2025年7月18日，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)出具了《關(guān)于同意中國(guó)船舶工業(yè)股份有限公司吸收合并中國(guó)船舶重工股份有限公司注冊(cè)的批復(fù)》(證監(jiān)許可〔2025〕1501號(hào))(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中國(guó)證監(jiān)會(huì)批復(fù)”)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)批復(fù)的主要內(nèi)容如下：同意中國(guó)船舶工業(yè)股份有限公司以新增3,053,192,530股股份吸收合并中國(guó)船舶重工股份有限公司的注冊(cè)申請(qǐng)。這意味著中國(guó)船舶并購(gòu)中國(guó)重工（維權(quán)）正式進(jìn)入了實(shí)質(zhì)性實(shí)行的階段。

交易完成后，中國(guó)船舶將承繼中國(guó)重工全部資產(chǎn)及業(yè)務(wù)，總資產(chǎn)超4000億元，營(yíng)收及凈利潤(rùn)規(guī)模超3000億元，成為A股史上最大規(guī)模吸收合并案例。合并后上市公司將成為全球資產(chǎn)規(guī)模、營(yíng)收及手持訂單領(lǐng)先的造船業(yè)巨頭。截至7月22日，兩家公司市值分別達(dá)1551.93億元和1096.78億元。

重組背景

本次交易是中國(guó)船舶和中國(guó)重工貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院深化國(guó)企改革指導(dǎo)思想的重要舉措，有助于推動(dòng)存續(xù)公司內(nèi)強(qiáng)質(zhì)地、外塑形象，完善國(guó)有上市公司產(chǎn)業(yè)布局，提升資產(chǎn)質(zhì)量和運(yùn)營(yíng)效率，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)保值增值，成為建設(shè)海洋強(qiáng)國(guó)的支撐力量。

當(dāng)前全球船舶工業(yè)迎來(lái)復(fù)蘇，全球造船完工量、新接訂單量、手持訂單量等指標(biāo)持續(xù)改善提升，船舶制造企業(yè)迎來(lái)發(fā)展的關(guān)鍵機(jī)遇。根據(jù)克拉克森數(shù)據(jù)，2024年，我國(guó)造船完工量5,025.33萬(wàn)載重噸，同比增長(zhǎng)9.03%;新接訂單量12,903.36萬(wàn)載重噸，同比增長(zhǎng)55.28%。截至2024年末，手持訂單量24,251.32萬(wàn)載重噸，同比增長(zhǎng)47.42%。2024年，我國(guó)造船三大指標(biāo)以載重噸計(jì)分別占全球總量57.01%、76.96%和66.54%，持續(xù)保持世界第一的地位，全球造船龍頭地位穩(wěn)固。

根據(jù)克拉克森數(shù)據(jù)，2024年，全球新造船交付4,037.68萬(wàn)修正總噸，較近五年(2019-2023)均值增長(zhǎng)21.94%。截至2024年末，全球手持訂單1.56億修正總噸，同比增長(zhǎng)17.51%。主力船型構(gòu)成亦發(fā)生變化，高附加值船型占比提升，氣體船、油船、客船保持同比增長(zhǎng)?？痛袌?chǎng)明顯回暖，大型郵輪訂單不斷釋放。2024年12月，克拉克森新造船價(jià)格指數(shù)收?qǐng)?bào)189.16點(diǎn)，同比增長(zhǎng)6.05%，新造船價(jià)格較2020年10月的125點(diǎn)漲幅超過(guò)50%。根據(jù)克拉克森數(shù)據(jù)，截至2024年末，全球集裝箱船平均船齡已達(dá)到13.85年，距歷史峰值僅0.2年;成品油船平均船齡13.34年，距歷史峰值約1年;散貨船平均船齡12.23年，距歷史峰值不足3年;船隊(duì)老齡化使得全球船隊(duì)船舶更新需求緊迫，且在綠色低碳的背景下老舊船型的更替或?qū)⑦M(jìn)一步提速。

國(guó)家相關(guān)部門(mén)相繼頒布《加快建設(shè)交通強(qiáng)國(guó)五年行動(dòng)計(jì)劃(2023-2027年)》等行業(yè)相關(guān)政策，瞄準(zhǔn)現(xiàn)代航運(yùn)等重點(diǎn)目標(biāo)，著眼我國(guó)船舶工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)需求，全面推動(dòng)船舶制造業(yè)高端化、綠色化、智能化、數(shù)字化、標(biāo)準(zhǔn)化發(fā)展，提升重大技術(shù)裝備制造能力和質(zhì)量水平。在此背景和形勢(shì)下，我國(guó)核心造船企業(yè)發(fā)展迎來(lái)了由大向強(qiáng)的決勝期、深化改革的攻堅(jiān)期、創(chuàng)新開(kāi)拓的關(guān)鍵期。本次交易能夠進(jìn)一步整合雙方的優(yōu)勢(shì)資源、充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，助力存續(xù)公司抓住船舶工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)機(jī)遇，打造世界一流船舶制造企業(yè)，成為全球造船業(yè)發(fā)展的引領(lǐng)力量。

