商業(yè)
北京三名學(xué)生獲全國數(shù)學(xué)建模一等獎
快驢和新通路能活，
楊亮
4小時前
京東即時零售有了：新陣、腳
2025-07-31 13:40:45
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“全面整合達(dá)達(dá)，京東再造一個「美團(tuán)」？”
作者丨王薇
編輯丨董子博
雷峰網(wǎng)獨家獲悉，達(dá)達(dá)事業(yè)部已于近期正式更名為本地生活服務(wù)事業(yè)群。
目前，該事業(yè)群下設(shè)：秒送（含外賣）、酒旅、家政、研發(fā)、整合營銷、中臺等業(yè)務(wù)部門?！袄螷”郭慶繼續(xù)擔(dān)任負(fù)責(zé)人，向京東集團(tuán)兼零售CEO許冉匯報。
此次更名，不僅意味著京東集團(tuán)內(nèi)部即時零售戰(zhàn)略再度升級，更標(biāo)志著曾經(jīng)的“即時零售第一股”達(dá)達(dá)就此全面融入京東生態(tài)，“達(dá)達(dá)時代”宣告落幕。
明眼人或許都看得出來，比起外賣領(lǐng)域的存量廝殺，即時零售才是巨頭們真正爭奪的焦點，外賣不過是“打頭陣”、吸引火力的前哨。
01
合并、暴雷到退市
“兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)九年，達(dá)達(dá)還是被京東拿下了，估計老劉心里頭還是挺高興和驕傲的?！?/p>
這是達(dá)達(dá)完成私有化，從美股退市那天，京東到家前高管馮璽告訴雷峰網(wǎng)的。
6月17日，本地即時零售與配送平臺達(dá)達(dá)集團(tuán)（納斯達(dá)克：DADA）宣布私有化交易完成。達(dá)達(dá)集團(tuán)公告顯示，根據(jù)此前4月1日簽署的協(xié)議，達(dá)達(dá)與JDSunflowerMergerSubLimited合并，成為母公司JDSunflowerInvestmentLimited的全資子公司，母公司由京東集團(tuán)全資持有。
這也意味著，京東徹底把達(dá)達(dá)“收編”成自家人，能最大限度盤活130萬騎手網(wǎng)絡(luò)。
回溯達(dá)達(dá)的發(fā)展歷程，其更名軌跡清晰可辨：從起初的達(dá)達(dá)，到達(dá)達(dá)—京東到家，再到達(dá)達(dá)集團(tuán)、達(dá)達(dá)事業(yè)部，如今定格為本地生活服務(wù)事業(yè)群。
而這一路的名稱變遷，恰好對應(yīng)著它的完整成長線。
2014年，蒯佳祺創(chuàng)立達(dá)達(dá)；
2016年，達(dá)達(dá)與京東旗下O2O子公司京東到家合并；
2020年，赴美上市，京東成為背后第一大股東；
2025年6月，完成私有化，從美退市，回歸京東體系；
2025年7月，更名，全面被納入京東體系。
最終結(jié)果，京東以每股美國存托股（ADS）2.0美元或每股普通股0.5美元，收購達(dá)達(dá)集團(tuán)所有已發(fā)行普通股，該收購方案對達(dá)達(dá)集團(tuán)的估值達(dá)5.2億美元。
而2美元的收購價，僅相當(dāng)于其IPO發(fā)行價16美元的12.5%。這般落差，也讓不少曾堅信“背靠大樹好乘涼”的股民，徹底傷透了心。
收購股價跌至1/8，與達(dá)達(dá)“主動暴雷”的事件不無關(guān)系——在今年年初的例行審計中，內(nèi)部突然發(fā)現(xiàn)，達(dá)達(dá)集團(tuán)存在“財務(wù)造假”的疑云。對此，市場反應(yīng)激烈，達(dá)達(dá)股價當(dāng)日應(yīng)聲暴跌45.9%。
內(nèi)部行為導(dǎo)致股價再度“斷崖式滑坡”，讓外界的陰謀論流傳甚廣：這次“暴雷”，是達(dá)達(dá)有意為之。
3月6日，在經(jīng)過三個月獨立審查后，達(dá)達(dá)集團(tuán)最終確認(rèn)內(nèi)部進(jìn)行虛假交易，令收入被夸大約5.68億元，及營運成本被夸大約5.76億元。
