六剛捷

“全面整合達(dá)達(dá)，京東再造一個(gè)「美團(tuán)」？”

作者丨王薇

編輯丨董子博

雷峰網(wǎng)獨(dú)家獲悉，達(dá)達(dá)事業(yè)部已于近期正式更名為本地生活服務(wù)事業(yè)群。

目前，該事業(yè)群下設(shè)：秒送（含外賣(mài)）、酒旅、家政、研發(fā)、整合營(yíng)銷(xiāo)、中臺(tái)等業(yè)務(wù)部門(mén)?！袄螷”郭慶繼續(xù)擔(dān)任負(fù)責(zé)人，向京東集團(tuán)兼零售CEO許冉匯報(bào)。

此次更名，不僅意味著京東集團(tuán)內(nèi)部即時(shí)零售戰(zhàn)略再度升級(jí)，更標(biāo)志著曾經(jīng)的“即時(shí)零售第一股”達(dá)達(dá)就此全面融入京東生態(tài)，“達(dá)達(dá)時(shí)代”宣告落幕。

明眼人或許都看得出來(lái)，比起外賣(mài)領(lǐng)域的存量廝殺，即時(shí)零售才是巨頭們真正爭(zhēng)奪的焦點(diǎn)，外賣(mài)不過(guò)是“打頭陣”、吸引火力的前哨。

01

合并、暴雷到退市

“兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)九年，達(dá)達(dá)還是被京東拿下了，估計(jì)老劉心里頭還是挺高興和驕傲的?！?/p>

這是達(dá)達(dá)完成私有化，從美股退市那天，京東到家前高管馮璽告訴雷峰網(wǎng)的。

6月17日，本地即時(shí)零售與配送平臺(tái)達(dá)達(dá)集團(tuán)（納斯達(dá)克：DADA）宣布私有化交易完成。達(dá)達(dá)集團(tuán)公告顯示，根據(jù)此前4月1日簽署的協(xié)議，達(dá)達(dá)與JDSunflowerMergerSubLimited合并，成為母公司JDSunflowerInvestmentLimited的全資子公司，母公司由京東集團(tuán)全資持有。

這也意味著，京東徹底把達(dá)達(dá)“收編”成自家人，能最大限度盤(pán)活130萬(wàn)騎手網(wǎng)絡(luò)。

回溯達(dá)達(dá)的發(fā)展歷程，其更名軌跡清晰可辨：從起初的達(dá)達(dá)，到達(dá)達(dá)—京東到家，再到達(dá)達(dá)集團(tuán)、達(dá)達(dá)事業(yè)部，如今定格為本地生活服務(wù)事業(yè)群。

而這一路的名稱(chēng)變遷，恰好對(duì)應(yīng)著它的完整成長(zhǎng)線(xiàn)。

2014年，蒯佳祺創(chuàng)立達(dá)達(dá)；

2016年，達(dá)達(dá)與京東旗下O2O子公司京東到家合并；

2020年，赴美上市，京東成為背后第一大股東；

2025年6月，完成私有化，從美退市，回歸京東體系；

2025年7月，更名，全面被納入京東體系。

最終結(jié)果，京東以每股美國(guó)存托股（ADS）2.0美元或每股普通股0.5美元，收購(gòu)達(dá)達(dá)集團(tuán)所有已發(fā)行普通股，該收購(gòu)方案對(duì)達(dá)達(dá)集團(tuán)的估值達(dá)5.2億美元。

而2美元的收購(gòu)價(jià)，僅相當(dāng)于其IPO發(fā)行價(jià)16美元的12.5%。這般落差，也讓不少曾堅(jiān)信“背靠大樹(shù)好乘涼”的股民，徹底傷透了心。

