科技巨頭正用一份份超預期的財報，緩解市場對其在人工智能領域歷史性“燒錢”模式的焦慮。最新業(yè)績表明，這場昂貴的AI賭注已不再只是成本黑洞，而是開始切實地提振收入，一個投資回報的敘事正在形成。

在本輪財報季中，微軟、Alphabet和Meta成為明顯的贏家。在公布了兩位數(shù)的收入和凈利潤增長后，三家公司市值合計飆升超過3500億美元。其中，微軟市值突破4萬億美元，緊隨芯片制造商英偉達之后；Meta股價也大漲11%，市值逼近2萬億美元。

推動這一積極勢頭的，是谷歌和微軟云業(yè)務的強勁增長，以及Meta廣告利潤率的提升——這些都被歸功于AI技術的初步應用。投資者因此對新一輪更大規(guī)模的資本支出計劃表現(xiàn)出寬容，盡管這幾家巨頭今年的AI相關支出預計將超過3500億美元。

“盡管支出看不到盡頭，但敘事已經(jīng)發(fā)生了巨大變化，因為這些公司現(xiàn)在正在展示回報，”AllianceBernstein的集中美國增長基金負責人JimTierney對英國《金融時報》表示，在云計算收入和人工智能服務銷售額增長動下，市場反應積極。

AI變現(xiàn)路徑漸明：從云服務到廣告

本輪財報最大的亮點，在于AI技術如何轉化為實實在在的收入。微軟的Azure和谷歌云部門的強勁增長，被視為AI需求拉動云業(yè)務的直接證據(jù)。

Meta則提供了更具體的案例。財報顯示，AI幫助其更有效地定位廣告，并因此收取更高的費用。其每條廣告的價格同比增長了9%，而廣告投放量則增加了11%。這一系列數(shù)據(jù)為市場提供了AI能夠提升核心業(yè)務盈利能力的有力證據(jù)。

市場的狂熱情緒也受到了其他事件的提振。設計軟件制造商Figma上市首日股價飆升250%，估值超過600億美元，進一步點燃了科技行業(yè)的樂觀氛圍。

資本支出競賽升級，但市場不再恐慌

《金融時報》寫道，在之前的季度里，投資者曾對科技巨頭投向AI的巨額資金持負面反應，擔心投資與收益增長不匹配。但這一次，他們從容地接受了新一輪資本支出擴張的前景。

財報顯示，微軟、Alphabet、Meta和亞馬遜今年的數(shù)據(jù)中心及其他AI基礎設施支出有望超過3500億美元，并將在2026年超過4000億美元。微軟首席執(zhí)行官SatyaNadella承諾在未來四個季度投資1200億美元；Meta也給出了明年1050億美元的資本支出指引。

市場情緒的轉變，源于科技巨頭們指出了對AI計算能力的強勁需求和積壓的客戶訂單，并對這項新興技術如何創(chuàng)造收入提供了更清晰的說明。

“只要收入和預訂數(shù)據(jù)在那里，他們想花多少錢都可以，”投行Jefferies的分析師BrentThill表示?！斑@是一場持續(xù)的資本支出戰(zhàn)爭……只有大約五家公司有能力以競賽所需的規(guī)模進行支出?！?/p>

并非皆大歡喜：亞馬遜與蘋果的警示

然而，并非所有巨頭都能高枕無憂，亞馬遜和蘋果的境況提醒市場，圍繞AI的情緒仍然脆弱。

作為本季度支出最多的公司，亞馬遜股價在財報發(fā)布后下跌了7%。盡管其整體財務數(shù)據(jù)超出預期，但分析師批評其市場領先的AWS云部門增長勢頭“令人失望”，尤其是在與微軟Azure和谷歌云的對比之下。

蘋果公司雖然以10%的收入增長和堅挺的iPhone銷量給市場帶來驚喜，但其股價并未獲得太大提振。該公司在整合AI方面進展緩慢的批評聲猶在，同時其供應鏈高度依賴的地區(qū)，正面臨特朗普政府關稅政策的直接威脅。

狂熱下的隱憂：監(jiān)管風險仍存

在業(yè)績高歌猛進的背后，硅谷的未來仍面臨諸多障礙。美國、歐盟和英國的反壟斷監(jiān)管機構正在對該行業(yè)提起一系列訴訟，可能導致科技集團被分拆或向競爭對手開放。

Alphabet、Meta、微軟、亞馬遜和蘋果均面臨不同程度的法律訴訟和調查。此外，特朗普政府關稅政策的不確定性，也為全球供應鏈蒙上陰影。

“我們即便還沒到，也已經(jīng)接近狂熱階段了，”AlbertBridgeCapital創(chuàng)始人DrewDickson警告稱，“但事實是，并非每個人都能贏。”他將當前的AI熱潮與19世紀80年代的鐵路、20世紀20年代的收音機和90年代的互聯(lián)網(wǎng)泡沫相提并論。

“最終會有贏家和輸家，但這在一段時間內不會明朗?！盌ickson補充道。市場的目光正聚焦于將在8月下旬發(fā)布財報的英偉達，作為AI支出熱潮的主要受益者，它的業(yè)績將為這場科技盛宴提供新的注腳。

明清十大神魔小說,世界神話的瑰寶,當代玄幻的土壤

《濟公全傳》，是清代文人郭小亭所作的一部長篇神魔小說。寫了天堂、人間、地獄；集神魔、武俠、公案小說于一書，特別具有趣味性。情節(jié)生動，多彩多姿，雅俗共賞。主要講述濟公和尚游走天下，遇到種種不平之事，一路懲惡揚善、扶危濟困的故事-|。以“飛來峰”、“斗蟋蟀”、“八魔煉濟顛”等故事較為著名_——。第九，野叟曝言《野 無論是金手指的星辰淚，還是修煉雷衛(wèi)所創(chuàng)的《星辰變》，和小黑不斷掙扎成為破開宇宙桎梏的掌控者，其實整本書劇情很俗套，就是簡單的打怪升級流，但是這本書支撐我看下去的主要動力不是劇情，而是這個修煉體系，很早很早就知道他必然要修到黑洞，就無比期待黑洞之后再突破將會是何等光景，帶著這樣的好奇看著他經(jīng)歷風說完了|——。

文化小熱點:什么是神魔小說?什么是世情小說?

世情小說是中國古典白話小說的種，又稱為人情小說，世情書等--。它是以極摹人情世態(tài)之歧，備寫悲歡離合之致”為主要特點的一類小說。流行于明代。從魯迅《中國小說史略》起，學術界般又用世情小說(或人情小說)專指描寫世俗人情的長篇——。明清兩代的世情小說，或主要寫情愛婚姻，或主要敘家庭糾紛，或廣闊地描繪社會生活，或好了吧！
但作為中國第一部神魔小說，它有著搶眼的想象力與趣味性。一些小插曲故事就十分提神。在道觀中胡媚兒巧設相思局，讓兩個道士中計親嘴，也就是天書奇譚中粉狐貍半夜到和尚房間送香火錢，讀原著就能理解那種曖昧的真實意思|——。“小師傅~晚上我來送香火錢”胡媚兒巧設相思局，二道士中計此外還有關公斬狐妖、胡員外苦好了吧！