葉惠美

近日，中國太保、新華保險和眾安在線陸續(xù)發(fā)布今年上半年原保險保費收入（以下簡稱“保費收入”）公告。數(shù)據顯示，已披露公告的上述3家險企合計實現(xiàn)保費收入4199.29億元，同比增長10.4%。其中，銀保渠道正成為部分險企保費收入增長的主要驅動力。

受訪專家表示，展望未來，險企應通過優(yōu)化產品結構、提升運營效率、采用數(shù)字化科技等多元化舉措提升自身競爭力，實現(xiàn)保費收入的可持續(xù)增長。

行業(yè)韌性凸顯

具體來看，今年上半年，新華保險保費收入為1212.62億元，同比增長23%。中國太保實現(xiàn)保費收入2820.08億元，其中中國太平洋人壽保險股份有限公司（以下簡稱“太保壽險”）實現(xiàn)保費收入1680.09億元，同比增長9.7%；中國太平洋財產保險股份有限公司實現(xiàn)保費收入1139.99億元，同比增長0.9%。眾安在線實現(xiàn)保費收入166.59億元，同比增長9.3%。上述3家險企合計實現(xiàn)保費收入4199.29億元，同比增長10.4%。

從行業(yè)數(shù)據來看，國家金融監(jiān)督管理總局最新數(shù)據顯示，今年前5個月，保險行業(yè)實現(xiàn)保費收入30602億元，同比增長3.8%。財險公司實現(xiàn)保費收入7805億元，同比增長5.2%；人身險公司保費收入為22797億元，同比增長3.3%，其中壽險保費收入為18735億元，同比增長3.9%，是規(guī)模最大、增速最高的主要險種，也是人身險公司保費收入的主要驅動力。

北京排排網保險代理有限公司總經理楊帆對《證券日報》記者表示，一方面，新華保險、中國太保、眾安在線等3家險企的保費收入同比均實現(xiàn)正增長，表明保險行業(yè)在經濟環(huán)境復蘇、市場投資環(huán)境回暖的背景下，依然保持著一定的增長活力。但另一方面，人身險公司保費收入整體增速相對平穩(wěn)，同時部分險企保費收入的增速放緩，反映出市場競爭加劇以及行業(yè)轉型帶來的挑戰(zhàn)。整體來看，上半年保費收入情況既體現(xiàn)了行業(yè)韌性，也揭示了險企面臨的壓力。

銀保渠道成增長主力

從渠道來看，銀保渠道正成為一些保險公司保費增長的主要驅動力。自銀保渠道實行“報行合一”（保險公司在向監(jiān)管部門報送產品審批或備案材料中所使用的產品定價假設，必須與保險公司在實際經營過程中的行為保持一致）和取消“1+3”限制后，銀保渠道保費收入在受到短期沖擊后逐漸調整，險企經營業(yè)績也有所分化。多家險企特別是頭部險企的業(yè)績顯示，銀保渠道的價值貢獻有所擴大。

例如，中國太保公告顯示，今年上半年，太保壽險銀保渠道實現(xiàn)保費收入370.53億元，同比增長74.6%，其中新保業(yè)務保費收入為252.87億元，同比增長90.2%。

盤古智庫（北京）信息咨詢有限公司高級研究員江瀚向《證券日報》記者分析稱，銀保渠道成為中國太保等頭部險企的核心動能之一的原因在于其能夠有效整合銀行和保險公司的資源，通過銀行廣泛的客戶基礎和銷售渠道，快速擴大保險產品的銷售規(guī)模。同時，取消“1+3”限制拓寬了銀行可選擇的合作對象范圍，使得銀行可以代理更多種類的保險產品，為客戶提供更多選擇，增強了市場的活力。

中信建投證券研究吳馬涵旭團隊也表示，低利率環(huán)境下儲蓄險需求旺盛，疊加圍繞產品、渠道的一系列政策組合拳引導市場良性競爭，頭部險企市場份額提升路徑清晰。渠道端來看，“報行合一”政策壓降費率競爭空間，銀保渠道價值貢獻能力顯著提升；供給端來看，頭部險企銀保渠道布局力度加大；需求端來看，頭部險企在品牌、增值服務等方面的優(yōu)勢在“報行合一”后進一步凸顯。

展望未來，隨著行業(yè)步入轉型深水區(qū)，險企機遇與挑戰(zhàn)并存。多位保險業(yè)內人士預期，即將公布的二季度人身險評估利率研究值仍將低于現(xiàn)有水平（2.5%）25個基點以上，預定利率下調幾乎已成定局，對險企保費收入也將帶來影響。楊帆表示，新產品的預期收益率相對降低，意味著部分依賴高收益吸引客戶的傳統(tǒng)型產品將面臨挑戰(zhàn)，進而可能放緩保費收入的增長速度。這也倒逼險企加速產品結構調整，進而推動險企的保費收入結構優(yōu)化。

在江瀚看來，低利率環(huán)境下，保險公司需要采取多元化策略來應對挑戰(zhàn)，包括優(yōu)化產品結構、開發(fā)高附加值的產品和服務、加強成本控制、加大科技投入等舉措，提升客戶體驗和運營效率，確保保險公司的可持續(xù)發(fā)展。

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