西方態(tài)度分裂 多國(guó)將承認(rèn)巴勒斯坦國(guó)
經(jīng)歷過原生家庭和周遭環(huán)境深度馴化的老實(shí)人，應(yīng)該怎么恢復(fù)自己的主體性？
財(cái)聯(lián)社8月1日訊（編輯劉蕊）美東時(shí)間周四（7月31日）盤后，蘋果公司公布了2025財(cái)年第三財(cái)季（截至6月28日）的財(cái)報(bào)，整體表現(xiàn)遠(yuǎn)超華爾街預(yù)期，實(shí)現(xiàn)自2021年12月以來(lái)最強(qiáng)勁的季度營(yíng)收增長(zhǎng)。
在之后的財(cái)報(bào)電話會(huì)上，蘋果首席執(zhí)行官蒂姆?庫(kù)克和首席財(cái)務(wù)官凱文?帕雷克回答了多位華爾街分析師的提問。除了優(yōu)秀的業(yè)績(jī)表現(xiàn)和前景預(yù)期，他們還介紹了蘋果的AI進(jìn)展、新品計(jì)劃及未來(lái)投資規(guī)劃。
一、業(yè)績(jī)亮點(diǎn)與核心財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)
整體營(yíng)收：第三財(cái)季（以下稱為“6月季度”）營(yíng)收達(dá)940億美元，同比增長(zhǎng)10%，創(chuàng)同期紀(jì)錄；在絕大多數(shù)市場(chǎng)（含大中華區(qū)、美國(guó)、印度等24+國(guó)家/地區(qū)）實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。
毛利率46.5%（處于指引區(qū)間高端），受8億美元關(guān)稅成本影響環(huán)比下降0.6個(gè)百分點(diǎn)；
凈利潤(rùn)234億美元，攤薄每股收益1.57美元（同比增長(zhǎng)12%）；
運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流274億美元，資本回報(bào)超270億美元（含股息39億、股票回購(gòu)210億）。
第四財(cái)季（以下稱為“9月季度”）展望：
預(yù)計(jì)總營(yíng)收同比增長(zhǎng)中高個(gè)位數(shù)，服務(wù)營(yíng)收增速與6月季度相近；
毛利率預(yù)計(jì)46%-47%，含11億美元關(guān)稅成本；
運(yùn)營(yíng)支出預(yù)計(jì)156-158億美元，稅率約17%。
二、各產(chǎn)品線表現(xiàn)
iPhone：營(yíng)收446億美元（同比增長(zhǎng)13%），創(chuàng)6月季度升級(jí)用戶紀(jì)錄；iPhone16系列表現(xiàn)強(qiáng)勁（同比兩位數(shù)增長(zhǎng)），出貨量累計(jì)達(dá)30億部；新興市場(chǎng)（印度、巴西等）增長(zhǎng)顯著，美國(guó)、中國(guó)城市等市場(chǎng)銷量居首。
Mac：營(yíng)收80億美元（同比增長(zhǎng)15%），M4MacBookAir、MacStudio等驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)；新興市場(chǎng)營(yíng)收與新用戶數(shù)均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，美國(guó)客戶滿意度97%。
iPad：營(yíng)收66億美元（同比下降8%），因去年同期新品發(fā)布基數(shù)高；安裝基數(shù)創(chuàng)新高，超半數(shù)購(gòu)買者為首次用戶，美國(guó)滿意度98%。
可穿戴設(shè)備、家居及配件：營(yíng)收74億美元（同比下降9%），主要因配件業(yè)務(wù)基數(shù)對(duì)比壓力；
AppleWatch創(chuàng)6月季度升級(jí)用戶紀(jì)錄，迎來(lái)發(fā)布10周年，超半數(shù)購(gòu)買者為首次用戶。
三、服務(wù)業(yè)務(wù)亮點(diǎn)
AppleTV+：獲81項(xiàng)艾美獎(jiǎng)提名（《severance》27項(xiàng)、《TheStudio》23項(xiàng)），累計(jì)獲2700+獎(jiǎng)項(xiàng)提名，收視率同比兩位數(shù)增長(zhǎng)；6月推出大片《F1》。
AppleMusic：慶祝上線10周年，洛杉磯新工作室啟用，計(jì)劃新增AutoMix（DJ級(jí)混音）、歌詞翻譯等功能。
AppStore：營(yíng)收同比兩位數(shù)增長(zhǎng)，創(chuàng)6月季度紀(jì)錄，仍是用戶安全發(fā)現(xiàn)應(yīng)用的核心平臺(tái)。
其他服務(wù)：云服務(wù)營(yíng)收創(chuàng)新高（受iCloud付費(fèi)賬戶增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)），付費(fèi)訂閱超10億，交易賬戶與付費(fèi)賬戶均創(chuàng)新高。
四、市場(chǎng)擴(kuò)展與供應(yīng)鏈
零售布局：沙特阿拉伯上線在線商店，計(jì)劃在阿聯(lián)酋、印度開設(shè)新實(shí)體店，日本大阪新店開業(yè)。
供應(yīng)鏈與投資：與MPMaterials達(dá)成5億美元合作，加強(qiáng)美國(guó)稀土供應(yīng)；8月將在底特律開設(shè)制造學(xué)院，未來(lái)四年計(jì)劃在美國(guó)投資5000億美元（聚焦先進(jìn)制造、芯片、AI）；美國(guó)產(chǎn)芯片已達(dá)190億顆，12個(gè)州24家工廠生產(chǎn)半導(dǎo)體。
區(qū)域生產(chǎn)：美國(guó)銷售的iPhone多產(chǎn)自印度，Mac/iPad/AppleWatch多產(chǎn)自越南；國(guó)際市場(chǎng)產(chǎn)品仍以中國(guó)生產(chǎn)為主。
五、關(guān)稅影響
6月季度：產(chǎn)生8億美元關(guān)稅相關(guān)成本。
9月季度：預(yù)計(jì)關(guān)稅成本11億美元（基于當(dāng)前稅率政策不變假設(shè)），強(qiáng)調(diào)稅率變化可能影響未來(lái)預(yù)測(cè)。
六、問答環(huán)節(jié)重點(diǎn)
中國(guó)市場(chǎng)：大中華區(qū)營(yíng)收環(huán)比增長(zhǎng)4%，iPhone增長(zhǎng)顯著，MacBookAir、MacMini分別為中國(guó)最暢銷筆記本/臺(tái)式機(jī)，設(shè)備安裝基數(shù)創(chuàng)新高。
AI投資：大幅增加AI投入（6月、9月季度持續(xù)），內(nèi)部調(diào)配人員聚焦研發(fā)，強(qiáng)調(diào)“個(gè)性化、隱私保護(hù)、無(wú)縫集成”核心策略。
需求提前釋放：4月因關(guān)稅討論，iPhone和Mac需求提前釋放，約貢獻(xiàn)6月季度1個(gè)百分點(diǎn)增長(zhǎng)。
