文|天峰來源|財富獨(dú)角獸

2025年上半年，A股市場整體呈現(xiàn)出震蕩上行的態(tài)勢，為投資者帶來了諸多機(jī)遇。個股表現(xiàn)同樣精彩紛呈，市場賺錢效應(yīng)顯著。然而，筆者發(fā)現(xiàn)，萬家基金的束金偉，其管理的多只基金業(yè)績表現(xiàn)令人失望。以萬家新機(jī)遇成長一年持有期混合發(fā)起式A為例，任期回報為-19．36%。這反映出其投資策略在市場環(huán)境變化中難以有效適應(yīng)，給投資者帶來了糟糕的投資體驗。

01

束金偉陷入虧損泥潭

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，束金偉于2013年4月加入萬家基金管理有限公司，先后擔(dān)任研究員、基金經(jīng)理助理、投資經(jīng)理等職務(wù)。盡管入職萬家基金的時間較早，但自2019年12月27日才開始擔(dān)任萬家頤和靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)截至7月16日）

截至目前，束金偉累計任職時間5年又203天，目前管理總規(guī)模41.38億元，在管基金最佳任期回報95.98%。目前在管5只基金，但從長周期來看，均出現(xiàn)虧損。其中萬家匠心致遠(yuǎn)一年持有期混合A/C虧損最大，近1年來收益率分別為-4．96%、-5．43%。近2年來收益率分別為-25．89%、-26．63%。萬家新機(jī)遇龍頭企業(yè)混合A/C其收益率也不理想，近1年來收益率分別為-14．27%、-14．95%。近2年來收益率-13.72%、-15.09%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)截至7月16日）

筆者發(fā)現(xiàn)，萬家新機(jī)遇成長一年持有期混合發(fā)起式A基金業(yè)績不理想，該基金成立于2021年12月7日，基金規(guī)模6.08億元。截至7月16日基金單位凈值0.8188，自基金成立以來收益率-18.12%，今年以來收益率為-0.01%，近3月來收益率為4.05%，近6個月收益率為0.10%，近1年收益率為-12.81%，近2年收益率為-9.34%，近3年收益率為-13.19%。筆者發(fā)現(xiàn)，該基金一直由束金偉單獨(dú)管理，任職3年又223天，任職回報-18.12%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)截至7月16日）

基金業(yè)績下降，有基民表示，大盤2800點時你就是這個凈值，現(xiàn)在大盤3500了。也有基民表示，從去年12月到現(xiàn)在，虧了5%，真是無語。甚至有基民表示，你在賬上存了32%多的現(xiàn)金干嘛??？掙利息嗎？這屬于消極怠工啊！到底什么時候能回本？

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)截至7月16日）

筆者發(fā)現(xiàn)，基金經(jīng)理在一季度還曾發(fā)布過《萬家基金束金偉：一季報解讀，我的持倉方向有何變化？》，在季報中，基金經(jīng)理表示，2025年一季度以來，我的投資思路從“先防守控制總倉位、紅利為主科技為輔”的保守策略切換為“不再控制總倉位，科技和新消費(fèi)為主、紅利為輔”，我認(rèn)為市場面臨的依然是弱現(xiàn)實和強(qiáng)預(yù)期的組合，整個指數(shù)大概率呈現(xiàn)上有頂下有底的區(qū)間震蕩風(fēng)格。但是市場的風(fēng)險偏好已然提升，結(jié)構(gòu)性行情可能會大有可為。

不過，在該帖子下面，有基民表示，束金偉老發(fā)你的文章什么持倉方向有什么用，買了你的萬家新機(jī)遇成長基金4年了不僅沒有賺錢還虧損20%多，所以別再紙上談兵了，你有能耐就拿出點真本事，讓萬家新機(jī)遇成長基金轉(zhuǎn)為正值，基金盈利才是硬道理。

筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在2022年1季度買入323.33萬股海達(dá)股份，2022年2季度持有298.03萬股，到了2022年3季度已經(jīng)沒有了此前購買的股票份額。然而，在該基金持有期間，在2022年1月3日-2022年9月30日股票價格下跌了36%。

筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在2022年2季度買入7.09萬股的寧德時代，2022年3季度持有13.07萬股（前十大重倉股首位），2022年4季度持有7.84萬股，到了2023年1季度已經(jīng)沒有了此前購買的股票份額。然而，在該基金持有期間，在2022年4月1日-2023年3月31日股票價格下跌了21%。

筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在2022年3季度買入87.11萬股的通威股份，2022年4季度加倉至106.33萬股，到了2023年1季度已經(jīng)沒有了此前購買的股票份額。然而，在該基金持有期間，在2022年7月1日-2023年3月31日股票價格下跌了35%。2023年2季度該基金第二次買入32.71萬股，到了2023年3季度已經(jīng)沒有了此前購買的股票份額。然而，在該基金持有期間，在2023年4月3日-2023年9月30日股票價格下跌了10%。

筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在2022年1季度買入195.73萬股的日月股份，2022年2季度持有103.30萬股，到了2022年3季度已經(jīng)沒有了此前購買的股票份額。然而，在該基金持有期間，在2022年1月3日-2022年9月30日股票價格下跌了35%。

筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金在2023年2季度買入69.46萬股的三環(huán)集團(tuán)，2023年3季度持有69.46萬股，2023年4季度持有79.45萬股，到了2024年1季度已經(jīng)沒有了此前購買的股票份額。然而，在該基金持有期間，在2023年4月1日-2024年3月29日股票價格下跌了17%。

筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金在2024年4季度買入336.41萬股的彩虹股份，2025年1季度持有285.95萬股，目前2025年2季報還未公布，不清楚是否還繼續(xù)持有彩虹股份。然而，在該基金持有期間，在2024年10月9日-2025年7月15日股票價格下跌了18%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)截至7月16日）

基金業(yè)績下降，基金規(guī)模也會出現(xiàn)回落。筆者發(fā)現(xiàn)，萬家新機(jī)遇成長一年持有期混合發(fā)起式A基金成立之初募集了11.46億元，之后經(jīng)過一年多時間的封閉期，2023年1季度開始逐漸有基金份額被贖回，但贖回的份額并不大，但基金規(guī)模還是出現(xiàn)下降，相較于成立之初的11.46億元，截至2025年3月31日，萬家新機(jī)遇成長一年持有期混合發(fā)起式A，期末凈資產(chǎn)6.08億元，相較于成立之初下降了5.38億元。

02

為何高位買入?yún)f(xié)鑫科技？

基民質(zhì)疑高位持股動機(jī)

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)截至7月16日）

筆者還發(fā)現(xiàn)，萬家匠心致遠(yuǎn)一年持有期混合A基金業(yè)績也不理想，該基金成立于2022年8月9日，基金規(guī)模3.19億元。截至7月16日基金單位凈值0.7495，自基金成立以來收益率-26.05%，今年以來收益率為6.54%，近3月來收益率為7.29%，近6個月收益率6.27%，近1年收益率為-4.96%，近2年收益率為-25.89%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)截至7月16日）

基金業(yè)績下降，基民自然有所抱怨。有基民表示，束金偉，高位接盤港股你但凡有些理智，也不能這樣高位接港股，典型追漲殺跌，你這水平一言難盡。也有基民表示，這樣高買低賣，合規(guī)嗎？甚至有基民表示，李文賓一走，本該就果斷的走，現(xiàn)在可好，一直虧到現(xiàn)在。

筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在2022年4季度買入35.74萬股的天齊鋰業(yè)，2023年1季度持有37.34萬股，2023年2季度持有38.50萬股，到了2023年3季度已經(jīng)沒有了此前購買的股票份額。然而，在該基金持有期間，在2022年10月10日-2023年9月28日股票價格下跌了43%。

筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在2022年4季度買入295.48萬股的招商蛇口，2023年1季度持有232.70萬股，2023年2季度持有237.08萬股，到了2023年3季度已經(jīng)沒有了此前購買的股票份額。然而，在該基金持有期間，在2022年10月10日-2023年9月28日股票價格下跌23%。2023年4季度第二次買入144.24萬股，到了2024年1季度已經(jīng)沒有了此前購買的股票份額。然而，在該基金持有期間，在2023年10月9日-2024年3月29日股票價格下跌了23%。

筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在2022年4季度買入34.95萬股的美團(tuán)-W，2023年1季度持有38.60萬股，2023年2季度持有28.20萬股，2023年3季度持有21.54萬股，2023年4季度持有14.83萬股，到了2024年1季度已經(jīng)沒有了此前購買的股票份額。然而，在該基金持有期間，在2022年10月9日-2024年3月31日股票價格下跌了42%。

筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在2022年4季度買入252.30萬股的協(xié)鑫科技，2023年1季度加倉至1，232.10萬股，到了2023年2季度已經(jīng)沒有了此前購買的股票份額。然而，在該基金持有期間，在2022年10月3日-2023年6月30日股票價格下跌了21%。2024年4季度該基金第二次買入1，106.30萬股，但到了2025年1季度已經(jīng)沒有了此前購買的股票份額。然而，在該基金持有期間，在2024年10月2日-2025年3月31日股票價格下跌了30%。

筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金在2022年4季度買入9.89萬股的伯特利，到了2023年1季度已經(jīng)沒有了此前購買的股票份額。然而，在該基金持有期間，在2022年10月9日-2023年3月31日股票價格下跌了17%。2023年2季度第二次買入39.37萬股，2023年3季度持有42.88萬股，2023年4季度持有40.24萬股，到了2024年1季度已經(jīng)沒有了此前持有的股票份額。然而，在該基金持有期間，在2023年4月3日-2024年3月29日股票價格下跌了21%。

筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金還一直持有奧特維，2023年2季度買入12.86萬股的奧特維，2023年3季度持有21.64萬股，2023年4季度持有31.38萬股，2024年1季度持有14.35萬股，到了2024年2季度已經(jīng)沒有了此前購買的股票份額。然而，在該基金持有期間，在2023年4月1日-2024年6月28日股票價格下跌了52%。

筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在2024年2季度買入64.93萬股的潞安環(huán)能，2024年3季度增持至64.61萬股，到了2024年4季度已經(jīng)沒有了此前購買的股票份額。然而，在該基金持有期間，在2024年4月1日-2024年12月30日股票價格下跌了24%。

筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在2024年1季度買入279.61萬股新集能源，2024年2季度持有149.52萬股，2024年3季度持有184.12萬股，2024年4季度持有184.12萬股，到了2025年1季度已經(jīng)沒有了此前購買的股票份額。然而，在該基金持有期間，在2024年1月3日-2025年3月31日股票價格上漲了31%。

筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金還買過滬電股份，該基金在2024年2季度買入37.06萬股的滬電股份，2024年3季度持有34.29萬股，2024年4季度持有7.34萬股，到了2025年1季度沒有了此前購買的股票份額。然而，在該基金持有期間，在2024年4月1日-2025年3月31日股票價格上漲了10%?；鸾?jīng)理要是能繼續(xù)持有到現(xiàn)在，預(yù)計收益會更大。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)截至7月16日）

基金業(yè)績下降，對基金規(guī)模也會有影響。萬家匠心致遠(yuǎn)一年持有期混合A基金成立之初募集了6.68億元，但成立后至今，該基金規(guī)模一直在下降，期間并未出現(xiàn)過增長。截至2025年3月31日，萬家匠心致遠(yuǎn)一年持有期混合A，期末凈資產(chǎn)3.19億元，比上期減少1.45%。

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