收購(gòu)股價(jià)跌至1/8，與達(dá)達(dá)“主動(dòng)暴雷”的事件不無(wú)關(guān)系——在今年年初的例行審計(jì)中，內(nèi)部突然發(fā)現(xiàn)，達(dá)達(dá)集團(tuán)存在“財(cái)務(wù)造假”的疑云。對(duì)此，市場(chǎng)反應(yīng)激烈，達(dá)達(dá)股價(jià)當(dāng)日應(yīng)聲暴跌45.9%。

內(nèi)部行為導(dǎo)致股價(jià)再度“斷崖式滑坡”，讓外界的陰謀論流傳甚廣：這次“暴雷”，是達(dá)達(dá)有意為之。

3月6日，在經(jīng)過(guò)三個(gè)月獨(dú)立審查后，達(dá)達(dá)集團(tuán)最終確認(rèn)內(nèi)部進(jìn)行虛假交易，令收入被夸大約5.68億元，及營(yíng)運(yùn)成本被夸大約5.76億元。

“這么看，之前‘主動(dòng)’暴雷也說(shuō)得通?！被ヂ?lián)網(wǎng)分析師李云云如是說(shuō)。

李云云表示，在京東收購(gòu)后，如果公司的即時(shí)零售和外賣(mài)業(yè)務(wù)，可以與達(dá)達(dá)形成良好的協(xié)同，后者二次上市也并非幻想；就算上市不成，京東也以一個(gè)極低的價(jià)格完成了與達(dá)達(dá)的整合。

股民損失慘重，而另一邊，京東則實(shí)現(xiàn)了他們最初的夢(mèng)想——收購(gòu)達(dá)達(dá)。

02

曲折的收購(gòu)之路

很多人好奇，為什么當(dāng)年京東沒(méi)有早早把達(dá)達(dá)收購(gòu)，而是繞了這么一個(gè)“彎路”？

馮璽告訴雷峰網(wǎng)，最早京東到家靠的是京東自家配送體系，可這套體系問(wèn)題不少：配送慢、定位不準(zhǔn)，遇上稍難配送的訂單，配送員就不愿接；運(yùn)營(yíng)和配送團(tuán)隊(duì)沖突也蠻多。

“后來(lái)京東看中了達(dá)達(dá)的外包運(yùn)力，可蒯佳祺當(dāng)時(shí)堅(jiān)決不愿賣(mài)身，還一度有傳言說(shuō)他想把公司賣(mài)給餓了么和百度。無(wú)奈之下，京東只能妥協(xié)，最終以業(yè)務(wù)合并而非直接收購(gòu)的方式達(dá)成合作，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。

這次合并中，京東成為新公司大股東，持股約47.4%，并注入京東到家的資產(chǎn)及2億美元現(xiàn)金。達(dá)達(dá)原有團(tuán)隊(duì)保留運(yùn)營(yíng)主導(dǎo)權(quán)，創(chuàng)始人蒯佳祺擔(dān)任CEO。

馮璽回憶道，公布合并那天，京東總部開(kāi)大會(huì)，大家都因網(wǎng)傳京東要收購(gòu)五八同城而興高采烈。區(qū)域的伙伴們?nèi)硕级⒅曨l會(huì)議，等來(lái)的卻是京東到家并入達(dá)達(dá)的“噩耗”。

據(jù)說(shuō)，不少老員工難掩悲傷之情，甚至有人眼眶噙著淚水。還有些年輕員工懵了，壓根沒(méi)聽(tīng)過(guò)達(dá)達(dá)這家小公司，四處再問(wèn)：“咱們是又收購(gòu)了一個(gè)叫達(dá)達(dá)的公司嗎？”更有甚者，直接給老劉發(fā)郵件提出質(zhì)疑。

不僅京東內(nèi)部，外界也覺(jué)得達(dá)達(dá)這一舉動(dòng)是“蛇吞象”，但需要承認(rèn)的是，對(duì)京東到家來(lái)說(shuō)，運(yùn)力確實(shí)一下提了上去，成本也降了不少。