設(shè)備與AI關(guān)系：認(rèn)為各類設(shè)備是互補(bǔ)而非替代關(guān)系，iPhone核心地位短期難替代。
并購(gòu)策略：今年已收購(gòu)7家公司（非全AI領(lǐng)域），傾向于通過并購(gòu)加速路線圖，不局限于公司規(guī)模。
以下是財(cái)報(bào)會(huì)發(fā)言全文記錄
蒂姆?庫(kù)克的開場(chǎng)發(fā)言：
謝謝蘇哈西尼。各位下午好，感謝大家參加此次電話會(huì)議。今天，我們自豪地宣布，6月季度營(yíng)收創(chuàng)下940億美元的紀(jì)錄，同比增長(zhǎng)10%，超出了我們的預(yù)期。每股收益同樣創(chuàng)下6月季度紀(jì)錄，達(dá)到1.57美元，同比增長(zhǎng)12%。在我們追蹤的絕大多數(shù)市場(chǎng)中，包括大中華區(qū)和許多新興市場(chǎng)，都實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)加速；此外，在超過24個(gè)國(guó)家和地區(qū)，我們也創(chuàng)下了6月季度的營(yíng)收紀(jì)錄，其中包括美國(guó)、加拿大、拉丁美洲、西歐、中東、印度和南亞。這些業(yè)績(jī)的取得得益于iPhone、Mac和服務(wù)業(yè)務(wù)的兩位數(shù)增長(zhǎng)。
iPhone在6月季度創(chuàng)下紀(jì)錄，同比強(qiáng)勁增長(zhǎng)13%。我們看到iPhone在所有地理區(qū)域均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，在印度、中東、南亞和巴西等新興市場(chǎng)更是實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)增長(zhǎng)。Mac的業(yè)績(jī)持續(xù)向好，營(yíng)收同比增長(zhǎng)15%；服務(wù)業(yè)務(wù)也再次創(chuàng)下營(yíng)收新高，增長(zhǎng)13%，且在發(fā)達(dá)市場(chǎng)和新興市場(chǎng)均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)。
上個(gè)月，我們舉辦了全球開發(fā)者大會(huì)（WWDC），這對(duì)我們的開發(fā)者社區(qū)而言是一場(chǎng)盛會(huì)，數(shù)百萬(wàn)用戶在線參與，還有超過一千名開發(fā)者親臨蘋果公園現(xiàn)場(chǎng)。我們分享了一些真正令人興奮的更新，包括采用我們稱之為“液態(tài)玻璃”的材料打造的驚艷新設(shè)計(jì)。這種設(shè)計(jì)既美觀又富有表現(xiàn)力，而且這是首次在我們所有的平臺(tái)上統(tǒng)一應(yīng)用。我們迫不及待地想讓全球用戶在今年秋季體驗(yàn)到它。同時(shí)，我們也很高興能分享我們?cè)谌斯ぶ悄茴I(lǐng)域的一些進(jìn)展。我們宣布，今年晚些時(shí)候?qū)⑼瞥龈喙δ?，包括?shí)時(shí)翻譯和“健身伙伴”。除了這些新功能，我們還宣布增加對(duì)多種語(yǔ)言的支持，并開放了蘋果智能核心的設(shè)備端基礎(chǔ)模型的訪問權(quán)限，讓開發(fā)者能夠?yàn)槲覀兊挠脩舸蛟烊碌捏w驗(yàn)?？吹轿覀兊钠脚_(tái)勢(shì)頭日益強(qiáng)勁，我們感到非常欣慰。iOS26、macOS26和iPadOS26是迄今為止我們最受歡迎的開發(fā)者測(cè)試版。
退一步說，我們認(rèn)為人工智能是我們這一代人所見證的最具深遠(yuǎn)影響的技術(shù)之一。我們正將其融入我們的所有設(shè)備、平臺(tái)以及整個(gè)公司的運(yùn)營(yíng)中，同時(shí)也在大幅增加相關(guān)投資。蘋果一直致力于將最先進(jìn)的技術(shù)變得易于使用且普及到每個(gè)人，這也是我們?nèi)斯ぶ悄軕?zhàn)略的核心。通過蘋果智能，我們將人工智能功能整合到各個(gè)平臺(tái)中，使其在用戶需要的地方具備高度的個(gè)性化、隱私性和無(wú)縫性。我們已經(jīng)推出了20多個(gè)蘋果智能功能，包括視覺智能、清理功能和強(qiáng)大的寫作工具。我們?cè)诖蛟旄鼈€(gè)性化的Siri方面取得了良好進(jìn)展，正如我們之前所說，我們預(yù)計(jì)這些功能將在明年推出。
蘋果芯片是所有這些體驗(yàn)的核心，它使強(qiáng)大的蘋果智能功能能夠直接在設(shè)備上運(yùn)行。對(duì)于更復(fù)雜的任務(wù)，我們同樣由蘋果芯片驅(qū)動(dòng)的服務(wù)器，通過我們的私有云計(jì)算架構(gòu)，在保護(hù)用戶隱私的同時(shí)提供更強(qiáng)大的功能。我們相信，我們的平臺(tái)為用戶提供了體驗(yàn)生成式人工智能全部潛力的最佳方式。得益于我們系統(tǒng)的卓越性能，用戶能夠在他們的Mac、iPad和iPhone上直接運(yùn)行生成式人工智能模型。我們對(duì)在這一領(lǐng)域所做的工作感到興奮，看到勢(shì)頭日益強(qiáng)勁，我們也感到無(wú)比欣慰。
現(xiàn)在，讓我詳細(xì)介紹一下本季度的業(yè)績(jī)，首先從iPhone說起。iPhone營(yíng)收為446億美元，同比增長(zhǎng)13%，我們還創(chuàng)下了6月季度的升級(jí)用戶紀(jì)錄。這種強(qiáng)勁且全面的表現(xiàn)得益于iPhone16系列的超高人氣，與iPhone15系列相比，其同比增長(zhǎng)達(dá)到了兩位數(shù)。最近，我們還達(dá)成了一個(gè)重要里程碑：自2007年推出以來(lái)，iPhone的出貨量已達(dá)30億部。從搭載強(qiáng)大A18Pro芯片和創(chuàng)新專業(yè)相機(jī)功能的Pro機(jī)型，到擁有突破性電池續(xù)航和二合一攝像系統(tǒng)的iPhone16e，用戶有無(wú)數(shù)理由愛上我們打造過的最出色的iPhone系列。而iOS26將進(jìn)一步提升這種體驗(yàn)。除了精美的新設(shè)計(jì)和強(qiáng)大的蘋果智能功能外，它還引入了一系列有意義的更新，比如電話應(yīng)用中的實(shí)時(shí)來(lái)電篩選和通話保持輔助、更智能的消息工具以及新的實(shí)時(shí)翻譯功能。所有這些都將共同打造出更智能、更個(gè)性化的iPhone體驗(yàn)，我們迫不及待地想讓全球用戶在今年秋季享受到。
