導語：“去騰訊化的數(shù)字金融”生態(tài)，并非割裂與騰訊的合作；而是在保持原有協(xié)同的基礎上，降低單一流量渠道的依賴，面向掌握巨量客戶資源的平臺企業(yè)、產業(yè)鏈長企業(yè)。

39歲的顧敏加入微眾銀行籌備團隊并擔任董事長時，或許未曾預想，自己會在此掌舵十年。

這十年，恰是中國數(shù)字金融生態(tài)快速發(fā)展的十年。

作為領導者與先行者，在顧敏的推動下，微眾銀行從行業(yè)新貴坐上民營銀行頭把交椅。如今，這家依賴數(shù)字金融模式崛起的銀行，正站在關鍵轉折點上。

營收首現(xiàn)負增長、騰訊流量紅利見頂、增量客戶開發(fā)承壓……如何在保持數(shù)字金融優(yōu)勢的同時突破生態(tài)依賴，成為顧敏團隊必須解答的核心命題。

其中，構建“去騰訊化”的數(shù)字金融能力，或是微眾破局增長瓶頸的關鍵一役。

01十年之后，十字路口

7月4日，微眾銀行與銀聯(lián)商務簽署生態(tài)戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方擬融合微眾的數(shù)字金融能力與銀聯(lián)商務的百萬級商戶生態(tài)網絡，在“數(shù)字普惠金融”領域拓展合作。

這一動作，被業(yè)界認為是微眾突破渠道限制的明確信號。畢竟，在騰訊流量紅利見頂?shù)谋尘跋拢嘣@客已成為剛需。

從經營數(shù)據看，微眾銀行的增長動能，已現(xiàn)放緩態(tài)勢。

2024年年報顯示，該行全年營收381.28億元，同比下降3.1%，呈現(xiàn)2014年成立以來首次年度營收下滑；凈利潤109.03億元，同比微增0.81%，增速也較往年明顯放緩。

圖源：微眾銀行2024年年報

而在此前十年，顧敏及其團隊的領導下，微眾銀行展現(xiàn)了驚人的增長軌跡：營業(yè)收入從2.26億元躍升至381.28億元，增幅近168倍；凈利潤從0.38億元攀升至109.03億元，增幅近286倍。

2015年-2024年微眾銀行營業(yè)收入及增速，數(shù)據來源：微眾銀行年報

增長引擎放緩的深層次原因，或在于其核心業(yè)務與流量生態(tài)的綁定瓶頸。

微眾銀行的快速發(fā)展，核心引擎是個人信用貸款產品“微粒貸”。該產品由顧敏團隊歷時一年開發(fā)，具有鮮明的互聯(lián)網基因和輕資產運營特征。

微信、QQ等騰訊系平臺提供的巨大流量，曾是微眾高速成長的基石。但隨著中國互聯(lián)網用戶滲透率觸及天花板，以及抖音等新興平臺的強勢崛起，騰訊生態(tài)的獲客效率已明顯下降。

數(shù)據顯示了這一趨勢：2021年-2023年，微眾銀行個人有效客戶年增量分別為4900萬、4100萬、3700萬，而2024年僅增長2500萬。

在業(yè)務模式上，微眾銀行高度依賴騰訊生態(tài)進行獲客。其拳頭產品“微粒貸”深度嵌入微信支付和QQ錢包，小微企業(yè)貸產品“微業(yè)貸”也主要依賴微信朋友圈等渠道推廣。

微信朋友圈廣告，圖源：微信

另一重壓力，來自下沉、長尾的客群結構。顧敏團隊早期構想的客戶定位，既成就了微眾的增長基石，也埋下風險隱患。

根據微眾銀行年報，截至2024年底，“微粒貸”約82%的客戶為非白領人員，約85%的客戶為大專及以下學歷，更有18%是此前無人行信貸記錄的“首貸戶”；“微戶貸”約25%的客戶為無人行經營性貸款記錄的“首貸小微客戶”；“微業(yè)貸”服務的年營收在1000萬元以內的客戶，占比超70%。

圖源：微眾銀行年報

這類客群規(guī)模龐大，但抗風險能力較弱。在經濟承壓周期中，該客群客觀上相對增加了貸款違約風險，對微眾的資產質量和持續(xù)盈利能力，也構成潛在壓力。

因此，降低對騰訊單一生態(tài)的依賴、優(yōu)化客群結構、同時深化數(shù)字金融優(yōu)勢，成為微眾銀行未來發(fā)展無法回避的核心議題，也是顧敏團隊當前工作的重中之重。

02“少帥”顧敏

微眾銀行能在十年間實現(xiàn)爆發(fā)式增長，離不開顧敏團隊對數(shù)字金融的前瞻性布局——而這一布局的底色，早在他任職平安集團時便已奠定。

2000年前后，20出頭的顧敏從麥肯錫加盟平安集團。很快，顧敏的能力得到了時任中國平安(601318.SH)集團董事長馬明哲的關注。此后，幾乎“兩年一高升”的節(jié)奏，令顧敏被業(yè)內有“平安少帥”之稱。

圖源：微眾銀行官網

2004年，顧敏進入平安集團中層，四年后被提拔為集團總經理助理及平安渠道發(fā)展咨詢服務有限公司董事長。

2010年，顧敏升任平安集團副總經理，位列董事長馬明哲、副董事長孫建一、執(zhí)行董事兼總經理任匯川之后，分管平安創(chuàng)新板塊。

顧敏因搭建平安集團后援中心和建立行業(yè)領先的電話銷售體系獲得了馬明哲賞識。擔任馬明哲副手期間，顧敏也成為平安互聯(lián)網金融的主要操盤者之一。在他領導下，平安互金業(yè)務發(fā)展迅猛，陸金所(LU.US)、平安金科等創(chuàng)新板塊迅速崛起。

