承英范

炒股就看金麒麟分析師研報(bào)，權(quán)威，專業(yè)，及時(shí)，全面，助您挖掘潛力主題機(jī)會(huì)！

8月1日，港交所全資附屬公司聯(lián)交所，就優(yōu)化首次公開招股市場(chǎng)定價(jià)及公開市場(chǎng)規(guī)定的咨詢文件，刊發(fā)咨詢總結(jié)。

新規(guī)將于8月4日（下周一）生效，并適用于所有發(fā)行人及所有在該日或之后刊發(fā)上市文件的新上市申請(qǐng)人。

上市規(guī)定的主要變化包括：將IPO建簿配售部分的最低分配比例從原建議的50%下調(diào)至40%；允許新上市申請(qǐng)人選用機(jī)制A或機(jī)制B，作為IPO發(fā)售分配機(jī)制；明確初始公眾持股量及自由流通量門檻。此外，聯(lián)交所就持續(xù)公眾持股量規(guī)定征詢市場(chǎng)意見，為期兩個(gè)月。

港交所上市主管伍潔鏇表示，希望通過這次改革，提升新股定價(jià)及分配機(jī)制的穩(wěn)健性，并且平衡各種不同類型的本地及國際投資者參與新股認(rèn)購的需求。

優(yōu)化新股市場(chǎng)定價(jià)

據(jù)悉，聯(lián)交所收到1253份來自各界人士對(duì)咨詢文件的非重復(fù)回應(yīng)意見。經(jīng)考慮這些回應(yīng)意見，聯(lián)交所在略作修訂及厘清后，將采納咨詢文件中的大部分建議。上市規(guī)定的主要變化包括首次公開招股發(fā)售及定價(jià)機(jī)制、公開市場(chǎng)規(guī)定等方面。

在首次公開招股發(fā)售及定價(jià)機(jī)制方面：一是明確建簿配售部分的最低分配份額，規(guī)定發(fā)行人將首次公開招股時(shí)初步擬發(fā)售股份的至少40%分配至建簿配售部分。最低分配比例由原建議的50%下調(diào)至40%。

二是允許新上市申請(qǐng)人選用機(jī)制A或機(jī)制B，作為首次公開招股發(fā)售的分配機(jī)制。

機(jī)制A：將現(xiàn)行分配及回補(bǔ)機(jī)制替換為以下公開認(rèn)購部分的指定分配比例：

機(jī)制B：為新引入的機(jī)制選項(xiàng)，要求發(fā)行人事先選定一個(gè)分配至公開認(rèn)購部分的比例，下限為發(fā)售股份的10%，上限為60%，并無回補(bǔ)機(jī)制。機(jī)制B下分配至公開認(rèn)購部分的最大百分比由原建議的50%上調(diào)至60%。

在公開市場(chǎng)規(guī)定方面，明確發(fā)行人于上市時(shí)符合以下最低公眾持股量及自由流通量規(guī)定：

港交所表示，現(xiàn)行的持續(xù)公眾持股量規(guī)定已進(jìn)行相應(yīng)的過渡性修訂，以確保其與新的初始公眾持股量規(guī)定相容。待持續(xù)公眾持股量的進(jìn)一步市場(chǎng)咨詢完結(jié)并落實(shí)后，新規(guī)定將會(huì)取代上述的過渡性安排。

進(jìn)一步咨詢持續(xù)公眾持股量建議

應(yīng)市場(chǎng)對(duì)設(shè)立適當(dāng)?shù)某掷m(xù)公眾持股量規(guī)定的意見，聯(lián)交所亦就有關(guān)規(guī)定的詳細(xì)建議展開進(jìn)一步咨詢。

伍潔鏇表示，現(xiàn)在越來越多較大型公司來港上市，若要求它們遵守25%的持續(xù)公眾持股量規(guī)定才能維持上市地位，未免不夠靈活，有礙上市公司進(jìn)行資本管理。

“我們致力不斷優(yōu)化香港《上市規(guī)則》，以滿足全球不同行業(yè)及不同規(guī)模發(fā)行人的需要。這次的建議為發(fā)行人提供更大的靈活性，方便其進(jìn)行更好的資本管理，同時(shí)也引入了有力防止長期違規(guī)情況發(fā)生的措施，加強(qiáng)保護(hù)公司股東的利益。”伍潔鏇說。

現(xiàn)行及建議中的持續(xù)公眾持股量規(guī)定比較如下：

聯(lián)交所正就持續(xù)公眾持股量的建議以及實(shí)施這些建議所需的《上市規(guī)則》相應(yīng)修訂征詢市場(chǎng)意見。公眾咨詢期將于10月1日結(jié)束。

（文中圖片均來自港交所）

2025年最值得期待的西方魔幻MMO手游推薦

類似怪獵的游戲都有哪些 2024高品質(zhì)的魔幻ARPG手游推薦

巨龍?魔法?中土?魔幻題材手游盤點(diǎn)!