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文/新浪財(cái)經(jīng)上海站時(shí)行工作室
2025年二季度,全市場(chǎng)百億級(jí)主動(dòng)權(quán)益基金僅存4只:大成高鑫、易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)、中歐時(shí)代先鋒、工銀前沿醫(yī)療。這一數(shù)字較2024年底的6只進(jìn)一步萎縮。
而曾經(jīng)位列百億俱樂部的華夏能源革新與前海開源公用事業(yè),已明確掉出陣營——前者規(guī)模從2024年末的105.21億元降至77.78億元,后者從102.61億元降至96.58億元。
規(guī)模退潮的背后是賽道型基金的集體困境。
新能源行業(yè)經(jīng)歷三年深度調(diào)整,而重倉該領(lǐng)域的華夏能源革新,截至7月22日,該基金年內(nèi)收益為-1.06%,雖近三年跑贏基準(zhǔn)12.54%,但近三年仍虧損37.93%,投資者信心受挫導(dǎo)致持續(xù)贖回。
華夏能源革新基金曾經(jīng)在市場(chǎng)中熠熠生輝,其規(guī)模一度頗為可觀。在2021年之后,卻踏上了規(guī)模逐漸下降的軌跡。
2024年年報(bào)顯示其規(guī)模為105.21億元,而到了2025年二季度,規(guī)模已降至77.78億元,降幅較為明顯。
再來看最新的二季報(bào),華夏能源革新基金在二季度加倉了部分鋰電材料相關(guān)標(biāo)的。楊宇認(rèn)為這些公司處在周期底部位置,隨著未來需求增長和產(chǎn)能逐步出清,盈利能力有望觸底回升,從而帶來較好投資機(jī)會(huì)。
在整體布局方向上,基金重點(diǎn)關(guān)注汽車電動(dòng)化、汽車智能化以及新能源發(fā)電等領(lǐng)域,他強(qiáng)調(diào),類似過去十年功能手機(jī)向智能手機(jī)進(jìn)步的過程,我們認(rèn)為未來十年是“功能汽車”向“智能汽車”進(jìn)步的過程。
基金經(jīng)理?xiàng)钣钤诙径冗M(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)倉:
加倉細(xì)分龍頭:逆勢(shì)增持宇通客車、中國核電,轉(zhuǎn)向新能源商用車與核電;
砍倉高波動(dòng)標(biāo)的:減持比亞迪,持倉占比從7.09%驟降至3.30%;
新晉重倉股:科達(dá)利、中天科技、思源電氣入列前十,聚焦鋰電材料與電網(wǎng)設(shè)備。
持倉集中度略有下降,顯示分散風(fēng)險(xiǎn)意圖,但電力設(shè)備行業(yè)仍占組合超30%,行業(yè)β風(fēng)險(xiǎn)暴露過大成為雙刃劍。
華夏基金在公募市場(chǎng)中占據(jù)重要地位,截止2025年二季報(bào),其在管規(guī)模為2.02萬億元,位居市場(chǎng)第二,且公司規(guī)模逐年攀升,管理規(guī)模突破2萬億元,ETF成為增長引擎(規(guī)模7746億元,占37.3%)。
華夏能源革新跌出百億陣營,是新能源行業(yè)周期、基金經(jīng)理能力邊界與市場(chǎng)資金偏好轉(zhuǎn)變的三重結(jié)果。當(dāng)投資者不再盲目追隨“明星基金經(jīng)理”,而是用腳投票選擇ETF、全球配置等工具化產(chǎn)品,公募行業(yè)正從“造神時(shí)代”步入“解決方案時(shí)代”。
對(duì)持有人而言,堅(jiān)守新能源需要承受估值出清與技術(shù)迭代的煎熬;對(duì)基金而言,唯有打破行業(yè)β依賴,通過深度產(chǎn)業(yè)研究捕捉結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì),方能在下一個(gè)能源革命浪潮中重獲話語權(quán)。規(guī)模起伏背后,是一場(chǎng)關(guān)于信任與時(shí)間的持久博弈。
“你若敢跳,朕屠你滿門!”她清冷一笑,轉(zhuǎn)身跳入萬丈懸崖(完)
宋凝某一日去給皇后請(qǐng)安時(shí),沈夕顏還未起身,只聽得宮女曖昧的話語,昨夜皇后太累了還在歇息,皇上吩咐不準(zhǔn)任何人來打擾-。太累了?是因?yàn)樽蛲?,他和她等我繼續(xù)說。等我繼續(xù)說__。雖然被關(guān)了一年,但她不是沒有聽過的,宋京墨寵沈夕顏如命,為了討她歡心,做足了一切,甚至,還將皇后的位置,他身邊唯一的正妻之位許給了她--。宋凝很快回過神,客氣的道:“.. 「十三弟成婚,朕真是求之不得啊,婚期就定在下個(gè)月十五吧,你可要好好對(duì)人家華瓊?!埂赋嫉茏裰肌??!诡櫲侄说哪抗獬移沉诉^來||。眸光深沉,眉上沾著淡淡的喜色。發(fā)現(xiàn)我在看他時(shí),又有些慌張地避開我的目光,長長的羽睫不斷扇動(dòng)。我發(fā)現(xiàn),他整個(gè)耳朵都染上了一層紅-?!舅诳次野?,啊啊啊老婆好好看啊。古風(fēng)故事:瑾心如玉