幾年親身實踐之后，顧敏或已敏銳察覺到金融行業(yè)未來將與互聯(lián)網形成難以分割的聯(lián)系。離開平安前，他曾分享傳統(tǒng)金融做互聯(lián)網創(chuàng)新的思考，這些經驗后來成為微眾數(shù)字金融戰(zhàn)略的雛形。

圖源：中國經濟網

2014年底，當騰訊等股東籌建微眾銀行時，顧敏成為掌舵者的合適人選。

在2014年8月與前海管理局的座談會上，他明確提出微眾銀行定位：“純粹的網絡銀行，不設分支機構，業(yè)務主要通過科技手段實現(xiàn)；依托母公司騰訊(00700.HK)巨大的客戶資源優(yōu)勢”。

這一定位，貫穿了微眾銀行十年發(fā)展。時至今日，微眾銀行也沒有設立線下實體網點。

總體來看，其倡導的是一種輕資產運營、平臺業(yè)務分散風險的模式。

支撐這一定位的，是顧敏團隊打造的三大核心能力。

一是產品創(chuàng)新?！拔⒘ＹJ”作為核心引擎，憑借純線上審批、秒級放款的體驗，快速切入個人信貸市場；后續(xù)推出的“微業(yè)貸”復制這一邏輯，解決小微企業(yè)融資難問題。

二是流量借力。深度綁定微信、QQ等騰訊生態(tài)，借助億級用戶觸達潛在客戶，這是微眾銀行早期增長的關鍵。

三是技術打底。微眾科技人員占比超50%，IT投入占營收超9%，智能風控通過200多個維度畫像實現(xiàn)99.7%的準確率，既支撐了業(yè)務規(guī)模，也讓微眾成為數(shù)字金融技術的輸出者。

在這套模式下，微眾實現(xiàn)了“微粒貸”累計服務超7000萬客戶、“微業(yè)貸”覆蓋30個省級行政區(qū)的成績。

微業(yè)貸服務，圖源：微眾銀行官網

而聯(lián)合貸款模式更堪稱創(chuàng)新。

2016年起，微眾輸出風控技術，合作銀行提供資金，既彌補了傳統(tǒng)機構的技術短板，也降低了自身資金壓力。顧敏的老東家平安集團旗下的平安銀行，也是“聯(lián)合貸款”模式首批合作的銀行之一。

可以說，微眾在顧敏領導下的十年探索，讓微眾從行業(yè)新貴成為民營銀行標桿，并客觀上改變了銀行業(yè)的創(chuàng)新方向。

十年后的今天，正是這些積累的數(shù)字金融能力，使其如今面對增長瓶頸時，具備了“去騰訊化”轉型的底氣。

03“去騰訊化”數(shù)字金融

當前微眾銀行面臨的增長瓶頸，本質是“流量依賴”與“生態(tài)單一”的雙重限制。

構建“去騰訊化的數(shù)字金融”生態(tài)，并非割裂與騰訊的合作；而是在保持原有協(xié)同的基礎上，通過技術輸出、場景拓展、生態(tài)合作，降低對單一流量渠道的依賴，特別是掌握著巨量客戶資源的平臺企業(yè)、產業(yè)鏈長企業(yè)。

從實踐來看，微眾已在渠道多元化上邁出步伐。

與銀聯(lián)商務的合作，可借助后者百萬級商戶網絡觸達線下消費場景，補充線上流量的不足；此前與中國燃氣（0384.HK）、百威中國等企業(yè)的合作，則瞄準產業(yè)鏈上下游的小微企業(yè)客群，通過嵌入企業(yè)生態(tài)獲取精準需求。

這類合作的核心邏輯是：將數(shù)字金融能力從“騰訊生態(tài)內的閉環(huán)服務”，嵌入更廣泛的生態(tài)場景，轉變?yōu)椤翱缟鷳B(tài)的開放服務”，通過場景綁定降低獲客成本。

不過，這一轉型仍需應對現(xiàn)實挑戰(zhàn)。

一方面，騰訊生態(tài)仍是其核心流量來源，短期內難以完全替代，如何平衡“新渠道拓展”與“原有生態(tài)維護”，避免資源內耗，需要精細化策略。

另一方面，新渠道的獲客成本可能高于原有生態(tài)，需通過技術優(yōu)化（如AI精準營銷）控制成本，避免利潤承壓，考驗著顧敏團隊的迭代能力。

十年前，顧敏數(shù)字金融的構想打造了微眾；十年后，“去騰訊化”的生態(tài)重構，正是微眾銀行在數(shù)字金融領域的又一次重要嘗試。

正如顧敏在2020年接受《金融時報》采訪時所說，“微眾銀行成立六年來的最大價值在于，我們做了很多嘗試，讓業(yè)內看到了有嘗試就有成功的機會?！?/p>

對于微眾而言，“去騰訊化”不是否定過去，而是在數(shù)字金融技術優(yōu)勢基礎上，構建更開放的生態(tài)，并與多元渠道深度融合。

這既是應對增長瓶頸的必然選擇，也是銀行數(shù)字金融從“流量驅動”向“技術+生態(tài)驅動”轉型的縮影。（阿爾法工場金融家）

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