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來源：kevin策略研究

中金發(fā)布研報稱，被動外資流入激增，創(chuàng)去年10月初以來最大單周凈流入。A股流入13.2億美元（vs．上周流入1.0億美元）；港股和ADR流入18.5億美元（vs．上周流入4.8億美元），以專注中國與新興市場的基金流入為主。

配置比例上，截至6月底，全球各類主要類型主動基金對中國配置比例低于基準(zhǔn)約1.3ppt，低配程度較5月底的1.1ppt繼續(xù)擴(kuò)大，其中被動資金配置比例升至7.4%，但主動資金配置比例持平于上月的6.1%。

中金主要觀點如下：

外資方面，EPFR口徑下（截至周三）：

主動外資繼續(xù)流出，流出A股2.0億美元（vs．上周流出2.2億美元）；流出港股和ADR3.2億美元（vs．上周流出3.3億美元）；專注中國市場基金流出最多，全球新興市場基金繼續(xù)流出。

被動外資流入激增，創(chuàng)去年10月初以來最大單周凈流入。A股流入13.2億美元（vs．上周流入1.0億美元）；港股和ADR流入18.5億美元（vs．上周流入4.8億美元），以專注中國與新興市場的基金流入為主。

南向方面，本周南向資金流入323.5億港元（vs．上周流入214.6億港元），日均流入64.7億港元（vs．上周日均流入42.9億港元），已累計流入8，200.3億港元。個股層面，上周增持最多為中國人壽、建設(shè)銀行與快手等，但流出中國移動、小米等。

港幣維持在接近弱方保證，隔夜Hibor小幅回升，1月期Hibor維持低位。

配置比例上，截至6月底，全球各類主要類型主動基金對中國配置比例低于基準(zhǔn)約1.3ppt，低配程度較5月底的1.1ppt繼續(xù)擴(kuò)大，其中被動資金配置比例升至7.4%，但主動資金配置比例持平于上月的6.1%。

近期市場向上突破，朝著給出的樂觀情形演進(jìn)（恒指26，000）。從去年底以來的幾輪反彈經(jīng)驗看，每一次的政策和產(chǎn)業(yè)因素并非完全沒效果，但市場一開始總會“想得更多”，進(jìn)而導(dǎo)致透支：924對政策的憧憬如此；1-3月AI行情時的“東升西降”敘事如此；4月后的新消費、創(chuàng)新藥和當(dāng)前的周期一定程度上也是如此，本質(zhì)上沒有太大區(qū)別。

但好處在于：一流動性充裕、二底部有支撐。這兩個因素和市場總會透支的特征疊加在一起，促使依然認(rèn)為：在亢奮的時候追，不如在低迷的時候買和提前埋伏來得更好，亢奮的板塊在高位鎖定部分利益，也可避免回撤，3月AI行情即是如此。

建議也基本兌現(xiàn)：1）分紅側(cè)可以適度從短期透支的銀行部分切到保險；2）成長側(cè)可以從透支的新消費切到AI應(yīng)用（游戲互聯(lián)網(wǎng)、短視頻、軟件等）、機(jī)器人與零部件，創(chuàng)新藥短期也有些透支但長期邏輯依然成立，所謂“新啞鈴”，核心原則是在合理的位置買長期正確的板塊；3）周期的重心在需求而非供給。

簡單易上手的多人游戲《Stick Fight》全新上線

游戲中的隨機(jī)性是我特別喜愛的一個特點-。在多人對抗的游戲中，我這樣的“手殘”玩家也能找到樂趣，并有機(jī)會與高手一較高下__。雖然我的技巧和學(xué)習(xí)速度可能稍顯遜色，但《Stick Fight》的隨機(jī)性和復(fù)雜地形設(shè)計為我提供了扭轉(zhuǎn)乾坤的機(jī)會_|。每一局游戲都是一個全新的挑戰(zhàn)，你永遠(yuǎn)不知道自己會遇到什么樣的運氣或困境。甚至拿著狙擊槍被 再看硬核小游戲人氣榜，別以為硬核就是搬磚苦呵呵。榜首的《交給我好啦》還是繞不開解謎，證明大家都有當(dāng)福爾摩斯的欲望————。IP混搭黨肯定對《魔童哪吒養(yǎng)成》有印象，跑酷+神話成長，火尖槍、乾坤圈隨便解鎖，哪吒本人忙得沒空喘氣-。至于《好玩躲貓貓》，主打一個刺激：你藏我找，我找你躲，玩的人永遠(yuǎn)都說自己能茍是什么——_。

壹點首款春節(jié)檔數(shù)字互動小游戲來了!“壹”起蛇轉(zhuǎn)乾坤迎新年

數(shù)字科技+傳統(tǒng)文化，打造首款春節(jié)檔數(shù)字互動游戲“蛇轉(zhuǎn)乾坤”是依托齊魯晚報·齊魯壹點自主研發(fā)的靈溪-小游戲開發(fā)平臺打造的首個春節(jié)檔數(shù)字互動游戲|。以經(jīng)典“貪吃蛇”玩法為基礎(chǔ)，融合了AI技術(shù)和國潮設(shè)計風(fēng)格，為玩家?guī)硪粓鋈诤蟼鹘y(tǒng)文化與現(xiàn)代科技的全新體驗|。游戲界面采用祥云、福字、生肖蛇等傳統(tǒng)元素，搭配現(xiàn)代美學(xué)后面會介紹_。
小游戲中大乾坤有時候反復(fù)過一關(guān)，發(fā)現(xiàn)開局經(jīng)常是完全一樣的布局和顏色，經(jīng)過不同的選擇走向，卻有著不同的結(jié)果-_。有時候很好的開局，很好的起點，只因走錯一步，最終沒有過關(guān)。有一次躺著玩兒，一個失手，將本應(yīng)聯(lián)合橫掃和旋風(fēng)的全盤洗劫變成了單個行動，錯失了最好的一步，但還有時間，最終也過關(guān)了，走了一些到此結(jié)束了？|。