Mac業(yè)務(wù)也迎來(lái)了又一個(gè)強(qiáng)勁的季度，營(yíng)收為80億美元，同比增長(zhǎng)15%，這主要得益于M4MacBookAir的強(qiáng)勁表現(xiàn)。我們創(chuàng)下了Mac在6月季度的升級(jí)用戶紀(jì)錄，在新興市場(chǎng)也表現(xiàn)出色，營(yíng)收實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)增長(zhǎng)，升級(jí)用戶和新購(gòu)買Mac的用戶數(shù)量也都實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)增長(zhǎng)。MacBookAir作為全球最受歡迎的筆記本電腦，借助M4的性能，將性能提升到了一個(gè)全新的水平。同時(shí)，MacBookPro憑借其驚人的性能和我們所有Mac中最長(zhǎng)的電池續(xù)航，持續(xù)吸引著用戶。用戶也非常喜愛最新的MacStudio，它是我們打造過的最強(qiáng)大的Mac，具備頂尖的性能，能夠應(yīng)對(duì)最復(fù)雜的人工智能工作流程。與此同時(shí)，Macmini以其超緊湊的設(shè)計(jì)承載了強(qiáng)大的性能，繼續(xù)贏得用戶的青睞。隨著macOSTahoe26的精彩更新——從電話應(yīng)用、實(shí)時(shí)活動(dòng)到Spotlight的最大規(guī)模更新，我們?nèi)盗械腗ac用戶都將找到令人愉悅的新方式來(lái)保持聯(lián)系和提高工作效率。
iPad在6月季度的營(yíng)收為66億美元。我們功能極其多樣的iPad系列前所未有地將性能和便攜性融為一體，用戶對(duì)即將推出的iPadOS26這一史上最大規(guī)模的iPad軟件更新已經(jīng)充滿期待。此次更新首先帶來(lái)了全新的窗口系統(tǒng)，其直觀性令人驚嘆，讓用戶能比以往更自如地掌控iPad體驗(yàn)。增強(qiáng)版的文件應(yīng)用使整理文件變得前所未有的輕松，而這一切都建立在精美的新軟件設(shè)計(jì)之上，讓這些更新更加生動(dòng)。
轉(zhuǎn)向可穿戴設(shè)備、家居及配件業(yè)務(wù)，營(yíng)收為74億美元，我們還創(chuàng)下了AppleWatch的6月季度升級(jí)用戶紀(jì)錄。本季度，我們迎來(lái)了AppleWatch發(fā)布10周年，慶祝它在過去十年中幫助用戶規(guī)劃健康和健身之旅。隨著watchOS26的推出，AppleWatch將變得比以往更智能，健身應(yīng)用和智能疊層將迎來(lái)智能更新，同時(shí)還將采用全新的設(shè)計(jì)，既富有活力又極具個(gè)性化。我們也對(duì)AppleVisionPro即將推出的visionOS26感到興奮，它將引入空間小組件，讓用戶能夠自定義自己的數(shù)字空間，還有更逼真的數(shù)字人像，以及新的企業(yè)級(jí)API，助力企業(yè)打造自己的空間體驗(yàn)。今年秋季，我們最新的AirPods系列將推出新功能，帶來(lái)更多可能，從工作室級(jí)別的音頻錄制到將AirPods用作相機(jī)遙控器，為用戶提供強(qiáng)大的新方式來(lái)捕捉內(nèi)容和保持聯(lián)系。
在我們對(duì)全系列產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新的過程中，我們尤其為那些幫助用戶過上更健康生活的工作感到自豪。自從我們首次為AirPodsPro2推出聽力健康功能以來(lái)，我收到了許多人的反饋，他們很高興能與親人進(jìn)行更深入的交流。無(wú)論是AirPodsPro2、AppleWatch還是iPhone，我們的健康和安全功能——從聽力測(cè)試到跌倒檢測(cè)警報(bào)，再到心律不齊通知——都產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響，這令人驚嘆。
再來(lái)看看服務(wù)業(yè)務(wù)，6月季度的營(yíng)收為274億美元，同比增長(zhǎng)13%，創(chuàng)下歷史新高。AppleTV+在今年的艾美獎(jiǎng)中獲得了81項(xiàng)提名，創(chuàng)下了該平臺(tái)的紀(jì)錄，幾乎涵蓋了所有符合條件的類別?！秙everance》以27項(xiàng)提名領(lǐng)跑所有艾美獎(jiǎng)提名作品，《TheStudio》緊隨其后，獲得23項(xiàng)提名，超過了以往任何一部新喜劇劇集。看到這些以及其他AppleTV節(jié)目激發(fā)了大眾的想象力，我們感到非常棒。迄今為止，憑借所有流媒體平臺(tái)中評(píng)分最高的原創(chuàng)內(nèi)容，AppleTV+已獲得超過2700項(xiàng)獎(jiǎng)項(xiàng)提名和585項(xiàng)大獎(jiǎng)。在6月季度，我們繼續(xù)看到非常積極的趨勢(shì)，TV+的收視率同比實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。6月，我們還欣喜地在全球影院推出了《F1》，這是今年夏天最令人難忘的大片之一。本季度，我們慶祝了AppleMusic推出10周年。為了紀(jì)念這一時(shí)刻，我們?cè)诼迳即壨瞥隽艘粋€(gè)全新的工作室空間，供藝術(shù)家創(chuàng)作內(nèi)容并與粉絲互動(dòng)。今年晚些時(shí)候，我們將為AppleMusic用戶帶來(lái)更多驚喜，從借助AutoMix（一種能像DJ一樣混音歌曲的功能）提升的聆聽體驗(yàn)，到歌詞翻譯等等。同時(shí)，AppStore仍然是用戶以安全可靠的方式發(fā)現(xiàn)全球開發(fā)者最新應(yīng)用的最佳場(chǎng)所，其營(yíng)收同比實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，創(chuàng)下6月季度紀(jì)錄。
在零售方面，我們繼續(xù)在新興市場(chǎng)尋找機(jī)會(huì)，以接觸更多客戶。我們最近在沙特阿拉伯推出了在線蘋果商店，今年晚些時(shí)候還將在阿聯(lián)酋和印度開設(shè)新的實(shí)體店，我們對(duì)此感到無(wú)比興奮。我們也很高興在日本大阪市中心的新門店迎來(lái)顧客。
在蘋果所做的每一件事中，我們都秉持自己的價(jià)值觀并以身作則。我們堅(jiān)信，技術(shù)的益處應(yīng)該由每個(gè)人共享。這就是我們?yōu)樗腥酥圃旒夹g(shù)產(chǎn)品的原因。5月，為了紀(jì)念全球無(wú)障礙意識(shí)日，我們宣布了一系列更新，以幫助用戶學(xué)習(xí)、聯(lián)系和與他們的世界互動(dòng)，包括Mac的放大鏡功能、全新的盲文體驗(yàn)，以及無(wú)障礙閱讀器——一種全新的系統(tǒng)級(jí)閱讀模式，旨在讓用戶更輕松地理解內(nèi)容。我們還自豪地推出了無(wú)障礙營(yíng)養(yǎng)標(biāo)簽，讓用戶在下載應(yīng)用之前就能了解其無(wú)障礙功能，同時(shí)幫助開發(fā)者向人們介紹其應(yīng)用所支持的功能。