“這么看，之前‘主動’暴雷也說得通。”互聯(lián)網(wǎng)分析師李云云如是說。
李云云表示，在京東收購后，如果公司的即時零售和外賣業(yè)務(wù)，可以與達(dá)達(dá)形成良好的協(xié)同，后者二次上市也并非幻想；就算上市不成，京東也以一個極低的價格完成了與達(dá)達(dá)的整合。
股民損失慘重，而另一邊，京東則實現(xiàn)了他們最初的夢想——收購達(dá)達(dá)。
02
曲折的收購之路
很多人好奇，為什么當(dāng)年京東沒有早早把達(dá)達(dá)收購，而是繞了這么一個“彎路”？
馮璽告訴雷峰網(wǎng)，最早京東到家靠的是京東自家配送體系，可這套體系問題不少：配送慢、定位不準(zhǔn)，遇上稍難配送的訂單，配送員就不愿接；運營和配送團(tuán)隊沖突也蠻多。
“后來京東看中了達(dá)達(dá)的外包運力，可蒯佳祺當(dāng)時堅決不愿賣身，還一度有傳言說他想把公司賣給餓了么和百度。無奈之下，京東只能妥協(xié)，最終以業(yè)務(wù)合并而非直接收購的方式達(dá)成合作，實現(xiàn)優(yōu)勢互補。
這次合并中，京東成為新公司大股東，持股約47.4%，并注入京東到家的資產(chǎn)及2億美元現(xiàn)金。達(dá)達(dá)原有團(tuán)隊保留運營主導(dǎo)權(quán)，創(chuàng)始人蒯佳祺擔(dān)任CEO。
馮璽回憶道，公布合并那天，京東總部開大會，大家都因網(wǎng)傳京東要收購五八同城而興高采烈。區(qū)域的伙伴們?nèi)硕级⒅曨l會議，等來的卻是京東到家并入達(dá)達(dá)的“噩耗”。
據(jù)說，不少老員工難掩悲傷之情，甚至有人眼眶噙著淚水。還有些年輕員工懵了，壓根沒聽過達(dá)達(dá)這家小公司，四處再問：“咱們是又收購了一個叫達(dá)達(dá)的公司嗎？”更有甚者，直接給老劉發(fā)郵件提出質(zhì)疑。
不僅京東內(nèi)部，外界也覺得達(dá)達(dá)這一舉動是“蛇吞象”，但需要承認(rèn)的是，對京東到家來說，運力確實一下提了上去，成本也降了不少。
既然是“蛇吞象”，兩邊摩擦自然少不了。
據(jù)雷峰網(wǎng)了解，達(dá)達(dá)與京東到家合并后，雙方風(fēng)格迥異，沖突不斷，企業(yè)文化也格格不入。最終，不少京東到家的老人因難以適應(yīng)達(dá)達(dá)較為粗放的管理風(fēng)格，要么選擇離開，要么回到了集團(tuán)總部。（關(guān)于達(dá)達(dá)和京東到家之間的更多內(nèi)幕消息，歡迎添加作者微信Omayaeww一起交流～）
公開資料顯示，在上市的五年時間，達(dá)達(dá)的營收實現(xiàn)了大幅的攀升。財報顯示2020年—2024年達(dá)達(dá)營收分別為57.40億元、68.66元、93.68億元、105.10億元和96.64億元。
與此同時，2020年—2024年達(dá)達(dá)的凈虧損分別為17.05億元、24.71億元、20.08億元、19.58億元、20.39億元，五年凈虧損超百億。僅在2023年二季度實現(xiàn)了上市后首次整體盈利。
與持續(xù)虧損形成鮮明對比的是，自2021年起，京東便不斷增持達(dá)達(dá)股份。2024年9月，京東再度收購達(dá)達(dá)第二大股東沃爾瑪所持股份，交易完成后，其持股比例升至63.2%。
同年，京東即時零售戰(zhàn)略全面升級。5月京東到家、京東小時達(dá)全新升級為“京東秒送”，8月達(dá)達(dá)快送更名為達(dá)達(dá)秒送。與此同時，京東還挖來美團(tuán)一員大將——“老K”郭慶。
不難看出，京東收購達(dá)達(dá)背后的一系列舉措，都是在為即時零售鋪路。
03
本地生活下半場
作為前美團(tuán)最高決策機構(gòu)S-team成員之一，“老K”郭慶于2014年加入美團(tuán)，先后負(fù)責(zé)過美團(tuán)住宿、門票度假、民宿、騎行等業(yè)務(wù)，積累了較為豐富的本地生活經(jīng)驗。2024年，其轉(zhuǎn)身加入京東，并出任達(dá)達(dá)集團(tuán)董事會主席。