重組目的

根據(jù)重組報(bào)告書(shū)，通過(guò)本次重組要達(dá)到四個(gè)重要目的。

1、整合主要船舶總裝業(yè)務(wù)，減少上市公司同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)

2019年中船工業(yè)集團(tuán)和中船重工集團(tuán)聯(lián)合重組后，中國(guó)船舶、中國(guó)重工均為中國(guó)船舶集團(tuán)控制的下屬上市公司，在船舶制造、維修領(lǐng)域業(yè)務(wù)重合度較高，構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。通過(guò)本次交易，中國(guó)船舶、中國(guó)重工下屬船舶制造、船舶維修業(yè)務(wù)統(tǒng)一整合并入中國(guó)船舶，有利于規(guī)范同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，維護(hù)上市公司及中小股東長(zhǎng)期利益。

2、把握行業(yè)景氣提升機(jī)遇，打造世界一流造船企業(yè)

當(dāng)前造船行業(yè)景氣度提升、新造船市場(chǎng)活躍，全球造船完工量、新接訂單量、手持訂單量等指標(biāo)不斷攀升且中國(guó)市場(chǎng)份額穩(wěn)居世界第一。我國(guó)造船行業(yè)發(fā)展迎來(lái)重要機(jī)遇。本次交易從合并雙方發(fā)展戰(zhàn)略出發(fā)，通過(guò)核心資產(chǎn)及業(yè)務(wù)的專(zhuān)業(yè)化整合以及技術(shù)、人員、生產(chǎn)能力、客戶(hù)、品牌、供應(yīng)鏈等核心資源協(xié)調(diào)，充分發(fā)揮合并雙方協(xié)同效應(yīng)、實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，聚焦價(jià)值創(chuàng)造、提高經(jīng)營(yíng)效益、提升品牌溢價(jià)，有效提升存續(xù)司核心功能、核心競(jìng)爭(zhēng)力。存續(xù)公司將緊抓船舶制造行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和景氣度提升機(jī)遇，打造建設(shè)具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的世界一流船舶制造企業(yè)。

3、聚焦主責(zé)主業(yè)戰(zhàn)略使命，支撐世界一流海軍建設(shè)

日趨復(fù)雜的外部環(huán)境對(duì)維護(hù)國(guó)家安全能力和先進(jìn)海軍裝備提出了更高的要求。本次交易將全面整合中國(guó)船舶和中國(guó)重工的艦船裝備研制體系，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)協(xié)同、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，滿足國(guó)防建設(shè)對(duì)于先進(jìn)海軍裝備的需求。交易后的存續(xù)公司將繼續(xù)勇?lián)耙I(lǐng)行業(yè)發(fā)展、支撐國(guó)防建設(shè)、服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略”使命責(zé)任，為建設(shè)世界一流海軍貢獻(xiàn)力量，在黨和國(guó)家事業(yè)發(fā)展全局中展現(xiàn)新作為、作出新貢獻(xiàn)，堅(jiān)決當(dāng)好黨和國(guó)家最可信賴(lài)和依靠的力量。

4、借力資本市場(chǎng)政策東風(fēng)，促進(jìn)存續(xù)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展

本次交易通過(guò)市場(chǎng)化手段推動(dòng)合并雙方深化改革，促進(jìn)存續(xù)公司治理結(jié)構(gòu)改善，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)與資本運(yùn)營(yíng)融合發(fā)展、相互促進(jìn)，推動(dòng)存續(xù)公司高質(zhì)量發(fā)展，充分發(fā)揮上市平臺(tái)資源配置作用，增強(qiáng)資本運(yùn)作反哺產(chǎn)業(yè)發(fā)展的能力，為存續(xù)公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展提供保障。

方式及具體方案

本次交易的具體方式為：中國(guó)船舶以向中國(guó)重工全體換股股東發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并中國(guó)重工。中國(guó)船舶為吸收合并方，中國(guó)重工為被吸收合并方，即中國(guó)船舶向中國(guó)重工的全體換股股東發(fā)行A股股票，交換該等股東所持有的中國(guó)重工股票。本次合并完成后，中國(guó)重工終止上市并注銷(xiāo)法人資格，中國(guó)船舶將承繼及承接中國(guó)重工的全部資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)務(wù)、人員、合同及其他一切權(quán)利與義務(wù)。中國(guó)船舶因本次換股吸收合并所發(fā)行的A股股票將申請(qǐng)?jiān)谏辖凰靼迳鲜辛魍ā?/p>

