在期貨交易中,左側(cè)交易一直是個(gè)充滿爭(zhēng)議的存在。有人視其為抄底逃頂?shù)摹吧癖鳌?,能精?zhǔn)捕捉到市場(chǎng)的拐點(diǎn);也有人談之色變,認(rèn)為左側(cè)交易必然要經(jīng)歷漫長(zhǎng)的浮虧甚至套牢階段,如同在黑暗中摸索,稍有不慎就會(huì)深陷泥潭。那么,期貨左側(cè)交易真的注定要經(jīng)歷浮虧或套牢嗎?
一、左側(cè)交易的本質(zhì)與特點(diǎn)
左側(cè)交易,簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō),就是在價(jià)格尚未到達(dá)趨勢(shì)的轉(zhuǎn)折點(diǎn),或者在趨勢(shì)還未完全明朗之前,提前入場(chǎng)交易。與右側(cè)交易等待趨勢(shì)明確后再行動(dòng)不同,左側(cè)交易更像是一場(chǎng)“預(yù)判未來(lái)”的博弈,交易者需要憑借對(duì)市場(chǎng)基本面、技術(shù)面的分析,以及自身的經(jīng)驗(yàn)和直覺(jué),在價(jià)格下跌趨勢(shì)接近尾聲時(shí)提前布局買(mǎi)入,或在上漲趨勢(shì)接近尾聲時(shí)提前賣(mài)出。
這種交易方式的優(yōu)勢(shì)顯而易見(jiàn)。如果判斷準(zhǔn)確,能夠在較低的價(jià)格買(mǎi)入、較高的價(jià)格賣(mài)出,從而獲取豐厚的利潤(rùn),并且可以占據(jù)先機(jī),避免右側(cè)交易可能面臨的追高風(fēng)險(xiǎn)。但它的風(fēng)險(xiǎn)也同樣突出。由于市場(chǎng)走勢(shì)的不確定性,價(jià)格可能不會(huì)如預(yù)期般反轉(zhuǎn),反而繼續(xù)沿著原有的趨勢(shì)運(yùn)行,這就導(dǎo)致交易者很容易陷入浮虧甚至套牢的困境。
二、浮虧與套牢:左側(cè)交易繞不開(kāi)的坎?
在多數(shù)情況下,選擇左側(cè)交易確實(shí)面臨著較大的浮虧和套牢概率。以螺紋鋼期貨為例,假設(shè)市場(chǎng)處于明顯的下跌趨勢(shì)中,價(jià)格從5000元/噸一路下滑。某交易者通過(guò)分析認(rèn)為,當(dāng)前價(jià)格已經(jīng)接近底部區(qū)域,于是在4500元/噸時(shí)果斷買(mǎi)入。然而,市場(chǎng)并未如他所愿立即反轉(zhuǎn),價(jià)格繼續(xù)下跌至4300元/噸,此時(shí)該交易者的賬戶出現(xiàn)了明顯的浮虧,甚至可以說(shuō)處于套牢狀態(tài)。
從市場(chǎng)運(yùn)行的規(guī)律來(lái)看,價(jià)格的趨勢(shì)具有一定的慣性。在趨勢(shì)反轉(zhuǎn)之前,往往會(huì)經(jīng)歷多次試探和反復(fù)。就像彈簧被壓縮到極致后才會(huì)反彈,市場(chǎng)在趨勢(shì)反轉(zhuǎn)前也需要釋放足夠的動(dòng)能,消化掉多空雙方的力量對(duì)比。在這個(gè)過(guò)程中,左側(cè)交易者提前入場(chǎng),就如同在彈簧還未完全壓縮到位時(shí)就試圖抓住它,必然要承受彈簧繼續(xù)壓縮帶來(lái)的沖擊,也就是浮虧和套牢。
此外,市場(chǎng)信息的不對(duì)稱(chēng)和突發(fā)性事件也會(huì)加劇左側(cè)交易的風(fēng)險(xiǎn)。即使交易者對(duì)基本面和技術(shù)面進(jìn)行了深入分析,但一些突發(fā)的政策變動(dòng)、自然災(zāi)害、地緣政治沖突等,都可能瞬間改變市場(chǎng)的走勢(shì)。例如,在農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng),一場(chǎng)突如其來(lái)的極端天氣可能導(dǎo)致農(nóng)作物減產(chǎn)預(yù)期大增,原本處于下跌趨勢(shì)的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格可能會(huì)快速反轉(zhuǎn)向上。而在這之前進(jìn)行左側(cè)做空交易的投資者,就很容易陷入深度套牢。
三、如何看待左側(cè)交易中的浮虧與套牢
雖然左側(cè)交易容易出現(xiàn)浮虧和套牢,但這并不意味著它就是一種不可取的交易方式。關(guān)鍵在于我們?nèi)绾慰创蛻?yīng)對(duì)這些情況。
首先,浮虧和套牢是左側(cè)交易策略中合理的成本。每一種交易策略都有其優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì),左側(cè)交易的優(yōu)勢(shì)在于能夠提前布局獲取高額利潤(rùn),那么在追求這種高收益的過(guò)程中,就必須接受可能出現(xiàn)的浮虧和套牢風(fēng)險(xiǎn)。就像做生意需要投入成本一樣,左側(cè)交易中的浮虧和套牢就是我們?yōu)榱双@取潛在收益所付出的代價(jià)。
