夔孤陽

證券時(shí)報(bào)記者張一帆

本周光伏上游原料工業(yè)硅、多晶硅期貨價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)。7月22日，多晶硅、工業(yè)硅期貨主力合約雙雙漲停，其中多晶硅2509合約本月累計(jì)漲幅接近50%，工業(yè)硅2509合約本月累計(jì)漲幅接近20%。在“反內(nèi)卷”下，硅料環(huán)節(jié)的調(diào)價(jià)動(dòng)作向下游傳遞的趨勢(shì)逐漸明晰。

本輪從硅料企業(yè)開始的光伏產(chǎn)業(yè)提價(jià)動(dòng)作已經(jīng)進(jìn)入第三周。根據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)統(tǒng)計(jì)，上周多晶硅N型復(fù)投料成交均價(jià)為4.17萬元/噸，周環(huán)比上漲12.4%。N型顆粒硅成交均價(jià)為4.10萬元/噸，周環(huán)比上漲15.2%。同時(shí)，工業(yè)硅現(xiàn)貨全國綜合價(jià)格為8851元/噸，上漲108元/噸。

硅料企業(yè)的提價(jià)原因，主要是由于多晶硅企業(yè)虧損運(yùn)營超一年以上，為清庫存導(dǎo)致價(jià)格已遠(yuǎn)低于綜合成本，為符合“不低于成本銷售”的價(jià)格法規(guī)要求，硅料企業(yè)一次性提價(jià)至綜合成本線之上。

值得注意的是，硅料企業(yè)的提價(jià)正有向下游企業(yè)傳導(dǎo)的趨勢(shì)。東證期貨有色金屬首席分析師孫偉東表示，若多晶硅價(jià)格希望實(shí)現(xiàn)真正意義上的上漲，一方面取決于減產(chǎn)的落實(shí)，另一方面取決于下游硅片、電池片、組件價(jià)格進(jìn)一步上漲。

硅片環(huán)節(jié)價(jià)格的跳漲在上周已經(jīng)出現(xiàn)，硅業(yè)分會(huì)統(tǒng)計(jì)，N型G10L單晶硅片（182×183.75mm/130μm）上周成交均價(jià)1.05元/片，環(huán)比上周上漲22.09%。硅業(yè)分會(huì)認(rèn)為，這一方面體現(xiàn)原材料多晶硅近期在“反內(nèi)卷”等相關(guān)政策影響下，價(jià)格持續(xù)上行，帶動(dòng)硅片價(jià)格回漲；另一方面，硅片行業(yè)整體開工率也小幅降低，其中兩家一線企業(yè)開工率在50%和40%。

與此同時(shí)，硅料新單成交活躍度也有所提升，體現(xiàn)硅片企業(yè)的觀望情緒逐漸消化。硅業(yè)分會(huì)統(tǒng)計(jì)，上周約6家企業(yè)達(dá)成新訂單，整體成交量環(huán)比大幅增長(zhǎng)，成交區(qū)間在4.0萬元/噸—4.9萬元/噸，訂單價(jià)格大多落在區(qū)間兩端，有較為明顯的價(jià)格分化。

硅業(yè)分會(huì)透露，目前硅片企業(yè)已經(jīng)初步達(dá)成共識(shí)，后續(xù)硅片新一輪報(bào)價(jià)會(huì)出現(xiàn)：N型G10L報(bào)價(jià)1.45元/片、N型G12R報(bào)價(jià)1.65元/片、N型G12報(bào)價(jià)1.93元/片，且相關(guān)頭部硅片廠已封倉待漲。后續(xù)相關(guān)價(jià)格是否能落地，主要取決于下游電池、組件等終端接受容忍程度。

下游光伏行業(yè)的態(tài)度或?qū)⒃诒局苊鞔_。消息面上，中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)擬于2025年7月25日在山西省大同市召開“光伏行業(yè)2025年上半年發(fā)展回顧與下半年形勢(shì)展望研討會(huì)”，會(huì)議通知直言“如何擺脫‘內(nèi)卷式’惡性競(jìng)爭(zhēng)，維護(hù)行業(yè)健康發(fā)展的環(huán)境，成為行業(yè)、企業(yè)和政府需要共同面對(duì)的難題”。

值得注意的是，在工業(yè)硅、多晶硅期貨價(jià)格快速上揚(yáng)的同時(shí)，廣州期貨交易所也對(duì)這兩個(gè)品種實(shí)施交易限額，自2025年7月21日交易時(shí)起生效。分析認(rèn)為，此舉有利于加強(qiáng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，避免市場(chǎng)過度波動(dòng)對(duì)實(shí)體產(chǎn)業(yè)的沖擊，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。

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