竇靜涵

來(lái)源：雷遞網(wǎng)

雷遞網(wǎng)雷建平7月24日

一畝田（股票代碼為：“YMT”）日前更新招股書(shū)，準(zhǔn)備月底在美國(guó)納斯達(dá)克上市。

一畝田此次發(fā)售452.2萬(wàn)股，發(fā)行區(qū)間為4.1美元到5美元，最高募資2261萬(wàn)美元。 

一畝田創(chuàng)始人、CEO鄧錦宏已奔赴紐約，正在緊鑼密鼓的進(jìn)行路演。

鄧錦宏畢業(yè)于北京郵電大學(xué)信息工程專業(yè)。鄧錦宏曾說(shuō)自己最崇拜的企業(yè)家是馬斯克，因?yàn)轳R斯克在做一件又一件非常有挑戰(zhàn)，非常創(chuàng)新的事情，生命不息奮斗不止，很佩服。

如今，隨著一畝田很快要上市，鄧錦宏在奮斗14年后，終于要收獲IPO。

年?duì)I收為1.61億毛利率81%

據(jù)介紹，一畝田成立于2011年，總部位于北京，是一家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，致力于以數(shù)字技術(shù)推動(dòng)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展。

一畝田以搭建農(nóng)產(chǎn)品B2B數(shù)字化產(chǎn)銷服務(wù)平臺(tái)開(kāi)始，逐步發(fā)展成為覆蓋種植、批發(fā)、流通等農(nóng)業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈的綜合性數(shù)字集團(tuán)企業(yè)，旗下一畝田APP數(shù)字平臺(tái)、豆牛智慧代賣、沃眾田數(shù)字規(guī)模化種植基地、沃來(lái)逍代辦幫銷、AI精準(zhǔn)營(yíng)銷五大業(yè)務(wù)板塊，形成農(nóng)業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)字化服務(wù)模式。

截至2024年12月31日，一畝田的平臺(tái)已擁有超過(guò)3900萬(wàn)商家。2024年，平臺(tái)促成了約1.47億次搜索、5.83億次通話和即時(shí)消息，以及超過(guò)1.87億次潛在交易。

截至2024年12月31日，平臺(tái)上商家展示約2100萬(wàn)個(gè)SKU?；谧猿闪⒁詠?lái)在交易匹配方面的豐富經(jīng)驗(yàn)，2024年在農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈中連接超過(guò)77萬(wàn)名賣家和約600萬(wàn)名買家，提供與農(nóng)產(chǎn)品交易相關(guān)的精確、動(dòng)態(tài)和最新信息。

截至2024年12月31日，一畝田的業(yè)務(wù)覆蓋超過(guò)520個(gè)城市，占中國(guó)大陸主要和次要農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)65%以上。2024年，一畝田進(jìn)一步拓展了農(nóng)業(yè)采購(gòu)與交易業(yè)務(wù)，為本地的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者和加工者拓寬銷售渠道，并通過(guò)提供標(biāo)準(zhǔn)化和價(jià)格的實(shí)時(shí)市場(chǎng)信息，促進(jìn)銷售。至今，一畝田在大陸地區(qū)已建立了12家線下門(mén)店，實(shí)現(xiàn)農(nóng)產(chǎn)品從產(chǎn)地到銷售點(diǎn)的直接交易。

截至2024年12月31日，一畝田已在中國(guó)大陸70個(gè)城市和超過(guò)11，000個(gè)檔口上實(shí)現(xiàn)了農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)層面的高效流通。

招股書(shū)顯示，一畝田2024年?duì)I收為1.61億元，其中，數(shù)字農(nóng)業(yè)商務(wù)服務(wù)的收入為1.526億元，其他數(shù)字農(nóng)業(yè)解決方案的收入為870萬(wàn)元。

一畝田2024年毛利為1.31億元，毛利率為81%，較上年同期的73.7%提升了7.3個(gè)百分點(diǎn)。

一畝田2024年運(yùn)營(yíng)虧損為3403萬(wàn)元，較上年同期收窄65.9%。

一畝田2025年第一季度營(yíng)收為3428萬(wàn)元，毛利為2713萬(wàn)元，凈虧損290萬(wàn)元，較上年同期的凈虧損1314萬(wàn)元大幅收窄77.9%。

農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)前景廣闊市場(chǎng)仍待發(fā)掘

據(jù)報(bào)告顯示，2024年，流通的初級(jí)農(nóng)產(chǎn)品總價(jià)值達(dá)到5.5萬(wàn)億元；中國(guó)依賴超過(guò)1000個(gè)規(guī)模較大的農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)，這些市場(chǎng)在2024年的年交易額均超過(guò)了1億元。此外，2024年約有280萬(wàn)個(gè)農(nóng)業(yè)合作社，截至2023年10月，約有4000萬(wàn)個(gè)中小企業(yè)買家。

截至2024年底，中國(guó)農(nóng)村地區(qū)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶總數(shù)約為3.14億，較上年的3.09億有所增長(zhǎng)。2020年，隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶規(guī)模的不斷增長(zhǎng)，農(nóng)村地區(qū)數(shù)字支付也日益普及。預(yù)計(jì)到2024年，中國(guó)農(nóng)村地區(qū)的數(shù)字支付用戶規(guī)模將達(dá)到2.9億。

