時刻新聞
濯未央
來源：華爾街見聞
知名做市商Citadel警告代幣化證券可能從疲軟的IPO市場分流資金，為私人公司提供繞過傳統(tǒng)上市的融資渠道，并可能從股票市場“抽走流動性”，創(chuàng)造機構投資者無法參與的新流動性池。Citadel建議SEC通過正式規(guī)則制定程序推進代幣化，而非急于放松監(jiān)管。
知名做市商CitadelSecurities敦促美國證券交易委員會（SEC）在代幣化證券監(jiān)管方面放慢步伐，警告這一新興金融工具可能對傳統(tǒng)資本市場造成意外沖擊。該公司認為，匆忙推進代幣化證券可能導致投資者困惑并創(chuàng)造不公平競爭環(huán)境。
7月22日，據媒體報道，CitadelSecurities當?shù)貢r間周一（7月21日）向SEC加密貨幣工作組提交評論信函，對SEC主席PaulAtkins近期提出的簡化傳統(tǒng)證券規(guī)則以促進代幣化證券發(fā)展的表態(tài)發(fā)表意見。
Citadel認為，代幣化證券可能從本已疲軟的IPO市場分流資金，為私人公司提供另一種融資渠道，其還擔心這種發(fā)展會從股票市場“抽走流動性”，創(chuàng)造出機構投資者無法參與的新流動性池。
Citadel在信函中建議，SEC應通過正式規(guī)則制定程序推進代幣化進程，而非急于放松監(jiān)管。這一建議正值數(shù)字資產行業(yè)獲得首個監(jiān)管勝利之際——穩(wěn)定幣立法上周正式生效。
代幣化證券得到Coinbase和Robinhood等數(shù)字資產交易平臺的支持，但面臨傳統(tǒng)金融機構的質疑聲音。代幣化證券是傳統(tǒng)證券的數(shù)字化表示，可在區(qū)塊鏈網絡上交易，而非通過傳統(tǒng)券商賬戶。
或分流IPO流動性
CitadelSecurities在評論信函書中重點關注代幣化證券對現(xiàn)有市場結構的潛在沖擊。
該公司指出，這種創(chuàng)新可能會“從股票市場抽走流動性”，創(chuàng)造出養(yǎng)老基金、捐贈基金、銀行等機構投資者因風險管理政策或信托義務限制而無法參與的新流動性池。
分析認為，這種擔憂并非空穴來風。代幣化證券通過將股票等資產切分成更小單位，能夠降低投資門檻，但同時也可能改變傳統(tǒng)的市場參與格局。機構投資者的缺席可能影響市場深度和價格發(fā)現(xiàn)效率。
該做市商還警告稱，代幣化證券可能進一步削弱本已低迷的IPO市場，為私人公司提供繞過傳統(tǒng)公開上市的融資替代方案。
審慎監(jiān)管與金融創(chuàng)新之間的平衡考量
CitadelSecurities強調，“代幣化證券必須通過為市場參與者提供真正創(chuàng)新和效率來獲得成功，而非通過自利的監(jiān)管套利”。該公司建議SEC通過正式規(guī)則制定程序推進代幣化，而非僅僅簡化現(xiàn)有規(guī)則。
SECAtkins此前廣泛表達了對金融市場創(chuàng)新的支持，包括通過數(shù)字資產行業(yè)實現(xiàn)創(chuàng)新。數(shù)字資產行業(yè)上周剛剛獲得首個監(jiān)管勝利——穩(wěn)定幣立法正式生效。
據見聞此前文章，美國眾議院17日以308票贊成、122票反對的結果，通過了這一法案，該法案旨在為“錨定”美元的穩(wěn)定幣制定監(jiān)管框架。穩(wěn)定幣是與美元或其他低波動性資產掛鉤的數(shù)字資產，旨在用于促進支付。
分析指出，這場監(jiān)管審慎與創(chuàng)新推進之間的博弈，將決定美國金融市場數(shù)字化轉型的節(jié)奏與方向。Citadel的表態(tài)反映了傳統(tǒng)金融機構對快速監(jiān)管變化的謹慎態(tài)度，強調需要在鼓勵創(chuàng)新與維護市場穩(wěn)定之間找到平衡點。
支持者力推全天候交易愿景
代幣化證券的擁護者描繪了一個更加高效的交易環(huán)境。他們認為，將熱門股票放在區(qū)塊鏈上能夠實現(xiàn)24小時交易、即時結算、增強流動性，并允許購買幾乎任何代幣化股票的零股。
CoinbaseGlobalInc．和RobinhoodMarketsInc．等數(shù)字資產交易平臺對這一發(fā)展表示支持。這些平臺將代幣化證券視為擴大服務范圍、吸引更多用戶的機會。
理論上，幾乎任何人都可以將股票代幣化，但發(fā)行人直接操作或通過數(shù)字資產平臺向投資者提供的做法最受關注。
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來源：紅網
作者：謝智偉
編輯：任流婉
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