上證報(bào)中國證券網(wǎng)訊（記者閆劉夢）去年，國務(wù)院印發(fā)《促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》，為壯大創(chuàng)業(yè)投資規(guī)模、激發(fā)行業(yè)活力等指明了方向。近日，《天津市支持創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展若干措施》發(fā)布，為這座城市的創(chuàng)業(yè)投資生態(tài)注入了一劑強(qiáng)心針。

天津證監(jiān)局表示，這一系列涵蓋政府引導(dǎo)、基金管理優(yōu)化、國資基金支撐、科技創(chuàng)新賦能等多方面的舉措，致力于破解創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展中的痛點(diǎn)，激發(fā)市場活力，吸引更多資本投身天津的創(chuàng)新發(fā)展浪潮。從引導(dǎo)投資機(jī)構(gòu)投早投小投長期投硬科技，到優(yōu)化政府投資基金出資比例與讓利機(jī)制，再到創(chuàng)新投貸聯(lián)動(dòng)、科技擔(dān)保等模式，每一項(xiàng)措施都精準(zhǔn)指向提升創(chuàng)業(yè)投資的質(zhì)量與效率，搭建起科技、產(chǎn)業(yè)與金融深度融合的橋梁，讓天津在培育新質(zhì)生產(chǎn)力的賽道上邁出堅(jiān)實(shí)步伐。

然而，創(chuàng)業(yè)投資的精彩故事，不僅書寫在政策的篇章里，更生動(dòng)演繹在企業(yè)的成長征途上。目光轉(zhuǎn)向咸水沽北，華海清科與私募基金的牽手記詮釋了其中的精妙邏輯。

記者了解到，2013年，華海清科在天津這片高端裝備產(chǎn)業(yè)的沃土上誕生，一群懷揣“打破壟斷、科技報(bào)國”初心的工程師，在華海清科實(shí)驗(yàn)室的方寸之間，開啟了12英寸化學(xué)機(jī)械拋光（CMP）裝備國產(chǎn)化的破冰之旅。

從圖紙勾勒到部件調(diào)試，從原理驗(yàn)證到整機(jī)運(yùn)行，華海清科的拓荒者們啃下了CMP裝備這個(gè)硬骨頭，2015年起公司研制出國內(nèi)首臺(tái)CMP制程裝備并發(fā)往中芯國際進(jìn)行驗(yàn)證，并從2017年起逐步取得批量采購訂單，公司所產(chǎn)主流機(jī)型已成功填補(bǔ)國內(nèi)空白，打破了國際巨頭在此領(lǐng)域數(shù)十年的壟斷。

事實(shí)上，創(chuàng)業(yè)之路從非坦途，從核心部件的自主研發(fā)到整機(jī)系統(tǒng)的調(diào)試優(yōu)化，半導(dǎo)體裝備的自主創(chuàng)新投入大、研發(fā)周期長，高額的研發(fā)投入已耗去企業(yè)大半積蓄，新建產(chǎn)線所需的土地、建設(shè)等資金，像一座難以逾越的大山擋在公司的發(fā)展之路上，企業(yè)陷入“有技術(shù)無產(chǎn)能”的困境。此時(shí)，以天津本地的私募產(chǎn)業(yè)基金天津領(lǐng)睿股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）和中芯海河賽達(dá)（天津）產(chǎn)業(yè)投資基金中心（有限合伙）為代表的長線投資者向華海清科伸出了橄欖枝，這些深耕天津產(chǎn)業(yè)生態(tài)的資本力量，不僅看中了半導(dǎo)體裝備國產(chǎn)化的廣闊前景，更堅(jiān)信華海清科的技術(shù)實(shí)力與團(tuán)隊(duì)韌性。在Pre-IPO股東的資金支持下，華海清科迅速推動(dòng)新生產(chǎn)基地建設(shè)，抓住行業(yè)發(fā)展契機(jī)，加速了產(chǎn)品驗(yàn)證與市場推廣的進(jìn)程，投資后公司營收連續(xù)幾年翻番。這些產(chǎn)業(yè)基金的資金注入為華海清科帶來的不僅是資金活水，更是產(chǎn)業(yè)資源的深度賦能。

