錢辰宏

醫(yī)藥醫(yī)療加快上行腳步！A股最大醫(yī)療ETF（512170）今日（7月29日）刷新多項紀錄：收漲2.45%報0.377元，收盤價創(chuàng)去年“924”以來次高！日線豪取10連陽，刷新歷史最長連陽紀錄！全天成交11.52億元，為近3個月次高。

制藥板塊同步活躍，國內(nèi)首只藥ETF（562050）盤中摸高2%，場內(nèi)收漲1.68%，收盤價續(xù)創(chuàng)上市以來新高。百億美元出海大單加持，核心權(quán)重股恒瑞醫(yī)藥繼昨日漲停后續(xù)漲2.84%，成交107.31億元，躋身A股前三。

藥明康德交出“史上最強”半年報，CXO板塊沸騰！醫(yī)療ETF（512170）覆蓋的6只CXO龍頭股集體上攻，藥明康德漲7.72%，股價逼近100元，創(chuàng)3年新高！成交90.14億元，位列A股第7。此外，九洲藥業(yè)漲停，昭衍新藥午后觸板。

7月28日晚間，藥明康德發(fā)布的2025年半年報顯示，上半年實現(xiàn)營收207.99億元，同比增長20.64%；實現(xiàn)歸母凈利潤85.61億元，同比大增101.92%。公司啟動首次中期分紅10億元，全年股東回報或達80億元；在手訂單566.9億元再創(chuàng)歷史新高，同比增37.2%；上調(diào)全年收入增速預(yù)期至13%-17%。

分析人士指出，藥明康德上半年營業(yè)收入、凈利潤均創(chuàng)下歷史新高，第二季度單季營收首次站上百億元臺階，達到111.45億元。作為CXO“一哥”，逆勢交出“最強”中報，向市場注入“強心劑”，并印證行業(yè)或正加速回暖。

中金公司指出，如今創(chuàng)新藥板塊估值中樞上修，預(yù)期BD資金和二級熱度上漲將反哺國內(nèi)新藥研發(fā)需求起量以及一級創(chuàng)新藥項目融資活躍度提升，內(nèi)需CRO有望受益。另一方面，中國企業(yè)成本與效率優(yōu)勢對海外客戶具較強吸引力，外需CDMO訂單趨勢同樣向好。

中泰證券提示，隨著財報陸續(xù)披露，CXO、GLP-1等景氣賽道表現(xiàn)亮眼。后續(xù)建議繼續(xù)重點關(guān)注有望逐步走出拐點的細分板塊，如CXO、科研上游等。

把握CXO、醫(yī)療器械拐點向上機遇，可以關(guān)注A股最大醫(yī)療ETF（512170）。聚焦“醫(yī)療器械+醫(yī)療服務(wù)”，與AI醫(yī)療高相關(guān)，覆蓋6只CXO龍頭股。場外聯(lián)接基金（A類162412/C類012323）。

把握中國龍頭藥企價值重估機遇，配置工具關(guān)注國內(nèi)首只藥ETF（562050）。聚焦A股50大龍頭藥企，重倉創(chuàng)新藥，兼顧高壁壘仿制藥及中藥，且完全不含醫(yī)療和CXO。

風(fēng)險提示：醫(yī)療ETF及其聯(lián)接基金被動跟蹤中證醫(yī)療指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2014.10.31。藥ETF被動跟蹤中證制藥指數(shù)，該指數(shù)基日為2011.12.30，發(fā)布日期為2013.7.15，2020-2024年分年度歷史收益分別為：41.61%、-9.10%、-21.09%、-3.70%、-6.53%，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中指數(shù)成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的醫(yī)療ETF、藥ETF的風(fēng)險等級為R3-中風(fēng)險，適宜平衡型（C3）及以上投資者，醫(yī)療ETF聯(lián)接基金的風(fēng)險等級是R4-中高風(fēng)險，適宜積極型（C4）及以上投資者，適當(dāng)性匹配意見請以銷售機構(gòu)為準。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責(zé)。另，本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資須謹慎。