文章來源：財(cái)聯(lián)社
財(cái)聯(lián)社7月29日訊（編輯瀟湘）在連續(xù)數(shù)月高位窄幅震蕩后，華爾街對(duì)金價(jià)的看多聲正再度悄然浮現(xiàn)……
根據(jù)富達(dá)國際的預(yù)測(cè)，隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息以支撐美國經(jīng)濟(jì)、美元走弱以及各國央行持續(xù)增持黃金，金價(jià)可能在明年年底前升至每盎司4000美元。
富達(dá)國際多資產(chǎn)基金經(jīng)理IanSamson表示，該機(jī)構(gòu)對(duì)貴金屬仍持樂觀態(tài)度，其部分跨資產(chǎn)投資組合近期已在金價(jià)從4月創(chuàng)下的每盎司3500美元以上歷史高位回落時(shí)，增加了黃金持倉。
“我們的增持邏輯，在于看到了更明確的通往美聯(lián)儲(chǔ)鴿派轉(zhuǎn)向的路徑，”Samson在接受采訪時(shí)表示，并補(bǔ)充稱，過去一年某些基金已將黃金5%的配置比例提高了一倍之多。
Samson指出，另一個(gè)增持黃金的原因是，8月通常是市場(chǎng)稍顯疲軟的時(shí)期，因此增加多元化配置“有其合理性”。
今年以來，現(xiàn)貨黃金價(jià)格已上漲了逾26%，美國總統(tǒng)特朗普重塑全球貿(mào)易的激進(jìn)舉措引發(fā)的政策不確定性、中東和烏克蘭地緣沖突以及央行購金行為，共同支撐了金價(jià)的上漲。不過，過去幾個(gè)月黃金價(jià)格已開始陷入窄幅橫盤整理，隨著貿(mào)易談判取得進(jìn)展，市場(chǎng)避險(xiǎn)需求略有降溫。
對(duì)此，Samson認(rèn)為，“或許我們能避免今年早些時(shí)候描繪的（關(guān)稅）末日情景，但最終特朗普政府將對(duì)占美國經(jīng)濟(jì)11%比重的進(jìn)口商品征收約15%的關(guān)稅，這是相當(dāng)大的稅率上浮，勢(shì)必導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)減速?！?/p>
金價(jià)并未被嚴(yán)重高估？
富達(dá)對(duì)黃金的樂觀展望與高盛集團(tuán)的觀點(diǎn)相似，后者在最近幾個(gè)季度中也一直主張金價(jià)最終可能上漲至每盎司4000美元。然而，其他部分機(jī)構(gòu)則持謹(jǐn)慎態(tài)度，例如花旗集團(tuán)就預(yù)測(cè)金價(jià)將走弱。目前，現(xiàn)貨黃金價(jià)格最新報(bào)約每盎司3319美元。
美聯(lián)儲(chǔ)官員本周將召開7月議息會(huì)議。盡管此次會(huì)議預(yù)計(jì)不會(huì)調(diào)整利率政策，但美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾可能面臨部分官員的反對(duì)意見——其中包括美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒和負(fù)責(zé)金融監(jiān)管的副主席鮑曼。這些官員希望美聯(lián)儲(chǔ)在本月降息，從而為放緩的勞動(dòng)力市場(chǎng)提供支持。
Samson表示，若美國經(jīng)濟(jì)放緩，鴿派陣營在制定政策時(shí)將獲得更多話語權(quán)，因美元在經(jīng)濟(jì)增長疲軟的環(huán)境下通常會(huì)走軟。此外，他指出，鮑威爾的美聯(lián)儲(chǔ)主席任期將于明年5月結(jié)束，在特朗普繼續(xù)游說降息的情況下，下任美聯(lián)儲(chǔ)主席可能更傾向于降低借貸成本。
無息資產(chǎn)黃金通常在美元走軟和利率下調(diào)時(shí)受益。
此外，Samson認(rèn)為，全球央行很可能繼續(xù)購買黃金。而全球政府不斷擴(kuò)大的財(cái)政赤字——尤其是美國，將繼續(xù)強(qiáng)化黃金作為硬資產(chǎn)的吸引力。
“誠然，黃金漲勢(shì)確實(shí)已經(jīng)走了很長一段路，但如果你看看黃金過往處于牛市時(shí)——比如2001年到2011年，其年均漲幅都達(dá)了20%。從2021年到現(xiàn)在，黃金也每年平均上漲20%。因此，在牛市背景下，黃金當(dāng)前價(jià)位未必存在嚴(yán)重高估?！?/p>
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