本月，我們還宣布與MPMaterials公司達(dá)成5億美元的合作承諾，以加強(qiáng)美國(guó)關(guān)鍵再生稀土材料的供應(yīng)，并支持美國(guó)工業(yè)。8月，我們將在底特律開設(shè)全新的蘋果制造學(xué)院，為美國(guó)制造商提供培訓(xùn)和支持。這些投資是蘋果今年早些時(shí)候宣布的有史以來(lái)最大規(guī)模支出承諾的一部分。在未來(lái)四年里，蘋果將在美國(guó)投資5000億美元，推動(dòng)先進(jìn)制造、芯片工程和人工智能等前沿領(lǐng)域的創(chuàng)新并創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)。我們?yōu)檫@項(xiàng)工作以及我們?yōu)橥诰蛎绹?guó)創(chuàng)新潛力、為全球用戶帶來(lái)最佳技術(shù)體驗(yàn)所做的一切感到自豪。我們也將繼續(xù)尋找更多機(jī)會(huì)，做得更好。
最后，關(guān)稅相關(guān)情況在不斷變化，我來(lái)介紹一下相關(guān)情況。6月季度，我們產(chǎn)生了約8億美元的關(guān)稅相關(guān)成本。對(duì)于9月季度，假設(shè)本季度剩余時(shí)間內(nèi)全球關(guān)稅稅率、政策和適用情況保持不變，且不新增關(guān)稅，我們估計(jì)這將使我們的成本增加約11億美元。由于有許多因素可能發(fā)生變化，包括關(guān)稅稅率，因此不應(yīng)根據(jù)這一估計(jì)來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)季度的情況。
我們對(duì)6月季度的業(yè)績(jī)感到非常自豪，我要感謝我們的團(tuán)隊(duì)和客戶。在我們所做的每一件事中，我們都受到變革性創(chuàng)新的驅(qū)動(dòng)，致力于提供我們有史以來(lái)最卓越的產(chǎn)品和服務(wù)，我們對(duì)未來(lái)的發(fā)展尤其感到興奮。接下來(lái)，我把時(shí)間交給凱文。
蘋果首席財(cái)務(wù)官凱文?帕雷克的開場(chǎng)發(fā)言：
謝謝蒂姆，各位下午好。我們940億美元的營(yíng)收同比增長(zhǎng)10%，創(chuàng)下了6月季度的新紀(jì)錄。我們?cè)谒械乩韰^(qū)域以及我們追蹤的絕大多數(shù)市場(chǎng)都實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)。產(chǎn)品營(yíng)收為666億美元，同比增長(zhǎng)8%，這得益于iPhone和Mac的增長(zhǎng)。由于我們的客戶滿意度高且用戶忠誠(chéng)度強(qiáng)，我們所有產(chǎn)品類別和地理區(qū)域的活躍設(shè)備安裝基數(shù)均創(chuàng)下歷史新高。服務(wù)營(yíng)收為274億美元，同比增長(zhǎng)13%，創(chuàng)下歷史新高。我們?cè)谌蚍秶鷥?nèi)都表現(xiàn)強(qiáng)勁，在大多數(shù)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)增長(zhǎng)。
公司毛利率為46.5%，處于我們指導(dǎo)區(qū)間的高端，環(huán)比下降60個(gè)基點(diǎn)，這主要是由于蒂姆earlier提到的約8億美元關(guān)稅相關(guān)成本所致。產(chǎn)品毛利率為34.5%，環(huán)比下降140個(gè)基點(diǎn)，這是由于產(chǎn)品組合和關(guān)稅相關(guān)成本所致，但部分被成本節(jié)約所抵消。服務(wù)毛利率為75.6%，環(huán)比下降10個(gè)基點(diǎn)。運(yùn)營(yíng)支出為155億美元，同比增長(zhǎng)8%。這一強(qiáng)勁的業(yè)務(wù)表現(xiàn)使6月季度的凈利潤(rùn)和攤薄每股收益均創(chuàng)下紀(jì)錄，凈利潤(rùn)為234億美元，攤薄每股收益為1.57美元，同比增長(zhǎng)12%。運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流也表現(xiàn)強(qiáng)勁，達(dá)到279億美元。
現(xiàn)在，我將詳細(xì)介紹我們每個(gè)營(yíng)收類別的情況。iPhone營(yíng)收為446億美元，同比增長(zhǎng)13%，這得益于iPhone16系列。正如蒂姆所指出的，我們看到iPhone在所有地理區(qū)域都實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，在許多新興市場(chǎng)更是實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)增長(zhǎng)。iPhone的活躍安裝基數(shù)在總量和所有地理區(qū)域均創(chuàng)下歷史新高，我們還創(chuàng)下了6月季度的升級(jí)用戶紀(jì)錄。根據(jù)WorldPanel（前身為Kantar）最近的一項(xiàng)調(diào)查，在6月季度，iPhone在美國(guó)、中國(guó)城市、英國(guó)、澳大利亞和日本都是最暢銷的機(jī)型。根據(jù)451Research的調(diào)查，我們?cè)诿绹?guó)的客戶滿意度高達(dá)98%。
Mac營(yíng)收為80億美元，同比增長(zhǎng)15%，這得益于全系列產(chǎn)品的持續(xù)強(qiáng)勁表現(xiàn)，包括MacBookAir、Macmini和MacBookPro。我們?cè)谒械乩韰^(qū)域都實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，在歐洲、大中華區(qū)和亞太其他地區(qū)實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)增長(zhǎng)。Mac的安裝基數(shù)創(chuàng)下歷史新高，我們還創(chuàng)下了6月季度的升級(jí)用戶紀(jì)錄。在美國(guó)，最近的客戶滿意度調(diào)查顯示為97%。
iPad營(yíng)收為66億美元，同比下降8%，這符合預(yù)期，因?yàn)榕c去年同期iPadAir和iPadPro的發(fā)布相比，本季度的業(yè)績(jī)對(duì)比難度較大。與此同時(shí)，iPad的安裝基數(shù)再次創(chuàng)下歷史新高，本季度購(gòu)買iPad的客戶中，超過一半是首次購(gòu)買該產(chǎn)品。根據(jù)451Research的最新報(bào)告，美國(guó)的客戶滿意度為98%。
可穿戴設(shè)備、家居及配件業(yè)務(wù)的營(yíng)收為74億美元，同比下降9%。這是由于配件業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)對(duì)比難度較大，因?yàn)槿ツ晖谖覄偛盘岬降膇Pad發(fā)布帶來(lái)了較高的基數(shù)。AppleWatch的安裝基數(shù)創(chuàng)下歷史新高，本季度購(gòu)買AppleWatch的客戶中，超過一半是首次購(gòu)買該產(chǎn)品。我們還創(chuàng)下了AppleWatch的季度升級(jí)用戶紀(jì)錄，美國(guó)地區(qū)AppleWatch最新的客戶滿意度為97%。
