近期，光伏行業(yè)迎來(lái)密集利好政策支持，有望加快供給側(cè)產(chǎn)能出清，推進(jìn)新技術(shù)加速突破。多重因素作用下，光伏行業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)拐點(diǎn)。
政策面：密集催化
?6月29日，人民日?qǐng)?bào)發(fā)文《在破除“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)中實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展》，點(diǎn)名光伏組件、新能源汽車、儲(chǔ)能系統(tǒng)的內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)，提出要深化要素市場(chǎng)化配置改革，主動(dòng)破除地方保護(hù)、市場(chǎng)分割；
?6月27日，《中華人民共和國(guó)反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》通過(guò)第二次修訂，提出不得以低于成本的價(jià)格銷售商品。
有分析認(rèn)為，政策組合拳為光伏行業(yè)注入供給側(cè)改革的強(qiáng)心劑，為優(yōu)質(zhì)的光伏企業(yè)帶來(lái)價(jià)格修復(fù)、技術(shù)溢價(jià)、行業(yè)整合的三重利好。同時(shí)，國(guó)家對(duì)新能源行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的高度重視，有利于加快解決行業(yè)階段性供過(guò)于求問(wèn)題，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格底部修復(fù)，引導(dǎo)行業(yè)良性發(fā)展。往后看，若6、7月國(guó)內(nèi)外需求將逐步清晰，政策方向預(yù)計(jì)將更為明朗；12月若行業(yè)供需、價(jià)格仍未見(jiàn)明顯改善，政策出臺(tái)加以紓困的可能性預(yù)計(jì)將進(jìn)一步增大。（資料參考：證券日?qǐng)?bào)《光伏行業(yè)供給側(cè)改革持續(xù)加碼多晶硅環(huán)節(jié)或率先破局》，2025.7.7）
技術(shù)面：加速迭代
技術(shù)迭代是光伏產(chǎn)業(yè)成本下降的核心驅(qū)動(dòng)力。隨著光伏技術(shù)多元化發(fā)展，異質(zhì)結(jié)（HJT）、TOPCon、鈣鈦礦及BC電池等前沿技術(shù)加速迭代。其中，TOPCon正快速確立行業(yè)主導(dǎo)地位。據(jù)InfolinkConsulting數(shù)據(jù)顯示，TOPCon產(chǎn)能在各種電池技術(shù)中占據(jù)80%以上的比例，未來(lái)3年內(nèi)都將是市占率超過(guò)75%的市場(chǎng)主流技術(shù)。同時(shí)，BC與鈣鈦礦技術(shù)也有望在未來(lái)五年內(nèi)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化突破。
（資料參考：科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)《光伏行業(yè)技術(shù)路線之爭(zhēng)何解？業(yè)內(nèi)人士：未來(lái)將是多技術(shù)融合時(shí)代|直擊SNEC2025》，2025.6.13；中國(guó)電力報(bào)《技術(shù)迭代驅(qū)動(dòng)光伏行業(yè)迎拐點(diǎn)|從年報(bào)洞悉能源產(chǎn)業(yè)現(xiàn)代化密碼》，2025.5.25）
需求面：好于預(yù)期
我國(guó)光伏新增裝機(jī)在2025年仍將維持高位，是因?yàn)楣夥袌?chǎng)增長(zhǎng)的基本面仍有較強(qiáng)依托。風(fēng)光大基地等項(xiàng)目受政策影響較小，行業(yè)重大政策明確“新老劃斷”原則并預(yù)留寬限期，全社會(huì)用電需求仍穩(wěn)步增長(zhǎng)。中長(zhǎng)期來(lái)看，年底的十五五規(guī)劃和遠(yuǎn)期電力系統(tǒng)完善將影響新能源裝機(jī)。若雙碳目標(biāo)深化，隨著配套完善和用電量增長(zhǎng)，裝機(jī)在經(jīng)歷兩三年平緩期后可能進(jìn)入下一個(gè)增長(zhǎng)階段。（資料參考：中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)，《產(chǎn)業(yè)與市場(chǎng)丨供需兩側(cè)齊發(fā)力促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展》，2025.4.7）
聚焦產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)，彈性較強(qiáng)
政策面、技術(shù)面、需求面多重共振下，光伏產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展可期，投資者可借助光伏50ETF（516880）及其聯(lián)接基金（A類：012928；C類：012929）力爭(zhēng)把握光伏行業(yè)機(jī)遇期。
?聚焦光伏產(chǎn)業(yè)核心賽道
光伏50ETF跟蹤的光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)，聚焦光伏產(chǎn)業(yè)鏈上中下游企業(yè)，覆蓋硅料、硅片、組件、電池等主產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)及相關(guān)輔材龍頭。指數(shù)前十大成份股比重達(dá)55.39%，契合光伏行業(yè)市場(chǎng)集中度提升的長(zhǎng)期趨勢(shì)。（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2025.7.8）