既然是“蛇吞象”，兩邊摩擦自然少不了。

據(jù)雷峰網(wǎng)了解，達(dá)達(dá)與京東到家合并后，雙方風(fēng)格迥異，沖突不斷，企業(yè)文化也格格不入。最終，不少京東到家的老人因難以適應(yīng)達(dá)達(dá)較為粗放的管理風(fēng)格，要么選擇離開(kāi)，要么回到了集團(tuán)總部。（關(guān)于達(dá)達(dá)和京東到家之間的更多內(nèi)幕消息，歡迎添加作者微信Omayaeww一起交流～）

公開(kāi)資料顯示，在上市的五年時(shí)間，達(dá)達(dá)的營(yíng)收實(shí)現(xiàn)了大幅的攀升。財(cái)報(bào)顯示2020年—2024年達(dá)達(dá)營(yíng)收分別為57.40億元、68.66元、93.68億元、105.10億元和96.64億元。

與此同時(shí)，2020年—2024年達(dá)達(dá)的凈虧損分別為17.05億元、24.71億元、20.08億元、19.58億元、20.39億元，五年凈虧損超百億。僅在2023年二季度實(shí)現(xiàn)了上市后首次整體盈利。

與持續(xù)虧損形成鮮明對(duì)比的是，自2021年起，京東便不斷增持達(dá)達(dá)股份。2024年9月，京東再度收購(gòu)達(dá)達(dá)第二大股東沃爾瑪所持股份，交易完成后，其持股比例升至63.2%。

同年，京東即時(shí)零售戰(zhàn)略全面升級(jí)。5月京東到家、京東小時(shí)達(dá)全新升級(jí)為“京東秒送”，8月達(dá)達(dá)快送更名為達(dá)達(dá)秒送。與此同時(shí)，京東還挖來(lái)美團(tuán)一員大將——“老K”郭慶。

不難看出，京東收購(gòu)達(dá)達(dá)背后的一系列舉措，都是在為即時(shí)零售鋪路。

03

本地生活下半場(chǎng)

作為前美團(tuán)最高決策機(jī)構(gòu)S-team成員之一，“老K”郭慶于2014年加入美團(tuán)，先后負(fù)責(zé)過(guò)美團(tuán)住宿、門(mén)票度假、民宿、騎行等業(yè)務(wù)，積累了較為豐富的本地生活經(jīng)驗(yàn)。2024年，其轉(zhuǎn)身加入京東，并出任達(dá)達(dá)集團(tuán)董事會(huì)主席。

有了這位“靈魂人物”的助陣，加上劉強(qiáng)東親自下場(chǎng)，京東也有了正面“硬剛”美團(tuán)的底氣。

今年二月，這場(chǎng)史詩(shī)級(jí)“外賣(mài)大戰(zhàn)”由京東率先掀桌拉開(kāi)序幕，美團(tuán)的反擊隨即推向高潮；而隨著阿里宣布砸下五百億補(bǔ)貼“淘寶閃購(gòu)”，燒向即時(shí)零售的戰(zhàn)火愈燒愈旺。

除了外賣(mài)業(yè)務(wù)，京東本地生活服務(wù)事業(yè)群也在加緊布局酒旅、家政業(yè)務(wù)。

但是，相較于劉強(qiáng)東“要做酒旅，重塑供應(yīng)鏈”的豪情壯志，京東內(nèi)部員工李爽向雷峰網(wǎng)透露，酒旅業(yè)務(wù)目前仍以兼職人員為主，業(yè)務(wù)架構(gòu)尚未搭建成型。

對(duì)于京東下場(chǎng)布局酒旅，大家或許先是感到困惑，細(xì)想之下卻也不意外，畢竟“老K”就是前美團(tuán)酒旅的核心人物，京東當(dāng)下的業(yè)務(wù)布局更像是復(fù)制一個(gè)美團(tuán)。

一個(gè)月前，劉強(qiáng)東在上述分享會(huì)上說(shuō)道：“我們先做的是便利店，第二就是餐飲，第三做酒旅，其實(shí)都為了背后的供應(yīng)鏈去做鋪墊。”