我們的服務(wù)營(yíng)收達(dá)到274億美元的歷史新高，同比增長(zhǎng)13%。6月季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)全面。我們看到大多數(shù)類別的營(yíng)收環(huán)比加速增長(zhǎng)，包括云服務(wù)，在iCloud付費(fèi)賬戶同比增長(zhǎng)的推動(dòng)下，云服務(wù)營(yíng)收創(chuàng)下歷史新高。6月季度，我們勢(shì)頭強(qiáng)勁，活躍設(shè)備安裝基數(shù)的增長(zhǎng)為我們帶來(lái)了巨大的未來(lái)機(jī)遇。用戶對(duì)我們服務(wù)產(chǎn)品的參與度也在持續(xù)增長(zhǎng)。交易賬戶和付費(fèi)賬戶均創(chuàng)下歷史新高，付費(fèi)賬戶同比實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)。付費(fèi)訂閱也實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)增長(zhǎng)。我們平臺(tái)上的服務(wù)付費(fèi)訂閱量已遠(yuǎn)超10億。我們繼續(xù)提升服務(wù)產(chǎn)品的質(zhì)量和廣度，從全新的AppleGames應(yīng)用到錢包中“輕點(diǎn)支付”功能的持續(xù)擴(kuò)展。
轉(zhuǎn)向企業(yè)業(yè)務(wù)，各組織繼續(xù)投資蘋果產(chǎn)品，以提高員工的創(chuàng)新能力和工作效率。隨著PayPal和羅氏等公司為其員工配備更多Mac，我們的Mac在企業(yè)市場(chǎng)迎來(lái)了有史以來(lái)最好的6月季度。在泰國(guó)，泰國(guó)最大的銀行之一暹羅商業(yè)銀行在其各分行部署了數(shù)千臺(tái)iPad，以提高從貸款服務(wù)到財(cái)富管理等銀行業(yè)務(wù)的質(zhì)量和效率。在飛行員培訓(xùn)和模擬技術(shù)領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位的CAE公司，正在使用AppleVisionPro幫助飛行員更熟悉飛機(jī)操作程序，從而提高面對(duì)面飛行模擬器培訓(xùn)的效果。
讓我們來(lái)看看我們的現(xiàn)金狀況和資本回報(bào)計(jì)劃。本季度末，我們的現(xiàn)金和有價(jià)證券為1330億美元。我們有57億美元的債務(wù)到期，發(fā)行了45億美元的新債務(wù)，并將商業(yè)票據(jù)增加了40億美元，因此總債務(wù)為1020億美元。因此，本季度末的凈現(xiàn)金為310億美元。本季度，我們向股東返還了超過270億美元。其中包括39億美元的股息及等價(jià)物，以及通過公開市場(chǎng)回購(gòu)1.04億股蘋果股票返還的210億美元。
進(jìn)入9月季度，我想回顧一下我們的展望，其中包括蘇哈西尼提到的那些前瞻性信息。重要的是，我們提供的這些信息是基于以下假設(shè)：截至本次電話會(huì)議，全球關(guān)稅稅率、政策和適用情況保持不變；全球宏觀經(jīng)濟(jì)前景不會(huì)比當(dāng)前更糟；與谷歌的當(dāng)前收入分成協(xié)議繼續(xù)有效。
我們預(yù)計(jì)9月季度公司總營(yíng)收將同比增長(zhǎng)中至高個(gè)位數(shù)。我們預(yù)計(jì)服務(wù)營(yíng)收的同比增長(zhǎng)率將與6月季度報(bào)告的相似。我們預(yù)計(jì)毛利率將在46%至47%之間，其中包括蒂姆earlier提到的估計(jì)11億美元關(guān)稅相關(guān)成本的影響。我們預(yù)計(jì)運(yùn)營(yíng)支出將在156億至158億美元之間。我們預(yù)計(jì)其他收入和支出約為負(fù)2500萬(wàn)美元，不包括少數(shù)股權(quán)投資按市值計(jì)價(jià)可能產(chǎn)生的影響，我們的稅率約為17%。最后，今天我們的董事會(huì)宣布，將于2025年8月14日向2025年8月11日登記在冊(cè)的普通股股東支付每股26美分的現(xiàn)金股息。接下來(lái)，我們開始接受提問。
問答環(huán)節(jié)
高盛邁克爾?吳：嘿，下午好。感謝提供提問機(jī)會(huì)。我有一個(gè)關(guān)于升級(jí)率的問題。
蒂姆?庫(kù)克：我們估計(jì)，需求提前到4月，具體來(lái)說，大約占10個(gè)百分點(diǎn)中的1個(gè)百分點(diǎn)。這是就人們因關(guān)稅相關(guān)討論而進(jìn)行購(gòu)買這一點(diǎn)而言的。
摩根士丹利埃里克?伍德林：各位下午好。非常感謝你們接受我的提問。我也有兩個(gè)問題?；蛟S先從你開始，你知道，在3月季度財(cái)報(bào)發(fā)布后不久，有報(bào)道稱4月Safari的搜索量出現(xiàn)了二十多年來(lái)的首次下降。從本季度服務(wù)業(yè)務(wù)13%的增長(zhǎng)率來(lái)看，似乎4月的趨勢(shì)并未持續(xù)到6月季度的剩余時(shí)間，所以我真想多了解一些關(guān)于該季度剩余時(shí)間的具體情況，以及隨著人工智能平臺(tái)愈發(fā)普及，你認(rèn)為蘋果產(chǎn)品作為搜索接入點(diǎn)，其戰(zhàn)略價(jià)值是在下降還是在上升？
蒂姆?庫(kù)克：我認(rèn)為它們的價(jià)值依然很高。我覺得消費(fèi)者的行為在不斷演變，我們正在密切關(guān)注。
摩根士丹利埃里克?伍德林：我希望你能多談?wù)勗谥袊?guó)市場(chǎng)的所見所聞。我記得今天下午早些時(shí)候的一次采訪中，你提到一些促銷活動(dòng)起到了推動(dòng)作用，但從更宏觀的角度來(lái)看，回顧中國(guó)市場(chǎng)，你如何描述消費(fèi)者對(duì)iPhone16以及其他一些產(chǎn)品的需求熱度？這種需求是否在發(fā)生變化，或者說6月季度的某些趨勢(shì)在本質(zhì)上是否更具一次性和獨(dú)特性？