本次換股吸收合并的吸收合并方為中國(guó)船舶，被吸收合并方為中國(guó)重工。

換股價(jià)格及換股比例

本次換股吸收合并的定價(jià)基準(zhǔn)日為吸收合并雙方首次董事會(huì)決議公告日。根據(jù)《重組管理辦法》的相關(guān)規(guī)定，經(jīng)合并雙方協(xié)商確定，本次換股吸收合并中，中國(guó)船舶的換股價(jià)格按照定價(jià)基準(zhǔn)日前120個(gè)交易日的股票交易均價(jià)確定為37.84元/股。中國(guó)重工的換股價(jià)格按照定價(jià)基準(zhǔn)日前120個(gè)交易日的股票交易均價(jià)確定為5.05元/股，并由此確定換股比例。每1股中國(guó)重工股票可以換得中國(guó)船舶股票數(shù)量=中國(guó)重工的換股價(jià)格/中國(guó)船舶的換股價(jià)格(計(jì)算結(jié)果按四舍五入保留四位小數(shù))。根據(jù)上述公式，中國(guó)重工與中國(guó)船舶的換股比例為1:0.1335，即每1股中國(guó)重工股票可以換得0.1335股中國(guó)船舶股票。自換股吸收合并的定價(jià)基準(zhǔn)日至換股實(shí)施日(包括首尾兩日)，除吸收合并雙方任一方發(fā)生派送現(xiàn)金股利、股票股利、資本公積轉(zhuǎn)增股本、配股等除權(quán)除息事項(xiàng)，或者發(fā)生按照相關(guān)法律、法規(guī)或監(jiān)管部門(mén)的要求須對(duì)換股價(jià)格進(jìn)行調(diào)整的情形外，換股比例在任何其他情形下均不作調(diào)整。

雙方業(yè)績(jī)介紹：

報(bào)告期內(nèi)(2023-2024)，中船重工分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4,670,266.76萬(wàn)元和5,543,629.64萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)-78,670.07萬(wàn)元和131,067.90萬(wàn)元。

中國(guó)船舶報(bào)告期(2023-2024)營(yíng)業(yè)收入為7,483,850.44萬(wàn)元、7,858,440.65萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)295,739.70萬(wàn)元、361,413.56萬(wàn)元。

重組形成的競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)

1、減少同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)維護(hù)股東權(quán)益

本次交易前，二者業(yè)務(wù)領(lǐng)域重合度較高，構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。本次交易實(shí)施后，中國(guó)船舶作為存續(xù)公司，消除兩家上市公司之間的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，切實(shí)維護(hù)中小股東權(quán)益，進(jìn)一步鞏固與突出其船海主業(yè)。存續(xù)公司將整合雙方資源，優(yōu)化船舶制造板塊產(chǎn)業(yè)布局，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，有效提升存續(xù)公司核心功能、核心競(jìng)爭(zhēng)力，全面推動(dòng)船舶制造業(yè)向高端化、綠色化、智能化、數(shù)字化、標(biāo)準(zhǔn)化發(fā)展，打造建設(shè)具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的世界一流船舶制造企業(yè)。

2、推動(dòng)業(yè)務(wù)整合，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)

目前我國(guó)船舶工業(yè)保持良好發(fā)展態(tài)勢(shì)，造船三大指標(biāo)實(shí)現(xiàn)全面增長(zhǎng)，國(guó)際市場(chǎng)份額保持全球領(lǐng)先，船舶訂單產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效益明顯改善。本次交易將有效推動(dòng)中國(guó)船舶與中國(guó)重工船海業(yè)務(wù)的專(zhuān)業(yè)化、體系化、協(xié)調(diào)化整合，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。中國(guó)船舶、中國(guó)重工下屬骨干船廠已在多年發(fā)展中形成了各具獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)與產(chǎn)品，本次重組將統(tǒng)籌優(yōu)化骨干船廠產(chǎn)業(yè)發(fā)展布局，深化核心技術(shù)資源整合，充分發(fā)揮各大船廠的優(yōu)勢(shì)船型，提高生產(chǎn)效率和資源利用效率，進(jìn)一步提升中國(guó)船舶制造業(yè)在全球的影響力，推動(dòng)“中國(guó)船舶”標(biāo)準(zhǔn)走向世界。

3、聚焦價(jià)值創(chuàng)造，提高經(jīng)營(yíng)效益

隨著綠色低碳轉(zhuǎn)型速度加快，航運(yùn)業(yè)需求旺盛，全球優(yōu)質(zhì)造船產(chǎn)能供給趨緊，對(duì)新造船市場(chǎng)形成有力支撐。本次交易完成后，存續(xù)公司將強(qiáng)化精益管理、聚焦價(jià)值創(chuàng)造、提升管理效率，通過(guò)對(duì)經(jīng)營(yíng)、生產(chǎn)、采購(gòu)、技術(shù)、資金等整合，持續(xù)優(yōu)化造船能力和主建船型布局，全面提升其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。存續(xù)公司的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步提升，規(guī)模優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步發(fā)揮，產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步釋放，從而更好發(fā)揮科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)控制和安全支撐作用，提升產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈韌性，加快培育船舶新質(zhì)生產(chǎn)力，提高長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)質(zhì)量與效益。