有了這位“靈魂人物”的助陣，加上劉強東親自下場，京東也有了正面“硬剛”美團(tuán)的底氣。
今年二月，這場史詩級“外賣大戰(zhàn)”由京東率先掀桌拉開序幕，美團(tuán)的反擊隨即推向高潮；而隨著阿里宣布砸下五百億補貼“淘寶閃購”，燒向即時零售的戰(zhàn)火愈燒愈旺。
除了外賣業(yè)務(wù)，京東本地生活服務(wù)事業(yè)群也在加緊布局酒旅、家政業(yè)務(wù)。
但是，相較于劉強東“要做酒旅，重塑供應(yīng)鏈”的豪情壯志，京東內(nèi)部員工李爽向雷峰網(wǎng)透露，酒旅業(yè)務(wù)目前仍以兼職人員為主，業(yè)務(wù)架構(gòu)尚未搭建成型。
對于京東下場布局酒旅，大家或許先是感到困惑，細(xì)想之下卻也不意外，畢竟“老K”就是前美團(tuán)酒旅的核心人物，京東當(dāng)下的業(yè)務(wù)布局更像是復(fù)制一個美團(tuán)。
一個月前，劉強東在上述分享會上說道：“我們先做的是便利店，第二就是餐飲，第三做酒旅，其實都為了背后的供應(yīng)鏈去做鋪墊?！?/p>
“這不就是在復(fù)制現(xiàn)在的新通路嗎？快驢和新通路能活，關(guān)鍵是能熬，熬走了對手。比如新通路，團(tuán)隊從5000人減到500人，成本大降，APP迭代等投入也少了。以前要賣100億才活，現(xiàn)在20億就行。供應(yīng)鏈的生意沒那么好做，酒旅那塊更復(fù)雜?！鼻靶峦肥聵I(yè)部中層向寒冬聽后告訴雷峰網(wǎng)。
而在全盤圍繞“供應(yīng)鏈”的背景下，劉強東預(yù)告的京東外賣新模式終揭面紗：自營品牌“七鮮小廚”首家門店在北京東城區(qū)正式開業(yè)，定位“合營品質(zhì)餐飲制作平臺”，以現(xiàn)炒現(xiàn)做、透明廚房為核心賣點，提供外賣與自提兩種服務(wù)。
上周末午市高峰期間，全國頭部二手餐飲設(shè)備服務(wù)商Peter與該配送站點負(fù)責(zé)人溝通后向雷峰網(wǎng)透露，七鮮小廚當(dāng)前日訂單量已突破1000單。據(jù)了解，該門店設(shè)有7個標(biāo)準(zhǔn)化廚房，已經(jīng)有五個投入使用，每個廚房配備八臺自動炒菜機，由于近期單量開始大增，打包員增加到10多個，現(xiàn)在還借調(diào)了幾個外賣平臺的BD。
與美團(tuán)浣熊食堂、京東七鮮美食MALL這類用輕資產(chǎn)運營（通過招商入駐）的模式不同，七鮮小廚選擇自營打法，這套重資產(chǎn)模式能不能跑通，仍待市場驗證。
04
結(jié)語
隨著京東將達(dá)達(dá)事業(yè)部正式更名為本地生活事業(yè)群，整合餐飲外賣、酒旅、家政等全場景服務(wù)，一場圍繞即時零售的爭奪戰(zhàn)正式進(jìn)入深水區(qū)。
京東的外賣業(yè)務(wù)看似鳴金收兵，實則只是戰(zhàn)略重心的轉(zhuǎn)移——補貼仍在繼續(xù)，但火力已從C端的補貼大戰(zhàn)，轉(zhuǎn)向B端的運力與供應(yīng)鏈深耕。看似“撤退”的調(diào)整，實則是京東在即時零售戰(zhàn)場上的“明修棧道，暗渡陳倉”。
從達(dá)達(dá)的合并、上市、私有化，再到如今的全面融入京東體系，九年的曲折歷程，最終指向同一個目標(biāo)：構(gòu)建高效協(xié)同的即時零售網(wǎng)絡(luò)。
當(dāng)下，京東不再執(zhí)著于外賣正面戰(zhàn)場的存量廝殺，而是寄希望于以更低的成本、更深的供應(yīng)鏈整合，在商超、生鮮、酒旅、家政等更廣闊的領(lǐng)域構(gòu)筑護(hù)城河。
本地生活的終局，從來不是單一業(yè)務(wù)的勝負(fù)，而是生態(tài)能力的較量。在此邏輯上，京東選擇的是一條深耕根供應(yīng)鏈基、著眼長遠(yuǎn)價值的厚積之路。
（*馮璽、李云云、李爽、向寒冬文中均為化名）
關(guān)于京東的人和事，雷峰網(wǎng)將持續(xù)關(guān)注，八卦還未講完，歡迎添加作者微信：Omayaeww，獲取更多信息。
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