商業(yè)
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賣場出租率跌至78%，
楊亮
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2025-07-31 03:07:39
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湖北前首富，又一次被關(guān)注到。
7月23日，居然智家（000785.SZ）發(fā)布公告：武漢市江漢區(qū)監(jiān)察委員會對汪林朋“解除留置，變更為責(zé)令候查”。四天后，這位57歲的家居巨頭掌舵人從家中高樓縱身躍下，生命戛然而止。
十日前，7月17日凌晨，廣州靚家居創(chuàng)始人曾育周從18樓躍下。他墜亡24小時后，這家服務(wù)過55萬家庭的裝修巨頭全國160家門店同時關(guān)閉，官網(wǎng)變成冰冷的404頁面。
十天之內(nèi)，兩位百億家居帝國創(chuàng)始人接連墜亡，揭示了依附于地產(chǎn)鏈條上的家居行業(yè)，正經(jīng)歷著怎樣的困境。
嘆息十日：兩位行業(yè)巨擘的隕落
7月27日，汪林朋的死訊在行業(yè)微信群中悄然擴散。“這次，輪到居然了。”一位業(yè)內(nèi)人士的嘆息，折射出整個行業(yè)的無力。
短短十天內(nèi)的兩起悲劇，震驚了中國家居家裝行業(yè)。曾育周和汪林朋，兩位曾經(jīng)的行業(yè)標桿人物，以同樣慘烈的方式告別了他們一手創(chuàng)建的商業(yè)王國。
曾育周的生命終點充滿諷刺。他墜亡時口袋里還裝著未看完的公司報表。這位被業(yè)內(nèi)尊為“整裝校長”的企業(yè)家，曾以388元/㎡全包套餐顛覆傳統(tǒng)家裝模式，將靚家居從廣州小建材店發(fā)展為年營收20億的行業(yè)巨頭。
汪林朋的結(jié)局同樣令人唏噓。今年3月在公司座談會上，他剛駁斥過“跑路”傳言：“我既沒有退休打算，更沒想過逃避責(zé)任?！彼で檠笠绲毓膭訄F隊：“將來要活到120到150歲才行！不能退，退了人生會很無聊?！?/p>
然而短短四個月后，這位曾高喊“不躺平”的企業(yè)家，最終選擇永遠躺下。
多重困境：經(jīng)營數(shù)據(jù)令人觸目驚心
汪林朋生命的最后四個月，經(jīng)歷了多重困境。4月17日，居然智家突然公告汪林朋被武漢市江漢區(qū)監(jiān)察委員會留置。這位湖北前首富就此消失在公眾視野。
7月23日解除留置看似曙光，實則暗藏更大危機。汪林朋名下3.72億股被100%凍結(jié)，公司融資通道徹底關(guān)閉。任何可能的起訴書都會觸發(fā)銀行抽貸與債券違約，企業(yè)命懸一線。
居然智家的經(jīng)營數(shù)據(jù)令人觸目驚心：2024年凈利潤同比下滑32%，資產(chǎn)負債率60%，一年內(nèi)到期負債93億元，賬面現(xiàn)金僅47億元。賣場出租率跌至78%，轉(zhuǎn)型投入超40億元卻收效甚微。
從“湖北首富”到“負面典型”，汪林朋承受著巨大心理落差。留置期間，其母親、妻子及兩名高管相繼被帶走協(xié)助調(diào)查。信用崩塌與社交圈斷裂，讓這位曾經(jīng)風(fēng)光無限的企業(yè)家陷入孤立無援的境地。
曾育周同樣面臨無法逾越的經(jīng)營深淵。靚家居160家門店每月剛性支出超5000萬，而裝修行業(yè)毛利率僅15%。為維持運營，他不斷拉長供應(yīng)商賬期，從30天拖到180天，形成惡性循環(huán)。當賴以生存的源頭活水（地產(chǎn)交易）枯竭，再精巧的資金騰挪也難以為繼。