?關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)
按照申萬(wàn)一級(jí)分類，光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)成份股主要聚焦于電力設(shè)備（77.3%）；按照申萬(wàn)三級(jí)分布，指數(shù)成份股前三大產(chǎn)業(yè)分別為光伏電池組件（24.9%）、逆變器（16.7%）、硅料硅片（11.2%），均為光伏產(chǎn)業(yè)核心環(huán)節(jié)。（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2025.7.8，行業(yè)分類為申萬(wàn)一級(jí)與申萬(wàn)三級(jí)）
光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)成份行業(yè)分布
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2025.7.8，申萬(wàn)三級(jí)行業(yè)分類?彈性較強(qiáng)
自指數(shù)基日以來(lái)截至2025年7月8日，光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)累計(jì)漲幅113.78%，超越同期上證指數(shù)（56.61%），彈性較強(qiáng)。（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，2012.12.31-2025.6.30，指數(shù)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)）
光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)VS上證指數(shù)歷史走勢(shì)
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，2012.12.31-2025.6.30，指數(shù)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)?修復(fù)潛力較大
指數(shù)當(dāng)前市凈率為1.90，僅為上市以來(lái)分位數(shù)19.92%，反彈機(jī)會(huì)或較大。部分細(xì)分領(lǐng)域如BC電池、高效TOPCon組件、光伏玻璃等或具備估值修復(fù)潛力。（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2025.7.8）
整體來(lái)看，政策紓困或技術(shù)迭代有望加速光伏行業(yè)出清，投資者可考慮借助銀華基金旗下光伏50ETF（516880）及其聯(lián)接基金（A類：012928；C類：012929），力爭(zhēng)把握光伏產(chǎn)業(yè)龍頭長(zhǎng)期機(jī)遇。
風(fēng)險(xiǎn)提示：
上證指數(shù)基日為1990年12月19日，2020-2024年收益率分別為13.87%、4.80%、-15.13%、-3.70%、12.67%。
光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)基日為2012年12月31日，2020-2024年收益率分別為110.94%、49.26%、-20.15%、-36.38%、-15.93%。
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2024.12.31；指數(shù)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)。
王帥履歷：碩士學(xué)位。曾就職于泰康資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司、工銀瑞信基金管理有限公司、工銀瑞信投資管理有限公司，2018年8月加入銀華基金，任量化投資部基金經(jīng)理。曾擔(dān)任銀華深證100ETF（2019.6.28-2021.2.25）、銀華中證研發(fā)創(chuàng)新100ETF（2019.11.1-2021.5.19）、銀華巨潮小盤價(jià)值ETF（2019.12.6-2021.2.25）、銀華中證5G通信主題ETF聯(lián)接A（2020.5.28-2023.4.12）、銀華中證農(nóng)業(yè)ETF（2020.12.10-2022.6.20）、銀華中證5G通信主題ETF聯(lián)接C（2021.1.4-2023.04.12）、銀華巨潮小盤價(jià)值ETF聯(lián)接基金A（2021.2.3-2022.6.20）、銀華中證影視ETF（2021.2.9-2022.6.20）、銀華中證有色金屬ETF（2021.3.10-2022.6.20）、食品ETF（2021.10.26-2023.4.6）、化工產(chǎn)業(yè)ETF（2021.12.7-2023.7.28）、物流快遞ETF（2022.1.4-2024.1.23）、消費(fèi)電子龍頭ETF（2022.2.18-2023.3.17）、電力指數(shù)ETF（2022.6.30-2024.1.23）、1000增強(qiáng)ETF（2022.11.24-2024.1.23）、滬深300價(jià)值ETF（2022.12.29-2024.1.23）基金經(jīng)理。
