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接著奏樂接著舞！攬盡有色金屬行業(yè)龍頭的有色龍頭ETF（159876）繼續(xù)上行，場內(nèi)價(jià)格現(xiàn)漲0．38%，刷新年內(nèi)高點(diǎn)（1.317元）。拉長時(shí)間來看，有色龍頭ETF（159876）自本輪低點(diǎn)（4月8日）以來，累計(jì)上漲29.81%。

深交所數(shù)據(jù)顯示，有色龍頭ETF（159876）連續(xù)6日獲資金凈流入，合計(jì)吸金628萬元，反映資金看好板塊后市表現(xiàn)，逐步進(jìn)場布局！

成份股方面，雅化集團(tuán)漲停，興業(yè)銀錫漲超4%，華友鈷業(yè)漲逾2%，北方稀土、寶武鎂業(yè)等個(gè)股跟漲。

有色金屬板塊倔強(qiáng)上行，重點(diǎn)關(guān)注四方面驅(qū)動(dòng)：

一、【政策利好】7月18日，工信部宣布將出臺有色金屬等十大重點(diǎn)行業(yè)穩(wěn)增長工作方案，重點(diǎn)推動(dòng)“調(diào)結(jié)構(gòu)、優(yōu)供給、淘汰落后產(chǎn)能”。該政策被視為2016年供給側(cè)改革的延續(xù)，旨在解決產(chǎn)能過剩導(dǎo)致的低價(jià)無序競爭問題。

天風(fēng)證券指出，從7月1日重要會議再提“反內(nèi)卷”，到近期工信部重要點(diǎn)名十大重點(diǎn)行業(yè)“穩(wěn)增長”，“反內(nèi)卷”邏輯或由點(diǎn)到面、全面開花。強(qiáng)政策預(yù)期下，市場情緒提振。鋼鐵和有色是被點(diǎn)名的“十大重點(diǎn)行業(yè)”之首，工信部特意提到銅、鋁、黃金三個(gè)子產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，重視程度可見一斑，商品端已提前演繹，務(wù)必重視權(quán)益端行情。

二、【業(yè)績亮眼】基本面上，截至7月22日，有色龍頭ETF（159876）覆蓋的60只有色金屬行業(yè)龍頭上市公司中，已有27家披露2025年中報(bào)業(yè)績預(yù)告，其中22家預(yù)告盈利，占比超八成；22家預(yù)告凈利潤同比正增長，10家預(yù)告凈利潤預(yù)計(jì)翻倍增長，展現(xiàn)有色金屬板塊龍頭公司經(jīng)營韌性。其中，北方稀土預(yù)計(jì)上半年歸母凈利潤同比預(yù)增1882%-2014%，霸居榜首！

三、【全行業(yè)漲幅王】有色金屬板塊成為當(dāng)之無愧的行業(yè)漲幅王！截至7月22日，有色金屬板塊年內(nèi)累計(jì)上漲28.10%，在31個(gè)申萬一級行業(yè)中，漲幅斷層第一！大幅跑贏通信（17.46%）、鋼鐵（17.39%）等行業(yè)。

四、【估值低位】截至6月底，中證有色金屬指數(shù)市凈率為2．24，位于上市以來34.45%分位點(diǎn)的歷史較低位置。中信證券指出，當(dāng)前有色金屬行業(yè)估值維持偏低水平，行業(yè)估值修復(fù)值得期待。

從細(xì)分板塊來看，光大證券指出，供給支撐稀土、銅鋁價(jià)格上行，貴金屬受益于美元信用弱化和降息周期。

①稀土：輕稀土供給預(yù)期收緊，中重稀土資源戰(zhàn)略價(jià)值提升，看好稀土價(jià)格上行。

②銅：銅礦受制于資本開支增速放緩、廢銅庫存消化后增速放緩，供給增量有限；電網(wǎng)、家電等2025Q4需求環(huán)比回升，看好后續(xù)銅價(jià)上行。

③鋁：中國電解鋁產(chǎn)能天花板將至，供給難有增量。

④金：美元信用弱化，央行長周期增持有望延續(xù)；降息周期，繼續(xù)看好金價(jià)上漲。

未來產(chǎn)業(yè)‘金屬心臟’，現(xiàn)代工業(yè)‘黃金血液’！按照申萬三級行業(yè)口徑，截至6月底，有色龍頭ETF（159876）及其聯(lián)接基金（A類：017140，C類：017141）被動(dòng)跟蹤的中證有色金屬指數(shù)中，銅、黃金、鋁、稀土、鋰行業(yè)權(quán)重占比分別為26.1%、16.3%、15.8%、8.5%、7.7%，相對于投資單一金屬行業(yè)，能夠起到分散風(fēng)險(xiǎn)的作用，適合作為投資組合的一部分進(jìn)行配置。

風(fēng)險(xiǎn)提示：有色龍頭ETF（159876）及其聯(lián)接基金（A類：017140，C類：017141）被動(dòng)跟蹤中證有色金屬指數(shù)，該指數(shù)基日為2013.12.31，發(fā)布日期為2015.7.13，指數(shù)近5個(gè)完整年度的漲跌幅為：2020年，35.84%；2021年，35.89%；2022年，-19.22%；2023年，-10.43%；2024年，2.96%，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。本文中指數(shù)成份股僅作展示，個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動(dòng)向。基金管理人評估的該基金風(fēng)險(xiǎn)等級為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見請以銷售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資須謹(jǐn)慎。