主，昨日主流地區(qū)現(xiàn)貨產(chǎn)銷(xiāo)率多在60~80%區(qū)間，僅個(gè)別地區(qū)能達(dá)到產(chǎn)銷(xiāo)平衡狀態(tài)。但是有一點(diǎn)值得注意，樣本建筑工地以及房建項(xiàng)目資金到位情況有所好轉(zhuǎn)，截至7月22日，樣本建筑工地資金到位率為58.97%，周環(huán)比上升0.08個(gè)百分點(diǎn)，其中房建項(xiàng)目資金到位率為52.1%，周環(huán)比上升0.42個(gè)百分點(diǎn)。

綜合來(lái)看，庫(kù)存持續(xù)下降是基本面好轉(zhuǎn)的跡象，但是當(dāng)前產(chǎn)業(yè)心態(tài)依舊謹(jǐn)慎，盤(pán)面處于高波動(dòng)階段。

中輝期貨：基本面變化不大，短期資金博弈加劇

截止7月31日當(dāng)周，全國(guó)浮法玻璃樣本企業(yè)總庫(kù)存5949.9萬(wàn)重箱，連降6周創(chuàng)半年新低，環(huán)比降239.7萬(wàn)重箱或3.87%，同比減少13.88%。折庫(kù)存天數(shù)25.5天，較上期減少1.1天?；久孀兓淮?，短期資金博弈加劇，后續(xù)傾向于在1000--1100大關(guān)之上低多玻璃2601合約或更有性?xún)r(jià)比。