現(xiàn)管理基金如下：5GETF（2020.1.22起），創(chuàng)新藥ETF（2020.3.20起）、光伏50ETF（2021.1.5起）、滬港深500ETF（2021.2.4起）、券商ETF（2021.3.3起）、基建ETF（2021.4.29起）、雙創(chuàng)50ETF基金（2021.6.29起）、銀華中證創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)ETF發(fā)起式聯(lián)接A/C（2021.12.30）、滬深300成長(zhǎng)ETF（2022.9.1起）、央企科技引領(lǐng)ETF（2023.6.26起）、800增強(qiáng)ETF（2023.8.23起）、銀華中證國(guó)新央企科技引領(lǐng)ETF聯(lián)接A/C（2024.1.25起）、A50ETF基金（2024.3.6起）、銀華中證A50ETF聯(lián)接A/C（2024.5.22起）、銀華中證A50ETF聯(lián)接I（2024.11.13起）、上證180ETF基金（2025.1.17起）、銀華上證180ETF發(fā)起式聯(lián)接A/C/I（2025.2.5起）、現(xiàn)金流ETF基金（2025.4.9起）、銀華國(guó)證自由現(xiàn)金流ETF聯(lián)接（2025.7.8起）。
王帥現(xiàn)管理基金業(yè)績(jī)?nèi)缦拢?/p>
5GETF于2020年1月22日成立，2021年、2022年、2023年、2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長(zhǎng)率依次為5.71%、-37.27%、15.88%、24.06%、-3.17%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率依次為6.05%、-38.04%、15.85%、23.37%、2.15%。
創(chuàng)新藥ETF于2020年3月20日成立，2021年、2022年、2023年、2024年、自成立以來(lái)凈值增長(zhǎng)率依次為-9.90%、-25.26%、-11.94%、-15.64%、-20.95%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)依次為-10.61%、-25.74%、-11.91%、-16.51%、-13.92%。
光伏50ETF于2021年1月5日成立，2022年、2023年、2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長(zhǎng)率依次為-19.67%、-35.01%、-13.79%、-43.24%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率依次為-20.15%、-36.38%、-15.93%、-46.57%。
滬港深500ETF于2021年2月4日成立，2022年、2023年、2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長(zhǎng)率依次為-14.72%、-9.21%、20.23%、-11.10%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率依次為-17.46%、-11.97%、17.56%、-22.16%。
券商ETF于2021年3月3日成立，2022年、2023年、2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長(zhǎng)率依次為-25.63%、4.21%、27.87%、7.49%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率依次為-27.37%、3.04%、27.26%、-0.88%。
基建ETF于2021年4月29日成立，2022年、2023年、2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長(zhǎng)率依次為-15.91%、-2.93%、17.47%、4.19%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率依次為-17.14%、-4.81%、14.33%、-4.01%。
雙創(chuàng)50ETF基金于2021年6月29日成立，2022年、2023年、2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長(zhǎng)率依次為-27.87%、-18.21%、14.81%、-43.67%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率依次為-28.32%、-18.83%、13.63%、-44.48%。
銀華中證創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)ETF發(fā)起式聯(lián)接A于2021年12月30日成立，2022年、2023年、2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長(zhǎng)率依次為-23.38%、-11.59%、-14.13%、-34.35%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率依次為-24.44%、-11.24%、-15.55%、-35.97%。
銀華中證創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)ETF發(fā)起式聯(lián)接C于2021年12月30日成立，2022年、2023年、2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長(zhǎng)率依次為-23.45%、-11.68%、-14.22%、-34.57%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率依次為-24.44%、-11.24%、-15.55%、-35.97%。
滬深300成長(zhǎng)ETF于2022年9月1日成立，2023年、2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長(zhǎng)率依次為-20.77%、6.41%、-22.08%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率依次為-21.85%、4.24%、-26.22%。