蒂姆?庫(kù)克：是的，本季度大中華區(qū)營(yíng)收較上一季度增長(zhǎng)了4%。這主要得益于iPhone的增長(zhǎng)加速，不過Mac的同比增長(zhǎng)也頗為顯著。如你所知，政府出臺(tái)了一些補(bǔ)貼政策，涉及我們的部分產(chǎn)品，并非全部，但確實(shí)有一些產(chǎn)品享受補(bǔ)貼，我認(rèn)為這產(chǎn)生了一定影響。本季度是補(bǔ)貼政策全面實(shí)施的第一個(gè)完整季度，上一季度僅部分時(shí)間有該政策。另外，我想說的是，大中華區(qū)的設(shè)備安裝基數(shù)創(chuàng)下了歷史新高，iPhone的安裝基數(shù)也創(chuàng)下了歷史紀(jì)錄。中國(guó)大陸的iPhone升級(jí)用戶數(shù)量在6月季度創(chuàng)下紀(jì)錄，而且根據(jù)WorldPanel（前身為Kantar）的數(shù)據(jù)，iPhone在中國(guó)城市市場(chǎng)占據(jù)銷量前三的機(jī)型，這非常了不起。再看其他產(chǎn)品，在中國(guó)大陸購(gòu)買Mac、iPad和AppleWatch的客戶中，大多數(shù)都是首次購(gòu)買這些產(chǎn)品。所以說，很多方面都表現(xiàn)不錯(cuò)。還有一點(diǎn)我想指出，很有意思的是，MacBookAir是全中國(guó)最暢銷的筆記本電腦機(jī)型，MacMini是全中國(guó)最暢銷的臺(tái)式機(jī)機(jī)型。總的來(lái)說，這是一個(gè)積極向好的季度。
梅利厄斯研究本?雷茨斯：蒂姆，我想問問關(guān)于Siri以及整體人工智能投資的問題。有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，Siri有望推動(dòng)其他新產(chǎn)品的發(fā)展，可能是在那些對(duì)語(yǔ)音功能需求較大的領(lǐng)域。我想知道，對(duì)于明年推出相關(guān)功能，你的信心如何？公司內(nèi)部是否采取了一些措施來(lái)增強(qiáng)這種信心？這與投資有關(guān)嗎？我覺得大家都很想多了解一些你的信心情況以及進(jìn)展如何。
蒂姆?庫(kù)克：好的，感謝你的問題。我們?cè)诖蛟旄鼈€(gè)性化的Siri方面取得了良好進(jìn)展，正如我們之前所說，我們確實(shí)預(yù)計(jì)明年會(huì)推出這些功能。從人工智能的角度來(lái)看，我們的重點(diǎn)是在整個(gè)平臺(tái)融入人工智能功能，這些功能要極具個(gè)性化、注重隱私保護(hù)且能無(wú)縫集成，當(dāng)然，到目前為止，我們已經(jīng)推出了20多個(gè)蘋果智能功能，從視覺智能、清理功能到寫作工具等等。我們正在大幅增加投資，6月季度是這樣，9月季度也會(huì)如此。目前我還不能給出具體數(shù)字，但從業(yè)績(jī)指引中或許能看出投入在增加。我們還在公司內(nèi)部重新調(diào)配了不少人員，讓他們專注于人工智能功能的研發(fā)。我們有一支很棒的團(tuán)隊(duì)，我們正全力以赴。至于其他產(chǎn)品，我不想具體評(píng)論，但我們有令人期待的產(chǎn)品路線圖，對(duì)此我感到無(wú)比興奮。
梅利厄斯研究本?雷茨斯：太好了，蒂姆，感謝你的說明。我的第二個(gè)問題是關(guān)于整體營(yíng)收指引的，我理解你們已經(jīng)盡可能給出了最佳指引，但我想從另一個(gè)角度來(lái)探討一下。如果服務(wù)業(yè)務(wù)保持13%的增長(zhǎng)，那營(yíng)收為何會(huì)減速呢？我認(rèn)為這里面是否存在保守因素，甚至匯率方面即便不是更有利，也應(yīng)該同樣有利。那么，為何營(yíng)收會(huì)從本季度的水平減速到高個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)呢？或者只是出于保守考慮？如果存在某些導(dǎo)致減速的因素或業(yè)績(jī)對(duì)比方面的問題，能否指出來(lái)呢？謝謝。
凱文?帕雷克：好的，本。我是凱文。感謝你的問題。我認(rèn)為，當(dāng)你看從已公布的第三季度增長(zhǎng)到中高個(gè)位數(shù)的指引時(shí)，需要考慮兩個(gè)因素。第一個(gè)是蒂姆稍早提到的與關(guān)稅相關(guān)的需求提前釋放效應(yīng)，我們估計(jì)這在第三季度10個(gè)百分點(diǎn)的增長(zhǎng)中約占1個(gè)百分點(diǎn)；第二個(gè)需要考慮的因素是，去年9月季度，iPad新品發(fā)布的影響貫穿了整個(gè)季度，這也使得今年的業(yè)績(jī)對(duì)比難度加大。所以在考慮從第三季度到第四季度的業(yè)績(jī)變化時(shí)，需要把這兩個(gè)因素考慮進(jìn)去。我想說的是，從第三季度到第四季度，匯率帶來(lái)的提振作用非常小，算不上主要因素。
美國(guó)銀行瓦姆西?莫漢：嗨，非常感謝。蒂姆，我知道你說服務(wù)業(yè)務(wù)會(huì)有類似的增長(zhǎng)，這是基于與谷歌的支付協(xié)議持續(xù)有效的前提。如果情況相反，即某種程度上不允許這種支付了，我們能否從數(shù)量上，或者至少?gòu)母拍钌狭私庖幌驴赡艿膽?yīng)對(duì)方案？鑒于這在盈利能力中占相當(dāng)大的比重，蘋果可能會(huì)采取哪些措施？
蒂姆?庫(kù)克：嗯，瓦姆西，我不太想對(duì)法院的裁決、裁決結(jié)果以及我們因此會(huì)采取什么措施進(jìn)行猜測(cè)。
美國(guó)銀行瓦姆西?莫漢：好的，我想我們會(huì)等待裁決結(jié)果。另外，蒂姆，從宏觀層面來(lái)看，一些人擔(dān)心新的設(shè)備形態(tài)和與設(shè)備交互的方式，隨著人工智能的一些發(fā)展，有人擔(dān)心未來(lái)對(duì)屏幕設(shè)備的依賴可能會(huì)大幅減少。我很想知道你對(duì)此的看法，你認(rèn)為這種情況會(huì)發(fā)生嗎？發(fā)生的速度會(huì)怎樣？在這種情況下，蘋果會(huì)如何應(yīng)對(duì)？
蒂姆?庫(kù)克：嗯，想想iPhone能做的所有事情，從連接人們、讓應(yīng)用和游戲體驗(yàn)更生動(dòng)，到拍照錄像、幫助用戶探索世界、處理財(cái)務(wù)事務(wù)、進(jìn)行支付等等。你知道，很難想象一個(gè)沒有iPhone的世界，這并不意味著我們沒有在考慮其他事情。但我認(rèn)為，各種設(shè)備很可能是互補(bǔ)關(guān)系，而不是替代關(guān)系。
Evercore阿米特?達(dá)里亞納尼：下午好。蒂姆，首先，關(guān)于9月季度11億美元的關(guān)稅預(yù)期，我理解你們所說的增長(zhǎng)情況，但想問問，假設(shè)關(guān)稅維持在當(dāng)前水平，或者根據(jù)232條款發(fā)生變化，你們最終會(huì)如何考慮抵消這一對(duì)利潤(rùn)表的不利影響？以及你們?nèi)绾螞Q定是利用杠桿來(lái)抵消這一不利影響，還是直接讓其影響凈利潤(rùn)？
蒂姆?庫(kù)克：你知道，目前我們只是在估算相關(guān)成本，季度環(huán)比增長(zhǎng)是因?yàn)槲覀兊匿N量季度環(huán)比上升，而且上一季度有一些提前備貨，這是成本上升的主要原因。至于我們?nèi)绾尉徑膺@一影響，顯然我們會(huì)努力優(yōu)化供應(yīng)鏈。最終，我們將在美國(guó)做更多事情。我們承諾在未來(lái)四年在美國(guó)投資5000億美元，而且我們已經(jīng)在亞利桑那州生產(chǎn)芯片了，實(shí)際上，我們正在12個(gè)州的24家工廠生產(chǎn)半導(dǎo)體，還有很多其他事情在推進(jìn)中。你們可能看到了上周我們對(duì)MPMaterials的投資。所以我們會(huì)繼續(xù)探索這些方面，尋找更多我們能做的事情，我認(rèn)為這才是最終目標(biāo)。
