據(jù)新華社報道，美國總統(tǒng)特朗普和歐盟委員會主席馮德萊恩27日共同宣布，美歐達成新貿(mào)易協(xié)議，美國將對歐盟輸美產(chǎn)品征收15%的關(guān)稅。歐盟將對美增加6000億美元投資及購買價值7500億美元的美國能源等。
這與7月22日達成的美日貿(mào)易協(xié)議的形式相似，日本將向美國投資5500億美元并放開大米等農(nóng)產(chǎn)品市場，換取關(guān)稅稅率水平從原定25%下調(diào)至15%。
當前，美歐均尚未發(fā)布6000億美元的時間框架和執(zhí)行計劃。
正在歐洲進行學術(shù)調(diào)研的對外經(jīng)濟貿(mào)易大學法國經(jīng)濟研究中心主任、巴黎索邦大學博士生導師趙永升對第一財經(jīng)記者表示，相比日本，歐盟當前資本較為短缺，但迫于形勢不得不作出讓步。若將6000億美元分攤至5年執(zhí)行，每年1200億美元的投資規(guī)模尚在可承受范圍內(nèi)。
根據(jù)美國經(jīng)濟分析局（BEA）上周發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，2024年，歐洲（除英國外）對美國的外國直接投資（FDI）增加了1518億美元。
投資細節(jié)并不清晰
上周美日協(xié)議達成時，美國財長貝森特曾表示，日本的投資提議是促成該貿(mào)易協(xié)議的關(guān)鍵因素，并暗示這一模式可能為其他國家爭取類似關(guān)稅待遇提供參考。然而，市場分析對這些資金能否完全兌現(xiàn)表示質(zhì)疑。
全球經(jīng)濟咨詢公司BCA研究地緣政治首席策略師格特欽（MattGertken）表示，直接投資承諾是美日協(xié)議的重中之重。在過去的貿(mào)易摩擦中，日本往往通過加大在美投資來緩解與美國的緊張關(guān)系，但“此次5500億美元的承諾金額可能遠高于實際落地規(guī)模”。
據(jù)報道，一位美國高級官員表示，（歐洲）這些投資將包括制藥和汽車產(chǎn)業(yè)等領域。但彼得森國際經(jīng)濟研究所高級研究員奧布斯特費爾德（MauryObstfeld）認為，該協(xié)議存在不少“令人困惑”之處，部分投資可能并非全新的承諾。
今年早些時候，瑞士制藥公司羅氏（Roche）和諾華（Novartis）分別表示，將投入500億美元和230億美元用于在美國設立研發(fā)中心和制造基地。
同時，趙永升對第一財經(jīng)記者表示，美歐在汽車產(chǎn)業(yè)上的合作空間有限。目前，歐洲車企在美國已有成熟的生產(chǎn)設施。例如，寶馬在南卡羅來納州的工廠已運行多年，是其全球最大的生產(chǎn)設施之一。大眾在田納西州查塔努加有大型工廠，梅賽德斯在亞拉巴馬州也有生產(chǎn)基地。
就具體投資領域而言，趙永升認為，如果歐盟希望推動大規(guī)模投資，核能可能是最優(yōu)先的方向，因為美國存在巨大需求缺口，單個核能項目投資動輒數(shù)千億美元，能快速達成投資目標。其次，新能源技術(shù)創(chuàng)新領域值得關(guān)注，特別是針對美國富集的煤炭等傳統(tǒng)能源的綠色開發(fā)技術(shù)。第三，基礎設施建設是美國亟需投資的領域，這為歐盟企業(yè)提供了機遇。第四，關(guān)鍵礦產(chǎn)和原材料領域的聯(lián)合研發(fā)與開采合作同樣具有千億級投資規(guī)模。最后，雙方可在中亞、東南亞及非洲大陸等第三方市場開展合作，特別是在前述第二和第四領域。
歐洲智庫歐洲改革中心（CER）研究員伯格（AslakBerg）則認為，當前美國投資環(huán)境的不確定性可能是歷史上第一次超過了歐洲。雖然制造業(yè)投資看似可行，但五年后的政策走向充滿變數(shù)，在這種環(huán)境下進行數(shù)十億美元級投資決策異常艱難。至于在投資、能源和武器采購方面的承諾，其實際效果可能相當有限，歐盟在這些領域的話語權(quán)本就薄弱。
伯格補充稱，6000億美元的投資規(guī)模相當于歐盟對美國4到5年的FDI總量，在特朗普執(zhí)政時期達成這一目標并非難事。但真正的考驗在于該協(xié)議能否持續(xù)生效，以及特朗普是否會就技術(shù)監(jiān)管等問題提出新的要求。
關(guān)稅威脅換來的投資高峰能否持續(xù)
在特朗普政府推行的“以關(guān)稅威脅換取投資”策略下，美國已先后與日本和歐盟簽署了涉及數(shù)千億美元投資承諾的貿(mào)易協(xié)議。然而，過往經(jīng)驗表明，這一策略所能取得的成效往往難以持續(xù)。
美國Annex財富管理公司首席經(jīng)濟學家雅各布森（BrianJacobsen）認為，關(guān)稅政策本質(zhì)上是一種懲罰性工具，旨在提高海外生產(chǎn)的成本。而《大而美法案》則提供了大量激勵措施，試圖降低本土生產(chǎn)成本。這種“大棒加胡蘿卜”的策略能否奏效尚待觀察，因為懲罰性關(guān)稅會立即產(chǎn)生負面影響，而激勵措施則需要較長時間才能顯現(xiàn)效果。
瑞士洛桑國際管理學院地緣政治與戰(zhàn)略學教授埃文特（SimonJ.Evenett）的報告發(fā)現(xiàn)，特朗普第一任期和拜登政府使用關(guān)稅或補貼吸引綠地投資的方式，都只能在最初帶來一陣“投資高峰”，并不會取得長期效果。
根據(jù)BEA去年9月發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，2023年美國制造業(yè)新增FDI降至十年來的最低水平，近年來積聚的投資項目“官宣浪潮”并未完全轉(zhuǎn)化為實際資本支出。例如，在拜登政府時期，2022年和2023年，外國生產(chǎn)商在美國宣布的制造業(yè)投資創(chuàng)下紀錄。然而，BEA數(shù)據(jù)表明，這些投資公告未能轉(zhuǎn)化為具體的資本支出計劃。2023年新FDI總額為1759億美元，較上年下降約40%。
清華大學經(jīng)濟管理學院經(jīng)濟系教授馬弘此前對第一財經(jīng)記者表示，美國政府試圖通過加征關(guān)稅迫使制造業(yè)回流的做法不僅收效甚微，而且代價高昂。即便是在美生產(chǎn)的產(chǎn)品，提高關(guān)稅也無法使其提升出口競爭力。
“當前美國制造業(yè)大量依賴進口工業(yè)中間品，加征關(guān)稅將推高美國國內(nèi)生產(chǎn)成本，損害而非增強其國際市場競爭力。例如，美國依據(jù)232條款對鋼鋁進口加征關(guān)稅，看似保護了國內(nèi)生產(chǎn)，卻抬高了下游機械、汽車企業(yè)的成本，導致市場萎縮；對汽車零部件加稅還直接沖擊了福特和通用汽車的美國工廠。”他稱。
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