卞佑蕓

7月24日周四，標(biāo)普全球公布的數(shù)據(jù)顯示，美國商業(yè)活動(dòng)創(chuàng)去年12月以來最快擴(kuò)張速度，但制造業(yè)PMI重陷萎縮、較6月的高點(diǎn)顯著回落。服務(wù)業(yè)的回暖抵消了制造業(yè)的萎縮。

7月美國MarkitPMI數(shù)據(jù)的初讀如下，50為榮枯分水嶺：

美國7月Markit制造業(yè)PMI初值下降至49.5，創(chuàng)2024年12月以來新低，也是去年12月以來的首次萎縮，大幅不及預(yù)期的52.7，前值為52.9。7月制造業(yè)PMI單月下滑3.4點(diǎn)，為三年來最大降幅。其中，新訂單指數(shù)初值降低至49.7，創(chuàng)去年12月以來新低，扭轉(zhuǎn)了之前的擴(kuò)張趨勢(shì)。

美國7月Markit服務(wù)業(yè)PMI初值為55.2，創(chuàng)2024年12月以來新高，好于預(yù)期的53，前值為52.9。其中，就業(yè)分項(xiàng)指數(shù)初值升至52.6，創(chuàng)1月份以來的新高，連續(xù)五個(gè)月擴(kuò)張。

美國7月Markit綜合PMI初值為54.6，創(chuàng)2024年12月以來新高，好于預(yù)期的52.8，前值為52.9。其中，就業(yè)分項(xiàng)指數(shù)初值降低至52.2，但仍連續(xù)五個(gè)月擴(kuò)張。

美國7月Markit制造業(yè)PMI初值下降至49.5，創(chuàng)2024年12月以來新低，也是去年12月以來的首次萎縮，大幅不及預(yù)期的52.7，前值為52.9。7月制造業(yè)PMI單月下滑3.4點(diǎn)，為三年來最大降幅。其中，新訂單指數(shù)初值降低至49.7，創(chuàng)去年12月以來新低，扭轉(zhuǎn)了之前的擴(kuò)張趨勢(shì)。

美國7月Markit服務(wù)業(yè)PMI初值為55.2，創(chuàng)2024年12月以來新高，好于預(yù)期的53，前值為52.9。其中，就業(yè)分項(xiàng)指數(shù)初值升至52.6，創(chuàng)1月份以來的新高，連續(xù)五個(gè)月擴(kuò)張。

美國7月Markit綜合PMI初值為54.6，創(chuàng)2024年12月以來新高，好于預(yù)期的52.8，前值為52.9。其中，就業(yè)分項(xiàng)指數(shù)初值降低至52.2，但仍連續(xù)五個(gè)月擴(kuò)張。

需要注意的是，盡管綜合PMI指數(shù)整體上漲，但調(diào)查顯示，由于美國政府貿(mào)易政策及其對(duì)成本的影響，人們對(duì)商業(yè)環(huán)境前景的擔(dān)憂揮之不去。

7月，支付價(jià)格綜合指數(shù)小幅上漲，收到價(jià)格指數(shù)也小幅上漲，表明企業(yè)正在成功轉(zhuǎn)嫁更高的材料成本。

本次MarkitPMI調(diào)查的回復(fù)收集時(shí)間為7月10日至23日，主要發(fā)生在特朗普政府宣布與日本和印度尼西亞簽署貿(mào)易協(xié)定之前。

標(biāo)普全球市場(chǎng)情報(bào)首席商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家ChrisWilliamson表示：

PMI初值顯示，美國經(jīng)濟(jì)在第三季度初大幅增長(zhǎng)，與2.3%的年化增長(zhǎng)率相符。這比第二季度調(diào)查結(jié)果顯示的1.3%的增長(zhǎng)率有了顯著改善。

這種增長(zhǎng)能否持續(xù)，目前尚無定論。由于制造業(yè)經(jīng)營狀況今年首次惡化，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)令人擔(dān)憂地不平衡，且過度依賴服務(wù)業(yè)，而制造業(yè)經(jīng)營狀況惡化與關(guān)稅搶先交易帶來的提振作用減弱有關(guān)。

制造業(yè)和服務(wù)業(yè)對(duì)未來一年的商業(yè)信心也已降至過去兩年半以來的最低水平之一。企業(yè)們表示，他們持續(xù)擔(dān)憂政府政策的影響，尤其是關(guān)稅和削減聯(lián)邦支出。

與此同時(shí)，通脹壓力加劇。企業(yè)普遍將成本和售價(jià)上漲歸咎于關(guān)稅，但勞動(dòng)力成本上漲也很普遍，部分原因是勞動(dòng)力短缺。7月份商品和服務(wù)售價(jià)漲幅是過去三年來最大的漲幅之一，這表明，隨著這些價(jià)格上漲傳導(dǎo)至家庭，未來幾個(gè)月消費(fèi)者價(jià)格通脹將進(jìn)一步超過美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)。

PMI初值顯示，美國經(jīng)濟(jì)在第三季度初大幅增長(zhǎng)，與2.3%的年化增長(zhǎng)率相符。這比第二季度調(diào)查結(jié)果顯示的1.3%的增長(zhǎng)率有了顯著改善。

這種增長(zhǎng)能否持續(xù)，目前尚無定論。由于制造業(yè)經(jīng)營狀況今年首次惡化，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)令人擔(dān)憂地不平衡，且過度依賴服務(wù)業(yè)，而制造業(yè)經(jīng)營狀況惡化與關(guān)稅搶先交易帶來的提振作用減弱有關(guān)。

制造業(yè)和服務(wù)業(yè)對(duì)未來一年的商業(yè)信心也已降至過去兩年半以來的最低水平之一。企業(yè)們表示，他們持續(xù)擔(dān)憂政府政策的影響，尤其是關(guān)稅和削減聯(lián)邦支出。

與此同時(shí)，通脹壓力加劇。企業(yè)普遍將成本和售價(jià)上漲歸咎于關(guān)稅，但勞動(dòng)力成本上漲也很普遍，部分原因是勞動(dòng)力短缺。7月份商品和服務(wù)售價(jià)漲幅是過去三年來最大的漲幅之一，這表明，隨著這些價(jià)格上漲傳導(dǎo)至家庭，未來幾個(gè)月消費(fèi)者價(jià)格通脹將進(jìn)一步超過美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)。

財(cái)經(jīng)金融博客Zerohedge點(diǎn)評(píng)稱，美國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，通脹也強(qiáng)勁，但在制造業(yè)，滯脹似乎正在加劇。

步入影視化的辰東經(jīng)典《神墓》之挑戰(zhàn)與期待