央企科技引領(lǐng)ETF于2023年6月26日成立，2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長(zhǎng)率依次為3.55%、-7.69%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率依次為1.91%、-10.99%。
800增強(qiáng)ETF于2023年8月23日成立，2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長(zhǎng)率依次為16.00%、9.70%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率依次為12.20%、4.28%。
銀華中證國(guó)新央企科技引領(lǐng)ETF聯(lián)接A于2024年1月25日成立，自基金合同生效起至今的凈值增長(zhǎng)率為20.10%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為20.95%。
銀華中證國(guó)新央企科技引領(lǐng)ETF聯(lián)接C于2024年1月25日成立，自基金合同生效起至今的凈值增長(zhǎng)率為19.66%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為20.95%。
A50ETF基金于2024年3月6日成立，自基金合同生效起至今的凈值增長(zhǎng)率為13.52%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為10.44%。
銀華中證A50ETF聯(lián)接A于2024年5月22日成立，自基金合同生效起至今的凈值增長(zhǎng)率為12.94%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為6.45%。
銀華中證A50ETF聯(lián)接C于2024年5月22日成立，自基金合同生效起至今的凈值增長(zhǎng)率為12.63%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為6.45%。
銀華中證A50ETF聯(lián)接I于2024年11月13日成立，自基金合同生效起至今的凈值增長(zhǎng)率為-3.99%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-4.42%。
（數(shù)據(jù)來(lái)源：基金定期報(bào)告；截至2025.6.30）馬君履歷：碩士學(xué)位。2008年7月至2009年3月任職大成基金管理有限公司助理金融工程師。2009年3月加盟銀華基金管理股份有限公司，曾擔(dān)任研究員及基金經(jīng)理助理職務(wù)。曾擔(dān)任銀華中證內(nèi)地資源指數(shù)分級(jí)（2012.9.4-2020.11.30）、銀華消費(fèi)主題混合A（2013.12.16-2015.7.16）、銀華中證國(guó)防安全指數(shù)分級(jí)（2015.8.6-2016.8.5）、銀華中證一帶一路主題指數(shù)分級(jí)（2015.8.13-2016.8.5）、銀華抗通脹主題（QDII-FOF-LOF）（2016.1.14-2021.2.25）、銀華智能汽車量化股票發(fā)起式A/C（2017.9.15-2020.12.10）、銀華食品飲料量化優(yōu)選股票發(fā)起式（2017.11.9-2021.2.25）、銀華穩(wěn)健增利靈活配置混合發(fā)起式A/C（2017.12.15-2024.9.26）、銀華中小市值量化優(yōu)選股票發(fā)起式A/C（2018.5.11-2021.8.18）、銀華信息科技量化優(yōu)選股票發(fā)起式A/C（2020.9.22-2022.8.9）、農(nóng)業(yè)50ETF（2020.12.10-2022.6.29）基金經(jīng)理、銀華中證基建ETF發(fā)起式聯(lián)接A/C（2022.6.2-2025.6.3）。
現(xiàn)管理基金如下：銀華醫(yī)療健康量化優(yōu)選股票發(fā)起式A/C（2017.11.9起）、5GETF（2020.1.22起）、創(chuàng)新藥ETF（2020.3.20起）、銀華中證5G通信主題ETF聯(lián)接A（2020.5.28起）、新經(jīng)濟(jì)ETF（2020.9.29起）、銀華中證5G通信主題ETF聯(lián)接C（2021.1.4起）、券商ETF（2021.3.3起）、銀華中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF發(fā)起式聯(lián)接A/C（2022.4.20起）、中藥50ETF（2022.7.20起）、銀華海外數(shù)字經(jīng)濟(jì)量化選股A/C（2023.3.15起）、港股通醫(yī)藥ETF（2023.3.17起）、銀華中證500價(jià)值ETF（2023.4.7起）、科創(chuàng)100ETF（2023.9.6起）、港股創(chuàng)新藥ETF（2024.1.3起）、中證500成長(zhǎng)ETF（2024.4.25起）、A500ETF（2024.9.26起）、銀華中證A500ETF發(fā)起式聯(lián)接A/C/I（2024.11.13起）、銀華中證A500ETF發(fā)起式聯(lián)接Y（2024.12.13起）、銀華國(guó)證港股通創(chuàng)新藥ETF發(fā)起式聯(lián)接A/C（2025.4.16起）。
馬君現(xiàn)管理基金業(yè)績(jī)?nèi)缦拢?/p>