Evercore阿米特?達(dá)里亞納尼：明白了。非常有幫助。還有，你們的服務(wù)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)13%，這令人印象非常深刻，尤其是考慮到大家之前的種種擔(dān)憂。能否談?wù)劊珽pic案以及之后的引導(dǎo)機(jī)制變化是否產(chǎn)生了顯著影響？或許再談?wù)勀銈兾磥?lái)的上訴流程會(huì)是怎樣的？
凱文?帕雷克：我是凱文，我來(lái)回答這個(gè)問題?？偟膩?lái)說，正如你所說，我們的服務(wù)業(yè)務(wù)本季度表現(xiàn)非常強(qiáng)勁，創(chuàng)下了274億美元的歷史新高，同比增長(zhǎng)13%。我還想說的是，我們的服務(wù)業(yè)務(wù)表現(xiàn)全面，在發(fā)達(dá)市場(chǎng)和新興市場(chǎng)都展現(xiàn)出強(qiáng)勁勢(shì)頭，這兩個(gè)地區(qū)都實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)增長(zhǎng)。我們大多數(shù)類別的業(yè)務(wù)都實(shí)現(xiàn)了環(huán)比加速增長(zhǎng)，包括云服務(wù)，我在準(zhǔn)備好的發(fā)言中提到過，云服務(wù)營(yíng)收創(chuàng)下了歷史新高。關(guān)于Epic案的裁決，要知道，我們?cè)?月季度才剛剛引入法院要求的變更。而且如你所知，我們不會(huì)提供那么詳細(xì)的信息，但總體來(lái)說，美國(guó)AppStore實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)增長(zhǎng)，創(chuàng)下了歷史紀(jì)錄。所以我們會(huì)繼續(xù)關(guān)注這對(duì)我們業(yè)務(wù)的影響，但我們也會(huì)繼續(xù)創(chuàng)新，確保AppStore為用戶提供最佳體驗(yàn)，同時(shí)仍是開發(fā)者的絕佳商業(yè)機(jī)會(huì)。
瑞銀戴維?沃格特：蒂姆，關(guān)于供應(yīng)鏈戰(zhàn)略，我知道上一季度你提到要將生產(chǎn)或組裝重點(diǎn)放在印度，考慮到印度的關(guān)稅稅率可能高于所有人的預(yù)期，我想了解一下你們對(duì)這一戰(zhàn)略的整體考量有何最新進(jìn)展。我知道你提到了一些在美國(guó)的投資，很想聽聽你對(duì)未來(lái)中國(guó)與東南亞其他地區(qū)及印度市場(chǎng)的考量。接下來(lái)是我的第二個(gè)問題。凱文，我只是想更深入地了解本季度iPhone的需求驅(qū)動(dòng)因素。顯然，iPhone16已經(jīng)上市一段時(shí)間了，我知道有一些促銷活動(dòng)，但從季節(jié)性來(lái)看，6月季度通常不會(huì)有這樣強(qiáng)勁的表現(xiàn)?；蛟S你能幫我們理解一下，除了促銷活動(dòng)之外，還有哪些因素導(dǎo)致了本季度顯著高于季節(jié)性的強(qiáng)勁表現(xiàn)？
蒂姆?庫(kù)克：關(guān)于關(guān)稅情況和原產(chǎn)國(guó)等問題。我想提醒大家的一點(diǎn)是，要記住我們絕大多數(shù)產(chǎn)品都在232條款調(diào)查范圍內(nèi)，所以上一季度，我們支付的大部分關(guān)稅是今年年初針對(duì)中國(guó)的IEEPA關(guān)稅，這只是讓大家了解一下現(xiàn)狀，以及我們?cè)谟?jì)算展望中提到的11億美元這一預(yù)測(cè)時(shí)所基于的假設(shè)。至于原產(chǎn)國(guó)，與我上一季度提到的情況相同，沒有變化，即在美國(guó)銷售的大多數(shù)iPhone原產(chǎn)國(guó)是印度，在美國(guó)銷售的其他產(chǎn)品，如Mac、iPad和AppleWatch，絕大多數(shù)原產(chǎn)國(guó)是越南。而銷往其他國(guó)際市場(chǎng)的產(chǎn)品，絕大多數(shù)仍來(lái)自中國(guó)。希望這能讓你了解大致情況。但我想再次強(qiáng)調(diào)，我們?cè)诿绹?guó)做了很多事情，我們承諾投資5000億美元，而且一直在尋求做得更多，從最近的公告中就能看出，無(wú)論是對(duì)MPMaterials的投資，還是幾周后我們將在底特律成立的制造學(xué)院，我們?cè)诿绹?guó)正做著更多的事情，此外，目前已有約190億顆芯片產(chǎn)自美國(guó)，未來(lái)還會(huì)更多。當(dāng)然，iPhone的玻璃和FaceID模塊等，有很多不同的部件都是在美國(guó)生產(chǎn)的。
凱文?帕雷克：關(guān)于iPhone的情況，你問本季度是否有什么獨(dú)特之處。我想說的是，正如蒂姆所概述的，我們堅(jiān)信，本季度強(qiáng)勁的升級(jí)用戶表現(xiàn)（創(chuàng)下6月季度紀(jì)錄）確實(shí)是由產(chǎn)品陣容的實(shí)力所驅(qū)動(dòng)的。你知道，與iPhone15系列相比，iPhone16系列表現(xiàn)極其出色，而且如你所知，我們最近還推出了iPhone16e，這也持續(xù)推動(dòng)了整個(gè)iPhone16系列的成功。
TDCowen克里希??？枺旱谝粋€(gè)問題是問凱文的。你認(rèn)為6月季度是否存在iPhone需求提前釋放的情況，從而推動(dòng)了部分增長(zhǎng)？以及如何看待6月季度的渠道庫(kù)存，與季節(jié)性趨勢(shì)相比，9月季度的渠道庫(kù)存會(huì)呈現(xiàn)怎樣的態(tài)勢(shì)？
蒂姆?庫(kù)克：我來(lái)試著回答關(guān)于渠道庫(kù)存的問題，或者說我所理解的關(guān)于渠道庫(kù)存的問題。如果看本季度初到本季度末的iPhone渠道庫(kù)存，我們是有所減少的，最終處于我們目標(biāo)區(qū)間的低位。這就是關(guān)于庫(kù)存方面的答案。
凱文?帕雷克：是的，我想你還問到了需求提前釋放的影響。我們earlier提到過這一點(diǎn)。明確說一下我們對(duì)6月季度的看法，我們確實(shí)看到在4月前后，圍繞市場(chǎng)上的關(guān)稅相關(guān)討論，出現(xiàn)了一些明顯的需求提前釋放跡象。所以我們認(rèn)為，從我們所觀察到的情況來(lái)看，這在公司整體10個(gè)百分點(diǎn)的增長(zhǎng)中約占1個(gè)百分點(diǎn)的影響，這就是我們認(rèn)為本季度受到的有限影響。
