陳芝憲

7月25日晚，申通快遞（002468）發(fā)布公告，稱擬收購浙江丹鳥物流100%股權(quán)，交易對價為3.62億元。標(biāo)的公司丹鳥物流是菜鳥集團(tuán)旗下業(yè)務(wù)之一菜鳥速遞的運(yùn)營主體，在國內(nèi)提供半日達(dá)、次晨達(dá)、送貨上門等服務(wù)。

隨著這項收購，快遞江湖的故事再度發(fā)生變化，申通快遞展現(xiàn)瞄準(zhǔn)“品質(zhì)快遞”的野心，而虧損中的菜鳥集團(tuán)則在加速虧損資產(chǎn)的處理，戰(zhàn)略進(jìn)一步聚焦向國際物流和科技。

“菜鳥速遞”是菜鳥于2023年6月推出的自營品質(zhì)快遞業(yè)務(wù)，彼時，菜鳥集團(tuán)CEO萬霖曾表示，菜鳥速遞將成為當(dāng)年菜鳥重點(diǎn)建設(shè)的國內(nèi)物流業(yè)務(wù)產(chǎn)品。這項業(yè)務(wù)曾經(jīng)歷了一段快速發(fā)展期，2024年3月，菜鳥速遞宣布在全國近70個城市招募6000名快遞員，原因是“業(yè)務(wù)發(fā)展太快了”。公告內(nèi)容顯示，截至2025年4月末，丹鳥物流已在全國構(gòu)建起包括59個分撥中心及2600余家網(wǎng)點(diǎn)在內(nèi)的品質(zhì)快遞網(wǎng)絡(luò)。

不過，2025年，丹鳥物流轉(zhuǎn)向虧損。公告顯示，2025年1-4月，丹鳥物流凈利潤虧損2.3億元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額虧損2.8億元，而2024年度，丹鳥物流實現(xiàn)凈利潤盈利2011.5萬元。申通在公告中表示，這是由于丹鳥物流起網(wǎng)時間較短，業(yè)務(wù)量尚在爬坡增長階段，前期投入及相關(guān)成本、費(fèi)用未能顯著攤薄，導(dǎo)致規(guī)模效應(yīng)未能充分發(fā)揮，盈利能力相對較弱，同時受到行業(yè)傳統(tǒng)淡季及行業(yè)價格下行等因素影響。

從這項交易來看，菜鳥正在放下爭奪國內(nèi)自營快遞業(yè)務(wù)的野心，聚焦向主營業(yè)務(wù)全球供應(yīng)鏈、跨境物流、海外本地快遞、物流科技、物流園區(qū)等板塊。在2024年3月撤回上市后，菜鳥集團(tuán)仍在虧損泥潭中掙扎，隨著丹鳥物流的交易，菜鳥正將籌碼進(jìn)一步押注于客單價高、利潤更高的國際業(yè)務(wù)，能否在國際市場建立優(yōu)勢成為菜鳥的關(guān)鍵命題。

另一方面，申通在這項收購中試圖通過吸納菜鳥速遞進(jìn)一步提升服務(wù)品質(zhì)、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，快遞市場的競爭日益激烈，行業(yè)整體進(jìn)入深度提質(zhì)增效階段，過往菜鳥速遞在天貓、天貓超市配送、淘寶等電商平臺逆向物流場景的高滲透率、頭部客戶的積累等讓申通看到了加快品質(zhì)快遞網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建的“超車道”，但如何運(yùn)營好這項虧損中的業(yè)務(wù)將成為申通的一項挑戰(zhàn)。值得一提的是，公告表示，交易完成后，雙方可在多個環(huán)節(jié)開展資源整合，逐步優(yōu)化成本費(fèi)用，釋放協(xié)同價值。

7月25日，申通快遞收盤報價15.14元，上漲10.03%，美東時間7月25日，阿里巴巴盤中報價119.84美元/股，下跌1.08%。

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