銀華醫(yī)療健康量化優(yōu)選股票發(fā)起式A于2017年11月9日成立，2020年、2021年、2022年、2023年、2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長(zhǎng)率依次為66.52%、-6.22%、-18.39%、-10.71%、-15.28%、16.97%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率依次為44.78%、-6.55%、-18.97%、-10.59%、-12.38%、-12.70%。
銀華醫(yī)療健康量化優(yōu)選股票發(fā)起式C于2017年11月9日成立，2020年、2021年、2022年、2023年、2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長(zhǎng)率依次為65.87%、-6.59%、-18.72%、-11.08%、-15.61%、13.81%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率依次為44.78%、-6.55%、-18.97%、-10.59%、-12.38%、-12.70%。
5GETF于2020年1月22日成立，2021年、2022年、2023年、2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長(zhǎng)率依次為5.71%、-37.27%、15.88%、24.06%、-3.17%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率依次為6.05%、-38.04%、15.85%、23.37%、2.15%。
創(chuàng)新藥ETF于2020年3月20日成立，2021年、2022年、2023年、2024年、自成立以來(lái)凈值增長(zhǎng)率依次為-9.90%、-25.26%、-11.94%、-15.64%、-20.95%，同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)依次為-10.61%、-25.74%、-11.91%、-16.51%、-13.92%。
銀華中證5G通信主題ETF聯(lián)接A于2020年5月28日成立，2021年、2022年、2023年、2024年、自成立以來(lái)凈值增長(zhǎng)率依次為6.29%、-34.89%、15.29%、22.93%、-8.06%，同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)依次為5.91%、-36.40%、15.23%、22.53%、7.84%。
銀華中證5G通信主題ETF聯(lián)接C于2021年1月4日成立，2022年、2023年、2024年、自成立以來(lái)凈值增長(zhǎng)率依次為-35.09%、14.95%、22.56%、-0.08%，同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)依次為-36.40%、15.23%、22.53%、-2.08%。
新經(jīng)濟(jì)ETF于2020年9月29日成立，2021年、2022年、2023年、2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長(zhǎng)率依次為-29.20%、-13.18%、-13.59%、6.25%、-33.35%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率依次為-28.82%、-12.35%、-12.78%、7.88%、-23.34。
券商ETF于2021年3月3日成立，2022年、2023年、2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長(zhǎng)率依次為-25.63%、4.21%、27.87%、7.49%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率依次為-27.37%、3.04%、27.26%、-0.88%。
銀華中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF發(fā)起式聯(lián)接A于2022年4月20日成立，2023年、2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長(zhǎng)率依次為-33.24%、-13.00%、-39.08%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率依次為-34.82%、-14.90%、-47.72%。
銀華中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF發(fā)起式聯(lián)接C于2022年4月20日成立，2023年、2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長(zhǎng)率依次為-33.40%、-13.21%、-39.56%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率依次為-34.82%、-14.90%、-47.72%。
中藥50ETF于2022年7月20日成立，2023年、2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長(zhǎng)率依次為1.36%、-5.64%、-3.78%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率依次為0.27%、-8.13%、-8.31%。
銀華海外數(shù)字經(jīng)濟(jì)量化選股混合發(fā)起式（QDII）A于2023年3月15日成立，2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長(zhǎng)率依次為25.36%、56.34%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率依次為14.34%、54.34%。