TDCowen克里希?桑卡爾：非常有幫助。接下來(lái)是一個(gè)針對(duì)蒂姆的長(zhǎng)期問題。蒂姆，我很想聽聽你對(duì)邊緣設(shè)備人工智能的看法。你知道，有些人認(rèn)為大型語(yǔ)言模型（LLM）未來(lái)可能會(huì)成為一種商品。你認(rèn)為大型語(yǔ)言模型會(huì)成為iOS系統(tǒng)的核心部分嗎，還是說小型語(yǔ)言模型（SLM）是發(fā)展方向？在未來(lái)的人工智能世界里，邊緣設(shè)備會(huì)如何演變，智能手機(jī)會(huì)成為首選設(shè)備嗎？總的來(lái)說，我很想聽聽你的看法。
蒂姆?庫(kù)克：在我們看來(lái)，人工智能是我們這一生中最具深遠(yuǎn)影響的技術(shù)之一，而且我認(rèn)為它將對(duì)所有設(shè)備產(chǎn)生重大影響。至于這條產(chǎn)業(yè)鏈中哪些部分會(huì)商品化，哪些不會(huì)，我今天不想過多談?wù)?，因?yàn)檫@會(huì)泄露我們的一些戰(zhàn)略，但這是個(gè)好問題。
摩根大通薩米克?查特吉：感謝你們接受我的提問。蒂姆，或許我可以先從你提到的需求提前釋放帶來(lái)約1個(gè)百分點(diǎn)的收益說起。關(guān)于這一估計(jì)的依據(jù)，你有什么可以分享的嗎，比如主要是iPhone的需求提前釋放，還是所有產(chǎn)品都有這種情況，主要發(fā)生在美國(guó)，還是多個(gè)地區(qū)都有？了解一下你們得出這一假設(shè)的依據(jù)會(huì)很有幫助。
蒂姆?庫(kù)克：主要是iPhone和Mac，而且有明顯的證據(jù)。當(dāng)時(shí)出現(xiàn)了不尋常的購(gòu)買模式，這主要發(fā)生在4月，也就是本季度初，我們認(rèn)為主要是在美國(guó)市場(chǎng)。
摩根大通薩米克?查特吉：好的，明白了。或許再談?wù)勱P(guān)稅方面，上一季度你預(yù)估的是9億美元，實(shí)際為8億美元，你當(dāng)時(shí)強(qiáng)調(diào)該季度存在特殊因素?？紤]到你們現(xiàn)在預(yù)計(jì)9月季度為11億美元，當(dāng)我們開始考慮12月季度時(shí)，考慮到你曾強(qiáng)調(diào)季度之間會(huì)存在特殊因素，在12月季度，是否存在與地區(qū)采購(gòu)等相關(guān)的特殊因素會(huì)對(duì)其產(chǎn)生獨(dú)特影響？只是好奇，由于某些特殊因素，12月季度是否會(huì)與9月季度有很大不同？
蒂姆?庫(kù)克：我建議不要根據(jù)第二季度和第三季度的數(shù)據(jù)來(lái)預(yù)測(cè)，因?yàn)槠湟唬覀儾淮_定關(guān)稅稅率會(huì)是多少，稅率可能會(huì)發(fā)生變化。其二，特別是上一季度，我們公司內(nèi)部以及供應(yīng)商和供應(yīng)鏈中都有一些備貨。所以這兩個(gè)因素都有些特殊。另外，如你們長(zhǎng)期關(guān)注我們所知，第一季度通常是銷量較高的季度，而目前關(guān)稅與銷量的關(guān)聯(lián)相當(dāng)線性。
富國(guó)銀行亞倫?雷克斯：我想第一個(gè)問題算是常規(guī)問題，凱文，說到匯率影響，本季度匯率帶來(lái)了多少收益，涵蓋整個(gè)業(yè)務(wù)，尤其是服務(wù)業(yè)務(wù)，以及在同比基礎(chǔ)上，9月季度的指引中包含多少匯率收益？第二個(gè)問題是，資本支出顯然在上升。我知道你們通常不會(huì)給出具體數(shù)字的指引，但從定性角度來(lái)說，隨著你們更多地投入人工智能，我們是否會(huì)看到資本支出（目前年化約為40億美元）顯著上升？如果能就此提供一些信息會(huì)很有幫助。
凱文?帕雷克：我先回答第一個(gè)關(guān)于匯率的問題。第三季度，匯率對(duì)同比業(yè)績(jī)實(shí)際上沒有影響，所以無(wú)論是營(yíng)收增長(zhǎng)還是毛利率，實(shí)際上都幾乎沒有受到匯率的影響。從第三季度（6月季度）到9月季度，如我earlier提到的，匯率對(duì)營(yíng)收和毛利率的提振作用都非常小。關(guān)于第二個(gè)問題，在資本支出方面，我們之前提到過，而且蒂姆也提到我們?cè)谌斯ぶ悄芊矫娴耐顿Y大幅增加。你們會(huì)看到我們的資本支出繼續(xù)增長(zhǎng)，不會(huì)是指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，但會(huì)顯著增長(zhǎng)，其中很大一部分是我們?cè)谌斯ぶ悄芊矫娴耐顿Y。如我們所說，資本支出還包括其他項(xiàng)目，比如設(shè)施和一些零售店的投資。但我想說，資本支出的增長(zhǎng)在很大程度上是由人工智能驅(qū)動(dòng)的。不過我想提醒的是，我們采用的是混合模式，除了投資自己的基礎(chǔ)設(shè)施外，我們也會(huì)利用第三方基礎(chǔ)設(shè)施。
花旗阿蒂夫?馬利克：嗨。感謝你們接受我的提問。蒂姆，在本季度早些時(shí)候的WWDC上，你們展示了VisionPro的令人印象深刻的更新，包括widgets的使用、空間場(chǎng)景、新的內(nèi)容創(chuàng)作方式等。Meta和小米等同行的眼鏡產(chǎn)品勢(shì)頭強(qiáng)勁。那么，VisionPro的重點(diǎn)仍然在企業(yè)市場(chǎng)嗎，還是你們?cè)诳紤]改變使用場(chǎng)景，或許將其與更多產(chǎn)品關(guān)聯(lián)起來(lái)？在準(zhǔn)備好的發(fā)言中，VisionPro沒有得到太多提及，對(duì)此有什么想法嗎？
蒂姆?庫(kù)克：是的，感謝你提出這個(gè)問題。我對(duì)團(tuán)隊(duì)推出的visionOS26感到非常興奮。其中包含很多功能，比如空間小組件，能讓用戶自定義自己的數(shù)字空間。數(shù)字人像有了很大提升，變得更加逼真。當(dāng)然，還有面向企業(yè)的新API。而且正如凱文在開場(chǎng)發(fā)言中提到的，我們看到這些功能在CAE等客戶那里產(chǎn)生了反響，所以我們會(huì)繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注這一領(lǐng)域，我不想過多談?wù)撀肪€圖，但這是我們非常看好的一個(gè)領(lǐng)域。
花旗阿蒂夫?馬利克：凱文，從歷史上看，你們?cè)诖笮筒①?gòu)方面做得不多。你們是否覺得需要加快人工智能路線圖，還是繼續(xù)專注于內(nèi)生增長(zhǎng)？
蒂姆?庫(kù)克：嗯，這個(gè)問題我也來(lái)回答吧。今年我們已經(jīng)收購(gòu)了大約7家公司，這些公司來(lái)自各個(gè)領(lǐng)域，并非都與人工智能相關(guān)，所以差不多每隔幾周就收購(gòu)一家。我們對(duì)能加速我們路線圖的并購(gòu)持開放態(tài)度。我們并不局限于特定規(guī)模的公司，盡管今年到目前為止我們收購(gòu)的公司規(guī)模都不大。但我們主要考慮的是一家公司是否能幫助我們加速路線圖，如果能，我們就會(huì)感興趣，但目前沒有什么具體消息可以分享。
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