日本央行將于本周四公布利率決議和經(jīng)濟(jì)前景展望報(bào)告。市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)日本央行將基準(zhǔn)利率維持在0.5%不變,并可能會(huì)上調(diào)本財(cái)年的通脹預(yù)測(cè)。在美日貿(mào)易協(xié)議減少一些不確定性后,投資者正在尋找今年再次加息的跡象。
本次會(huì)議的主要焦點(diǎn)將是日本央行今年是否會(huì)再次加息。目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)年底前加息的可能性約為75%。據(jù)知情人士此前透露,在日美貿(mào)易協(xié)議消除了一個(gè)關(guān)鍵的不確定性因素后,日本央行官員有可能考慮再次加息。
由于仍需評(píng)估關(guān)稅的實(shí)際影響,日本央行目前不會(huì)考慮突然加息。日本央行副行長(zhǎng)內(nèi)田真一上周表示,盡管該協(xié)議是一個(gè)重大突破,但不確定性仍然很高。
不過(guò),市場(chǎng)對(duì)日本央行再次加息的預(yù)期升溫,10月成為下一次加息的潛在時(shí)間點(diǎn)。上周,德意志銀行證券和巴克萊證券均將加息預(yù)期提前至10月。
美國(guó)和日本于7月22日意外達(dá)成貿(mào)易協(xié)議,將大部分關(guān)稅定為15%。此前,歐盟和美國(guó)也達(dá)成了類似的協(xié)議,緩解了人們對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂。
知情人士透露,日本央行官員認(rèn)為此次談判的結(jié)果大致符合預(yù)期,因此可能無(wú)需對(duì)日本央行的整體經(jīng)濟(jì)展望做出重大調(diào)整。
日本央行在4月份的展望報(bào)告中表示,由于關(guān)稅的影響,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)計(jì)會(huì)暫時(shí)停滯,之后會(huì)有所回升,使?jié)撛谕浡试诿髂?0月至2028年3月期間達(dá)到其目標(biāo)水平。
日本央行的通脹預(yù)期低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)測(cè)
日本央行觀察人士預(yù)計(jì),日本央行將把本財(cái)年的平均通脹預(yù)期從2.2%上調(diào)至2.5%,而對(duì)未來(lái)兩年的通脹預(yù)期則保持不變。
日本央行前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家早川秀夫表示,物價(jià)堅(jiān)挺將使日本央行能夠上調(diào)明年的通脹預(yù)期,但該行可能會(huì)將通脹率維持在2%以下,以避免引發(fā)對(duì)加息的過(guò)度猜測(cè)。
美聯(lián)儲(chǔ)將在日本央行之前數(shù)小時(shí)公布利率決議,其結(jié)論和信號(hào)可能會(huì)對(duì)日元的走勢(shì)產(chǎn)生重大影響。截至周二,日元兌美元匯率創(chuàng)下三個(gè)月最大跌幅,而美聯(lián)儲(chǔ)和日本央行均保持觀望態(tài)度。
在美國(guó)總統(tǒng)唐納德·特朗普多次警告日本不應(yīng)通過(guò)貨幣貶值來(lái)獲取貿(mào)易優(yōu)勢(shì)之后,日本央行需要取得微妙的平衡,以避免在提高借貸成本方面顯得過(guò)于謹(jǐn)慎。
這是日本首相石破茂領(lǐng)導(dǎo)的執(zhí)政聯(lián)盟在7月20日參議院選舉中遭遇歷史性失敗后,日本央行召開(kāi)的首次會(huì)議。此次選舉反映出民眾對(duì)通脹的強(qiáng)烈不滿。由于石破茂政府目前在國(guó)會(huì)兩院均未獲得多數(shù)席位,這位日本領(lǐng)導(dǎo)人一直面臨著來(lái)自執(zhí)政黨和反對(duì)黨議員的辭職呼聲。
與大多數(shù)其他央行一樣,日本央行通常不會(huì)對(duì)政治問(wèn)題發(fā)表評(píng)論,但政治不穩(wěn)定可能會(huì)使政策制定更加復(fù)雜。在各政黨在選舉前承諾發(fā)放現(xiàn)金補(bǔ)貼或減稅之后,日本央行需要密切關(guān)注財(cái)政政策對(duì)通脹和債券收益率的影響。
日本央行行長(zhǎng)植田和男將于北京時(shí)間周四14:30召開(kāi)貨幣政策新聞發(fā)布會(huì),就利率決議和經(jīng)濟(jì)前景展望進(jìn)行詳細(xì)說(shuō)明。
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