劉幼儀

文|王彥強(qiáng)

當(dāng)前中小銀行確實(shí)面臨著嚴(yán)峻的上市環(huán)境。公開(kāi)信息顯示，A股銀行板塊自2022年1月蘭州銀行上市后，已經(jīng)超過(guò)1200天沒(méi)有新銀行上市。這是一個(gè)相當(dāng)長(zhǎng)的"空窗期"。

作為一家籌備IPO十年又撤單的銀行，藥都銀行的案例值得研究。

據(jù)藥都銀行最新公布的2025年同業(yè)存單發(fā)行計(jì)劃顯示，2024年，該行的不良貸款率達(dá)到3.40%，明顯高于商業(yè)銀行1.5%的不良貸款率水平。

另外，近三年來(lái)，藥都銀行的營(yíng)收一直處于下滑狀態(tài)，歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)也不太樂(lè)觀。值得一提的是，該行近幾年的存貸比都在90%以上。

事實(shí)上，在2024年初，藥都銀行就撤回了上市申請(qǐng)，結(jié)束了歷經(jīng)十年的IPO征程。

營(yíng)收增速連降、凈息差承壓

藥都銀行位于世界中醫(yī)藥之都——安徽省亳州市，前身是亳州藥都農(nóng)村合作銀行。知名酒企安徽古井集團(tuán)有限責(zé)任公司為該行第一大股東，持股比例為9.25%。截至2024年末，該行總資產(chǎn)為716.67億元。

2022年—2024年，藥都銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.38億元、18.29億元和18.11億元，同比增長(zhǎng)-10.53%、-10.26%和-0.99%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.49億元、2.09億元和2.23億元，同比增長(zhǎng)-26.76%、-40.09%和6.78%。

同期，該行的凈息差分別為3.35%、2.84%和2.58%；凈利差分別為3.47%、2.88%和2.53%。

藥都銀行近5年凈息差情況

從以上數(shù)據(jù)可以看出，藥都銀行近三年的營(yíng)收一直在持續(xù)下降，而歸母凈利潤(rùn)增速在大降兩年后，有所回升。

WEMONEY研究室注意到，2024年，藥都銀行歸母凈利潤(rùn)之所以回升，主要是非利息收入大幅增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2024年，該行的非利息收入為0.56億元，同比增長(zhǎng)600%。其中，投資凈收益0.19億元，同比增長(zhǎng)35.71%。

值得注意的是，2022年—2024年，藥都銀行的存貸比（不含應(yīng)計(jì)利息，數(shù)據(jù)來(lái)源Wind）分別為100.78%、97.49%和96.79%。而同期可比上市農(nóng)商行滬農(nóng)商行的存貸比分別71.08%、70%和70.44%；渝農(nóng)商行的存貸比分別為76.69%、75.51%和75.83%。

由此來(lái)看，藥都銀行的存貸比要明顯高于滬農(nóng)商行和渝農(nóng)商行，而后者近三年的利潤(rùn)增速要高于前者。業(yè)內(nèi)人士表示，雖然保持較高的存貸比可以賺取更多的利差收入，但面臨的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也較大。

不良貸款率3.4%，撥備覆蓋率僅166.61%

從資產(chǎn)質(zhì)量來(lái)看，2019年—2024年，藥都銀行的不良貸款率分別為0.99%、1.52%、2.17%、3.11%、3.41%和3.40%。

藥都銀行近5年不良貸款率情況（%）

從以上數(shù)據(jù)來(lái)看，該行的不良貸款率在2022年站上3%，且近三年一直在3%以上。值得一提的是，2023年最高值3.41%是2019年的3.44倍。

在招股書(shū)中，藥都銀行曾提到，貸款組合的質(zhì)量惡化可能由多種原因造成，包括不能有效實(shí)施信貸風(fēng)險(xiǎn)管理及其他外部不可控因素，并表示不良貸款增加會(huì)使該行貸款減值損失上升，可能對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生不利影響。

藥都銀行近5年撥備覆蓋率（%）

從撥備覆蓋率來(lái)看，2019年—2024年，藥都銀行的撥備覆蓋率分別為279.84%、200.75%、165.42%、164.23%、154.36%和166.61%。

從以上數(shù)據(jù)來(lái)看，該行的撥備覆蓋率在2019年至2023年，一直處于下滑狀態(tài)，且近三年一直在150%監(jiān)管線以上徘徊。

而可比上市農(nóng)商行滬農(nóng)商行2022年—2024年的不良貸款率分別為0.94%、0.95%、0.99%；撥備覆蓋率分別為445.32%、442.50%、419.17%。渝農(nóng)商行的不良貸款率分別為1.22%、1.25%、1.31%；撥備覆蓋率分別為357.74%、340.25%、314.995%。

滬農(nóng)商行和渝農(nóng)商行，不僅不良貸款率要明顯低于藥都銀行，且撥備覆蓋率也顯著高于藥都銀行。

據(jù)了解，藥都銀行在2014年啟動(dòng)上市計(jì)劃，并于2018年在證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露招股書(shū)。2018年9月，證監(jiān)會(huì)從規(guī)范性問(wèn)題、信息披露問(wèn)題、其他問(wèn)題等三大方面，對(duì)藥都銀行進(jìn)行了28項(xiàng)意見(jiàn)反饋。

2023年3月，藥都銀行被平移至上交所審核。同年6月，該行原董事長(zhǎng)許紹普因涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，接受紀(jì)律審查和監(jiān)察調(diào)查，2021年11月，許紹普不再擔(dān)任藥都銀行董事長(zhǎng)一職。最終2024年1月以“發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整”為由撤回申請(qǐng)。

此外，在2025年2月，藥都銀行原新城支行行長(zhǎng)梁富強(qiáng)也因涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，正接受安徽省紀(jì)委監(jiān)委駐省農(nóng)信社紀(jì)檢監(jiān)察組紀(jì)律審查和亳州市譙城區(qū)監(jiān)察委員會(huì)監(jiān)察調(diào)查。藥都銀行的內(nèi)部合規(guī)風(fēng)控與管理體系面臨審視。