其次,浮虧和套牢并不等同于最終的失敗。在市場(chǎng)中,價(jià)格的波動(dòng)是常態(tài),一次的浮虧或套牢并不代表這筆交易最終會(huì)虧損出局。只要我們的交易邏輯沒(méi)有發(fā)生根本性的改變,并且市場(chǎng)的基本面和大趨勢(shì)依然朝著我們預(yù)期的方向發(fā)展,那么浮虧和套牢只是暫時(shí)的。例如,在原油期貨市場(chǎng),當(dāng)價(jià)格因短期的供需失衡出現(xiàn)大幅下跌時(shí),左側(cè)交易者提前布局買(mǎi)入,雖然可能會(huì)面臨一段時(shí)間的浮虧,但如果從長(zhǎng)期來(lái)看,全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶動(dòng)原油需求增加的大趨勢(shì)不變,那么隨著價(jià)格的回升,不僅能夠解套,還能實(shí)現(xiàn)盈利。
四、應(yīng)對(duì)浮虧與套牢的策略
1.嚴(yán)格的倉(cāng)位控制
控制倉(cāng)位是應(yīng)對(duì)浮虧和套牢風(fēng)險(xiǎn)的首要策略。由于左側(cè)交易的不確定性較大,我們不能將所有的資金一次性投入。一般來(lái)說(shuō),單筆左側(cè)交易的倉(cāng)位不應(yīng)超過(guò)總資金的10%-15%。這樣即使價(jià)格出現(xiàn)不利變動(dòng),賬戶的損失也在可控范圍內(nèi),并且我們還有足夠的資金進(jìn)行后續(xù)的操作,如補(bǔ)倉(cāng)或應(yīng)對(duì)其他交易機(jī)會(huì)。
2.明確的止損設(shè)置
止損是交易中的生命線,對(duì)于左側(cè)交易尤為重要。在入場(chǎng)之前,我們就必須明確設(shè)定好止損位。止損位的設(shè)定可以結(jié)合技術(shù)分析,比如將止損位設(shè)在關(guān)鍵的支撐位或阻力位下方(上方),也可以根據(jù)資金承受能力,設(shè)定固定的虧損比例,如總資金的3%-5%。一旦價(jià)格觸及止損位,無(wú)論多么不甘心,都要果斷止損離場(chǎng),避免虧損進(jìn)一步擴(kuò)大。
3.分批建倉(cāng)與動(dòng)態(tài)調(diào)整
為了降低一次性入場(chǎng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),我們可以采用分批建倉(cāng)的方式。在判斷市場(chǎng)可能出現(xiàn)反轉(zhuǎn)時(shí),先以較小的倉(cāng)位試探性入場(chǎng),如果價(jià)格按照預(yù)期發(fā)展,再逐步增加倉(cāng)位;如果價(jià)格出現(xiàn)不利變動(dòng),則可以根據(jù)情況選擇止損或等待時(shí)機(jī)補(bǔ)倉(cāng)。同時(shí),在持倉(cāng)過(guò)程中,要密切關(guān)注市場(chǎng)的變化,根據(jù)基本面和技術(shù)面的新情況,動(dòng)態(tài)調(diào)整倉(cāng)位和止損位。
4.強(qiáng)大的心理素質(zhì)
面對(duì)浮虧和套牢,保持良好的心理素質(zhì)至關(guān)重要。我們要克服恐懼和貪婪的心理,不被短期的價(jià)格波動(dòng)所左右。在浮虧時(shí),不驚慌失措;在套牢時(shí),不盲目補(bǔ)倉(cāng)或死扛。可以通過(guò)學(xué)習(xí)交易心理知識(shí)、進(jìn)行模擬交易訓(xùn)練等方式,不斷提升自己的心理素質(zhì),以平和的心態(tài)應(yīng)對(duì)交易中的各種情況。
五、結(jié)語(yǔ)
期貨左側(cè)交易確實(shí)存在經(jīng)歷浮虧或套牢階段的可能性,但這并不是否定左側(cè)交易的理由。只要我們深入理解左側(cè)交易的本質(zhì)和特點(diǎn),正確看待浮虧與套牢,掌握有效的應(yīng)對(duì)策略,并且具備強(qiáng)大的心理素質(zhì),就能夠在左側(cè)交易中化險(xiǎn)為夷,甚至實(shí)現(xiàn)豐厚的利潤(rùn)。交易之路沒(méi)有一帆風(fēng)順,無(wú)論是左側(cè)交易還是右側(cè)交易,都需要我們不斷學(xué)習(xí)、實(shí)踐和總結(jié),在市場(chǎng)的磨礪中逐漸成長(zhǎng)為成熟的交易者。
以細(xì)胞為丹田 細(xì)胞核為金丹 丹田無(wú)限, 金丹無(wú)限。 分裂無(wú)限, 分身無(wú)限。 每一個(gè)丹田都是一個(gè)世界 每一個(gè)金丹都是一個(gè)星球。 當(dāng)所有世界融合時(shí), 那便是宇宙。