保寄蕾

近日，中信證券資管旗下的9只券商大集合產(chǎn)品正式變更為華夏基金的公募產(chǎn)品。此外，7月11日，也有1只中信證券資管的大集合產(chǎn)品正式變更為華夏基金的公募。

“當(dāng)前，不少券商資管都在加速將大集合產(chǎn)品變更為正式公募產(chǎn)品，畢竟已經(jīng)整改這么長(zhǎng)時(shí)間了，繼續(xù)再申請(qǐng)延期監(jiān)管不一定會(huì)批準(zhǔn)了”，有業(yè)內(nèi)人士向券商中國(guó)記者表示。據(jù)悉，大集合產(chǎn)品變更為公募之后，不少產(chǎn)品的管理費(fèi)年費(fèi)率有所下降，有的從“0.7%”調(diào)整為了“0.3%”。

已變更為公募

7月22日，華夏基金發(fā)布了《關(guān)于中信證券資產(chǎn)管理有限公司旗下9只集合資產(chǎn)管理計(jì)劃正式變更為華夏基金管理有限公司旗下公募基金的公告》。宣告了這9只券商資管大集合產(chǎn)品正式變更為了華夏基金的公募產(chǎn)品。

AI識(shí)股

公告稱(chēng)，中信證券資管已就旗下9只大集合產(chǎn)品變更管理人為華夏基金并變更注冊(cè)為華夏基金旗下公募基金有關(guān)事項(xiàng)的議案分別召開(kāi)集合計(jì)劃份額持有人大會(huì)，并已于2025年6月24日表決通過(guò)了前述議案，持有人大會(huì)決議自同日起生效。根據(jù)業(yè)務(wù)實(shí)際交接情況與安排，自該公告發(fā)布日起即2025年7月22日，前述中信證券資管旗下9只大集合產(chǎn)品的管理人正式變更為華夏基金，大集合產(chǎn)品正式變更為華夏基金旗下公募基金。

據(jù)悉，本次變更完成后，產(chǎn)品的諸多信息均發(fā)生變動(dòng)，比如基金經(jīng)理、管理費(fèi)率、投資范圍、存續(xù)期等。

以“中信證券信盈一年持有期債券型集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”為例，變更后的名稱(chēng)為“華夏信盈一年持有期債券型證券投資基金”。產(chǎn)品投資經(jīng)理由“中信證券資產(chǎn)管理有限公司旗下投資經(jīng)理李天穎”變更為“華夏基金旗下基金經(jīng)理吳凡”。產(chǎn)品存續(xù)期限由“本集合計(jì)劃自本資產(chǎn)管理合同變更生效日起存續(xù)期至2025年7月31日”變更為“不定期”。

產(chǎn)品投資范圍新增“信用衍生品”，并增加相應(yīng)的投資限制。估值方法也有所調(diào)整。根據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)《關(guān)于固定收益品種的估值處理標(biāo)準(zhǔn)》等相關(guān)規(guī)定相應(yīng)調(diào)整估值方法，并補(bǔ)充新增投資品種的估值方法。

產(chǎn)品管理費(fèi)年費(fèi)率將由“0.7%”調(diào)整至“0.3%”。業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)由“中債綜合財(cái)富（1-3年）指數(shù)收益率*80%+一年期定期存款利率*20%”調(diào)整為“中債綜合（全價(jià)）指數(shù)收益率*80%+一年期定期存款利率*20%”。

除此之外，7月11日，也有一只中信證券資管的大集合產(chǎn)品正式變更為了華夏基金的公募產(chǎn)品。當(dāng)日，華夏基金發(fā)布了《關(guān)于中信證券信遠(yuǎn)一年持有期混合型集合資產(chǎn)管理計(jì)劃正式變更為華夏信遠(yuǎn)一年持有期混合型證券投資基金的公告》。