“這不就是在復(fù)制現(xiàn)在的新通路嗎？快驢和新通路能活，關(guān)鍵是能熬，熬走了對(duì)手。比如新通路，團(tuán)隊(duì)從5000人減到500人，成本大降，APP迭代等投入也少了。以前要賣(mài)100億才活，現(xiàn)在20億就行。供應(yīng)鏈的生意沒(méi)那么好做，酒旅那塊更復(fù)雜?！鼻靶峦肥聵I(yè)部中層向寒冬聽(tīng)后告訴雷峰網(wǎng)。

而在全盤(pán)圍繞“供應(yīng)鏈”的背景下，劉強(qiáng)東預(yù)告的京東外賣(mài)新模式終揭面紗：自營(yíng)品牌“七鮮小廚”首家門(mén)店在北京東城區(qū)正式開(kāi)業(yè)，定位“合營(yíng)品質(zhì)餐飲制作平臺(tái)”，以現(xiàn)炒現(xiàn)做、透明廚房為核心賣(mài)點(diǎn)，提供外賣(mài)與自提兩種服務(wù)。

上周末午市高峰期間，全國(guó)頭部二手餐飲設(shè)備服務(wù)商Peter與該配送站點(diǎn)負(fù)責(zé)人溝通后向雷峰網(wǎng)透露，七鮮小廚當(dāng)前日訂單量已突破1000單。據(jù)了解，該門(mén)店設(shè)有7個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化廚房，已經(jīng)有五個(gè)投入使用，每個(gè)廚房配備八臺(tái)自動(dòng)炒菜機(jī)，由于近期單量開(kāi)始大增，打包員增加到10多個(gè)，現(xiàn)在還借調(diào)了幾個(gè)外賣(mài)平臺(tái)的BD。

與美團(tuán)浣熊食堂、京東七鮮美食MALL這類(lèi)用輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)（通過(guò)招商入駐）的模式不同，七鮮小廚選擇自營(yíng)打法，這套重資產(chǎn)模式能不能跑通，仍待市場(chǎng)驗(yàn)證。

04

結(jié)語(yǔ)

隨著京東將達(dá)達(dá)事業(yè)部正式更名為本地生活事業(yè)群，整合餐飲外賣(mài)、酒旅、家政等全場(chǎng)景服務(wù)，一場(chǎng)圍繞即時(shí)零售的爭(zhēng)奪戰(zhàn)正式進(jìn)入深水區(qū)。

京東的外賣(mài)業(yè)務(wù)看似鳴金收兵，實(shí)則只是戰(zhàn)略重心的轉(zhuǎn)移——補(bǔ)貼仍在繼續(xù)，但火力已從C端的補(bǔ)貼大戰(zhàn)，轉(zhuǎn)向B端的運(yùn)力與供應(yīng)鏈深耕?？此啤俺吠恕钡恼{(diào)整，實(shí)則是京東在即時(shí)零售戰(zhàn)場(chǎng)上的“明修棧道，暗渡陳倉(cāng)”。

從達(dá)達(dá)的合并、上市、私有化，再到如今的全面融入京東體系，九年的曲折歷程，最終指向同一個(gè)目標(biāo)：構(gòu)建高效協(xié)同的即時(shí)零售網(wǎng)絡(luò)。

當(dāng)下，京東不再執(zhí)著于外賣(mài)正面戰(zhàn)場(chǎng)的存量廝殺，而是寄希望于以更低的成本、更深的供應(yīng)鏈整合，在商超、生鮮、酒旅、家政等更廣闊的領(lǐng)域構(gòu)筑護(hù)城河。

本地生活的終局，從來(lái)不是單一業(yè)務(wù)的勝負(fù)，而是生態(tài)能力的較量。在此邏輯上，京東選擇的是一條深耕根供應(yīng)鏈基、著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)價(jià)值的厚積之路。

（*馮璽、李云云、李爽、向寒冬文中均為化名）

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