按GMV計(jì)算：2024年，中國(guó)農(nóng)業(yè)B2B平臺(tái)的總商品交易額（GMV）達(dá)到了1327億元，相比與2020年，復(fù)合年增長(zhǎng)率為15.0%。預(yù)計(jì)到2029年，中國(guó)農(nóng)業(yè)B2B平臺(tái)的總交易額將達(dá)到2842億元，較2024年的預(yù)期水平，年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到17.5%。

按收入計(jì)算：隨著農(nóng)業(yè)B2B平臺(tái)交易規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大，2024年中國(guó)農(nóng)業(yè)B2B數(shù)字服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到11.601億元，較2020年增長(zhǎng)41.9%。預(yù)計(jì)到2029年，農(nóng)業(yè)B2B平臺(tái)數(shù)字服務(wù)的市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到62.763億元人民幣，2024年至2029年的復(fù)合年增長(zhǎng)率為37.6%。

中國(guó)農(nóng)業(yè)采購(gòu)與交易市場(chǎng)廣闊，潛力巨大。2023年，該市場(chǎng)的規(guī)模達(dá)到2.2萬(wàn)億元人民幣，并預(yù)計(jì)到2028年將進(jìn)一步增長(zhǎng)至3.0萬(wàn)億元人民幣。

具體來(lái)看，一畝田模式類似于鏈家、貝殼，不同的地方在于一個(gè)是針對(duì)于農(nóng)業(yè)，一個(gè)針對(duì)于房地產(chǎn)，二者都連接著龐大的經(jīng)紀(jì)人群體，而農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)紀(jì)領(lǐng)域的從業(yè)人員數(shù)目甚至比房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)領(lǐng)域還要大，經(jīng)手交易的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)值也是數(shù)萬(wàn)億級(jí)，和房地產(chǎn)交易的產(chǎn)業(yè)價(jià)值相當(dāng)。

進(jìn)一步而言，他們所做的事情都是在使所在市場(chǎng)進(jìn)一步透明化，其所得收入均主要來(lái)自撮合交易，所不同的地方在于，一畝田更多收入還是來(lái)自廣告，而鏈家更深入的切入到了交易環(huán)節(jié)。

面對(duì)巨大的農(nóng)業(yè)采購(gòu)與交易市場(chǎng)，一畝田旗下“沃來(lái)采”業(yè)務(wù)就是像鏈家一樣切入交易環(huán)節(jié)，以自營(yíng)門(mén)店的方式為買家提供更專業(yè)、規(guī)范的農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)紀(jì)服務(wù)，目前已經(jīng)開(kāi)出幾十家門(mén)店。

以市場(chǎng)預(yù)估的2028年中國(guó)農(nóng)業(yè)采購(gòu)與交易市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到3萬(wàn)元規(guī)模計(jì)算，若一畝田能占據(jù)市場(chǎng)的成交規(guī)模的2%，那也是600億規(guī)模的體量。那個(gè)時(shí)候，一畝田對(duì)應(yīng)估值就會(huì)比當(dāng)前高得多，且更具市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)價(jià)值。

當(dāng)前中國(guó)農(nóng)業(yè)采購(gòu)與交易市場(chǎng)是一個(gè)高度分散的市場(chǎng)，交易者多位于農(nóng)村和或城郊，所在位置分散，一畝田要把這個(gè)市場(chǎng)高度信息化，注定是一件難而正確的事情，并非能一蹴而就的，需要花時(shí)間下苦功。而這種苦活累活，巨頭們往往也是看不上的，一旦做成，就是一畝田的競(jìng)爭(zhēng)壁壘。

鄧錦宏有77.61%股權(quán)紅杉中國(guó)是重要股東

IPO前，一畝田創(chuàng)始人、CEO鄧錦宏持股18.5%，有75.65%股權(quán)，高級(jí)副總裁MinLiu持股2.73%，管理層共持股18.5%，有75.65%投票權(quán)。

紅杉中國(guó)持股為15.9%，有4.7%的投票權(quán)；WisePrimeInternational持股為9.3%，有2.8%的投票權(quán)；PassionStreamInvestment持股為7.6%，有2.3%的投票權(quán)；Win-ChainAgribusinessHoldings持股為7.4%，有2.2%的投票權(quán)；

CGCMoonWalkLimited持股7.1%，有2.1%投票權(quán)；BeijingFengmuEnterpriseConsultingCenter（LimitedPartnership）持股為14.7%，有4.4%的投票權(quán)；SCCEntities持股為2.5%，有0.7%的投票權(quán)。

IPO后，鄧錦宏持股17.77%，有74.91%股權(quán)，高級(jí)副總裁MinLiu持股2.62%，管理層共持股17.77%，有74.91%的投票權(quán)。

紅杉中國(guó)持股為15.05%，有4.59%的投票權(quán)；WisePrimeInternational持股為8.94%，有2.73%的投票權(quán)；PassionStreamInvestment持股為7.26%，有2.22%的投票權(quán)；Win-ChainAgribusinessHoldings持股為7.1%，有2.17%的投票權(quán)；

CGCMoonWalk持股為6.77%，有2.07%的投票權(quán)；BeijingFengmuEnterpriseConsultingCenter（LimitedPartnership）持股為14.16%，有4.32%的投票權(quán)；SCCEntities持股為2.17%，有0.66%的投票權(quán)。