如今，華海清科不僅CMP裝備已成功進(jìn)入中芯國際、華虹集團(tuán)、長鑫存儲(chǔ)、長江存儲(chǔ)等行業(yè)知名芯片制造企業(yè)，市占率穩(wěn)步提升；同時(shí)，公司新產(chǎn)品減薄裝備、離子注入裝備、劃切裝備、濕法裝備、晶圓再生、關(guān)鍵耗材與維保服務(wù)等業(yè)務(wù)多點(diǎn)開花，實(shí)現(xiàn)“裝備+服務(wù)”的平臺(tái)化戰(zhàn)略布局。公司產(chǎn)品及服務(wù)憑借先進(jìn)的產(chǎn)品性能、卓越的產(chǎn)品質(zhì)量和優(yōu)秀的售后服務(wù)取得了良好的市場口碑，2024年華海清科實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入34.06億元，同比增長35.82%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤10.23億元，同比增長41.40%，經(jīng)營業(yè)績再創(chuàng)新高。這一成果的背后，離不開私募股權(quán)投資基金的精準(zhǔn)賦能，他們既懂技術(shù)創(chuàng)新的規(guī)律，也懂產(chǎn)業(yè)發(fā)展的節(jié)奏，在企業(yè)最需要的時(shí)候送去甘霖，讓自主創(chuàng)新的種子得以在天津的產(chǎn)業(yè)土壤中茁壯成長。

從實(shí)驗(yàn)室里的圖紙到集成電路大產(chǎn)線上的裝備，從初創(chuàng)企業(yè)到行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，華海清科的成長軌跡，正是天津“科技+產(chǎn)業(yè)+資本”深度融合的生動(dòng)縮影。未來，華海清科將繼續(xù)與私募股權(quán)、創(chuàng)投基金緊密攜手，發(fā)掘、支持優(yōu)質(zhì)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)新秀，為我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的自主可控貢獻(xiàn)“天津力量”。天津也將以落實(shí)《支持創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展若干措施》為契機(jī)，開啟創(chuàng)業(yè)投資、科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新同頻共振的新篇章。

巴菲特執(zhí)掌60年,伯克希爾市值如何增長5.5萬倍?詳解五大經(jīng)典投資案例

澎湃新聞?dòng)浾咛暨x了五大經(jīng)典案例，希望能為讀者梳理出巴菲特穿越牛熊的投資密碼。1972年：喜詩糖果喜詩糖果是巴菲特最為成功的投資之一，也是其價(jià)值投資理念的一次重要轉(zhuǎn)變__。這是一家未上市、高品質(zhì)的品牌公司，1972年其營業(yè)收入3130萬美元，凈利潤210萬美元，凈資產(chǎn)收益率26%，凈利潤復(fù)合增長率16%_。推動(dòng)這場交易的是巴菲特的摯友、 上述八大經(jīng)典案例，筆者是憑借記憶寫的，大約占了巴菲特逆向投資經(jīng)典案例的半數(shù)以上|。毫不夸張的說，沒有一個(gè)案例是EASY的，或多或少都存在前景不明的問題。面對這些案例，巴菲特主要有三種抄底策略：1.明知業(yè)績會(huì)崩，仍然抄底買入。最典型的就是富國銀行。巴菲特買入次年業(yè)績崩盤——|。由此可見，巴菲特對困境反轉(zhuǎn)相當(dāng)篤定——。

股神:巴菲特60年增長5.5萬倍背后,五大經(jīng)典投資及底層邏輯

就在昨晚，全球投資界備受矚目的伯克希爾·哈撒韋股東大會(huì)啟幕_-。在巴菲特掌舵伯克希爾?哈撒韋的60年（1965 - 2025年）間，公司市值從2000萬美元躍升至約7000億美元（截至2023年，實(shí)際增長超55萬倍），這一傳奇得益于巴菲特對價(jià)值投資理念的深度貫徹。下文將通過五大經(jīng)典投資案例，剖析其投資邏輯、收益表現(xiàn)及對伯克希爾的有幫助請點(diǎn)贊-。
提到巴菲特對于中國的成功投資，中國石油（以下簡稱“中石油”）無疑是其經(jīng)典代表之一，這是巴菲特投資的第一家中國公司——|。今天，我們一起回顧巴菲特買入中石油的投資之道，感受投資大師的策略啟示——。事件描述中石油2000年4月7日在香港主板上市，發(fā)行價(jià)1港元，開盤價(jià)1.27港元，隨后最低價(jià)1.1港幣。中石油正好趕在香港等我繼續(xù)說_-。