銀華海外數(shù)字經(jīng)濟(jì)量化選股混合發(fā)起式（QDII）C于2023年3月15日成立，2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長(zhǎng)率依次為24.69%、54.66%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率依次為14.34%、54.34%。
港股通醫(yī)藥ETF于2022年3月7日成立，2023年、2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長(zhǎng)率依次為-24.61%、-16.32%、11.03%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率依次為-23.42%、-16.48%、4.77%。
中證500價(jià)值ETF于2023年4月7日成立，2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長(zhǎng)率依次為8.60%、-0.97%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率依次為6.24%、-6.08%。
科創(chuàng)100ETF于2023年9月6日成立，2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長(zhǎng)率依次為-8.54%、1.35%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率依次為-8.56%、1.90%。
港股創(chuàng)新藥ETF于2024年1月3日成立，自基金合同生效起至今的凈值增長(zhǎng)率為50.99%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為50.57%。
中證500成長(zhǎng)ETF于2024年4月25日成立，自基金合同生效起至今的凈值增長(zhǎng)率為6.51%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為7.31%。
A500ETF于2024年9月26日成立，自基金合同生效起至今的凈值增長(zhǎng)率為-2.25%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為17.60%。
銀華中證A500ETF發(fā)起式聯(lián)接A于2024年11月13日成立，自基金合同生效起至今的凈值增長(zhǎng)率為-0.42%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-4.48%。
銀華中證A500ETF發(fā)起式聯(lián)接C于2024年11月13日成立，自基金合同生效起至今的凈值增長(zhǎng)率為-0.55%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-4.48%。
銀華中證A500ETF發(fā)起式聯(lián)接I于2024年11月13日成立，自基金合同生效起至今的凈值增長(zhǎng)率為-0.48%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-4.48%。
銀華中證A500ETF發(fā)起式聯(lián)接Y于2024年12月13日成立，自基金合同生效起至今的凈值增長(zhǎng)率為0.82%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-2.53%。
（以上數(shù)據(jù)來(lái)源：基金定期報(bào)告；截至2025.6.30）
投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎?；鹗且环N長(zhǎng)期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來(lái)的個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)。基金不同于銀行儲(chǔ)蓄等能夠提供固定收益預(yù)期的金融工具，當(dāng)您購(gòu)買基金產(chǎn)品時(shí)，既可能按持有份額分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔(dān)基金投資所帶來(lái)的損失。
您在做出投資決策之前，請(qǐng)仔細(xì)閱讀基金合同、基金招募說(shuō)明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和本風(fēng)險(xiǎn)揭示書，充分認(rèn)識(shí)本基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，認(rèn)真考慮本基金存在的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見(jiàn)的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。
根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，銀華基金管理股份有限公司做出如下風(fēng)險(xiǎn)揭示：
一、依據(jù)投資對(duì)象的不同，基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金、基金中基金、商品基金等不同類型，您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預(yù)期，也將承擔(dān)不同程度的風(fēng)險(xiǎn)。一般來(lái)說(shuō)，基金的收益預(yù)期越高，您承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也越大。