行業(yè)塌方：地產(chǎn)斷流，模式崩盤
家居行業(yè)的困境遠不止于兩家企業(yè)。居然智家、美凱龍、富森美——中國三大家居賣場巨頭創(chuàng)始人全數(shù)陷入困境。
美凱龍（601828.SH）車建興被云南監(jiān)察委立案調(diào)查并留置；富森美（002818.SZ）劉兵被成都監(jiān)察委采取留置措施。行業(yè)巨頭集體淪陷背后，是整個商業(yè)模式對地產(chǎn)洪流的深度依賴與系統(tǒng)性坍塌。
地產(chǎn)依賴的致命軟肋。家居行業(yè)與房地產(chǎn)高度捆綁，需求滯后地產(chǎn)交付6-12個月。2021年起全國住宅竣工面積連續(xù)負增長，需求端直接腰斬。2024年全國規(guī)模以上建材家居賣場銷售額同比下跌3.85%，行業(yè)破產(chǎn)企業(yè)達440家。源頭無水，下游自然斷流。
重資產(chǎn)模式的末路狂歡。居然之家過去五年每年凈增40-50家門店，單店投入1.2-1.5億元。靚家居48家大店自有物業(yè)比例高達50%。市場下行時，這些曾經(jīng)的“榮耀勛章”成為吞噬現(xiàn)金流的黑洞。高杠桿擴張的苦果，在地產(chǎn)退潮時格外苦澀。
轉(zhuǎn)型困局的兩難抉擇。汪林朋將“居然之家”更名為“居然智家”，三年投入40億押注智能家居。但新業(yè)務(wù)收入占比不足12%，毛利率僅15%，遠低于傳統(tǒng)賣場63%的水平。形成“舊業(yè)務(wù)下滑、新業(yè)務(wù)失血”的致命剪刀差。當賴以生存的主業(yè)根基（地產(chǎn)關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)）崩塌，轉(zhuǎn)型更像是無本之木。
三大軟肋：重資產(chǎn)、高杠桿、地產(chǎn)依賴
家居行業(yè)的危機仍在發(fā)酵。汪林朋和曾育周的身后，留下了數(shù)十萬受害的家庭、員工和供應(yīng)商。
消費者的絕望維權(quán)。曾育周墜亡后，交了14萬裝修款的李姐打開家門，看到的仍是水泥毛坯房。在破產(chǎn)清算程序中，消費者預(yù)付款屬于“普通債權(quán)”，清償順序排在最后，很可能血本無歸。這是地產(chǎn)鏈條斷裂后，傳導(dǎo)至最末端的民生之痛。
行業(yè)信心的徹底崩塌。頭部企業(yè)接連暴雷，讓整個家居行業(yè)融資環(huán)境急劇惡化。銀行對該行業(yè)授信從2022年起“只收不貸”。居然智家嘗試發(fā)行20億元中期票據(jù)，最終僅募得7億元，票面利率高達6.8%。信用枯竭，成為壓垮駱駝的最后一根稻草。
汪林朋曾在2018年坦承：“如果那時做企業(yè)失敗了，特別是做房地產(chǎn)或家居賣場失敗了，那要么是水平太低，要不就是命不好。我們不是在充分競爭的環(huán)境里發(fā)展起來的，是趕上了好時代（地產(chǎn)紅利）?！?/p>
從高歌猛進到斷崖式墜落，汪林朋和曾育周的悲劇揭示了同一個殘酷現(xiàn)實：當房地產(chǎn)黃金時代終結(jié)，其高度依附者——家居行業(yè)，正經(jīng)歷著前所未有的生存危機與模式崩塌。重資產(chǎn)、高杠桿、地產(chǎn)依賴的路徑已然被證明是一條絕路。曾育周設(shè)計的“388套餐”資金游戲和汪林朋的百店擴張計劃，都在地產(chǎn)退潮的寒冬中原形畢露。
（圖片來源于網(wǎng)絡(luò)）
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