4、發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，提升品牌溢價(jià)

本次交易將強(qiáng)化存續(xù)公司集中經(jīng)營(yíng)能力，增強(qiáng)下屬各船廠的高端船型制造能力，促進(jìn)存續(xù)公司船海產(chǎn)品向高端化轉(zhuǎn)型，打造“中國(guó)船舶”的品牌名片。本次整合將充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，推動(dòng)存續(xù)公司針對(duì)不同船廠特點(diǎn)進(jìn)行差異化品牌統(tǒng)籌管理，傾斜資源推動(dòng)下屬各大船廠建立主建船型的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和壁壘，進(jìn)而提高中國(guó)造船業(yè)在國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)制定的話語(yǔ)權(quán)，提升中國(guó)船舶在全球造船行業(yè)的品牌溢價(jià)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

根據(jù)報(bào)告書(shū)，本次重組存在本次交易被暫停、中止或取消風(fēng)險(xiǎn))與收購(gòu)請(qǐng)求權(quán)、現(xiàn)金選擇權(quán)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)制換股的風(fēng)險(xiǎn)、債權(quán)人要求提前清償債務(wù)或提供擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)交割的風(fēng)險(xiǎn)、攤薄存續(xù)公司股東的即期回報(bào)和每股收益風(fēng)險(xiǎn)、與吸收合并后存續(xù)公司相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)、其他風(fēng)險(xiǎn)。目前看來(lái)，交易已經(jīng)實(shí)施，風(fēng)險(xiǎn)僅為例行提示。

《海王》女主的身材美爆了!每天瑜伽10分鐘,也能有女神級(jí)身材

先趴著，然后用單手掌撐地|。整個(gè)身體用力上升，并且腰部平直_——。一臂向頭部延伸。雙腿向后分叉伸開(kāi)，整個(gè)人像低飛的小燕子一樣。經(jīng)常練習(xí)以上瑜伽動(dòng)作的話，我們也會(huì)擁有曼妙的身材。雖然安柏赫德屬于西方飽滿的身材，但她依然有許多細(xì)瘦的部位——。比如鎖骨，比如腰部，還有脖頸。再加上流暢的腿部線條，她到今天春天仍然是人們津津樂(lè) 雙腳并攏站成山式。彎曲膝蓋并降低臀部，同時(shí)將手臂舉過(guò)頭頂-_。專(zhuān)注于坐回腳跟-_。收攏尾骨，鍛煉腹肌，保持脊柱挺直。抬頭看天花板時(shí)放松肩膀——|。4，戰(zhàn)士2 下犬式開(kāi)始_。將右腳向前放在手掌之間，進(jìn)入戰(zhàn)士1——_。向左旋轉(zhuǎn)軀干時(shí)，伸展雙臂呈T型姿勢(shì)，進(jìn)入戰(zhàn)士2-。大腿前側(cè)應(yīng)該與地面平行，右膝位于右腳踝正上方_。確保你的肩膀疊放是什么。

賈玲新片熱映掀起減重?zé)岢?青島不少健身房報(bào)名熱度攀升

“我對(duì)自己身材的要求不是瘦，而是緊致健康?！鄙藘蓚€(gè)孩子的蘇蘇身材保持得很好，原因在于她對(duì)瑜伽的堅(jiān)持和熱愛(ài)?！百Z玲演的《熱辣滾燙》對(duì)每個(gè)女性來(lái)說(shuō)，并不是一部勵(lì)志劇，而是告訴我們?nèi)魏螘r(shí)候都要有重建內(nèi)心的自信————。”蘇蘇回想起5年前剛生完第一個(gè)孩子時(shí)，有一天她看著鏡中的自己，松垮的小腹、油膩的頭發(fā)還有呢？
近日，一名為了追求瑜伽夢(mèng)想遠(yuǎn)嫁印度的美國(guó)女子，竟然被自己的印度丈夫鎖在森林里，餓了整整40天。這樣的事情本以為只有在電影中才會(huì)看到，然而它卻真真切切地發(fā)生了-。庫(kù)馬爾是一位土生土長(zhǎng)的美國(guó)人，她很喜歡學(xué)瑜伽，為了學(xué)到更精湛的瑜伽，她懷揣著對(duì)瑜伽文化的熱愛(ài)與向往，跨越重洋，來(lái)到印度這片古老而又神秘的是什么。