二、基金在投資運(yùn)作過(guò)程中可能面臨各種風(fēng)險(xiǎn)，既包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，也包括基金自身的管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)等。巨額贖回風(fēng)險(xiǎn)是開(kāi)放式基金所特有的一種風(fēng)險(xiǎn)，即當(dāng)單個(gè)開(kāi)放日基金的凈贖回申請(qǐng)超過(guò)基金總份額的一定比例（開(kāi)放式基金為百分之十，定期開(kāi)放基金為百分之二十，中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的特殊產(chǎn)品除外）時(shí)，您將可能無(wú)法及時(shí)贖回申請(qǐng)的全部基金份額，或您贖回的款項(xiàng)可能延緩支付。
三、您應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資者進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式，但并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。
四、特殊類型產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)揭示：請(qǐng)投資者關(guān)注標(biāo)的指數(shù)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)以及ETF（交易型開(kāi)放式基金）投資的特有風(fēng)險(xiǎn)。聯(lián)接基金投資于標(biāo)的ETF，請(qǐng)投資者關(guān)注聯(lián)接基金跟蹤偏離風(fēng)險(xiǎn)、與目標(biāo)ETF業(yè)績(jī)差異的風(fēng)險(xiǎn)、其他投資于目標(biāo)ETF的風(fēng)險(xiǎn)、跟蹤誤差控制未達(dá)約定目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)等聯(lián)接基金投資的特有風(fēng)險(xiǎn)。
五、基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。銀華基金管理股份有限公司提醒您基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營(yíng)狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由您自行負(fù)擔(dān)?；鸸芾砣?、基金托管人、基金銷售機(jī)構(gòu)及相關(guān)機(jī)構(gòu)不對(duì)基金投資收益做出任何承諾或保證。
六、本基金由銀華基金管理股份有限公司依照有關(guān)法律法規(guī)及約定申請(qǐng)募集，并經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)證監(jiān)會(huì)”）許可注冊(cè)。本基金的基金合同、基金招募說(shuō)明書和基金產(chǎn)品資料概要已通過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)基金電子披露網(wǎng)http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人網(wǎng)站www.yhfund.com.cn進(jìn)行了公開(kāi)披露。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)本基金的注冊(cè)，并不表明其對(duì)本基金的投資價(jià)值、市場(chǎng)前景和收益作出實(shí)質(zhì)性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。
MACD金叉信號(hào)形成，這些股漲勢(shì)不錯(cuò)！秀禾服新娘發(fā)型十款推薦:選出你的完美搭配
風(fēng)格特征這款造型將古代的雙丫髻與現(xiàn)在時(shí)尚的發(fā)型結(jié)合在一起，不僅將古裝美人溫柔、賢淑的一面襯托了出來(lái)，同時(shí)又不失時(shí)尚、大氣的一面?！更c(diǎn)擊超鏈接，閱讀全文哦」
短發(fā)新娘如何選擇適合自己的美奐結(jié)婚發(fā)型
眼下，中式婚禮日益受到新娘們的青睞，其中以紅裝秀禾服與龍鳳褂作為首選服飾尤為普遍。在發(fā)型搭配上，這些傳統(tǒng)服飾多以盤發(fā)為主，以彰顯其古典韻味，同時(shí)避免過(guò)于現(xiàn)代的風(fēng)格_。發(fā)色方面，建議選擇黑色，以保持整體色調(diào)的和諧統(tǒng)一。當(dāng)然，發(fā)型設(shè)計(jì)也可以根據(jù)新娘個(gè)人的臉型、氣質(zhì)等獨(dú)特細(xì)節(jié)進(jìn)行量身定制。接下來(lái)，我們將為您希望你能滿意|。
超迷人短發(fā)新娘發(fā)型設(shè)計(jì),很仙很美膩呢!
此款造型的劉海采用S形波紋設(shè)計(jì)，由于S形波紋松散、比較大，這樣年代感就不會(huì)那么強(qiáng)烈，也不會(huì)顯得過(guò)于成熟。這款造型很適合時(shí)尚、氣質(zhì)型的新娘|。Step 01 分出劉海區(qū)的頭發(fā)，然后將后區(qū)頭發(fā)的發(fā)根全部倒梳，以增加發(fā)量-|。Step 02 將后區(qū)頭發(fā)表面梳理光滑，讓后區(qū)發(fā)型呈一個(gè)拱形。Step 03 將劉海區(qū)的頭發(fā)梳理光滑希望你能滿意。
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