證券時報記者賀覺淵
7月21日,為加快推進(jìn)海南自由貿(mào)易港跨境資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作,中國人民銀行海南省分行等五部門聯(lián)合印發(fā)《海南自由貿(mào)易港跨境資產(chǎn)管理試點(diǎn)業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》,支持境外投資者投資海南自貿(mào)港內(nèi)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的理財產(chǎn)品、證券基金期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理產(chǎn)品、公開募集證券投資基金、保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品,初期試點(diǎn)總規(guī)模上限為100億元。
在近年試點(diǎn)工作的基礎(chǔ)上,《實(shí)施細(xì)則》進(jìn)一步細(xì)化試點(diǎn)規(guī)則,對產(chǎn)品范圍、試點(diǎn)規(guī)模以及投資者保護(hù)等提出具體要求?!秾?shí)施細(xì)則》將于2025年8月21日生效,并規(guī)定在180天試點(diǎn)初期,境外機(jī)構(gòu)投資者僅允許境外持牌金融機(jī)構(gòu)或者合法中資企業(yè)境外機(jī)構(gòu)。
《實(shí)施細(xì)則》明確,境外投資者可用來源于境內(nèi)外的資金購買試點(diǎn)資管產(chǎn)品?!秾?shí)施細(xì)則》同時要求,境外個人投資者用來源于境內(nèi)的資金購買試點(diǎn)資管產(chǎn)品,應(yīng)當(dāng)提供在海南自貿(mào)港學(xué)習(xí)、就業(yè)、生活等滿一年的證明和來源于境內(nèi)的人民幣收入證明。
在資管產(chǎn)品范圍上,《實(shí)施細(xì)則》明確包含“R1”至“R4”風(fēng)險等級的公開募集證券投資基金和證券基金期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理產(chǎn)品,保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品以及其他金融監(jiān)管部門認(rèn)可參與試點(diǎn)的資管產(chǎn)品四類?!秾?shí)施細(xì)則》同時規(guī)定,境外投資者投資的試點(diǎn)資管產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)以人民幣計價結(jié)算。
海南大學(xué)國際商學(xué)院教授符蕾在去年發(fā)表的署名文章中指出,業(yè)務(wù)試點(diǎn)的一系列舉措擴(kuò)大了境外投資者的境內(nèi)投資范圍,擴(kuò)展了境外個人投資者直接投資中國市場的通道,增強(qiáng)了海南自貿(mào)港對境外投資者的吸引力。
實(shí)際上,自2020年《海南自由貿(mào)易港建設(shè)總體方案》提出要“探索開展跨境資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)”以來,已有多家商業(yè)銀行參與前期試點(diǎn)工作并取得成效。據(jù)了解,截至2023年6月末,省內(nèi)已有3家銀行開展跨境資產(chǎn)管理試點(diǎn)業(yè)務(wù),金額合計3.6億元。
《實(shí)施細(xì)則》在前期探索的基礎(chǔ)上進(jìn)一步對試點(diǎn)規(guī)模以及試點(diǎn)初期的投資者范圍提出要求。
《實(shí)施細(xì)則》明確對跨境資管試點(diǎn)實(shí)施規(guī)模管理。初始試點(diǎn)總規(guī)模上限設(shè)定為100億元,即境外投資者購買的試點(diǎn)資管產(chǎn)品資金凈流入規(guī)模在任何時點(diǎn)不得超過100億元上限。《實(shí)施細(xì)則》同時明確,中國人民銀行海南省分行可設(shè)定及動態(tài)調(diào)整跨境資管試點(diǎn)總規(guī)模上限。
《實(shí)施細(xì)則》在確認(rèn)2025年8月21日為細(xì)則生效日的同時,規(guī)定生效之日起180日為試點(diǎn)初期?!秾?shí)施細(xì)則》要求在試點(diǎn)初期內(nèi),境外機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)為境外持牌金融機(jī)構(gòu)或者合法中資企業(yè)境外機(jī)構(gòu),暫不接受其他境外投資者用來源于境外的資金購買試點(diǎn)資管產(chǎn)品。試點(diǎn)初期結(jié)束后逐步向其他類型境外機(jī)構(gòu)投資者開放。