7月22日，A股與港股延續(xù)震蕩上行格局，資金圍繞政策催化與產(chǎn)業(yè)趨勢展開深度挖掘，內(nèi)外資對基建、科技主線的共識進(jìn)一步強(qiáng)化，資金從過熱領(lǐng)域向雅江產(chǎn)業(yè)鏈及低位新能源品種遷移特征顯著。

A股主要指數(shù)早盤經(jīng)歷高開下探后回升，科創(chuàng)50指數(shù)領(lǐng)漲1%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指漲幅超0.5%，上證指數(shù)午盤漲0.25%，市場成交額維持1.16萬億元活躍水平；港股三大指數(shù)同步刷新階段新高，恒生指數(shù)漲0.25%，恒生科技指數(shù)微漲0.07%，半日成交1377.88億港元。行業(yè)輪動(dòng)呈現(xiàn)“政策主題擴(kuò)散+資金高低切換”特征。雅魯藏布江水電項(xiàng)目開工的政策紅利持續(xù)釋放，A股雅江水電站概念掀起漲停潮，港股重型機(jī)械股爆發(fā)，中國龍工盤中漲幅近45%，電力設(shè)備股哈爾濱電氣漲超8%，資金沿產(chǎn)業(yè)鏈向工程機(jī)械、水電設(shè)備、區(qū)域建材等細(xì)分領(lǐng)域擴(kuò)散，反映萬億級投資對基建產(chǎn)業(yè)鏈的全面拉動(dòng)。新能源板塊供需改善邏輯凸顯，光伏受多晶硅期貨大漲5.4%提振，鋰礦板塊因澳洲減產(chǎn)、價(jià)格觸底及新能源車需求放量雙重驅(qū)動(dòng)，疊加黃金股隨國際金價(jià)突破3400美元走強(qiáng)，資源品與新能源賽道形成共振。此外，減肥藥概念受世界衛(wèi)生組織GLP-1療法指南發(fā)布預(yù)期刺激，成為醫(yī)藥板塊新熱點(diǎn)。調(diào)整板塊則體現(xiàn)資金調(diào)倉節(jié)奏。A股銀行股單邊下挫，機(jī)器人、算力概念回調(diào)顯示科技板塊內(nèi)部輪動(dòng)加速；港股建材水泥股分化，部分短期暴漲品種回落超10%，教育、消費(fèi)電子板塊表現(xiàn)疲軟，資金從過熱領(lǐng)域向雅江產(chǎn)業(yè)鏈及低位新能源品種遷移特征顯著。

當(dāng)前市場處于政策與產(chǎn)業(yè)雙輪驅(qū)動(dòng)的關(guān)鍵階段。短期操作可聚焦三條主線：一是雅江工程帶動(dòng)的基建產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)散機(jī)會(huì)，包括工程機(jī)械、電力設(shè)備及區(qū)域建材；二是供需格局優(yōu)化的周期品，如鋰礦（減產(chǎn)+需求）、黃金（避險(xiǎn)屬性）；三是國際催化下的泛科技板塊，如半導(dǎo)體（巨頭恢復(fù)對華銷售）、固態(tài)電池（技術(shù)突破）。

中期布局需把握產(chǎn)業(yè)變革紅利，泛科技領(lǐng)域（如半導(dǎo)體、人工智能）、新消費(fèi)賽道（如創(chuàng)新藥、智慧零售）及有色金屬板塊（如鋰、黃金）具備較強(qiáng)的基本面支撐與政策友好度。

整體看，市場情緒與資金活躍度維持高位，政策敏感型與產(chǎn)業(yè)趨勢型品種有望交替成為領(lǐng)漲主線。投資者可在控制倉位的前提下，逢低關(guān)注上述方向中業(yè)績確定性高、估值合理的標(biāo)的，同時(shí)警惕熱點(diǎn)切換過快帶來的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。