鄭芝劭

（一）公司基本情況

全稱：昆山萬(wàn)源通電子科技股份有限公司

簡(jiǎn)稱：萬(wàn)源通

代碼：920060.BJ

IPO申報(bào)日期：2023年6月16日

上市日期：2024年11月19日

上市板塊：北交所

所屬行業(yè)：計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)

IPO保薦機(jī)構(gòu)：興業(yè)證券

保薦代表人：?jiǎn)卫?、過(guò)嘉欣

IPO承銷(xiāo)商：興業(yè)證券

IPO律師：上海市錦天城律師事務(wù)所

IPO審計(jì)機(jī)構(gòu)：容誠(chéng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）

（二）執(zhí)業(yè)評(píng)價(jià)情況

（1）信披情況：

被要求刪除針對(duì)性不強(qiáng)的表述，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素作定量分析，對(duì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的變動(dòng)性因素進(jìn)行敏感性分析，無(wú)法定量分析的，有針對(duì)性地進(jìn)行定性分析；發(fā)行人未披露報(bào)告期各期員工人數(shù)及結(jié)構(gòu)變動(dòng)情況；被要求說(shuō)明發(fā)行人特殊工藝、特殊基材印制電路板產(chǎn)品是否實(shí)際應(yīng)用于5G

基站、交通軌道、航天航空產(chǎn)品、汽車(chē)?yán)走_(dá)等領(lǐng)域，報(bào)告期內(nèi)相關(guān)收入金額及占比情況，核對(duì)招股說(shuō)明書(shū)關(guān)于發(fā)行人產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域的信息披露是否真實(shí)、準(zhǔn)確。

（2）監(jiān)管處罰情況：不扣分

（3）輿論監(jiān)督：不扣分

（4）上市周期：不扣分

2024年度已上市A股企業(yè)從申報(bào)到上市的平均天數(shù)為629.45天，萬(wàn)源通的上市周期是522天，低于整體均值。

（5）是否多次申報(bào)：不屬于，不扣分

（6）發(fā)行費(fèi)用及發(fā)行費(fèi)用率

萬(wàn)源通的承銷(xiāo)及保薦費(fèi)用為3381.76萬(wàn)元，承銷(xiāo)保薦傭金率8.50%，高于整體平均數(shù)7.71%。

（7）上市首日表現(xiàn)

上市首日股價(jià)較發(fā)行價(jià)格上漲373.84%。

（8）上市三個(gè)月表現(xiàn)

上市三個(gè)月股價(jià)較發(fā)行價(jià)格上漲211.92%。

（9）發(fā)行市盈率

萬(wàn)源通的發(fā)行市盈率為15.40倍，行業(yè)均數(shù)39.33倍，公司是行業(yè)均值的39.16%。

（10）實(shí)際募資比例

預(yù)計(jì)募資3.92億元，實(shí)際募資3.98億元，超募比例1.52%

（11）上市后短期業(yè)績(jī)表現(xiàn)

2024年，公司營(yíng)業(yè)收入較上一年度同比增長(zhǎng)5.97%，歸母凈利潤(rùn)較上一年度同比增長(zhǎng)4.45%，扣非歸母凈利潤(rùn)較上一年度同比增長(zhǎng)5.73%。

（12）棄購(gòu)比例和包銷(xiāo)比例

不適用

（三）總得分情況

萬(wàn)源通IPO項(xiàng)目總得分為94.5分，分類(lèi)A級(jí)。影響萬(wàn)源通評(píng)分的負(fù)面因素是：公司信披質(zhì)量有待提高，發(fā)行費(fèi)用率較高。這綜合表明，雖然公司短期內(nèi)盈利能力較好，但信披質(zhì)量有待提高，建議投資者關(guān)注其業(yè)績(jī)表現(xiàn)背后的真實(shí)性。

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