李詩娥

四個月前，唐納德·特朗普在白宮玫瑰園披露了一塊寫滿關(guān)稅稅率的標(biāo)牌，震驚了世界，引發(fā)金融市場動蕩。他于周四公布的修訂版本在投資者中引發(fā)的反應(yīng)則更為溫和。

但15%的平均關(guān)稅意味著，全球仍面臨美國自1930年代以來最嚴(yán)厲的關(guān)稅之一，約為一年前的六倍。特朗普的最新舉措包含最低10%的基準(zhǔn)稅率，對與美國存在貿(mào)易順差的國家則征收15%或更高稅率。

迄今為止，全球經(jīng)濟(jì)在特朗普最初的關(guān)稅攻勢后表現(xiàn)好于許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期。為搶跑關(guān)稅的上調(diào)，出現(xiàn)了一輪集中出口潮，提振了許多亞洲經(jīng)濟(jì)體，也使美國消費(fèi)者基本免受價格飆升的影響。

但是，這一切可能很快改變。

“對世界其他地區(qū)而言，這將是嚴(yán)重的需求沖擊，”曾任印度央行行長和國際貨幣基金組織首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、現(xiàn)為芝加哥大學(xué)布斯商學(xué)院教授的RaghuramRajan周五表示?！半S著世界其他地區(qū)在這些關(guān)稅的影響下出現(xiàn)一定程度的放緩，將看到許多央行考慮降息?！?/p>

過去數(shù)月談判期間，不論是敵是友，特朗普都在社交媒體上以威脅相向，最終稅率相比4月2日的水平相當(dāng)或更低；4月2日的關(guān)稅在股票市場大跌且債券收益率飆升后暫停。但是，仍有一些令人意外之處，例如對瑞士進(jìn)口商品征收39%的懲罰性關(guān)稅，以及對部分加拿大商品的關(guān)稅稅率上調(diào)至35%。

周五，亞洲股票市場下跌0.7%，歐洲斯托克600指數(shù)下跌超過1%，標(biāo)普500指數(shù)期指下跌約1%。但是，所有股票市場最初的跌幅都遠(yuǎn)低于4月2日后的水平。

盡管特朗普的新關(guān)稅為制造商提供了一些確定性，但仍有諸多的不確定性。特朗普預(yù)計將在未來幾周內(nèi)公布針對藥品、芯片、關(guān)鍵礦產(chǎn)及其他關(guān)鍵工業(yè)產(chǎn)品的單獨(dú)關(guān)稅措施。此外，美國法院仍在評估對等關(guān)稅的合法性。

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過去四個月也顯示出，特朗普越來越愿意利用關(guān)稅來解決地緣政治爭端。雖然“解放日”關(guān)稅稅率采用了一種與一國貿(mào)易逆差大致掛鉤的粗放公式，但隨后出臺的稅率顯得更加隨意。比如特朗普以國內(nèi)政治為由對巴西施壓，以與俄羅斯關(guān)系為由威脅印度，以承認(rèn)巴勒斯坦國的計劃為由對加拿大施壓等。

如果新關(guān)稅如期在七天后實施，且與歐盟、日本和韓國的汽車關(guān)稅協(xié)議得以落實，彭博經(jīng)濟(jì)研究預(yù)計，美國的平均關(guān)稅稅率將從13.3%升至15.2%——較特朗普上任前的僅2.3%顯著上升。

“這是一道非常高的關(guān)稅高墻，”Hinrich基金會貿(mào)易政策主管DeborahElms表示?！懊绹髽I(yè)和消費(fèi)者將面臨高得多的成本，他們必然會相應(yīng)地減少購買?！?/p>

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