公告表示，根據(jù)業(yè)務(wù)實(shí)際交接情況與安排，自該公告發(fā)布日起即2025年7月11日，中信證券信遠(yuǎn)一年持有期混合型集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的管理人正式變更為華夏基金，中信證券信遠(yuǎn)一年持有期混合型集合資產(chǎn)管理計(jì)劃正式變更為華夏信遠(yuǎn)一年持有期混合型證券投資基金。

還有產(chǎn)品等待變更

雖然已有部分產(chǎn)品變更為了華夏基金的公募，但是券商中國(guó)記者注意到，中信證券資管也還有少數(shù)幾只大集合產(chǎn)品正在等待變更為公募。

例如，今年6月底，中信證券資管發(fā)布了《中信證券資產(chǎn)管理有限公司關(guān)于以通訊方式召開(kāi)中信證券現(xiàn)金添利貨幣型集合資產(chǎn)管理計(jì)劃集合計(jì)劃份額持有人大會(huì)的第二次提示性公告》。

公告稱(chēng)，根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2018年11月28日發(fā)布的《證券公司大集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)適關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)操作指引》及《資產(chǎn)管理合同》對(duì)該集合計(jì)劃存續(xù)期限的約定，該集合計(jì)劃將于2025年7月25日到期（擬在履行必要程序后適當(dāng)延長(zhǎng)存續(xù)期限，具體以屆時(shí)發(fā)布的公告為準(zhǔn)）。

鑒于以上情況，為充分保護(hù)集合計(jì)劃份額持有人利益，根據(jù)法律法規(guī)的規(guī)定及《資產(chǎn)管理合同》的約定，管理人經(jīng)與托管人中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司協(xié)商一致，決定以通訊方式召開(kāi)集合計(jì)劃份額持有人大會(huì)，審議集合計(jì)劃管理人由中信證券資管變更為華夏基金，中信證券現(xiàn)金添利貨幣型集合資產(chǎn)管理計(jì)劃相應(yīng)變更注冊(cè)為華夏現(xiàn)金添利貨幣市場(chǎng)基金有關(guān)事項(xiàng)的議案。會(huì)議投票表決起止時(shí)間：自2025年6月26日起至2025年7月25日17:00止。

券商大集合產(chǎn)品將退出歷史舞臺(tái)

中信證券資管的大集合產(chǎn)品，最終變更為了華夏基金的公募產(chǎn)品，這是行業(yè)的個(gè)案，更是行業(yè)的通行做法。

這一輪券商大集合產(chǎn)品的整改，始于2018年。當(dāng)年年底，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《證券公司大集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)適用關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)操作指引》。大集合整改正式開(kāi)始。

整改的核心要求是，存量大集合應(yīng)當(dāng)在2020年12月31日前完成公募化改造。沒(méi)有公募牌照的券商，在產(chǎn)品完成公募化改造以后，要向證監(jiān)會(huì)提交產(chǎn)品合同變更申請(qǐng)，合同期限原則上不得超過(guò)3年。沒(méi)有公募牌照的券商，證監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)通過(guò)將大集合產(chǎn)品管理人更換為其控股、參股的基金公司并變更注冊(cè)為公募基金。有公募牌照的券商，在完成公募化改造以后，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)，可以按照公募基金相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定存續(xù)運(yùn)作。

按照這一規(guī)定，沒(méi)有公募牌照的券商，3年時(shí)間是大限。不過(guò)在實(shí)際的整改過(guò)程中，不少產(chǎn)品都出現(xiàn)了多次延期的現(xiàn)象。除了延期外，從實(shí)際的結(jié)果來(lái)看，有的大集合產(chǎn)品選擇了清盤(pán)，有的轉(zhuǎn)為了私募，主流的是類(lèi)似中信證券資管的做法，將產(chǎn)品轉(zhuǎn)到了旗下參股或控股的公募。

比如，中信建投的大集合產(chǎn)品管理人變?yōu)槠煜碌闹行沤ㄍ痘?，光大證券的大集合產(chǎn)品管理人變更為光大保德信基金，國(guó)投證券的大集合產(chǎn)品管理人變更為安信基金，國(guó)信證券資管的大集合產(chǎn)品管理人變更為鵬華基金，等等。

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